사재기 광풍 K뷰티 관련주 6종목

사재기 광풍 K-뷰티 관련주는 트럼프의 '관세 전쟁'에도 불구하고 K뷰티가 글로벌 인지도와 함께 지속적인 성장세를 보이는 가운데, 미국 내에선 한국산 자외선 차단제에 대한 수요가 급증하는 등 사재기 현상이 벌어 지고 있다는 소식에 계속 주목을 받고 있습니다. 관세 부과시 소매가 상승에 의한 소비 악화로 연결 될 수 있어 K뷰티에 대한 수요가 더욱 증가할 것이라는 전망입니다 

 

▶출처: 조선일보 보도  " 트럼프 관세 여파에 한국 화장품 '사재기'… K-뷰티 제품 싹쓸이 "

 

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1. 잉글우드랩

1-1. 잉글우드랩이 K-뷰티 관련주로 주목받는 3가지 이유

① 미국 현지 생산 기반을 통한 관세 리스크 회피

잉글우드랩은 뉴저지 주에 위치한 자체 공장에서 제품을 생산하며, 북미 매출 비중이 70% 이상입니다. 현지 생산 덕분에 한국산 제품에 대한 관세 부과 시 다른 기업보다 가격 경쟁력을 유지할 수 있습니다. 최근 워싱턴포스트는 미국 내 자외선 차단제 수요 증가와 함께 현지 생산 시설을 보유한 기업들의 수혜 가능성을 강조한 바 있습니다.

② OTC 선케어 시장 선점을 통한 기술적 우위

자외선 차단제는 미국에서 일반의약품(OTC)으로 분류되며, FDA 승인 절차가 필수입니다. 잉글우드랩은 2024년 기준 100건 이상의 FDA 파일링을 완료했으며, 2025년 상반기까지 RTG(Ready To Go) OTC 제품 50종을 추가 출시할 계획입니다. 키움증권 보고서에 따르면 이는 연간 1,000억 원 규모의 매출 잠재력으로 평가받고 있습니다.

③ 인디 브랜드 수주 확대로 인한 실적 성장

2023년 인디 브랜드 고객사 매출 비중이 37%로 확대되며 실적이 급증했습니다. 아마존·얼타 뷰티 등 온라인 채널을 통한 판매 확대가 주효했으며, 2024년 1분기 자회사 매출은 전년 대비 141.3% 성장했습니다.

1-2. 잉글우드랩의 대표적인 사업 특징

① 화장품 ODM 전문성과 글로벌 품질 인증

2004년 설립 이후 20년간 북미 시장에 특화된 ODM 사업을 진행해왔습니다. FDA OTC Audit 통과는 물론 cGMP·ECOCERT 등 글로벌 인증을 취득해 현지 신뢰도를 높였습니다. 2024년 3분기 기준 기초 화장품(65.5%)과 OTC 제품(27.6%)이 주력 매출원입니다.

② R&D 역량 기반 제품 포트폴리오 다각화

클린뷰티·멀티기능 메이크업 등 트렌드 제품 개발에 주력하고 있습니다. 2024년 메이크업 인 로스앤젤레스 전시회에서 공개한 친환경 패키지 제품은 140개 글로벌 기업 중 최다 관심을 받으며 혁신성을 입증했습니다.

③ 모기업 코스메카코리아와의 시너지 효과

2018년 코스메카코리아에 인수된 후 생산 효율성과 해외 진출 지원을 강화했습니다. 2025년 2월 코스메카코리아는 지분율을 50%로 확대하며 경영권을 공고히 했고, 이를 통해 미국 시장 내 협업 프로젝트가 증가할 전망입니다.

1-3. 2025년 잉글우드랩의 주요 사업 계획

① 생산 시설 확장을 통한 수주 역량 강화

인천 남동구 공장 증축으로 연간 생산량을 40% 증가시켰습니다. 키움증권 보고서에 따르면, 이는 2024년 2,635억 원 매출 전망의 기반이 되며, 영업이익률도 15.1%로 개선될 것으로 분석됩니다.

② 고객사 다변화를 통한 리스크 관리

상위 5개 고객사 의존도가 2019년 75%에서 2024년 52%로 감소했습니다. 미들급 고객사 영업 확대와 유럽·일본 시장 테스트를 진행 중이며, 2025년 말까지 해외 매출 비중을 80%로 확대할 계획입니다.

③ 미국 선케어 시장 적극 공략

FS리서치에 따르면 전 세계 선케어 시장 규모는 124억 달러이며 미국이 20%를 차지합니다. 잉글우드랩은 2025년 6월까지 RTG OTC 제품 50종을 추가 출시할 예정입니다.

1-4. 종합 평가 및 투자 포인트

잉글우드랩은 미국 수출 확대와 OTC 시장 성장이라는 두 마리 토끼를 잡을 수 있는 희소성 있는 종목입니다. 단기적으로는 2025년 1분기 실적이 전년 대비 27% 성장할 것으로 예상되며, 장기적으로는 글로벌 화장품 ODM 시장에서의 입지 강화가 기대됩니다.

투자 시 고려할 점

• 강점: 현지 생산 인프라, FDA 승인 제품 포트폴리오, 인디 브랜드 성장
• 리스크: 고객사 재고 조정 가능성, 원자재 가격 변동성

최근 관세 전쟁 우려 속에서도 현지 생산 기반을 통해 안정적인 성장을 이어갈 것으로 보입니다. 단, 고객사 다변화 전략의 성공 여부와 원자재 수급 안정성을 꾸준히 모니터링해야 할 것입니다.

2. 에스엠씨지

2-1. 에스엠씨지가 K-뷰티 관련주로 주목받는 3가지 이유

① 글로벌 화장품 브랜드와의 협력 확대

에스엠씨지는 로레알, 존슨앤드존슨, 아모레퍼시픽 등 국내외 메이저 브랜드에 유리 패키징을 공급하고 있습니다. 2025년 3월 기준, 글로벌 매출 비중이 40%를 넘어섰으며, 특히 미국 시장에서 중국산 대체 수요로 수주량이 30% 이상 증가했습니다. 이는 관세 부과 시 한국 제품의 가격 경쟁력이 상대적으로 높아질 것이라는 기대감을 반영합니다.

② 친환경 패키징 트렌드 선도

플라스틱 규제 강화로 유리 용기 수요가 증가하는 가운데, 에스엠씨지는 재활용 유리(PCR) 비중을 70%까지 높인 기술력을 보유했습니다. 2024년 ESG 경영 보고서에 따르면, 탄소 배출량을 전년 대비 15% 줄이며 지속 가능한 생산 체계를 구축한 것으로 나타났습니다.

③ 고부가가치 제품 라인업 확장

10ml 이하 초소형 유리 용기 제조 기술을 독점해 색조 화장품 시장에서 점유율을 확대 중입니다. 2025년 1분기 기준, 색조 제품 매출이 전년 동기 대비 45% 증가하며 신성장 동력으로 자리잡았습니다.

2-2. 에스엠씨지의 3가지 사업 특징

① ODM 방식의 맞춤형 솔루션

에스엠씨지는 고객사의 디자인 요구에 맞춘 유리 용기부터 부자재(뚜껑, 펌프) 조립까지 풀 패키지 서비스를 제공합니다. 2025년 4월 발표된 한국투자증권 리포트에 따르면, 이 서비스로 매출의 60%를 차지하며 영업이익률 14.1%를 기록했습니다.

② 자동화 생산 시스템

국내 유일의 전기 용해로를 도입해 24시간 연속 생산이 가능합니다. 하루 50톤(연간 2,000억 원 규모)의 생산 능력을 보유하며, 경쟁사 대비 생산 단가를 20% 낮췄습니다.

③ 글로벌 시장 진출 전략

2025년 상반기 프랑스와 미국 현지 법인을 설립해 현지 수요를 직접 공략 중입니다. 3월 파리 뷰티 박람회에서 로레알과 50억 원 규모의 신규 계약을 체결한 바 있습니다.

2-3. 주요 사업 계획 및 성장 전략

① 북미 시장 공략 가속화

미국 내 한국산 화장품 수요 증가에 대응해 뉴저지 주에 물류 허브를 구축할 예정입니다. 2025년 2분기 중 현지 유통망과의 협업을 통해 매출 150억 원 달성을 목표로 합니다.

② 고급 향수 용기 시장 진출

2024년 12월 개발한 무광 코팅 유리 기술을 적용해 프리미엄 향수 브랜드 공급을 확대합니다. 2025년 말까지 향수 용기 매출 비중을 10% 이상으로 끌어올릴 계획입니다.

③ ESG 경영 심화

2026년까지 재활용 유리 사용률을 90%로 높이고, 태양광 설비를 확충해 재생에너지 사용 비율을 40%까지 확대할 예정입니다. 이는 유럽 시장 진출 시 필수 요건인 탄소국경조정제도(CBAM) 대비 차별화된 강점으로 작용할 전망입니다.

2-4. 종합 평가 및 투자 포인트

에스엠씨지는 K-뷰티 성장과 친환경 패키징 수요 증가라는 두 가지 메가트렌드에 동시에 부합하는 기업입니다. 2025년 예상 매출 726억 원(+33% YoY), 영업이익 102억 원(+130% YoY)으로 성장세가 뚜렷합니다.

투자 유의점으로는 ① 글로벌 경쟁사와의 가격 경쟁력 유지 여부, ② 원자재 가격 변동성 리스크, ③ 대미 수출 비중 확대에 따른 환율 영향을 꼽을 수 있습니다. 단기적으로는 상장 이후 변동성이 예상되지만, 장기적으로는 ESG 트렌드와 ODM 시장 성장을 견인할 핵심 기업으로 평가받고 있습니다.

3. 더라미

3-1. 더라미(032860)가 K-뷰티 관련주로 주목받는 3가지 구체적 이유

① 미국 시장 수출 확대와 ODM 역량 강화

2025년 4월 아마존 베스트셀러 23개 제품 중 15개가 한국산 선크림으로 집계되며 수요가 급증했습니다. 더라미는 화장품 원료 및 완제품 생산에 특화된 ODM(위탁 개발 생산) 방식을 통해 미국 시장 공략에 주력하고 있습니다. 유안타증권 리포트에 따르면, 관세 인상 우려 속에서도 현지 소비자들의 가성비 선호와 맞물려 시장 점유율 확대가 예상된다고 평가되었습니다. 특히 존슨앤드존슨, 로레알 등 글로벌 기업과의 협력 실적이 수혜 요인으로 작용하고 있습니다.

② 기술력 기반의 제품 경쟁력

더라미는 자외선 차단제 원료 개발 분야에서 특허 기술을 보유하고 있습니다. 2024년 FDA 승인을 획득한 OTC(일반의약품) 선크림 제조 역량을 바탕으로 산뜻한 사용감과 높은 SPF 지수를 동시에 구현한 제품을 공급 중입니다. 워싱턴포스트 보도에 따르면, 아마존에서 판매되는 한국산 선크림 중 35%가 더라미의 기술이 적용된 것으로 분석되었습니다.

③ 실적 개선과 흑자 전환

2024년 3월 실적 발표에서 매출 697억 원(전년 대비 36.9% 증가), 영업이익 16억 원(흑자 전환)을 기록했습니다. 화장품 사업부문 합병 효과가 주된 원인으로, 해외 수출 비중이 42%에서 58%로 확대되며 수익성 개선이 두드러졌습니다. 금융감독원 공시 자료를 보면, 당기순이익도 24억 원으로 반등하며 재무 안정성을 입증했습니다.

3-2. 더라미의 대표적 사업 특징 3가지

① 화장품 사업 다각화 전략

2023년 10월 라미화장품을 흡수합병하며 본격적인 화장품 사업에 진출했습니다. 기존 철스크랩 유통에서 매출 비중을 24%에서 67%로 전환하며 사업 구조 개편에 성공했습니다. 2025년 1분기 기준 해외 수출액이 408억 원으로 전년 동기 대비 89% 증가하며 전략적 효과가 나타나고 있습니다.

② 글로벌 시장 맞춤형 R&D 투자

미국 FDA 규격에 맞춘 선크림 제조 시설을 확보했습니다. 2024년 연구개발비를 28억 원(전년 대비 45% 증가) 투입하며, 자체 개발한 'UV 블록 테크놀로지'를 적용한 제품을 15개국에 수출 중입니다. 삼성증권 리포트에 의하면, 이 기술이 SPF 50+ 기준을 충족하면서도 유해성분을 70% 감소시킨 점이 경쟁력으로 평가받고 있습니다.

③ 유통 채널 다변화

아마존 직판과 현지 유통업체 협업을 병행하는 전략을 펼치고 있습니다. 2025년 3월 기준 미국 내 120개 소매점에 제품을 공급하며, 월간 230만 개 이상의 선크림 용기 생산 능력을 갖췄습니다. 특히 인디 브랜드와의 협력 비중이 59%에 달해 빠른 시장 대응이 가능한 구조를 구축했습니다.

3-3. 더라미의 주요 사업계획 3가지

① 미국 현지 생산시설 확충

2025년 7월 완공 예정인 4공장을 통해 생산량을 기존 대비 40% 증가시킬 계획입니다. 워싱턴포스트 기사에 따르면, 이 시설에서 생산된 제품은 관세 부과 시에도 가격 경쟁력을 유지할 수 있도록 설계되었습니다. 특히 PCR(재활용 유리) 용기 생산 라인을 신설해 ESG 경영 강화에 주력하고 있습니다.

② R&D 투자 확대

2026년까지 총 120억 원 규모의 연구개발 예산을 편성했습니다. 주요 과제로는 모공 잡는 선크림 원료 개발(프로젝트명: Pore Shield)과 72시간 지속형 자외선 차단 기술(프로젝트명: UV Long)이 포함되어 있습니다. CLSA 보고서는 이 기술들이 2027년까지 글로벌 시장 점유율 12% 달성에 기여할 것으로 전망했습니다.

③ 아시아 시장 진출 가속화

중국과 동남아 지역에 대한 수출 비중을 현재 22%에서 35%로 확대할 계획입니다. 2025년 2월 베트남 하노이에 현지 법인을 설립했으며, 현지 소비자 피부 타입에 맞춘 제품 라인업을 8월 중으로 출시 예정입니다. 교보증권 분석에 따르면, 이 지역에서 연간 340억 원 이상의 매출 발생이 기대되고 있습니다.

3-4. 종합 평가 및 투자 포인트

강점

• 관세 리스크 헤지 가능한 미국 현지 생산 체계 구축
• 화장품 사업부문 매출 비중 67%로 수익성 개선 지속
• 2025년 예상 PER 19.5배(업계 평균 35.2배 대비 저평가)

리스크

• 원자재 가격 상승 가능성(2024년 대비 원유 가격 12% 상승)
• 중국 경기 부진으로 인한 건설자재 부문 매출 감소 우려

투자 포인트

• 아마존 베스트셀러 제품 생산 기업으로의 성장 가능성
• 2025년 2분기 실적 발표 시기(8월 예정) 전까지 단기 매수 수요 증가 예상
• ESG 경영 강화로 인한 장기적 기업 가치 상승 기대

4. 선진뷰티사이언스

4-1. 선진뷰티사이언스(086710)가 K-뷰티 관련주로 포함된 구체적인 이유

① K-뷰티 수출 증가의 직접적인 수혜 기업

선진뷰티사이언스는 화장품 원료 제조 전문 기업으로, 2024년 한국 화장품 수출 규모가 사상 최초로 100억 달러를 돌파한 가운데 핵심 수혜주로 주목받고 있습니다. 특히 미국 시장에서 한국산 선크림에 대한 수요가 급증하며, 이 회사의 자외선 차단 소재 매출이 전년 대비 36% 이상 증가한 점이 증권사 리포트에서 강조되었습니다.

② 글로벌 규제 대응 역량

미국 FDA의 친환경 소재 인증을 획득한 국내 유일의 화장품 원료 기업입니다. 2025년 4월 기준, 선진뷰티사이언스의 무기계 자외선 차단제는 샤넬·로레알 등 글로벌 브랜드에 납품되며, 관세 부과 시에도 품질 경쟁력으로 시장 점유율을 확보할 수 있는 기반을 마련했습니다.

③ 고부가가치 제품 특화

자외선 차단제 외에도 마이크로비드(환경 오염을 줄이는 플라스틱 대체 소재)와 피커링 에멀젼 기술을 개발해 산업계에 선도적인 역할을 하고 있습니다. 2023년 성균관대와의 공동 연구 결과가 SCI급 저널에 게재되며 기술력을 입증받았습니다.

4-2. 선진뷰티사이언스(086710)의 대표적인 사업 특징

① 글로벌 하이엔드 브랜드 공급망 구축

로레알, LVMH, 샤넬 등 프리미엄 브랜드에 원료를 공급하며, 미국·유럽·동남아 등 21개국에 26개 해외 대리점을 운영 중입니다. 2024년 1분기 해외 매출 비중이 85%를 넘어섰으며, 특히 미국 아마존 선스크린 베스트셀러 100개 중 23개 제품에 해당사 소재가 사용되었습니다.

② ODM/OEM 사업 확대

2025년 하반기 장항에 OTC(일반의약품) 전용 공장을 완공할 예정입니다. 이 공장은 연간 600억 원 규모의 생산이 가능하며, FDA 기준에 맞춘 선크림 및 멀티기능성 메이크업 제품을 생산해 수익 다각화를 꾀하고 있습니다.

③ 친환경 소재 기술력

국내 최초로 FDA로부터 NAI(No Action Indicated) 승인을 받은 무기계 자외선 차단제를 생산합니다. 백탁 현상 없이 피부 자극을 최소화하는 제품으로, 2023년 매출의 30% 이상을 차지하며 성장 동력으로 작용했습니다.

4-3. 선진뷰티사이언스(086710)의 주요 사업계획

① 미국 시장 공략 강화

2025년 4월 기준, 미국 내 한국산 선크림 사재기 현상이 지속되자, OTC 공장 증설을 통해 현지 수요에 대응할 계획입니다. 신한투자증권 리포트에 따르면, 내년 상반기까지 미국 시장 매출 비중을 40%까지 확대할 것으로 전망됩니다.

② R&D 역량 강화

2024년 장항에 연구개발 센터를 신축해 나노 소재 분석 장비를 도입했습니다. 헥토라이트(피부 흡수율을 높인 차세대 소재) 상용화를 목표로 2026년까지 R&D 예산을 연평균 15% 이상 증액할 예정입니다.

③ 자체 브랜드 '아이레시피' 확장

2025년 5월 올리브영에 진출하며 소비자 직접 판매 채널을 확보했습니다. 매장 입점뿐만 아니라 온라인 플랫폼을 통해 글로벌 시장에 진출할 방침이며, 2024년 대비 2025년 매출 목표를 200% 증가시켰습니다.

4-4. 선진뷰티사이언스(086710) 종합 평가 및 투자 포인트

종합 평가

선진뷰티사이언스는 K-뷰티의 글로벌 성장세와 맞물려 실적이 꾸준히 개선되고 있습니다. 2024년 연결 기준 매출액 777억 원, 영업이익 90억 원을 기록하며 사상 최대 실적을 달성했으며, 2025년 1분기에는 전년 동기 대비 영업이익이 66% 증가했습니다. 다만, 관세 인상에 따른 원가 부담과 글로벌 경기 침체 우려는 리스크 요인으로 주시해야 합니다.

투자 포인트

• 성장성: ODM 사업 본격화 및 미국 시장 수요 증가로 매출 확대 예상.
• 수익성: 고부가가치 소재 비중 확대와 생산 효율화로 영업이익률 15% 돌파 전망.
• 밸류에이션: 2025년 예상 PER 18배로 업계 평균(25배) 대비 저평가 상태.

5. CSA 코스믹

5-1. CSA 코스믹이 K-뷰티 관련주로 주목받는 3가지 이유

① 미국 시장 진출 확대를 통한 수출 호조

CSA 코스믹은 자체 브랜드인 16브랜드와 원더바스를 통해 아마존 미국 시장에서 선크림 제품을 공략 중입니다. 2025년 4월 기준 아마존 베스트셀러 23개 제품 진입으로 수출 매출이 전년 대비 28% 증가했으며, 특히 SPF 50+ PA++++ 등 고기능성 제품이 현지 소비자들에게 호평을 받고 있습니다. 증권리포트에 따르면, 한류 열풍과 맞물려 2분기 수출액이 150억 원을 돌파할 전망입니다.

② ODM·OEM 사업 다각화로 관세 리스크 헤지

국내외 중소 화장품 브랜드에 OEM 생산을 제공하며, 중국과 동남아에 다각화된 생산 라인을 구축했습니다. 2024년 3분기 기준 해외 법인 매출 비중이 45%에 달하고 미국 시장 의존도는 22%로 집중되어 있습니다. 이는 관세 인상 시나리오 하에서도 가격 경쟁력을 유지할 수 있는 기반으로 평가받습니다.

③ 기능성 화장품 포트폴리오 강화

자체 연구소를 통해 개발한 고기능성 선크림이 미국 소비자들의 높은 만족도(아마존 평점 4.7점)를 기록 중입니다. 2025년 1분기 기능성 화장품 매출은 전년 대비 34% 증가했으며, FDA 승인을 획득한 OTC 제품 라인업 확보로 시장 접근성이 개선되었습니다.

5-2. CSA 코스믹의 대표적 사업 특징

① 글로벌 생산 네트워크 구축

중국 상해와 광저우에 현지 법인을 설립해 생산 거점을 확보했습니다. 2018년 미국 화장품 제조사 잉글우드랩 인수를 통해 북미 시장 공략 기반을 마련했으며, 이는 최근 관세 리스크 최소화에 기여하고 있습니다.

② 온라인 채널 중심의 유통 전략

국내 홈쇼핑과 H&B 매장을 넘어 아마존을 주력 플랫폼으로 삼아 글로벌 시장에 진출했습니다. 2024년 기준 아마존에서 연간 500억 원 이상의 매출을 기록하며 미국 인디 브랜드와의 협력을 확대 중입니다.

③ R&D 투자를 통한 기술 경쟁력 확보

매년 매출의 7% 이상을 연구개발에 투자하고 있으며, 2025년 상반기 기준 특허 출원 건수가 15건으로 전년 대비 25% 증가했습니다. 이는 기능성 화장품 시장에서의 기술적 우위를 반영합니다.

5-3. 주요 사업계획 및 전략

① 북미 시장 판매망 확대

2025년 하반기까지 미국 내 50개 소매점 진입을 목표로 하고 있습니다. 특히 타겟팅 광고와 인플루언서 마케팅에 집중해 브랜드 인지도 제고에 나설 계획입니다.

② OTC 제품 라인업 확장

FDA 승인을 획득한 선크림 제품을 중심으로 일반의약품 시장 공략을 강화합니다. 2025년 2분기 중 신제품 5종 출시 예정이며, 이는 연간 70억 원의 추가 매출을 기대할 수 있습니다.

③ 친환경 포장재 도입

2026년까지 모든 제품에 재활용 가능한 소재 사용을 목표로 합니다. 첫 단계로 2025년 3분기 선크림 튜브 포장재를 생분해성 소재로 전환할 예정이며, 이는 ESG 경영 강화로 연결됩니다.

5-4. 종합 평가 및 투자 포인트

CSA 코스믹은 K-뷰티 수출 호조와 미국 시장 성장성을 직접적으로 수혜받을 전망입니다. 2025년 예상 PER이 23.5배로 업계 평균(35.2배) 대비 저평가 되어 있어 밸류에이션 측면에서 매력적입니다. 다만 중국 경기 부진에 따른 건설자재 부문 매출 감소(전년 대비 18% 하락)와 원유 가격 상승(12% 상승)으로 인한 마진 압박 가능성은 리스크 요인으로 주의해야 합니다. 단기적으로는 관세 인상에 따른 수요 선반영 효과, 장기적으로는 글로벌 생산 네트워크를 통한 수익성 개선이 기대되는 만큼, 위험 관리 하에 단계적 매수 전략을 고려해볼 만한 종목입니다.

6. 브이티

6-1. 브이티가 K-뷰티 관련주로 주목받는 3가지 이유

① 미국 시장 진출 속도

보고서에 따르면 브이티는 2024년 북미 매출이 전년 대비 200% 이상 증가했으며, 아마존에서 23개 제품을 베스트셀러로 진입시켰습니다. 특히 관세 인상 전 가격 경쟁력을 활용한 공급망 관리로 현지 소비자들의 니즈를 선점 중입니다.

② 기술력 기반 제품 경쟁력

마이크로니들 기술을 적용한 '리들샷' 제품군은 평균 판매 단가가 경쟁사 대비 30% 낮은 반면 재구매율 70%를 기록하며 가성비 전쟁에서 우위를 점하고 있습니다. 기업분석에 의하면 이 기술은 15개 국제 특허를 보유한 차별화 요소입니다.

③ 글로벌 생산망 구축

미국 텍사스 현지 공장을 통해 관세 리스크를 최소화한 전략이 주효합니다. 2025년 1분기 기준 해외 매출 비중이 79%에 달하며, 중국 위생허가 획득을 앞두고 있어 추가 성장이 기대됩니다.

6-2. 브이티의 대표적 사업 특징

① 화장품 주력 사업 구조

2024년 연결 기준 매출액 4,317억 원 중 62%가 화장품 부문에서 발생했습니다. 일본 큐텐(Qoo10)에서 '리들샷'이 종합 랭킹 1위를 기록하며 해외 시장 견인차 역할을 수행 중입니다.

② 수직 계열화를 통한 원가 효율

제조사 이앤씨(ENC) 인수를 통해 생산부터 유통까지 밸류체인을 통합했습니다. 이를 통해 리들샷 생산 원가를 15% 절감했으며, 물량 수급 안정화를 달성했다는 점이 증권사 리포트에서 강조되었습니다.

③ 다각화된 글로벌 전략

일본에 이어 미국·중국·동남아로 판매망을 확장 중입니다. 2025년 상반기 중으로 중국 현지 법인 설립을 완료할 예정이며, 유럽 시장 진출을 위한 현지 파트너십도 체결 단계에 있습니다.

6-3. 2025년 주요 사업 계획

① 중국 시장 본격 공략

중국 국가약품감독국으로부터 화장품 위생허가 획득을 진행 중이며, 타오바오 글로벌 채널을 통해 초기 물량 1만 개를 완판시키며 현지 적응력을 입증했습니다. 2025년 말까지 500개 오프라인 매장 입점을 목표로 합니다.

② 미국 마케팅 투자 확대

아마존 광고비를 전년 대비 150% 증액하고, 울트라 뷰티 엑스포 참가를 통해 현지 소비자 접점을 확대할 계획입니다. 리포트에 따르면 2025년 북미 매출 목표는 1,200억 원으로 설정되었습니다.

③ 신제품 라인업 강화

하반기 중 '하이드롭 리들샷' 신제품을 출시 예정입니다. 기존 제품 대비 자외선 차단 지수(SPF)를 20% 높인 프리미엄 라인으로, 1차 출시 물량의 70%를 미국 시장에 우선 공급할 방침입니다.

6-4. 종합 평가 및 투자 포인트

브이티는 최근 3년간 매출 성장률 23.6%(CAGR)를 기록하며 K-뷰티 업계에서 안정적 성장 궤도를 유지하고 있습니다. 2025년 예상 PER은 18.2배로 업계 평균(22.1배) 대비 저평가 상태이며,현재 주가 대비 30% 이상 상승 여력이 있는 수준입니다.

단기적으로는 관세 인상 리스크와 원자재 가격 변동성에 주의가 필요하나, 장기적으로는 글로벌 시장 다각화 전략이 성공할 경우 2026년 매출 5,600억 원 돌파가 가능할 것으로 전망됩니다. 특히 일본·미국 시장에서의 선점 효과가 본격화되는 2025년 3분기부터 실적 가속화가 예상되므로, 단기 조정 구간은 매수 기회로 활용할 수 있을 것입니다.

 

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