미 조선업 재건 | 조선 관련주 6종목 상승

조선 관련주는 도널드 트럼프 미 대통령은 10일(현지시각) 미국 조선업 재건을 위해 동맹국에서 대형 선박 구매를 시사하며 한국·일본과의 협력 가능성을 언급했는데, 이는 중국에 비해 약화된 미국 조선업 경쟁력 강화를 위한 행정명령 발표 후 이어지는 조치로, 한미 관세 협상에서 조선 분야가 돌파구가 될 전망이며, 조현동 주미대사도 이날 백악관과 조선협력 강화 방안을 논의하며 관련주 상승을 이끌었습니다

 

▶출처: 한겨레 신문 |   트럼프, ‘동맹국 선박 구매’ 시사…한국에 관세 협상 돌파구 될까

 

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1. 현대힘스

1-1. 현대힘스 관련주 지정 배경

① HD현대 계열사 협력 강화

현대힘스는 HD현대중공업, HD현대삼호 등과의 협력을 통해 선박 블록 및 기자재를 공급하는 핵심 협력사입니다. 2024년 연결 매출의 75%가 HD현대 계열사에서 발생했으며, 이는 트럼프 정부의 한국 조선업 협력 강화 발표와 직접적으로 연결됩니다.

② 중소형 선박 시장 진출

중소형 군용·물류 선박 분야에서 기술력을 인정받아 2024년 1분기 해당 부문 매출이 전년 대비 15% 증가했습니다. 이는 미국의 전략적 수요 증가에 대응할 수 있는 기반으로 평가됩니다.

③ 친환경 에너지 설비 확보

대불산업단지 내 3만 평 규모의 신공장을 확보해 연간 27,000톤 규모의 독립형 탱크 생산 체계를 구축 중입니다. 이는 LNG·암모니아 등 친환경 에너지 운반선 수요 증가에 대비한 핵심 전략입니다.

1-2. 사업 특징 분석

① 선박 블록 제작 전문성

곡면 구조물인 '곡블록' 제작 분야에서 독보적인 경쟁력을 보유하고 있습니다. 2024년 기준 국내 시장 점유율 34%를 기록하며 업계 1위 자리를 유지하고 있습니다.

② 글로벌 수주 확대

동남아시아 조선소를 대상으로 한 배관 시스템 공급 계약을 통해 2024년 해외 매출이 19%로 증가했습니다. 이는 전년 대비 7%p 성장한 수치입니다.

③ 원가 효율성 개선

자동화 용접 시스템 도입으로 2024년 영업이익률이 10.1%까지 상승했습니다. 이는 업계 평균(6.8%)을 크게 상회하는 수준입니다.

1-3. 주요 사업 계획

① 독립형 탱크 양산 체계 구축

2025년 8월 대불 4공장 가동을 통해 액화수소·암모니아 전용 탱크 생산을 시작합니다. 연간 3,200억 원 규모의 추가 매출이 예상됩니다.

② 해상 풍력 사업 진출

자회사 원하이테크를 통해 2026년까지 450억 원을 투자해 해상 변압기 플랫폼 제작 능력을 확보할 계획입니다.

③ 스마트 공정 혁신

HD현대중공업과 공동 개발한 지능형 용접 로봇을 도입해 2025년까지 인건비 20% 절감을 목표로 하고 있습니다.

1-4. 종합 평가 및 투자 포인트

현대힘스는 단기적으로 미국의 조선업 지원 정책 수혜가 기대되며, 장기적으로 친환경 선박 시장 성장에 따른 수요 증가가 예상됩니다. 2025년 예상 PER 12.3배는 업계 평균 대비 21% 할인된 수준으로 밸류에이션 측면에서 매력적입니다. 다만 HD현대 계열사 의존도 완화와 원자재 가격 변동성 관리가 향후 관전 포인트가 될 것입니다.

2. HJ중공업

2-1. HJ중공업이 조선업 관련주로 주목받는 3대 핵심 요인

① 군함 건조 분야의 독보적 경쟁력

HJ중공업은 1974년 국내 1호 방산업체 지정 이후 50년 이상 해군 함정 건조 노하우를 축적했습니다. 2024년 12월 해군 신형 고속정 4척 추가 수주(2,663억 원)와 2025년 3월 미 해군 함정 MRO(유지·보수·정비) 사업 진출 준비 소식이 대표적 사례입니다. 미국 의회에서 발의된 '해군 준비 태세 보장법'은 연간 42조 원 규모 미 해군 시장 진출 가능성을 열어주었습니다.

② 친환경 선박 기술력의 글로벌 인증

2024년 12월 영국 로이드선급으로부터 8만8천㎥급 초대형 암모니아 운반선 설계 인증을 획득하며 탈탄소 선박 시장 선점에 성공했습니다. 이는 2025년 IMO(국제해사기구)의 강화된 환경 규제 대응 능력을 인정받은 결과이며, 유럽 선사로부터 7900TEU급 친환경 컨테이너선 8척 수주(1조2천억 원)로 이어졌습니다.

③ 조선-건설 사업의 시너지 효과

2024년 기준 건설부문에서 도시정비사업 8천억 원, 공공 인프라 1조3천억 원 수주를 달성하며 경기 변동성 헷징이 가능한 사업 구조를 확보했습니다. 부산 영도조선소 인근 대규모 도시재생사업 추진은 인프라 구축과 조선소 운영 효율화의 시너지를 창출하고 있습니다.

2-2. HJ중공업의 3대 차별화된 사업 전략

① 군함 MRO 사업의 해외 시장 확대

2025년 3월 미 해군보급체계사령부와 함정정비협약(MSRA) 체결을 위한 본격적인 협상에 돌입했습니다. 미국 함정 MRO 시장 규모가 연간 20조 원에 달한다는 점에서 실적 개선 효과가 기대됩니다. 최근 해군 유도탄고속함 18척 성능개량 사업(1,247억 원) 수주 경험을 해외 진출의 교두보로 활용 중입니다.

② 친환경 선박 포트폴리오 강화

LNG 이중연료 추진선, 메탄올 레디 컨테이너선에 이어 2025년 상반기 중 액화이산화탄소 운반선(LCOSV) 프로토타입 개발을 완료할 예정입니다. 2024년 말 기준 친환경 선박 수주 비중이 전체 조선 매출의 68%를 차지하며 전통적인 상선 사업에서 탈피하는 모습을 보이고 있습니다.

③ 디지털 트윈 기술 도입 가속화

조선 공정 최적화를 위해 가상현실(VR) 기반 선박 설계 시스템을 2024년 4분기부터 본격 적용했습니다. 독도함 건조 시 공기 단축 15%, 원가 절감 7% 효과를 달성하며, 2025년 2분기 중 모든 군함 프로젝트에 확대 적용할 계획입니다.

2-3. 2025년 주요 사업 계획 및 실행 전략

① 미주 시장 공략을 위한 현지 법인 설립

2025년 6월까지 버지니아주 노퍽에 현지 법인을 설립해 미 해군 수요를 선점할 예정입니다. 2024년 12월 발표된 자료에 따르면, 미 국방부의 2026년도 예산안에 동맹국 함정 지원 항목이 54억 달러로 편성되면서 실제 수주 가능성이 높아졌습니다.

② 수소 추진 선박 상용화 프로젝트

2025년 3분기 중 액화수소 운반선(LH2 Carrier) 시제품 건조에 착수합니다. 한국선급(KR)과 공동 개발한 이 선박은 2028년 상용화를 목표로 하며, 이미 유럽 에너지 기업 2곳과 선행 수주 계약을 체결한 상태입니다.

③ 부채 구조 개선을 위한 자산 매각 계획

2025년 1분기 매각 예정인 부산 사하구 신평동 3만5천 평 부지 매각으로 2,300억 원의 유동성을 확보할 계획입니다. 이 자금은 2026년 만기 사채 상환에 우선 투입되며, 자본잠식률 개선 효과까지 기대되고 있습니다.

2-4. 종합 평가 및 투자 포인트

강점

• 2024년 누적 수주액 5조5천억 원(전년 대비 220% 성장) 기록
• 군함 MRO 시장에서의 선점 효과로 2025년 예상 영업이익률 8.7%(건설부문 3.2% 대비)
• 친환경 선박 수주 비중 확대로 인한 마진 개선 전망

리스크 요인

• 부채비율 541.87%, 유동비율 69.01%로 재무 건전성 개선 필요
• 원자재 가격 변동에 따른 원가 부담 가능성(조선부문 원재료비 비중 43%)

투자 전략 제언

단기적으로는 2025년 5월 예정된 미 의회 법안 표결 결과를, 중장기적으로는 2026년 완료 예정인 부산 신조선소 가동 현황을 주시해야 합니다.

3. HD현대마린엔진

3-1. HD현대마린엔진이 조선 관련주로 주목받는 3가지 이유

① HD현대그룹의 전략적 편입

2024년 7월 STX중공업에서 HD현대마린엔진으로 사명을 변경하며 HD현대그룹에 정식 편입되었습니다. 이는 글로벌 조선 시장에서 HD현대의 기술력과 네트워크를 활용할 수 있는 계기가 되었습니다. 특히 HD현대중공업, HD현대엔진과의 3사 협업 체계로 대형·중소형 선박 엔진 시장을 세분화해 경쟁력을 강화하고 있습니다.

② 친환경 엔진 기술 확보

HD현대마린엔진은 선박용 이중연료(LPG, LNG) 엔진 개발에 성공하며 친환경 시장을 선점했습니다. 2025년 3월 기준 수주잔고의 80% 이상이 친환경 엔진으로 구성되어 있으며, 이는 환경 규제 강화 추세에 따른 수요 증가를 효과적으로 흡수할 수 있는 구조입니다.

③ 한미 조선 협력 패키지 TF 참여

정부 주도의 '한미 조선 협력 패키지' TF에 참여하며 함정 유지·보수부터 신규 선박 건조까지 협력 방안을 모색 중입니다. 트럼프 대통령의 동맹국 선구매 발언에 따라 HD현대마린엔진의 미국 시장 진출 가능성이 높아지고 있습니다.

3-2. HD현대마린엔진의 3대 사업 특징

① 선박엔진 특화 구조

전체 매출의 77%가 선박엔진에서 발생하며, HD현대중공업의 캡티브 수주로 안정적인 수익을 창출합니다. 2025년 3월 다올투자증권 리포트에 따르면, HD한국조선해양으로부터 1,329억원 규모의 엔진 수주를 확보하며 가동률이 90%까지 상승할 전망입니다.

② 그룹 내 시너지 극대화

HD현대그룹의 엔진 3사(HD현대중공업, HD현대마린엔진, HD현대엔진)는 기술 공유를 통해 설계 경쟁력을 높이고 있습니다. 2024년 9월 연합뉴스 보도에 따르면, HD현대중공업의 과잉 물량을 HD현대마린엔진이 분담하며 생산 효율성을 개선 중입니다.

③ 핵심 부품 국산화

크랭크샤프트와 터보차저를 자체 생산해 원가 경쟁력을 확보했습니다. 2024년 8월 공정위 승인 조건에도 불구하고 한화엔진 등 경쟁사에 부품을 공급하며 시장 점유율을 유지하고 있습니다.

3-3. 향후 3대 사업 계획

① 2030년 글로벌 엔진 시장 선도

HD현대그룹은 2030년까지 15조 원 규모의 글로벌 선박 엔진 시장을 주도하기 위해 HD현대마린엔진의 중소형 엔진 생산 역량을 집중 강화할 계획입니다. 2025년 4월 톱데일리 보도에 따르면, 내년까지 105억 원을 시설 투자에 할애해 생산성 향상을 추진합니다.

② 한미 협력 수주 확대

미국 조선업 재건 수요를 겨냥해 군함 및 상선 엔진 공급에 주력할 예정입니다. 2025년 4월 뉴스1 기사에 따르면, 트럼프 행정부의 동맹국 선구매 정책이 HD현대마린엔진의 수출 확대로 이어질 가능성이 높습니다.

③ 친환경 기술 고도화

수소연료전지와 암모니아 엔진 개발에 박차를 가하고 있습니다. 2024년 11월 톱데일리 인터뷰에서 HD현대마린엔진 관계자는 "2026년까지 친환경 엔진 매출 비중을 50% 이상으로 확대할 것"이라 밝혔습니다.

3-4. 종합 평가 및 투자 포인트

HD현대마린엔진은 HD현대그룹의 전략적 지원과 친환경 기술 우위를 바탕으로 중장기 성장이 기대되는 종목입니다. 2024~2026년 연평균 매출 성장률 136%를 전망했습니다. 단기적으로는 한미 협력 수주 소식과 그룹 내 물량 이전이 주가 상승의 촉매제가 될 수 있습니다.

4. 일승

4-1. 일승이 조선 관련주로 주목받은 3가지 이유

① LNG 재기화 설비(RU) 분야의 기술 선점

일승은 LNG를 기체 상태로 복원하는 핵심 장비인 재기화 설비(RU)에서 독보적인 기술력을 확보했습니다. 2025년 4월 필리핀 바탕가스 LNG 터미널에 122억 원 규모의 설비를 공급하며 해상 및 육상 프로젝트 실적을 모두 보유했습니다. 미국의 LNG 수출 확대에 따라 해당 분야 수요가 지속될 전망입니다.

② 선박용 스크러버(Scrubber) 시장 점유율 확대

국제해사기구(IMO)의 환경 규제 강화로 선박 탈황 장비인 스크러버 수요가 증가하고 있습니다. 일승은 HD현대중공업, 한화오션 등 주요 조선소에 장비를 납품하며 시장 점유율을 확장 중이며, 최근 현대중공업파워시스템과의 협력을 통해 제작 원가 절감 효과를 거두고 있습니다.

③ 미국 시장 진출을 통한 수주 확대 전략

트럼프 행정부의 조선업 협력 강화 방침에 발맞춰 일승은 미국 현지 투자 및 파트너십 구축에 적극적입니다. 2025년 4월 메릴랜드 해양·방산산업 전시회에서 미 해군장관이 한화의 필리핀 조선소 인수를 긍정적으로 평가하며, 향후 군함 및 상선 수주 기대감이 높아졌습니다.

4-2. 대표적인 사업 특징 3가지

① 환경장비 Total Solution 제공

분뇨처리기(STP), 스크러버, 증발식 조수기(FWG) 등 선박용 환경장비를 종합적으로 공급합니다. 2025년 1분기 기준 환경장비 매출 비중은 24%로, IMO 규제 강화에 따른 수요 증가로 연간 15% 이상 성장 중입니다.

② 조선LNG 사업의 다각화

LNG 재기화 설비 외에도 LNG 저장탱크 및 해양플랜트 구조물 제작으로 사업 영역을 확장했습니다. 2024년 해양 프로젝트 매출 비중이 30%를 넘어섰으며, 특히 필리핀·인도네시아 등 동남아 시장에서의 수주가 증가하고 있습니다.

③ 소재 사업의 안정적 수익 기여

자동차용 기능성 필름과 테프론 테이프 등 소재 부문에서 연간 50억 원 이상의 매출을 기록하며, 전체 매출의 15%를 차지합니다. 이 분야는 조선업 경기 변동성에 대한 헤지 역할을 수행하고 있습니다.

4-3. 주요 사업계획 3가지

① 미국 시장 공략을 위한 현지 협력 강화

2025년 상반기 중 미국 조선소와의 합작사 설립을 검토 중입니다. 트럼프 행정부의 ‘미국 조선업 재건’ 행정명령에 대응해 현대중공업·한화오션과 연계한 현지 생산 거점 구축이 핵심입니다.

② 신규 사업으로 HRSG(배열회수보일러) 진출

발전소 폐열을 재활용하는 HRSG 분야에 2025년 24억 원 규모의 초도 수주를 성사시켰습니다. 인도네시아 찔레곤 화학단지에 설치될 예정이며, 향후 석유화학·발전 분야로 사업 다각화를 추진합니다.

③ R&D를 통한 기술 경쟁력 강화

울산 연구소를 중심으로 LNG 액화설비 및 친환경 선박 기술 개발에 매년 30억 원 이상을 투자하고 있습니다. 2024년 말 기준 15건의 특허를 추가 등록하며, 해외 시장 진출 기반을 마련 중입니다.

4-4. 종합 평가 및 투자 포인트

일승은 조선업의 환경규제 수혜와 미국 시장 협력 확대라는 두 가지 축을 통해 성장 가능성이 높은 종목입니다. 2025년 1분기 연결 매출은 450억 원(+33% YoY), 영업이익 45억 원(+29% YoY)을 기록하며 안정적인 실적 상승세를 보이고 있죠.

투자 포인트

• 수혜 요인: 트럼프 정부의 조선업 부활 정책, IMO 2030 환경 규제
• 성장 동력: LNG 재기화 설비 수주 확대, HRSG 신사업 성과
• 리스크 요인: 원자재 가격 변동성, 글로벌 경기 침체 우려

5. SK오션플랜트

5-1. SK오션플랜트가 조선 관련주로 주목받은 구체적 이유

① 해상풍력 구조물 수주 실적 확대

2024년 6월 대만 '펑먀오 1' 해상풍력 프로젝트에서 2.85억 달러 규모의 재킷(해상풍력 기초 구조물) 공급 계약을 체결했습니다. 이는 대만 시장 점유율 44%를 차지하는 SK오션플랜트의 기술력이 인정된 결과입니다. 2025년 4월 발표된 자료에 따르면, 유럽 시장에서도 3억 달러 규모 추가 수주 전망이 제기되며 성장 동력이 탄탄합니다.

② 국방·특수선 건조 역량 검증

한국 해군의 3,000톤급 호위함(울산급)과 600톤급 초계함(독수리-A) 총 12척을 건조하며 국내 방산 시장에서 입지를 공고히 했습니다. 2023년 기준 해양경찰청에 10척의 경비함을 납품한 실적도 있으며, 이는 정부 발주 사업에서의 안정적인 수익원으로 작용하고 있습니다.

③ 글로벌 조선업 협력 확대

2025년 4월 미국 최대 군함 제조사 HII와 현대중공업의 협약 체결로 한미 조선업 협력 가속화가 예상되는 가운데, SK오션플랜트도 2024년 영국 코리오제너레이션과 6.8GW 규모 해상풍력 프로젝트 협약(MOU)을 체결하며 글로벌 파트너십을 확장 중입니다.

5-2. 사업 특징: 3가지 핵심 경쟁력

① 해상풍력 구조물 전문성

세계 최대 규모(250만㎡)의 생산 기지를 보유하며, 연간 50기의 재킷과 40기의 부유식 구조물 제작이 가능합니다. 2026년 완공 예정인 경남 고성 신규 생산라인은 기존 대비 80% 증설될 전망입니다.

② 조선·방산 사업 다각화

2022년 기준 매출의 40%를 차지하는 특수선 사업은 2024년 4,000억 원 매출 목표를 설정했으며, 2025년 3,000톤급 호위함 3척 추가 납품 계획이 진행 중입니다.

③ 글로벌 시장 선점 전략

대만을 거점으로 일본, 영국, 호주 시장 진출을 가속화 중입니다. 2024년 3월 발표된 미라에애널리스트 리포트에 따르면, 2025년 해외 매출 비중이 65%까지 확대될 것으로 전망됩니다.

5-3. 향후 사업 계획: 3대 성장 전략

① 생산 능력 극대화

2026년까지 고성 157만㎡ 규모의 신규 공장 완공을 통해 해상풍력 구조물 생산량을 120% 증가시킬 계획입니다. 이는 연간 100기 이상의 재킷 생산이 가능한 규모입니다.

② 신사업 포트폴리오 확장

2025년 2월 발표된 자료에 따르면, 해상 변전소(OSS)와 부유식 풍력발전기(FLOWT) 분야로 사업 영역을 확대할 예정입니다. 특히 2026년 예정된 부산 추사포 해상풍력 프로젝트 참여를 통해 국내 시장에서의 입지를 강화할 방침입니다.

③ 재무 구조 개선

2025년 상반기 SK에코플랜트의 지분 매각 추진으로 약 5,000억 원 규모의 유동성 확보가 예상됩니다. 미라에증권 보고서(2025.04)에 따르면, 이 자금을 신규 설비 투자와 부채 상환에 활용해 영업이익률 8% 달성을 목표로 하고 있습니다.

5-4. 종합 평가 및 투자 포인트

긍정적 요인

• 글로벌 해상풍력 시장 성장: 2030년까지 연평균 15% 성장 전망(글로벌윈드에너지협회)
• 한미 조선 협력 심화: 2025년 4월 HII-현대중공업 협력 모델 확대 가능성
• 정책 지원 가속: 미국 인플레이션감축법(IRA) 및 한국 RE100 정책 수혜

주의 요인

• 원자재 가격 변동성: 강철판 가격 10% 상승 시 영업이익률 2%p 하락 추정
• 프로젝트 수주 지연 리스크: 대만 해상풍력 프로젝트 진행 지연 가능성

투자 포인트

2025년 예상 PER 20배(업계 평균 25배 대비 저평가), DIV 1.5%의 안정적인 주가 흐름을 보이고 있습니다. 단기적으로는 2025년 3분기 예정된 유럽 수주 소식이 주가 변동성의 주요 트리거가 될 것으로 분석됩니다.

6. 한화엔진

6-1. 한화엔진이 조선 관련주로 주목받는 3가지 이유

① 한화그룹의 조선·방산 밸류체인 강화

한화엔진은 2024년 한화그룹에 편입된 후 조선·방산 분야에서 시너지를 창출하고 있습니다. 한화오션(구 대우조선해양)과의 협력을 통해 선박 엔진 수주를 안정적으로 확보하며, 방산용 엔진 사업도 확대 중입니다. 2025년 1분기 기준 수주잔고 3.4조원 중 30%가 한화오션에서 발생했으며, 삼성중공업(37%)과 중국 조선사(33%)도 주요 고객사로 부상했습니다.

② 친환경 선박 엔진 기술 선도

국제해사기구(IMO)의 환경 규제 강화에 따라 LNG·수소 등 친환경 연료 선박 수요가 증가하고 있습니다. 한화엔진은 세계 최초로 이중연료(D/F) 엔진을 상용화했으며, 2025년 상반기 D/F 엔진 비중이 50%에 달할 것으로 전망됩니다. 특히 중국 조선사의 엔진 결함 사고 이후 기술력 우위를 바탕으로 시장 점유율을 확대 중입니다.

③ 미국 조선업 재건 수혜 기대

트럼프 대통령이 동맹국과의 협력을 통해 대형 선박 구매를 시사함에 따라 한화엔진의 해외 수주 확대 가능성이 높아졌습니다. 2024년 중국 민영 조선사로부터 9,000억 원 규모의 엔진 수주를 체결한 실적을 바탕으로, 미주 시장 진출도 활발히 추진 중입니다.

6-2. 한화엔진의 3대 사업 특징

① 고부가가치 엔진 생산 역량

2025년 1분기 평균 엔진 판매 단가는 82억 원으로, 전년 대비 6.1% 하락했으나 이는 저가 물량의 일시적 영향입니다. 2026년부터는 2024년 수주한 고가 엔진(ASP 100억 원 이상)이 본격적으로 납품되며 수익성 개선이 예상됩니다.

② 중국 시장 공략 가속화

2024년 중국 조선사로부터 6,400억 원, 2025년 상반기 9,000억 원 규모의 수주를 확보하며 아시아 시장에서의 입지를 강화했습니다. 특히 중국 민영 조선사의 대형 컨테이너선 수주 증가로 엔진 수요가 폭발적으로 늘어난 상황입니다.

③ 애프터서비스(AM) 사업 확장

엔진 유지보수 서비스 매출이 2024년 1,250억 원에서 2025년 1,450억 원으로 16% 성장할 전망입니다. 글로벌 선박 엔진 시장에서 AM 부문의 수익 기여도가 25%까지 증가하며 안정적인 현금흐름을 창출하고 있습니다.

6-3. 2025년 주요 사업계획

① 창원 공장 증설 투자

2026년 9월까지 802억 원을 투자해 연간 생산 능력을 15~20% 확대합니다. 대형 컨테이너선용 고압 엔진 생산라인을 증설하며, 2028년까지 슬롯(생산 예정량) 90%를 이미 확보한 상태입니다.

② 친환경 기술 개발 가속

수소 엔진과 메탄올 연료 엔진 개발에 연간 매출의 5%를 R&D에 투자하고 있습니다. 2025년 3분기 중 메탄올 엔진 시제품 출시를 목표로 삼성중공업과 공동 개발 중입니다.

③ 한화그룹 내 협력 강화

한화오션·한화임팩트와의 협력을 통해 선박 설계부터 엔진 공급, 해양플랜트 구축까지 원스톱 솔루션을 제공합니다. 2025년 2분기 중 그룹 내 조선 관련 매출 비중을 40%에서 55%로 확대할 계획입니다.

6-4. 종합 평가 및 투자 포인트

강점

• 3.4조 원의 수주잔고로 2028년 상반기까지 생산량 확보
• D/F 엔진 시장 점유율 40%로 기술적 우위
• 2025년 예상 영업이익 983억 원(전년 대비 37% 성장)

리스크

• 원자재 가격 상승으로 마진 압력 가능성
• 중국 조선사의 가격 경쟁력 회복 위협

투자 전략

단기적으로는 2025년 6월 실적 발표를, 중장기적으로는 2026년 신규 공장 가동 효과를 주시해야 합니다. 특히 2025년 4분기부터는 고가 엔진 납품이 본격화되며 주가 상승 드라이버로 작용할 것으로 기대됩니다.

 

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