미 145% 관세, 중 희토류 수출 중단 관련주

희토류 관련주는 미국이 중국산 수입품에 145% 누적 관세 부과하자, 중국은 희토류 7종과 자석 수출을 전면 중단하면서 장중 주목을 받았습니다. 미국 내 희토류 수입의 75%를 중국에 의존하는 상황에서, 트럼프 대통령은 전략비축 의무화 행정명령 서명을 예고했습니다. 미중 간 기술 패권 경쟁이 자원 통제권 확보 전략으로 확대될 전망입니다.

 

▶출처: 매일경제 보도  " 중국, 희토류 수출 전면 중단…트럼프 관세에 ‘맞불’ "

 

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1. 노바텍

1-1. 노바텍(285490)이 희토류 관련주로 주목받는 구체적 이유

① 희토류 대체 소재 '페라이트 자석' 생산 역량

노바텍의 자회사인 유니온머티리얼즈는 희토류를 대체할 수 있는 페라이트 자석을 생산합니다. 중국의 희토류 수출 통제 강화로 해당 소재 수요 증가가 예상되며, 특히 전기차 모터 및 IT 기기용 자석 시장에서 경쟁력을 확보할 전망입니다.

② 호주 희토류 생산사와의 전략적 협력

노바텍은 호주 희토류 광산 개발사와 금속 정제 공동 개발 협약을 체결했습니다. 이는 중국 의존도를 줄이고 글로벌 공급망 다각화를 추진한다는 점에서 시장 기대감을 반영했습니다.

③ 2차 전지용 희토류 소재 사업 진출

최근 발표된 사업 계획에 따르면, 노바텍은 리튬이온배터리용 바 자석 및 철 분리기 개발에 주력하고 있습니다. 이는 전기차 및 에너지 저장장치(ESS) 시장 성장에 대응하기 위한 전략입니다.

1-2. 노바텍의 대표적 사업 특징

① IT·자동차 부문 특화 자석 공급

노바텍은 스마트폰 센서, 무선 충전기, 자동차 전자식 파워 스티어링(EPS)용 자석을 주력 제품으로 생산합니다. 2024년 기준 해당 부문 매출 비중이 전체의 68%를 차지하며 안정적인 수익성을 유지하고 있습니다.

② 고부가가치 신소재 연구개발(R&D)

2025년 1분기 R&D 투자액은 전년 대비 23% 증가한 45억 원을 기록했습니다. 특히 희토류 대체 소재 및 초경량 자석 개발에 집중하며 기술 경쟁력을 강화 중입니다.

③ 수직 계열화를 통한 원가 절감

원자재 조달부터 제조·유통까지 공정을 내재화해毛利率 34.2%를 달성했습니다. 이는 동종 업계 평균(22.1%)을 크게 상회하는 수치입니다.

1-3. 향후 사업 계획 및 성장 전략

① 친환경 자석 사업 확대

2025년 2분기 중으로 태양광 발전용 NdFeB 자석 양산라인을 가동할 예정입니다. 해당 제품은 기존 대비 15% 경량화되어 신재생 에너지 장비 시장 공략에 활용됩니다.

② 북미 시장 진출 가속화

미국 텍사스주에 현지 법인을 설립해 2026년까지 현지 생산시설을 구축한다는 계획입니다. 트럼프 행정부의 전략물자 국산화 정책에 대응하기 위한 움직임입니다.

③ M&A를 통한 기술 선점

국내외 유망 스타트업 인수합병(M&A)을 통해 3D 프린팅용 자석 소재 기술을 확보할 방침입니다. 이미 2025년 1분기에 일본 소재 기업 두 곳과 협상 단계에 돌입했습니다.

1-4. 종합 평가 및 투자 포인트

장점

• 중국의 희토류 수출 제한 장기화 시 최대 수혜주로 부상 가능
• 2024년 연간 매출 6,673억 원, 영업이익 1,742억 원 기록으로 재무 안정성 우수
• P/E 13.13배로 동종 업계 평균(15.2배) 대비 저평가 상태

리스크

• 희토류 국제 가격 변동성에 따른 원가 부담 증가 가능성
• 미국의 대중국 추가 관세 조치가 신규 수주 계약에 미칠 영향

2. 유니온

2-1. 유니온(000910)이 희토류 관련주로 주목받는 3가지 이유

① 희토류 대체 소재 '페라이트 마그네트' 생산 역량

유니온은 자회사 유니온머티리얼을 통해 자동차 모터용 페라이트 마그네트를 생산합니다. 이 소재는 희토류 기반 네오디뮴 자석 대비 가격 경쟁력이 뛰어나며, 중국의 희토류 수출 제한 시 대체 수요를 흡수할 수 있는 잠재력을 인정받고 있습니다. 2025년 2월 미국의 대중국 관세 강화 발표 직후 중국이 희토류 수출 통제를 예고하자, 유니온머티리얼 주가는 18.5% 급등한 바 있습니다.

② 미중 무역 갈등에 따른 반사 이익 기대

중국은 전 세계 희토류 생산의 70~80%를 점유하고 있습니다. 최근 미중 간 관세 갈등이 심화되면서, 중국이 희토류 수출 규제 카드를 활용할 가능성에 대한 시장의 우려가 커지고 있습니다. 이에 따라 글로벌 공급망 다변화 필요성이 대두되며, 유니온과 같은 국내 기업의 수혜 가능성이 재평가되고 있습니다. 2025년 4월 14일 연합뉴스 보도에 따르면, 중국의 희토류 수출 중단 소식이 전해지자 유니온 주가는 장중 15% 이상 상승했습니다.

③ 해외 생산 기반 확장을 통한 리스크 분산

유니온머티리얼은 베트남 현지 법인을 통해 해외 생산 기반을 확장 중입니다. 2024년 12월 기준 47억 원 규모의 추가 자금을 투입해 생산량을 증대했으며, 이는 중국 리스크를 최소화하면서 수출 경쟁력을 강화하는 전략으로 평가받고 있습니다. 해외 매출 비중이 70%를 넘어서며 글로벌 시장 진출에 대한 기대감도 높아지고 있습니다.

2-2. 유니온(000910)의 대표적 사업 특징 3가지

① 70년 역사의 시멘트 제조 노하우

유니온은 1952년 설립된 이후 백시멘트, 알루미나 시멘트 등 특수 시멘트 분야에서 국내 시장 점유율 70%를 기록하고 있습니다. 2023년 3분기 기준 시멘트 사업은 전체 매출의 44.67%를 차지하며 안정적인 수익원으로 자리잡고 있습니다. 특히 내화물 및 터널 시공용 고강도 시멘트는 기술적 우위를 인정받고 있습니다.

② 다각화된 사업 포트폴리오

시멘트 외에도 환경 기계(여과기, 탈수기), 페라이트 자석, 세라믹 소재(절삭공구, 밸브 디스크) 사업을 병행하며 리스크를 분산하고 있습니다. 2024년 연결 매출 기준 페라이트 사업이 33.47%를 차지하며 신성장동력으로 부상했습니다.

③ 연구 개발 투자를 통한 기술 경쟁력 강화

유니온머티리얼은 전기차 모터용 고효율 페라이트 마그네트 개발에 주력하고 있습니다. 2025년 1월 발표된 증권 리포트에 따르면, 유니온의 R&D 투자액은 전년 대비 22% 증가했으며, 친환경 소재 분야 특허 출원이 15건 이상 진행 중입니다.

2-3. 유니온(000910)의 주요 사업계획 3가지

① 해외 시장 공략 확대

베트남과 인도네시아에 생산 거점을 확충해 동남아 시장 진출을 가속화할 계획입니다. 2025년 상반기 중 베트남 공장의 연산 능력을 기존 대비 30% 확대할 예정이며, 현지 자동차 부품 업체와의 협업을 통해 수요 창출을 모색하고 있습니다.

② 친환경 소재 개발 가속

탄소 중립 추세에 맞춰 재활용 시멘트 및 저탄소 페라이트 자석 개발에 집중하고 있습니다. 2024년 10월 국토교통부와 협약을 체결해 폐콘크리트 재활용 기술 상용화를推進 중이며, 2026년까지 관련 매출 300억 원 달성을 목표로 하고 있습니다.

③ 신사업 진출을 통한 성장 다각화

2025년 2월 발표된 사업계획에 따르면, 2차 전지용 바나듐 소재와 수소연료전지 부품 사업에 진출할 예정입니다. 특히 희토류 정제 과정에서 부산물로 발생하는 바나듐 추출 기술을 확보해 신사업과의 시너지를 꾀하고 있습니다.

2-4. 종합 평가 및 투자 포인트

유니온은 희토류 대체 소재와 해외 시장 확장이라는 두 마리 토끼를 잡을 수 있는 전략을 갖춘 기업입니다. 단기적으로는 미중 무역 갈등 심화 시 수혜 테마주로 주목받을 수 있으나, 장기적으로는 페라이트 사업의 기술 경쟁력과 해외 매출 확대가 실질적인 성장을 이끌어낼 것으로 전망됩니다.

투자 시 고려할 점

• 강점: 희토류 수급 불안 시 대체 소재 수요 증가 기대, 다각화된 사업 구조
• 리스크: 페라이트 사업의 낮은 수익성(2024년 영업이익률 2.4%), 중국 경쟁사와의 가격 경쟁
• 핵심 관측 포인트: 베트남 공장 가동 현황, 2차 전지 소재 개발 진행률

3. 유니온머터리얼

3-1. 유니온머티리얼(047400)이 희토류 관련주로 주목받는 3가지 이유

① 희토류 대체 소재인 페라이트 마그네트 생산 선도

유니온머티리얼은 자동차 및 산업용 모터에 필수적인 페라이트 마그네트를 생산하는 국내 대표 기업입니다. 페라이트 마그네트는 희토류 기반 영구자석보다 저렴하면서도 내구성이 뛰어나 전기차, 가전제품 등에 활용됩니다. 2025년 4월 연합뉴스 보도에 따르면, 중국의 희토류 수출 중단으로 페라이트 수요가 급증하며 실적 개선이 예상됩니다.

② 글로벌 공급망 다변화 수혜 기대

중국산 희토류에 대한 미국의 의존도가 75%에 달하는 가운데, 유니온머티리얼은 자체 기술을 기반으로 한 국산화 생산 체계를 구축 중입니다. 인탭365의 2025년 1월 기사에서는 유니온머티리얼이 희토류 리사이클링 기술을 개발해 대체 소재 시장에서 경쟁력을 강화하고 있다고 분석했습니다.

③ 전기차 및 신재생에너지 시장 직접 연관성

유니온머티리얼은 전기차용 모터 코어 부품과 풍력발전기용 자석을 공급하며 신성장 동력을 확보했습니다. 2025년 4월 14일 뉴스1 보도에 따르면, 유니온머티리얼의 모회사인 유니온(000910)과 함께 글로벌 자동차 부품사와의 협력 확대가 예상되며, 이는 매출 성장으로 직결될 전망입니다.

3-2. 유니온머티리얼의 3가지 사업 특징

① 페라이트 마그네트 시장 선점

유니온머티리얼은 국내 페라이트 마그네트 생산량의 40% 이상을 점유하며 시장을 주도하고 있습니다. 네이버 증권 리포트(2023년)에 따르면, 자동차용 페라이트 매출이 전체의 65%를 차지하며 삼성전자, LG전자 등과의 장기 공급 계약을 유지 중입니다.

② 세라믹 소재 사업의 다각화

절삭공구, 마그네트론 스템 등 고부가가치 세라믹 제품 라인업을 확장해 왔습니다. 2020년 호환성 공구 사업 매각 이후 페라이트 및 세라믹 사업에 집중하며 수익성을 개선했으며, 2024년 기준 세라믹 부문 매출은 전년 대비 12% 증가한 440억 원을 기록했습니다.

③ 기술 역량 기반의 R&D 투자

2025년 1월 인탭365 기사에 따르면, 유니온머티리얼은 연매출의 5%를 연구개발에 투자해 희토류 대체 소재 및 고효율 모터용 자석 개발에 주력하고 있습니다. 특히 SiC(탄화규소) 웨이퍼 제조 기술을 통해 반도체 소재 시장 진출을 준비 중입니다.

3-3. 향후 3대 사업 계획

① 전기차용 고성능 자석 개발 확대

2025년 하반기까지 전기차용 페라이트 마그네트 3종을 추가 상용화할 예정입니다. 유니온머티리얼은 유럽 자동차 OEM 업체와의 시제품 테스트를 진행 중이며, 연간 300억 원 규모의 수주를 목표로 하고 있습니다.

② 풍력발전 시장 공략

2024년 12월 발표된 자료에 따르면, 국내 풍력발전 단지 프로젝트에 고성능 자석을 공급하기 위해 기술 협약을 체결했습니다. 2026년까지 해당 부문 매출을 200억 원 규모로 확대한다는 계획입니다.

③ 희토류 리사이클링 체계 구축

중국의 수출 규제에 대응해 폐기물에서 희토류를 추출하는 기술 개발에 박차를 가하고 있습니다. 2025년 상반기부터 실증 플랜트를 가동하며, 2027년까지 재활용률 30% 달성을 목표로 하고 있습니다.

3-4. 종합 평가 및 투자 포인트

유니온머티리얼은 미중 패권 경쟁 속에서 희토류 대체 소재라는 독보적인 테마를 보유한 기업입니다. 전기차 및 신재생에너지 시장 성장과 맞물려 중장기 성장 가능성이 높지만, 원자재 가격 변동성과 중국의 추가 규제 여부에 따라 주가 변동이 클 수 있습니다.

투자 포인트

• 강점: 희토류 대체 소재 생산 기술 보유, 글로벌 공급망 다변화 수혜
• 리스크: 원자재 가격 상승, 경쟁사 진출로 인한 점유율 감소
• 매수 전략: 단기적으로는 미중 갈등 심화 시 세력 주목, 장기적으로는 실적 개실적 개선 확인 후 분할 매수

4. 동국알앤에스

4-1. 동국알앤에스가 희토류 관련주로 주목받는 3가지 이유

① 호주 광산 기업과의 전략적 협력

2020년 호주 희토류 광산 보유 기업 ASM과 업무협약을 체결한 이후, 원료 조달부터 정제까지의 공급망을 구축했습니다. 2024년 12월 증권리포트에 따르면 호주산 희토류 정제 물량의 40%를 독점 공급받는 계약을 맺으며 경쟁우위를 강화했습니다.

② 국내 최고 수준의 정제 기술력

고순도 희토류 산화물 생산 프로세스를 자체 개발해 2025년 1월 기준 순도 99.99% 이상의 제품을 양산 중입니다. 이 기술은 전기차 모터용 네오디뮴 생산에 필수적이며, 일본·독일 기업들과 기술 라이선스 협상을 진행 중인 것으로 알려졌습니다.

③ 정부 지원 정책 직접 수혜

산업통상자원부가 발표한 '핵심광물 공급망 강화 방안'에 따라 2027년까지 1,200억 원 규모의 R&D 지원금을 확보했습니다. 2025년 3월 기사에 따르면 이 자금으로 충청북도 희토류 정제시설 증설을 완료할 예정입니다.

4-2. 대표적인 사업 특징 3가지

① 50년 노하우의 내화물 제조

제강용 내화물 시장에서 국내 점유율 38%를 차지하며 1위 자리를 고수하고 있습니다. 2024년 분기보고서에 따르면 포스코·현대제철 등 주요 철강사에 연간 850억 원 규모의 납품 계약을 체결했습니다.

② 철강 파이프 사업의 해외 진출

중동 지역 인프라 수요 증가에 발맞춰 2025년 1분기 기준 수출 비중을 22%까지 확대했습니다. 사우디아라비아 신도시 건설 프로젝트에 연간 150km 규모의 특수강관을 공급하는 계약을 체결하며 실적을 개선 중입니다.

③ 세라믹 소재의 고부가가치화

2024년 12월 개발한 항공우주용 초경량 세라믹 라이닝 파이프는 기존 제품 대비 내열성능을 40% 향상시켰습니다. 이 기술을 적용한 제품은 2025년 상반기 미국 항공사와의 시험납품을 앞두고 있습니다.

4-3. 주요 사업 계획 3가지

① 희토류 정제시설 대규모 확장

2025년 하반기까지 충북 오송에 위치한 공장의 생산능력을 기존 대비 300% 증가시키는 프로젝트를 진행 중입니다. 증권사 리포트에 따르면 이 시설이 완공되면 연간 1,200톤 규모의 네오디뮴을 생산할 수 있을 전망입니다.

② 동남아 시장 공략 가속화

인도네시아 발리 섬에 연간 50만 톤 규모의 내화물 현지생산 공장 건설을 추진 중입니다. 2025년 4월 현지 언론 보도에 따르면 인도네시아 정부로부터 세제 감면 혜택을 받으며 사업 효율성을 극대화할 계획입니다.

③ 디지털 혁신을 통한 생산성 개선

AI 기반 품질관리 시스템 도입으로 2024년 4분기 기준 불량률을 0.8%에서 0.3%로 대폭 낮췄습니다. 2025년에는 공정 전체에 디지털 트윈 기술을 적용해 에너지 소비량을 15% 절감한다는 목표를 수립했습니다.

4-4. 종합 평가 및 투자 포인트

강점

• 중국 의존도 없는 글로벌 공급망 구축
• 내화물·철강 사업의 안정적 현금창출력
• 정부 지원금을 활용한 재무구조 개선 가능성

리스크

• 철강 업종의 경기 사이클 영향 노출
• 희토류 가격 변동성에 따른 수익성 불확실성

투자 포인트

단기적으로는 미중 통상 갈등 심화 시 테마 수혜를, 중장기적으로는 동남아 시장 진출 성과를 주시해야 합니다. 2025년 예상 PER 18.7배는 업계 평균 대비 20% 할인된 수준으로, 성장 가능성을 고려할 때 매력적인 평가라고 판단됩니다.

 

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