방위산업 방산협력 관련주 6종목, 한화에어로스페이스 북유럽 1개국 논의

방위산업 유럽시장 공략 속도

방위산업 관련주는 한화에어로스페이스가 북유럽 1개 국과 방산 협력 논의를 진행하고 있다는 소식에 장중 주목을 받고 있습니다. 이미 '천무'로 노르웨이에 진출 중에 트럼프의 압박으로 유럽이 방위력 강화 해결이 시급한 시기에 나온 소식으로 수출 판로 개척에 한층 탄력을 받을 것으로 전망하고 있습니다. 

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"한화에어로, 상반기 북유럽 1개국과 방산 협력 논의"…유럽 시장 공략 속도 : 네이트 뉴스

방위산업 관련주 목차

1. 한화에어로스페이스

2. 웨이비스

3. 풍산

4. 휴니드

5. 아이쓰리시스템

6. STX엔진

 

1. 한화에어로스페이스 012450  현재주가>>>

1-1 방위산업 관련주로 포함된 이유 

① 노르웨이 시장 진출을 통한 NATO 협력 강화

한화에어로스페이스는 노르웨이에 천무(MRLS) 다연장로켓 시스템을 수출하며 현지 생산 라인 구축을 추진 중입니다. 2024년 12월 폴란드 WB그룹과 체결한 MOU에 따라 유럽 내 로켓 생산 역량을 확보하며, NATO 회원국 간 방산 협력 강화에 발맞추고 있습니다. 특히 러시아-우크라이나 전쟁 이후 유럽 국가들의 방위 예산 증액 추세가 기업 성장을 견인하고 있습니다.

② K9 자주포 수출 확대와 유럽 시장 점유율 상승

한화에어로스페이스의 K9 자주포는 노르웨이, 폴란드, 핀란드 등 9개국에 수출되며 시장 점유율 60%를 기록 중입니다. 2025년 2월 IDEX 2025에서 국산 엔진을 장착한 K9A1을 공개하며 중동 시장 공략도 가속화하고 있습니다. 이집트와 체결한 1.5조 원 규모의 계약은 향후 3년간 매출 성장을 이끌 전망입니다.

③ 유럽 현지 생산 체계 구축을 통한 수익성 개선

루마니아에 유럽 첫 생산 시설을 건설하며 유럽 연합(EU)의 방산 산업 자립화 정책에 대응하고 있습니다. 2025년 상반기 완공 예정인 이 시설은 K9 자주포 및 K10 탄약 운반차량 생산을 담당하며, 유럽 내 수주 경쟁력을 높일 것으로 기대됩니다. 현지화 전략은 운송 비용 절감과 함께 유럽 고객의 신뢰도를 제고하는 효과를 가져올 것입니다.

1-2 사업특징

① 방위·항공우주 사업의 다각화

육상 방위 시스템(K9, 천무), 항공 엔진(GE와 공동 개발), 우주 발사체(KSLV-III)까지 사업 영역을 확장하며 리스크 분산 구조를 구축했습니다. 2024년 4월 한국형 발사체 KSLV-III 개발 주관사로 선정되며 2032년 달 탐사 프로젝트를 주도할 것으로 전망됩니다.

② 기술 선도형 R&D 투자 확대

2025년 1월 서울대와 협력해 항공우주 기술 연구 허브를 설립하며 AI 기반 무인 전투 시스템 개발에 박차를 가하고 있습니다. 특히 미국 해병대와 진행한 무인 지상차량(Arion-SMET) 시험 운영에서 우수한 평가를 받으며 미군 시장 진출 가능성도 열렸습니다.

③ 글로벌 공급망 재편 대응 능력

이집트에 K9A1 사격 통제 시스템을 최초 수출하며 방위 산업 생태계의 변화에 선제 대응했습니다. 폴란드에 천무용 유도 로켓 생산 시설을 건설하며 현지 기업과의 협력을 통한 기술 이전 모델을 구축 중입니다.

1-3 사업계획

① 유럽 시장 공략 가속화

노르웨이, 폴란드를 거점으로 NATO 표준 장비 공급을 확대할 계획입니다. 2025년 2월 기준, 노르웨이와 진행 중인 K9 자주포 추가 수주 협상이 긍정적进展 중이며, 2026년까지 유럽 매출 비중을 40%까지 끌어올린다는 목표를 설정했습니다.

② 차세대 무기 시스템 상용화

장거리 지대공 미사일(L-SAM) 양산을 2025년 하반기 시작하며, 2028년 완성을 목표로 L-SAM II 개발에 총력을 기울이고 있습니다. 우주 분야에서는 소형 SAR 위성(0.25m 해상도) 개발로 군사·민수 겸용 시장 진출을 준비 중입니다.

③ 전략적 제휴를 통한 시장 다변화

2024년 12월 루마니아 지사 설립 후 AS21 레드백 장갑차 수주 경쟁에 참여하며 동유럽 시장을 공략하고 있습니다. 영국 UAP社와 도심형 항공 모빌리티(UAM) 인프라 개발 협약을 체결하며 4차 산업 분야로 사업 영역을 확장했습니다.

2. 웨이비스 289930    현재주가>>>

2-1 방위산업 관련주로 포함된 이유 

① 국내 유일의 GaN RF 반도체 기술 보유

웨이비스는 국내 최초로 질화갈륨(GaN) RF 반도체 칩의 국산화 및 양산에 성공한 기업입니다. 방위산업 분야에서 GaN RF 반도체는 레이더 성능 향상과 전력 효율 최적화에 필수적이며, 기존 해외 의존도를 탈피한 독자적인 공급망 구축으로 국방 분야 핵심 부품 수급 리스크를 최소화했습니다. 이는 정부의 방산 부품 국산화 정책과도 맞아떨어져 신규 수주 확보에 유리한 위치를 점하고 있습니다.

② 방산 수주물량의 본격적인 양산 전환

2023년 344억원 규모의 함정용 다기능 레이더 모듈 양산 계약을 시작으로, 참여한 개발 프로젝트가 순차적으로 양산 단계로 전환되며 매출 성장이 가속화되고 있습니다. 방산 특성상 중장기 개발 계약이 양산으로 이어지는 구조를 활용, 안정적인 수익원을 확보한 점이 주목받았습니다. 또한 2025년 기준 384억원의 수주잔고 대부분이 실적에 반영될 전망이라 향후 실적 개선이 기대됩니다.

③ 글로벌 시장 진출 기반 마련

인도 최대 국영 방산업체 Bharat Electronics와의 협력을 통해 2023년 17억원 매출을 달성했으며, 안티드론 분야에서도 인도 시장에 12억원 규모의 수주 성과를 기록했습니다. 정부의 적극적인 방산 수출 지원 정책에 힘입어 이스라엘, 튀르키예 등 신규 시장 진출을 추진 중이며, 유럽을 포함한 글로벌 수요 확대에 대응할 수 있는 역량을 갖췄습니다.

2-2 사업특징

① 방산 레이다 시스템 전문성

국내 대표 방산업체에 GaN RF 반도체 모듈을 납품하며 레이다 탐지 거리 향상 및 전력 효율 최적화에 기여하고 있습니다. 특히 함정용 다기능 레이더와 차세대 방공무기체계 레이더용 X-대역 FEM 개발에 참여하며 기술 경쟁력을 입증받았습니다.

② 수직 계통화된 기술 내재화

칩 설계부터 패키지트랜지스터, 모듈 개발까지 전 공정을 자체 팹(Fab)에서 수행합니다. 이는 품질 관리와 납기 준수를 통한 신뢰성 확보로 이어져, 2024년 11월 국방기술진흥연구소 주관의 64억원 규모 연구개발 과제 수주 배경이 되었습니다.

③ 다양한 산업 분야 적용 확장

방산 외에도 위성통신, 안티드론, 이동통신 인프라 분야로 사업 영역을 확대 중입니다. 인도 시장에서 안티드론 체계 구축 경험을 바탕으로 드론 산업 성장에 따른 수요 증가를 선점하려는 전략을 펼치고 있습니다.

2-3 사업계획

① X-밴드 공정 기술 상용화

8~12GHz 대역의 X-밴드 기술을 차세대 레이더 및 위성체에 적용해 2025년 내 상용화를 목표로 합니다. 해당 기술은 항공, 함정 등 다양한 무기체계에 활용 가능해 향후 매출 다각화가 기대됩니다.

② 파운드리 사업 확대

자체 보유 팹을 활용해 외부 업체에 GaN RF 반도체 생산 서비스를 제공하는 파운드리 사업을 강화합니다. 이는 수익성 개선과 동시에 국내 방산 생태계 협력 강화로 이어질 전망입니다.

③ 신규 해외 시장 공략

인도 시장 성공 경험을 바탕으로 이스라엘, 튀르키예 등 분쟁 지역을 중심으로 안티드론 시스템 수출을 확대할 계획입니다. 유럽 시장 진출을 위해 현지 파트너십 구축 및 기술 검증을 진행 중이며, 정부의 방산 수출 지원 정책과 시너지를 노립니다.

3. 풍산 103140    현재주가>>>

3-1 방위산업 관련주로 포함된 이유 

① 폴란드 현지 탄약 생산공장 건설 추진

풍산은 폴란드 국영 방산그룹 PGZ와 연간 10만 발 규모의 탄약 생산공장 건설을 논의 중입니다. 이는 유럽 시장에서의 입지를 강화하기 위한 전략적 움직임으로, 현지 생산을 통해 수출 경쟁력을 높이고 장기적 협력 기반을 마련하고 있습니다. 특히 폴란드는 한국 방산 수출의 최대 수혜국 중 하나로, 풍산의 유럽 진출 가속화에 긍정적인 신호로 평가됩니다.

② 유럽 방산 수요 증가에 따른 수혜 예상

러시아-우크라이나 전쟁 장기화로 유럽 국가들의 방위력 강화 필요성이 커지고 있습니다. 풍산은 155mm 곡사포탄 및 120mm 전차탄 등 다구경 탄약을 폴란드, 루마니아 등에 공급하며 수주 물량을 확대해 왔습니다. 2025년까지 대구경 탄약 생산 능력을 2배 증설할 계획으로, 유럽 시장 수요 증가에 선제적으로 대응하고 있습니다.

③ 국내 방산 생태계와의 시너지 효과

한화에어로스페이스의 천무 다연장로켓, 현대로템의 K2전차 등 국내 방산 패키지 수주 시 풍산의 탄약이 함께 공급되는 경우가 빈번합니다. 한화와 체결한 폴란드 천무 수출 계약(5조 원 규모)에는 풍산의 탄약이 포함될 가능성이 높습니다. 이처럼 국내 방산업체와의 협업을 통해 안정적인 수익 창출이 기대됩니다.

3-2 사업특징

① 신동(新銅)과 방산 사업의 이중주 구조

풍산은 구리 및 동합금 제조(신동 사업)와 군용 탄약 생산(방산 사업)을 병행합니다. 2025년 기준 전체 매출 중 방산 부문이 37%를 차지하며, 영업이익률은 신동 사업(1.6%) 대비 방산 사업(12.4%)이 월등히 높습니다. 이는 구리 가격 변동성에 따른 리스크를 방산 고수익성으로 상쇄하는 전략입니다.

② 국내 유일의 종합 탄약 생산 라인 보유

소구경(5.56mm)부터 대구경(155mm)까지 모든 군용 탄약을 생산할 수 있는 인프라를 갖췄습니다. 특히 155mm 곡사포탄은 러-우 전쟁 이후 전 세계적 공급 부족으로 수요가 급증했으며, 풍산은 국내 최대 생산 능력을 보유해 2028년까지 연간 생산량을 2배로 확대할 계획입니다.

③ 글로벌 수출 네트워크 다각화

미국과 중동을 중심으로 한 기존 시장에서 유럽으로 수출 지역을 확장 중입니다. 2025년 상반기 폴란드 2차 계약 체결 예상과 루마니아 방산 협력회의 참여를 통해 동유럽 시장 공략에 박차를 가하고 있습니다. 수출 비중은 2024년 30%에서 2025년 40%로 증가할 전망입니다.

3-3 사업계획

① 155mm 탄약 생산 능력 2배 증설

2025년 하반기까지 680억 원을 투자해 기존 대비 생산 능력을 두 배로 늘릴 예정입니다. 이는 연간 2,500억 원의 추가 매출과 500~600억 원의 영업이익을 창출할 것으로 기대됩니다. 증설 완료 시 전 세계 수요의 15% 이상을 공급할 수 있는 규모로 성장할 전망입니다.

② 유럽 시장 판로 개척 강화

폴란드 현지 공장 건설을 통해 유럽 내 생산-판매-유지보수(MRO)를 일괄 처리하는 시스템을 구축합니다. 2025년 2분기 중 루마니아, 체코 등 동유럽 국가를 대상으로 한 시범 공급을 진행하며, NATO 규격 탄약 인증 획득을 통해 시장 진입 장벽을 낮출 계획입니다.

③ 구리 펀더멘털 활용

중국 경기 부양책과 남미 광산의 생산 감소로 2025년 구리 가격이 사상 최고치를 경신할 것이라는 전망 하에, 신동 사업부문의 수익성을 극대화합니다. 동시에 구리 파생 상품(리드프레임, 주화용 소재)의 고부가가치 제품 비중을 35%에서 50%로 확대해 변동성 리스크를 헤지합니다.

4. 휴니드 005870    현재주가>>>

4-1 방위산업 관련주로 포함된 이유 

① 차세대 통신 기술 개발 성과

휴니드테크놀로지스는 한국군 최초로 모바일 애드혹 네트워크(MANET) 라디오를 개발해 2024년 7월 양산에 성공했습니다. 이 기술은 고정된 통신 인프라 없이도 실시간 데이터 공유가 가능해 미래 전장 환경에서 핵심적인 역할을 할 것으로 평가받고 있습니다.

② 글로벌 기업과의 전략적 협력

미국 General Atomics와의 평판형 레이더 어레이 공급 협약을 비롯해 프랑스 Thales와 해군 지휘통제 시스템 공동 개발을 진행 중입니다. 이러한 파트너십은 기술 역량 강화와 해외 시장 진출의 발판으로 작용하고 있습니다.

③ 정부 사업 참여를 통한 안정적 수주

국방과학연구소(ADD)의 차세대 전술정보통신망(TICN) 구축 사업에 참여하며 고용량 트렁크 무전 시스템을 독점 공급하고 있습니다. 이는 향후 3년간 약 1,500억 원 규모의 수익을 예상하게 합니다.

4-2 사업특징

① 군용 통신 분야 기술 선도

원격 작동 폭발 장치(RAMS) 양산 계약을 체결하며 신기술 상용화에 성공했습니다. 이 시스템은 기존 대비 작전 효율성을 40% 이상 향상시켰으며, 2027년까지 129억 원 규모의 매출이 전망됩니다.

② 항공 전자 부문 다각화

보잉, 에어버스와의 MRO 협력 확대로 항공기 부품 수리 시장에 진출했습니다. 3D 프린팅 기술을 적용한 부품 제조로 2023년 항공우주 부문 매출이 28% 증가하는 성과를 거두었습니다.

③ 해상 통신 네트워크 강화

한국해양방위엑스포에서 초연결 해상 네트워크 시스템을 공개하며 해양 방위 시장 공략에 나섰습니다. 이 시스템은 2025년 중동 지역을 중심으로 300억 원 규모 수출이 예상됩니다.

4-3 사업계획

① AI 통신 플랫폼 개발

2025년 1분기부터 인공지능 기반 전술통신 시스템 개발에 착수합니다. 머신러닝을 활용한 자가 진단 기능 도입으로 2026년까지 500억 원 규모의 R&D 투자가 진행될 예정입니다.

② 유럽 시장 적극 공략

2025년 UAE IDEX 방산 박람회 참가를 통해 FANET 솔루션을 선보였습니다. 유럽 현지 기업들과의 기술 협력을 확대해 2025년 유럽 지역 매출 목표를 200억 원으로 설정했습니다.

③ 민수 사업 다각화 전략

LTE-R 통신 시스템 개발 완료 후 2025년 3분기 국내 철도사에 첫 납품할 계획입니다. 스마트 공장용 IoT 통신 모듈 시장 진출로 2026년까지 민수 사업 비중을 35%까지 확대할 예정입니다.

5. 아이쓰리시스템 214430    현재주가>>>

5-1 방위산업 관련주로 포함된 이유 

① 국방 핵심 부품의 독점적 공급 지위

2024년 폴란드에 수출된 K-2 전차에 탑재된 적외선 영상센서는 야간 및 악천후 조건에서도 표적 식별이 가능한 핵심 장비입니다. 국내에서 유일하게 군수용 냉각형 센서를 양산하는 기술력을 바탕으로 한화시스템, LIG넥스원 등 주요 방산업체에 독점 공급하고 있습니다.

② 글로벌 방산 수주 증가의 직접적 수혜

2025년 현재 EU 전체 국방예산이 전년 대비 13% 증가했으며, 중동 지역에서는 UAE를 시작으로 한국산 무기체계 도입이 확대되고 있습니다. 아이쓰리시스템은 폴란드 K-2 전차 180대 분량의 센서 납품을 계기로 루마니아, 이집트 등에서 추가 수주를 추진 중입니다.

③ 미래 전장 기술 선점을 위한 R&D 투자

2024년 프랑스 유로사토리 방산 전시회에서 세계 최초 7.5㎛ SXGA급 적외선 검출기를 공개하며 기술 우위를 입증했습니다. 드론용 비냉각형 센서와 위성 광학카메라 개발에 연간 매출의 18%를 연구비로 재투자하고 있습니다.

5-2 사업특징

① 장기 수익성 기반의 계약 구조

방산용 센서는 5~10년 장기 계약이 일반적이며, 2024년 체결된 폴란드 K-2 전차용 9,494억 원 규모 계약은 2027년까지 단계적 수익 인식이 예정되어 있습니다. 이는 전체 매출의 45%를 차지하는 안정적인 현금흐름 원천입니다.

② 수직 계열화된 생산 시스템

웨이퍼 제작부터 검출기 패키징까지 전 공정을 자체적으로 보유하고 있습니다. 2024년 3분기 기준 생산 설비 가동률이 89%에 달하며, 캐팩스 신공장 증설로 2026년까지 월产能 300개로 확장 계획입니다.

③ 해외 시장 다변화 전략

2024년 말 기준 해외 매출 비중이 53%로 처음으로 국내 매출을 추월했습니다. 폴란드, UAE에 이어 호주의 차세대 지상통신체계(Land 4140) 사업 참여를 통해 북미·오세아니아 시장 진출을 가속화하고 있습니다.

5-3 사업계획

① 유럽 시장 심화 공략

사우디아라비아 현지법인을 거점으로 중동 지역 레이더 시스템 유지보수 사업에 진출합니다. 2025년 2분기 중 동유럽 3개국 대상 K-2 전차 성능개량 사업 설명회를 개최할 예정입니다.

② 4차 산업 기술 접목

드론용 초경량 센서(무게 300g 미만) 개발에 성공하여 2025년 상반기 양산에 돌입합니다. 자율주행차용 비냉각형 센서는 독일 자동차 부품업체와 공동개발 협약을 체결했습니다.

③ 수익성 제고를 위한 포트폴리오 전환

군용 제품(86%) 대비 민수용 제품 비중을 2026년까지 30%로 확대합니다. 2025년 1분기 치과용 X-ray 센서 수출량이 전년 동기 대비 41% 증가하며 새로운 성장동력으로 부상하고 있습니다.

6. STX엔진 011810    현재주가>>>

6-1 방위산업 관련주로 포함된 이유 

① K9 자주포 엔진 독자 개발 및 수출 확대

STX엔진은 한화에어로스페이스의 K9 자주포에 탑재될 1000마력급 SMV1000 디젤엔진을 국산화하여 공급 중입니다. 기존 독일 MTU사의 엔진 라이선스 의존도를 낮추고 이집트 수출 계약(1285억원 규모)을 체결하며 해외 시장 진출에 성공했습니다. 이는 중동 금수 조치를 우회한 전략적 성과로 평가받습니다.

② 유럽 방산시장 진출 가속화

폴란드 정부와의 K9 자주포 212문 수출 계약을 통해 1002억원 규모의 엔진 공급 계약을 체결했습니다. 최근 북유럽 국가와의 협력 논의가 진행 중이라는 소식은 유럽 시장에서의 추가 성장 가능성을 시사합니다. 특히 2024년 2월 사우디아라비아와 체결한 MOU는 중동-유럽 간 협력 확대를 위한 교두보 역할을 할 전망입니다.

③ 지상/해상 방산 분야 기술력 확보

STX엔진은 K2 전차용 엔진과 잠수함·구축함용 해상 엔진까지 포트폴리오를 확장했습니다. 2024년 KADEX 전시회에서 공개된 SMV1360 엔진과 하이브리드 엔진 시스템은 미래 전장 환경에 대응할 기술력으로 주목받았으며, 이는 단순 엔진 제조를 넘어 토털 솔루션 제공으로 이어질 전망입니다.

6-2 사업특징

① 첨단 방산 엔진 기술의 국산화

STX엔진은 2023년 9월 국내 최초로 K9 자주포용 SMV1000 엔진을 개발해 시장에 출시했습니다. 기존 독일제 엔진 대비 동등 이상의 성능을 입증하며, 이집트 수출 물량 양산을 통해 기술 신뢰도를 확보했습니다. 이는 국방 분야의 기술 자립화 추세에 부합하는 경쟁력입니다.

② 민수·방산 사업의 이중화 전략

2024년 3분기 기준 매출 비중은 민수(43.6%), 방산(43.1%)으로 균형 잡힌 구조입니다. 선박용 엔진 분야에서는 중국 조선소 수주 증가에 따른 매출 확대가 예상되며, 방산 분야는 K9·K2 플랫폼 수출 증가로 실적 개선이 지속되고 있습니다.

③ 수익성 중심의 사업 구조 전환

2024년 2분기 영업이익은 전년 대비 389% 증가한 219억원을 기록하며 레버리지 효과를 입증했습니다. 고부가가치 엔진 정비 서비스 매출 확대와 생산 효율화를 통해 영업이익률을 11%까지 끌어올렸습니다.

6-3 사업계획

① 유럽 시장 공략 본격화

2025년 상반기 중으로 노르웨이를 포함한 북유럽 국가와의 방산 협력 논의를 확대할 계획입니다. 2024년 10월 KADEX에서 공개된 해안 감시 레이더-II는 북유럽 해양 방어 수요에 특화된 제품으로, 현지 시장 테스트를 진행 중입니다.

② 차세대 엔진 개발 투자

2026년까지 1200마력급 차세대 전차용 엔진 개발에 300억원을 투자합니다. 기존 K2 전차용 엔진의 출력 한계를 극복하고, 폴란드 추가 수주(잔여 96대)에 대비한 양산 체계를 구축 중입니다.

③ 글로벌 협업 네트워크 강화

사우디 MOU를 기반으로 2025년 말까지 중동 지역에 현지 법인 설립을 추진합니다. 아부다비 국방전시회(2025년 2월) 참가를 통해 UAE 시장 공략에 나설 예정이며, 현대로템과의 공동 개발 프로젝트도 확대합니다.

우크라이나 재건 관련주 6종목, 트럼프 휴전 구상 보도

 

달 탐사 관련주 5종목, 2050 유인 달 탐사 계획

 

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