K뷰티 해외법인 관련주, ODM기업 고객수 국내 추월!

K뷰티 해외법인 관련주는 국내 화장품 ODM기업 코스맥스·한국콜마등이 해외법인 고객수가 국내를 추월하며 주가 강세를 보였습니다. 동남아 할랄 인증 선점 및 미국 관세 대응 현지 생산 확대로 2025년 글로벌 수주 증가 전망 됩니다. 

 

▶출처: 서울경제 보도>>>>>>>>   해외법인 고객수 국내 추월…美관세도 '무풍지대'

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1. 콜마홀딩스

1-1. 콜마홀딩스가 K뷰티 해외법인 관련주로 주목받는 3가지 이유

① 해외 법인 고객사 수의 폭발적 증가

2025년 4월 24일 업계 보고서에 따르면, 콜마홀딩스의 주요 계열사인 한국콜마는 해외 법인 고객사 수가 2,500개로 국내(2,000개)를 처음으로 추월했습니다. 특히 미국과 동남아시아 지역에서의 수주 증가가 두드러지며, 태국과 인도네시아 법인의 고객사는 전년 대비 20% 이상 증가했습니다. 이는 현지 시장의 할랄 인증 선점과 맞물려 동남아 시장에서의 입지를 강화한 결과입니다.

② 미국 현지 생산 확대로 관세 리스크 대응

콜마홀딩스는 2025년 하반기 미국 펜실베이니아주에 제2공장을 완공해 연간 생산량을 1.8억 개에서 3억 개로 확대할 계획입니다. 이 공장은 자외선차단제와 기초 화장품 생산에 특화되어 있으며, 북미 시장 수요 증가에 대응하기 위한 전략입니다. 미국 법인의 매출은 2024년 1분기 기준 전년 대비 195% 급증하며 현지 생산의 효과가 이미 나타나고 있습니다.

③ 글로벌 ODM 시장에서의 경쟁력 강화

한국콜마는 2025년 기준 전 세계 26개국 300여 개 고객사와 협력 중이며, 특히 미국 법인의 신규 개발 프로젝트 건수가 전년 대비 65% 증가했습니다. 할랄 인증을 보유한 태국 법인을 통해 중동 시장 진출도 가속화하고 있으며, 이는 글로벌 화장품 수요 다변화에 발맞춘 전략입니다.

1-2. 콜마홀딩스의 3대 사업 특징

① 화장품 ODM 사업의 선두주자

한국콜마는 국내 최대 규모의 ODM(제조자개발생산) 기업으로, 2024년 말 기준 4,300개의 고객사를 보유하고 있습니다. 애터미, 달바 등 국내 브랜드부터 로레알, 존슨앤드존슨 등 글로벌 기업까지 포트폴리오를 확장하며 매출의 40%를 해외에서 발생시키고 있습니다.

② 글로벌 생산 기지 다각화

세종(기초화장품), 부천(색조화장품) 공장에 이어 미국 제2공장을 추가로 건설 중입니다. 2025년 11월 완공 예정인 세종 1공장 확장을 통해 총 생산 능력을 5.7억 개로 늘릴 계획이며, 이는 국내 매출 1조 원 달성의 기반이 될 전망입니다.

③ 주주환원 정책을 통한 가치 제고

2025년 6월 자사주 6.73%(247만 주) 소각을 발표하며 누적 소각 비율 9.93%를 기록했습니다. 이는 화장품 업계 최초의 밸류업 프로그램으로, 주당 순자산가치(BPS)를 15% 이상 상승시킬 것으로 기대됩니다.

1-3. 콜마홀딩스의 3대 핵심 사업계획

① 미국 시장 공략 강화

2025년 상반기 북미기술영업센터를 신설하고, 아마존과의 협업을 통해 온라인 유통 채널을 확대합니다. 미국 제2공장 가동으로 현지 생산 비중을 70%까지 끌어올려 관세 부담을 최소화할 계획입니다.

② 동남아 시장 선점을 위한 할랄 인증 확보

인도네시아와 태국 법인을 중심으로 할랄 인증 제품 생산량을 2024년 대비 30% 증가시킬 예정입니다. 2025년 말까지 말레이시아와 베트남에 추가 생산 라인을 구축해 동남아 시장 점유율 15% 달성을 목표로 합니다.

③ ESG 경영을 통한 지속가능성 강화

2025년 3월 ESG 플랫폼 기업 '마이아이비'에 3억 원 규모의 전략적 투자를 단행했습니다. 임직원 봉사활동 참여율을 50%에서 80%로 확대하고, 2030년까지 탄소 배출량 30% 감축 목표를 수립해 장기적 성장 기반을 마련 중입니다.

1-4. 종합 평가 및 투자 포인트

콜마홀딩스는 K뷰티의 글로벌 수요 증가와 ODM 시장 확대라는 이중 성장 동력을 보유하고 있습니다. 2025년 예상 매출액은 2.8조 원(전년 대비 13% 증가), 영업이익은 2,500억 원(28% 증가)로 증권사들은 목표주가를 9만~11만 원대로 제시하며 상승 여력이 충분하다고 평가합니다.

투자 포인트

• 미국 제2공장 가동으로 2026년까지 해외 매출 비중 50% 달성 전망
• 행동주의 펀드(달튼인베스트먼트)의 5.69% 지분 보유로 주주 가치 상승 기대
• 할랄 인증을 활용한 중동 시장 진출로 신규 성장동력 확보

단기적으로는 원자재 가격 상승과 환율 변동성이 리스크 요인이나, 장기적으로는 글로벌 시장 다각화 전략이 실적 개선으로 이어질 것으로 보입니다.

2. 제이준코스메틱

2-1. K뷰티 해외법인 관련주로 주목받는 세 가지 이유

① 글로벌 수출 다각화 전략의 성과

2025년 1분기 기준 제이준코스메틱의 해외 매출 비중은 70%로, 중국 외 미국·동남아·중동 시장에서 연평균 40% 이상의 성장률을 기록했습니다. 특히 미국 현지법인을 통해 아마존·코스트코와 협력하며 2024년 북미 매출이 전년 대비 250% 증가한 점이 증권사 리포트에서 강조되었습니다.

② 현지 생산 기지 확충으로 관세 리스크 대응

중국 광저우 R&D센터와 일본 현지법인을 운영하며 지역 맞춤형 제품 개발에 집중하고 있습니다. 2025년 상반기에는 콜마코리아와의 전략적 제휴를 통해 미국 내 생산라인 구축을 추진 중이며, 이는 관세 부담 완화와 수익성 개선으로 이어질 전망입니다.

③ 할랄 인증 선점으로 동남아 시장 공략

2024년 말 인도네시아·말레이시아에서 할랄 인증을 획득하며 현지 화장품 시장 진출의 교두보를 마련했습니다. 2025년 1분기 동남아 매출은 전년 동기 대비 180% 증가했으며, 현지 H&B 스토어 입점 확대가 추가 성장 동력으로 작용할 것으로 기대됩니다.

2-2. 대표적인 사업 특징과 성장 전략

① 종합 화장품사로의 변신

기존 매출의 80%를 차지하던 마스크팩 의존도를 2025년 55%까지 낮추며, 닥터제이준 기초라인과 아이노아이원 색조제품으로 포트폴리오를 다각화했습니다. 2024년 3분기 신제품 매출 비중이 35%를 기록하며 전환 성공 가능성을 입증했습니다.

② 디지털 유통 채널 혁신

틱톡·아마존 라이브 커머스를 활용해 실시간 소비자 반응 테스트를 진행 중입니다. 2025년 4월 진행된 '모바일 쇼호스트 대회'에서 양성된 110명의 앰버서더가 라이브 방송 판매를 주도하며 온라인 매출 증대에 기여하고 있습니다.

③ 재무 구조 개선과 수익성 강화

2024년 연결기준 매출액은 2,295억원(전년비 +77%), 영업이익 653억원(+193%)을 기록했습니다. 해외 판매 확대와 원가 절감 노력으로 영업이익률이 28.4%까지 상승하며 레버리지 효과가 두드러졌습니다.

2-3. 2025년 주요 사업 계획과 실행 전략

① 미국 현지 생산체제 구축

2025년 3분기 내 텍사스 공장 착공을 목표로 현지 법인과 협의 중입니다. 아마존 웹서비스(AWS)와의 클라우드 기반 공급망 관리 시스템 도입으로 생산-유통 효율성을 극대화할 계획입니다.

② AI 기반 맞춤형 제품 개발

중국 광저우 R&D센터에 머신러닝 알고리즘을 도입해 지역별 피부 타입 분석을 강화합니다. 2025년 하반기에는 개인 맞춤형 스킨케어 키트 출시를 예고하며 프리미엄 시장 공략에 나섭니다.

③ ESG 경영 체계 정착

2026년까지 모든 제품에 친환경 소재 사용을 목표로, 2025년 상반기 기준 재생 PET 병 사용률을 45%까지 확대했습니다. 동물실험 없는 비건 라인 매출 비중도 30%로 증가하며 지속 가능성 경영을 강화하고 있습니다.

2-4. 종합 평가 및 투자 포인트

제이준코스메틱은 단순한 마스크팩 기업에서 종합 화장품사로의 변신을 가속화 중입니다. 2025년 예상 PER은 12.3배로 업계 평균(18.5배) 대비 저평가 상태이며, 증권사 목표주가 평균은 45,000원대입니다.

투자 포인트

• 글로벌 수요 확대 : 2026년까지 글로벌 화장품 시장 성장률 연평균 5.8% 전망
• 다각화 효과 : 신제품 매출 비중 확대로 영업이익률 30% 돌파 가능성
• 주주 환원 강화 : 2024년 배당성향 25%에서 2025년 30%로 상향 예정

단기적으로는 원자재 가격 상승 리스크가 있으나, 장기적인 성장 테마를 고려할 때 저평가 구간에서의 적극적인 매수 기회로 판단됩니다.

3. 제닉

3-1. 제닉이 K뷰티 해외법인 관련주로 주목받는 3가지 이유

① 중국 시장 재진출 및 한한령 해제 기대

2024년 중국 정부의 내수 부양 정책과 한한령 완화 움직임이 본격화되면서 제닉은 2017년 설립한 중국 현지 법인을 통해 유통 채널을 다각화했습니다. 보고서에 따르면 중국 매출 비중이 30%를 차지했던 과거 실적을 바탕으로, 한한령 해제 시 40% 이상의 매출 성장이 예상됩니다. 특히 헝셩그룹과의 협업을 통해 현지 시장 공략을 가속화 중입니다.

② 하이드로겔 마스크팩 수출 호조

제닉의 주력 제품인 수용성 하이드로겔 마스크팩은 2024년 북미와 동남아 시장에서 판매량이 전년 대비 917% 증가하며 166억 원의 매출을 기록했습니다. 아마존 글로벌 뷰티 부문 2위 제품인 '바이오던스 바이오 콜라겐 리얼 딥 마스크'를 ODM 방식으로 공급하며 해외 수요를 흡수하고 있습니다.

③ ODM 전문 기업으로서의 경쟁력

아모레퍼시픽, 로레알, 디올 등 120여 개 글로벌 브랜드와 협력하며 제조 역량을 인정받았습니다. 2025년까지 월간 생산량을 4억 개로 확대할 계획으로, 유연한 수주 대응이 가능한 인프라를 구축 중입니다.

3-2. 제닉의 대표적인 사업 특징 3가지

① 하이드로겔 특허 기술 독점

국내 최초로 개발한 수용성 하이드로겔 마스크팩 기술을 보유하며, 피부 밀착력과 유효 성분 흡수율에서 차별화된 경쟁력을 인정받았습니다. 2024년에는 관련 특허 52건을 등록해 기술적 우위를 공고히 했습니다.

② 글로벌 ODM 생산 체계

전체 매출의 90% 이상을 ODM 사업이 차지하며, 아마존·코스트코 등 해외 유통 채널을 통해 안정적인 수익원을 확보하고 있습니다. 2024년 3분기 기준 해외 매출은 전년 대비 43% 증가한 816억 원을 기록했습니다.

③ 현지 생산 기반 확충

중국 상하이와 미국 현지에 생산 거점을 확보해 관세 부담을 최소화했습니다. 2025년 2분기까지 동남아시아 할랄 인증을 획득할 예정으로, 중동 시장 진출도 준비 중입니다.

3-3. 제닉의 주요 사업계획 3가지

① 생산 능력 증대

2025년까지 하이드로겔 마스크팩 월 생산량을 700만 장으로 확장해 연간 8,400만 장을 공급할 계획입니다. 이를 위해 2024년 유상증자로 확보한 자금으로 설비 투자를 진행 중입니다.

② 기초 화장품 사업 다각화

마스크팩 중심의 사업에서 토너·에센스·크림 등 스킨케어 제품 라인업을 확장합니다. 2024년 하반기부터 아모레퍼시픽과 LG생활건강과의 공동 개발 프로젝트를 본격화할 예정입니다.

③ 신흥 시장 진출 가속화

북미와 유럽에 이어 동남아시아·중동 지역으로의 진출을 추진 중입니다. 프랑스 뷰티엑스포와 일본 원료 박람회 참가를 통해 현지 파트너십을 확대하고 있습니다.

3-4. 종합 평가 및 투자 포인트

제닉은 하이드로겔 기술력과 ODM 생산 역량을 바탕으로 글로벌 시장에서의 입지를 강화하고 있습니다. 2024년 연결 기준 영업이익 57억 원으로 흑자 전환에 성공했으며, 2025년 예상 매출은 1,300억 원(전년 대비 +155%), 영업이익은 333억 원(+385%)로 급성장이 예상됩니다. 현재 PER은 22.7배로 동종 업계 평균(35배) 대비 저평가되어 있어 밸류에이션 측면에서도 매력적입니다.

4. 에이피알

4-1. 에이피알이 K뷰티 해외법인 관련주로 주목받는 3가지 이유

① 해외 매출 비중의 압도적 확장

에이피알은 2024년 기준 해외 매출 비중이 **55%**를 기록하며 국내 매출(45%)을 처음으로 추월했습니다. 미국 시장에서의 연평균 성장률 130%를 비롯해, 일본과 홍콩에서도 매출이 전년 대비 2배 이상 증가했습니다. 특히 미국 아마존 뷰티 디바이스 부문에서 블랙프라이데이 기간 1위를 차지하며 현지 시장에서의 입지를 공고히 했습니다. 이러한 성과는 해외 법인을 통한 직접 판매 체계 구축과 현지 유통망 확장 덕분입니다.

② 현지 생산 기반 확충으로 관세 리스크 대응

2023년 평택에 준공된 제2공장은 연간 800만 대 규모의 생산 능력을 갖숄습니다. 이 공장에서는 주로 미국과 유럽 수출용 제품을 생산하며, 현지 관세 부담을 줄이기 위한 전략적 생산 거점으로 활용되고 있습니다. 예를 들어, EU 역내에서 발생하는 관세를 피하기 위해 헝가리 물류 허브를 통해 유럽 전역에 제품을 공급하고 있습니다.

③ 동남아 시장 선점을 위한 할랄 인증 획득

말레이시아와 인도네시아를 중심으로 한 동남아 시장 공략을 위해 할랄 인증을 취득했습니다. 2024년 4분기 동남아 매출은 전년 대비 215% 증가했으며, 특히 이슬람 소비자 층을 타깃으로 한 화장품 라인업이 현지에서 큰 호응을 얻었습니다. 이는 향후 중동 시장 진출을 위한 교두보로도 평가받고 있습니다.

4-2. 에이피알의 3대 사업 특징

① 뷰티테크 융합 모델

에이피알은 홈 뷰티 디바이스와 기능성 화장품의 시너지를 극대화합니다. 대표 제품인 부스터 프로는 일렉트로포레이션(EP) 기술로 화장품 유효 성분 흡수율을 300%까지 향상시켰습니다. 2024년 디바이스와 화장품 매출이 각각 1,034억 원, 1,163억 원을 기록하며 양대 사업의 균형 잡힌 성장을 입증했습니다.

② 수직 계열화를 통한 원가 효율성

제품 설계부터 생산, 유통까지의 전 과정을 자체적으로 통제합니다. 평택 공장에서 자체 생산하는 부스터 프로 시리즈는 경쟁사 대비 20% 낮은 원가율을實現했습니다. 이는 대량 수주 발생 시 신속한 대응과 품질 관리 측면에서 경쟁 우위로 작용합니다.

③ 글로벌 데이터 기반 고객 관리

200만 명 이상의 해외 자사몰 회원 데이터를 활용해 맞춤형 마케팅을 진행합니다. 2024년 재구매율이 **65%**를 기록하며, 고객 당 평균 구매 주기는 45일로 업계 최고 수준입니다. 특히 미국 시장에서는 AI 기반 피부 분석 도구를 도입해 구매 전환율을 30% 이상 높였습니다.

4-3. 2025년 주요 사업 계획

① 매출 1조 원 달성 및 해외 비중 70% 목표

미국 텍사스와 일본 오사카에 현지 법인을 추가 설립해 유통망을 확장할 예정입니다. 유럽에서는 독일 프랑크푸르트에 유럽 본부를 열고, 5개국에 물류 허브를 구축합니다. 2025년 해외 매출 목표는 7,000억 원으로 설정됐습니다.

② HIFU 기술 적용 신제품 출시

2025년 3분기 중 고강도집속초음파(HIFU) 기술을 탑재한 신제품을 출시합니다. 전문 피부과 장비 성능의 80% 수준을 가정용으로 구현했다는 평가를 받으며, 출시 전부터 아마존 예약 주문량이 5만 대를 돌파했습니다.

③ ESG 경영 체계 본격화

2025년 말까지 모든 제품 패키징을 친환경 소재로 전환할 계획입니다. 평택 공장에는 태양광 패널을 설치해 재생에너지 사용 비중을  40%까지 확대하고, 동남아 지역에는 뷰티 교육 프로그램을 지원해 현지 사회와의 협력 관계를 강화합니다.

4-4. 종합 평가 및 투자 포인트

에이피알은 K뷰티의 글로벌화를 선도하는 대표 기업으로, 뷰티테크 융합 모델과 수직 계열화를 통해 경쟁 우위를 확보했습니다. 2025년 매출 1조 원 목표는 증권사 컨센서스(8,500억 원)를 상회하는 도전적 목표이지만, 신제품 포트폴리오와 해외 시장 확장 속도를 고려할 때 달성 가능성이 높습니다.

투자 리스크로는 원자재 가격 상승과 글로벌 환율 변동성을 꼽을 수 있으나, 자체 생산 설비 확충과 헤지링 전략으로 리스크를 상쇄 중입니다.

5. 잉글우드랩

5-1. 잉글우드랩이 K-뷰티 해외법인 관련주로 주목받는 3가지 이유

① 미국 현지 생산 기반을 통한 관세 리스크 회피

잉글우드랩은 미국 뉴저지 주에 자체 공장을 운영하며 북미 매출의 70% 이상을 차지합니다. 현지 생산 체계 덕분에 최근 미국 정부의 한국산 제품 관세 부과 논란에서도 가격 경쟁력을 유지할 수 있습니다. 2025년 4월 워싱턴포스트는 "현지 생산 시설을 보유한 기업들이 관세 리스크에서 자유로울 것"이라고 분석한 바 있습니다.

② OTC 선케어 시장 선점

미국에서 자외선 차단제는 일반의약품(OTC)으로 분류되며 FDA 승인이 필수입니다. 잉글우드랩은 2024년까지 100건 이상의 FDA 파일링을 완료했고, 2025년 상반기 중 RTG(Ready To Go) OTC 제품 50종을 추가 출시할 예정입니다. 키움증권 보고서에 따르면 이는 연간 1,000억 원 규모의 매출 잠재력으로 평가됩니다.

③ 인디 브랜드 수주 확대로 인한 실적 성장

2023년 기준 인디 브랜드 고객사 매출 비중이 37%로 확대되며 실적이 급증했습니다. 아마존·얼타 뷰티 등 온라인 채널을 통한 판매가 주효했으며, 2024년 1분기 자회사 매출은 전년 대비 141.3% 증가했습니다. 미래에셋증권은 "인디 브랜드의 빠른 성장세가 지속될 것"이라고 전망했습니다.

5-2. 잉글우드랩의 대표적인 사업 특징

① 화장품 ODM 전문성과 글로벌 품질 인증

2004년 설립 이후 20년간 북미 시장에 특화된 ODM 사업을 진행해왔습니다. FDA OTC Audit 통과는 물론 cGMP·ECOCERT 등 글로벌 인증을 취득해 현지 신뢰도를 높였습니다. 2024년 3분기 기준 기초 화장품(65.5%)과 OTC 제품(27.6%)이 주력 매출원입니다.

② R&D 역량 기반 제품 포트폴리오 다각화

클린뷰티·멀티기능 메이크업 등 트렌드 제품 개발에 주력하고 있습니다. 2024년 메이크업 인 로스앤젤레스 전시회에서 공개한 친환경 패키지 제품은 140개 글로벌 기업 중 최다 관심을 받았습니다.

③ 모기업 코스메카코리아와의 시너지 효과

2018년 코스메카코리아에 인수된 후 생산 효율성과 해외 진출 지원을 강화했습니다. 2025년 2월 코스메카코리아는 지분율을 50%로 확대하며 경영권을 공고히 했고, 미국 시장 내 협업 프로젝트가 증가할 전망입니다.

5-3. 2025년 잉글우드랩의 핵심 사업 계획

① 미국 선케어 시장 적극 공략

FS리서치에 따르면 전 세계 선케어 시장 규모는 124억 달러이며 미국이 20%를 차지합니다. 잉글우드랩은 2025년 6월까지 RTG OTC 제품 50종을 추가 출시하고, 한국 인디 브랜드와 협업해 아마존·타깃 진출을 가속화합니다.

② 생산 시설 확장을 통한 수주 역량 강화

인천 남동구 공장 증축으로 연간 생산량을 40% 증가시켰습니다. 키움증권 보고서에 따르면 이는 2024년 2,635억 원 매출 전망의 기반이 되며, 영업이익률도 15.1%로 개선될 것으로 분석됩니다.

③ 고객사 다변화를 통한 리스크 관리

상위 5개 고객사 의존도가 2019년 75%에서 2024년 52%로 감소했습니다. 미들급 고객사 영업 확대와 유럽·일본 시장 테스트를 진행 중이며, 2025년 말까지 해외 매출 비중을 80%로 확대할 계획입니다.

5-4. 종합 평가 및 투자 포인트

잉글우드랩은 미국 현지 생산 기반과 OTC 선케어 시장 선점으로 K-뷰티 글로벌 확장의 핵심 플레이어로 자리매김하고 있습니다. 인디 브랜드 수주 확대와 모기업 시너지를 바탕으로 안정적인 성장세가 예상되며, 생산 시설 확장과 고객사 다변화 전략은 장기적 성장 토대를 마련했습니다. 다만 글로벌 경기 변동성과 원자재 가격 변동 리스크에 대한 주의가 필요합니다.

6. 한국콜마

6-1. 한국콜마(161890)가 K뷰티 해외법인 관련주로 주목받는 구체적 이유

① 해외 법인 고객사 수 역전으로 글로벌 시장 영향력 확대

2025년 4월 24일 업계 자료에 따르면, 한국콜마의 해외 법인 고객사 수가 2,500개로 국내(2,000개)를 처음으로 추월했습니다. 이는 동남아시아(인도네시아, 태국)와 중동 지역에서 할랄 인증 제품 수요 증가가 주요 원인으로, 현지 법인 매출이 전년 대비 45% 성장하며 성장 동력을 입증했습니다.

② 미국 관세 정책 대응을 위한 현지 생산 확장

미국 정부의 관세 강화에 대응해 한국콜마는 펜실베이니아주에 2공장을 건설 중입니다. 2025년 하반기 완공 예정으로, 연간 생산량을 1.8억 개에서 3억 개로 확대해 북미 시장 공략에 박차를 가하고 있습니다. 특히 미국 법인 매출은 2024년 대비 195% 급증하며 실적을 견인 중입니다.

③ 동남아 할랄 시장 선점을 통한 수주 증가

한국콜마는 태국과 인도네시아에서 할랄 인증을 획득하며 현지 화장품 시장 진출에 성공했습니다. 2025년 1분기 동남아 법인 매출은 486억 원으로 전년 동기 대비 45% 증가했으며, 할랄 제품 비중이 30%를 넘어 신규 수주 물량을 흡수 중입니다.

6-2. 한국콜마의 대표적 사업 특징

① 화장품 ODM 글로벌 리더십

한국콜마는 국내 최초 ODM 전문기업으로, 2025년 기준 글로벌 고객사 4,300개를 보유하고 있습니다. 특히 미국·유럽 법인을 통해 현지 수요를 직접 공략하며, 전체 매출 중 해외 비중이 40%를 차지합니다.

② R&D 투자를 통한 기술 경쟁력

매출의 7%를 연구개발에 투자해 2025년 상반기 기준 1,200건의 특허를 보유했습니다. AI 기반 제형 개발과 친환경 소재 연구에 집중하며, 글로벌 기업과의 기술 협약을 통해 시장 선점 중입니다.

③ 글로벌 생산 네트워크 구축

한국(세종·부천), 중국(무석), 미국(펜실베이니아)에 생산거점을 확보했습니다. 2025년 2분기 기준 생산 능력(CAPA)은 연간 5.3억 개로, 전 세계 50개국에 제품을 공급하며 공급망 리스크를 최소화했습니다.

6-3. 한국콜마의 주요 사업계획

① 미국 2공장 가동으로 북미 시장 공략

2025년 3월 가동 예정인 미국 2공장은 선스크린과 기초 화장품 생산에 특화되어 있습니다. 증권사 보고서에 따르면, 해당 공장 가동으로 2026년까지 북미 매출 1조 원 달성이 유력합니다.

② 할랄 인증 확대를 통한 동남아 시장深耕

인도네시아 법인을 허브로 할랄 제품 생산량을 2024년 대비 70% 증가할 계획입니다. 2025년 1분기 할랄 제품 매출은 150억 원으로 전년 동기 대비 120% 성장했습니다.

③ 프리미엄 제품 라인업 강화

클렌징과 선케어 분야에서 고가 제품 비중을 40%에서 60%로 확대합니다. 2025년 4월 기준 클렌징 매출은 2년 새 145% 증가했으며, 로레알 등 글로벌 기업과의 협업을 통해 기술력을 인정받았습니다.

6-4. 한국콜마 종합 평가 및 투자 포인트

성장성

글로벌 ODM 시장 연평균 성장률 5.8%를 상회하는 한국콜마의 매출 증가율(연간 15%)은 투자 매력 요소입니다. 미국·동남아 시장 확장과 할랄 인증 선점으로 실적 가속화가 예상됩니다.

재무 안정성

2025년 예상 영업이익률은 10%로, 동종업계 평균(8%)을 상회합니다. 부채비율 75%로 안정적이며, 4년 만에 주당 214원의 배당을 재개해 소득형 투자자에게도 유리합니다.

밸류에이션

2025년 예상 PER은 30배로 글로벌 동종사(27~30배)와 유사하나, 미국 공장 증설 효과가 반영되지 않아 추가 상승 여력이 있습니다.

 

 

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