미중 관세 휴전 협상 타결로 본 해운·조선주 관련주 5종목

조선 관련주는 미중 양국이 상호관세를 115%p씩 낮추기로 합의하며 90일간 휴전에 들어갔다는 소식에 장중 주목을 받았습니다. 이에 따라 글로벌 물류 환경 개선 기대감으로 조선·해운 관련주가 강세를 보였습니다. 특히 HMM, STX그린로지스가 상승세를 주도한 가운데, 세진중공업도 동반 상승했습니다. 미중 무역 회복에 따른 물동량 증가 전망이 주가 상승의 핵심 동력으로 작용했습니다.

 

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미중 '관세폭탄' 멈추고 90일 휴전…115%p씩 상호관세 대폭 인하

미중 '관세폭탄' 멈추고 90일 휴전…115%p씩 상호관세 대폭 인하(종합3보) | 연합뉴스

 

1. 미중 관세휴전의 배경과 조선·해운주 상승 요인

미중 무역 관계 개선으로 해상 물동량 증가 기대

① 관세전쟁에서 협상 모드로 전환

미국과 중국이 5월 12일 각각 115%p씩 관세를 인하하는데 합의했습니다. 미국은 대중 관세를 145%에서 30%로, 중국은 대미 관세를 125%에서 10%로 낮추기로 했습니다. 이는 양국 간 교역이 사실상 단절 수준이었던 상황에서 일부 정상화를 의미합니다. 해상 운송은 국내 수출입 물동량의 약 99.7%를 담당하고 있어 미중 교역 활성화는 직접적인 수혜로 이어질 것으로 전망됩니다.

② 해운 운임 상승세 가속화

글로벌 해상운임 지표인 상하이컨테이너 운임지수(SCFI)는 5월 10일 기준 2305.79로 연고점(2239.61)을 넘어섰습니다. 이란과 이스라엘 충돌 우려 등 중동 불안정으로 인한 운임 상승에 더해, 미중 관세 완화 소식은 추가적인 상승 모멘텀을 제공했습니다. 프레이트오스의 리서치 책임자는 "90일이라는 한정된 기간이 해상 물동량에 상승 압력을 가할 것"이라고 발표 자료에서 전망했습니다.

③ 국내 조선·해운업계의 반사 이익

관세 전쟁으로 제동이 걸렸던 글로벌 물류 흐름이 개선되면서 국내 조선·해운업계에 반사 이익이 예상됩니다. 특히 미국과 중국 사이의 교역 재개로 인한 물동량 증가는 컨테이너선 수요 증가로 이어질 전망입니다. 로이터 통신에 따르면 일부 선사들은 관세 인하 소식에 즉각적으로 반응해 미주노선 확대를 검토하고 있으며, 이는 국내 조선업체들의 신규 수주 증가로 이어질 가능성이 있습니다.

2. 주요 종목별 상승 요인 세부 분석

2-1. HMM: 물동량 증가와 영구채 부담 해소 기대감

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① 미주노선 경쟁력 강화 가능성

HMM은 미중 무역전쟁 완화로 미주노선 물동량이 증가할 것으로 예상되면서 직접적인 수혜를 받을 것으로 분석됩니다. 특히 HMM은 2만4000TEU급 초대형 컨테이너선을 보유하고 있어 대량 화물 수송에 유리한 위치에 있습니다. 중국발 미국행 화물이 증가할 경우, 중간 기항지로서 한국 항만을 활용한 물동량 증가도 기대할 수 있습니다.

② 영구채 부담 해소 가능성

HMM은 산업은행과 한국해양진흥공사가 보유한 영구채 주식 전환이 예정되어 있습니다. 톱데일리의 보도에 따르면 이달 말부터 내년 4월까지 약 1조6800억원 규모의 영구채가 전환될 예정이며, 이를 통해 재무구조가 개선될 것으로 예상됩니다. 특히 운임 상승과 실적 개선이 동시에 이루어진다면, 영구채 전환 후에도 주가에 미치는 부담이 상쇄될 가능성이 있습니다.

③ 강력한 상승 모멘텀 형성

HMM 주가는 5월 7일 이후 5거래일 연속 상승세를 보이며 강한 모멘텀을 형성했습니다. 뉴데일리 경제에 따르면 이는 한 달간 약 23.7%의 상승률을 기록한 것으로, 투자자들의 지속적인 관심이 집중되고 있습니다. 시가총액이 13조원에 육박하는 등 몸값이 높아지고 있어 매각 추진에는 부담이 될 수 있지만, 단기적으로는 실적 개선 기대감이 주가 상승을 이끌고 있습니다.

2-2. STX그린로지스: 친환경 물류 솔루션의 경쟁력 부각

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① 친환경 물류 솔루션에 대한 수요 증가

STX그린로지스는 친환경 물류 솔루션을 제공하는 기업으로, 미중 무역 정상화에 따른 글로벌 물류 증가의 수혜를 받을 전망입니다. 특히 탄소 배출 규제가 강화되는 상황에서 친환경 선박 및 물류 서비스에 대한 수요가 증가하고 있어, 이 분야에서 경쟁력을 갖춘 STX그린로지스의 성장 가능성이 부각되고 있습니다.

② 해운 운임 상승에 따른 수익성 개선

STX그린로지스는 해운 운임 상승의 직접적인 수혜자로, SCFI 지수가 연고점을 넘어서며 수익성 개선이 기대됩니다. 미중 간 90일 휴전 기간 동안 급증할 것으로 예상되는 물동량은 스팟 운임에 추가적인 상승 압력을 가할 것으로 보여, 운임 수익 증대에 긍정적인 영향을 미칠 전망입니다.

③ 컨테이너 물류 사업 확대 여력

STX그린로지스는 미중 관세 완화로 인한 컨테이너 물류 사업 확대 가능성이 있습니다. 그동안 미중 무역 갈등으로 인해 위축됐던 컨테이너 운송 사업에 대한 투자를 확대할 여건이 마련되었으며, 이는 회사의 성장동력으로 작용할 수 있습니다. 미중 간 물동량이 회복됨에 따라 컨테이너 운송 및 물류 서비스 수요 증가에 대응할 수 있는 기업으로 평가받고 있습니다.

2-3. 세진중공업: 조선 기자재 수요 개선과 외국인 투자자 관심 증가

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① 조선 기자재 수요 증가 기대

세진중공업은 대형 선박의 구조물을 제작하는 조선기자재 업체로, 미중 무역 관계 개선에 따른 선박 발주 증가 시 직접적인 수혜가 예상됩니다. 매경증권 보도에 따르면 세진중공업은 선원들의 주거공간으로 사용되는 Deck House와 LPG 운반선에 탑재되는 LPG Tank 등을 생산하고 있어, 운송 수요 증가로 인한 선박 건조 확대 시 수혜를 받을 것으로 전망됩니다.

② 외국인 투자자 관심 급증

세진중공업은 최근 외국인 투자자들의 매수세가 크게 증가했습니다. 5월 12일 기준으로 외국인 투자자들은 165,650주를 순매수했으며, 이는 미중 관세 협상 타결 기대감이 반영된 것으로 해석됩니다. 글로벌 투자자들이 미중 무역 정상화의 수혜주로 세진중공업을 주목하고 있다는 신호로 볼 수 있습니다.

③ 사업 다각화를 통한 안정적 수익 구조

세진중공업은 조선부문 외에도 플랜트부문에서 해양구조물에 설치되는 Living Quarter 및 육상 정유시설의 Plant Module 등을 생산하고 있습니다. 이러한 사업 다각화는 단순히 조선업 사이클에만 의존하지 않는 안정적인 수익 구조를 갖출 수 있게 해주며, 미중 무역 정상화로 인한 글로벌 경제 활성화 시 플랜트 수요 증가에도 대응할 수 있는 경쟁력을 제공합니다.

2-4. 흥아해운: 아시아 역내 물류 네트워크 강화

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① 아시아 역내 물류 네트워크 경쟁력

흥아해운은 아시아 역내 물류 네트워크에 강점을 가진 기업으로, 미중 무역 정상화에 따른 아시아 지역 내 물동량 증가의 수혜가 예상됩니다. 특히 중국-동남아시아 노선 등에서의 경쟁력을 바탕으로, 미중 관세 인하로 활성화될 것으로 예상되는 역내 교역에서 선점 효과를 누릴 수 있을 것으로 분석됩니다.

② 해운 운임 상승의 직접적인 수혜

해운 운임 지표의 상승세가 지속되는 가운데, 흥아해운도 운임 수익 증가의 직접적인 수혜자가 될 것으로 예상됩니다. 특히 아시아 역내 단거리 노선에 집중하고 있어 운영 비용 대비 운임 수익성이 개선될 가능성이 있으며, 이는 기업의 전반적인 실적 향상으로 이어질 수 있습니다.

③ 소형 선박 운영의 유연성 확보

대형 해운사들이 대형 선박으로 운영 전략을 수정하는 상황에서, 흥아해운은 소형 선박을 활용한 유연한 운영이 가능합니다. 미중 무역 정상화 과정에서 초기에는 부분적 물동량 회복이 예상되는데, 이 시기에 소형 선박을 활용한 효율적인 운영이 가능한 흥아해운의 강점이 부각될 수 있습니다. 또한 대형 항만에만 접근 가능한 대형 선박들과 달리, 중소형 항만에도 접근할 수 있어 틈새 시장에서의 경쟁력도 갖추고 있습니다.

2-5. 대한해운: 벌크선 및 고부가가치 선박 운영의 강점

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① 벌크선 부문 경쟁력 강화

대한해운은 벌크선 운영에 강점을 가진 기업으로, 미중 무역 정상화에 따른 원자재 교역 증가의 수혜가 예상됩니다. 특히 미국의 중국에 대한 원자재 수출이 증가할 경우, 글로벌 원자재 물동량 증가로 이어질 수 있으며, 이는 벌크선 수요 증가와 운임 상승으로 연결될 수 있습니다.

② 장기 계약 기반의 안정적 수익 구조

대한해운은 장기 계약을 기반으로 한 안정적인 수익 구조를 갖추고 있어, 단기적인 시장 변동성에도 상대적으로 안정적인 실적을 유지할 수 있습니다. 미중 무역 정상화에 따른 글로벌 교역 환경 개선은 새로운 장기 계약 체결 기회를 제공할 수 있으며, 이는 기업의 지속적인 성장 동력으로 작용할 수 있습니다.

③ LNG선 등 고부가가치 선박 운영 확대

대한해운은 벌크선 외에도 LNG선 등 고부가가치 선박을 운영하고 있어, 미중 무역 정상화에 따른 에너지 교역 증가의 수혜도 기대할 수 있습니다. 특히 미중 갈등 완화로 인한 글로벌 경제 활성화는 에너지 수요 증가로 이어질 가능성이 있으며, 이는 LNG 운송 수요 증가와 함께 대한해운의 수익성 개선에 긍정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

3. 시장 심리 및 기술적 분석

① 미중 관세 휴전에 따른 투자심리 개선

미중 관세 휴전 소식은 글로벌 금융 시장에 긍정적인 영향을 미쳤습니다. YTN 보도에 따르면 뉴욕 증시에서는 나스닥이 4% 이상 상승하는 등 3대 지수가 급등했으며, 다우존스 운송지수는 7%나 상승하는 강세를 보였습니다. 이러한 글로벌 투자 심리 개선은 국내 조선·해운주에 대한 관심으로 이어졌으며, 특히 외국인 투자자들의 매수세가 확대되었습니다. 투자자들의 위험 선호 심리가 강화되면서 그동안 미중 무역 갈등으로 인해 투자를 유보했던 자금이 다시 해운·조선 관련 종목으로 유입되는 모습을 보였습니다.

② 업종 전반의 모멘텀 강화

스톡노트의 분석에 따르면 해운 테마가 전일 대비 2.36% 상승하는 등 업종 전반에 걸쳐 강한 상승 모멘텀이 형성되고 있습니다. HMM, STX그린로지스 등이 각각 6.72%, 5.40% 상승하며 상승세를 주도했고, 다른 관련 종목들도 동반 상승했습니다. 특히 HMM의 경우 5거래일 연속 상승하는 등 강한 상승 모멘텀을 보이고 있으며, 이는 미중 관세 휴전이라는 펀더멘털 요인이 기술적 모멘텀으로 이어지고 있음을 시사합니다. 거래량도 증가하는 추세를 보이고 있어, 상승세가 단기간에 소멸되지 않을 가능성이 있습니다.

③ 주요 지지선 및 저항선 형성

주요 조선·해운 관련주들은 최근의 상승세로 인해 새로운 기술적 패턴을 형성하고 있습니다. HMM의 경우 1만8000원 선을 돌파하며 새로운 지지선을 형성했고, 향후 2만원대 진입 시도가 예상됩니다. STX그린로지스는 주요 이동평균선을 상향 돌파하며 추가 상승 가능성을 시사하고 있습니다. 세진중공업은 외국인 투자자들의 꾸준한 매수세로 인해 상승 추세선이 형성되고 있으며, 전일 하락 이후 반등에 성공하며 새로운 상승 모멘텀을 구축하고 있습니다. 이러한 기술적 패턴은 향후 추가 상승 여력이 있음을 시사합니다.

4. 향후 전망 및 투자 전략

① 90일 휴전 기간 동안의 단기 상승 모멘텀 활용

미중 양국이 합의한 관세 인하 기간은 90일로 한정되어 있어, 이 기간 동안 집중적인 물동량 증가가 예상됩니다. 제네타의 수석 분석가는 "90일이라는 한정된 기간이 해상 물동량에 상승 압력을 가할 것"이라고 전망했습니다. 이러한 상황에서는 단기적인 실적 개선이 예상되는 해운주에 대한 단기 트레이딩 전략이 유효할 수 있습니다. 특히 1분기 실적 발표 이후 주가 조정을 받았던 종목들 중 미중 무역 정상화의 직접적인 수혜가 예상되는 종목들에 대한 관심이 필요합니다.

② 미중 관계의 중장기적 개선 가능성에 대비한 포트폴리오 구성

현재의 90일 휴전이 중장기적인 미중 관계 개선으로 이어질 가능성도 존재합니다. 연합뉴스 보도에 따르면 트럼프 대통령은 시진핑 주석과의 전화 통화 가능성을 언급했고, 양국이 협상 기구를 설립하기로 합의한 만큼, 추가적인 무역 정상화 조치가 나올 수 있습니다. 이러한 상황에 대비해 단순히 단기적인 물동량 증가의 수혜를 받는 종목뿐만 아니라, 중장기적인 글로벌 교역 환경 개선의 수혜가 예상되는 조선업체 및 관련 기자재 업체에 대한 투자도 고려해볼 수 있습니다. 특히 친환경 선박 등 미래 성장 동력을 갖춘 기업들에 주목할 필요가 있습니다.

③ 리스크 관리를 위한 분산 투자 전략

미중 관세 휴전은 긍정적인 소식이지만, 여전히 90일이라는 한정된 기간과 함께 추가 협상의 불확실성이 존재합니다. 조선일보에 따르면 펜타닐 관세 유지 등 일부 쟁점은 여전히 남아있으며, 트럼프 대통령은 90일 유예 기간 동안 합의가 이루어지지 않으면 중국에 대한 관세가 30%보다 훨씬 높아질 수 있다고 경고한 바 있습니다. 따라서 해운·조선 관련주에 대한 투자 시에도 종목 간 분산 투자가 중요합니다. 운임 상승의 직접적인 수혜를 받는 해운주, 선박 발주 증가의 수혜가 예상되는 조선주, 그리고 부품 및 기자재 관련 종목 등 다양한 포트폴리오를 구성하여 리스크를 관리할 필요가 있습니다.

 

※ 본 글은 단순 정보 제공 및 참고용으로 작성되었으며, 리서치 과정에서 오류나 오기가 있을 수 있습니다. 특정 종목에 대한 매수·매도 추천이나 재정적 조언을 의미하지 않습니다. 모든 투자 결정은 투자자 본인의 판단과 책임하에 이루어져야 합니다.

 

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