미중 관세 휴전 발표로 반색한 반도체 관련주 6종목

미국과 중국이 제네바 회담을 통해 상호 부과한 고율 관세를 90일간 각각 115%포인트씩 인하하기로 합의했습니다. 이에 따라 미국의 대중 관세는 145%에서 30%로, 중국의 대미 관세는 125%에서 10%로 대폭 낮아졌습니다. 두 국가 간 무역 갈등의 완화는 글로벌 공급망에 큰 영향을 받는 반도체 업계에 긍정적인 시그널로 작용하며 관련 주가 상승으로 이어졌습니다. 특히 중국 우시에 생산기지를 둔 SK하이닉스는 생산 부담이 크게 감소하며 한 달 만에 20만원대를 회복했고, AI 반도체 관련주들도 함께 강세를 보였습니다.

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미중 휴전에 한숨돌린 SK하이닉스…일단 반도체 기업 안도

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1. 상승 배경 분석

① 미중 고율 관세 90일 유예로 공급망 불확실성 완화

미국과 중국이 상호 관세를 115%포인트씩 낮추기로 합의하면서 글로벌 공급망의 불확실성이 크게 완화되었습니다. 보도에 따르면, 지난 12일(현지시간) 스위스 제네바에서 열린 회담에서 양국은 관세전쟁 등 무역 갈등의 추가적인 확대를 자제하고 대화와 협상을 이어가기로 했습니다. KB증권의 김동원 애널리스트는 "미중 관세 부과로 인한 전방 수요 둔화는 반도체 업황에 치명적이었는데, 이번 불확실성 해소로 주가에 긍정적으로 작용할 것"이라고 전망했습니다.

② AI 반도체 수요 증가에 따른 업황 개선 기대감

글로벌 AI 데이터센터 구축 확대와 함께 고성능 반도체 수요가 급증하고 있습니다. 파두의 경우 하반기부터 미국 AI 데이터센터 업체들의 고성능 기업용 SSD 탑재가 확대되면서 1분기 매출이 전년 대비 824% 증가한 192억원을 기록했습니다. DS투자증권은 "PC와 스마트폰의 최종 생산을 70% 이상 중국에서 하고 있어 관세 합의로 단가 상승 압박이 완화되면서 AI 수요 재가속, 2분기 메모리 가격 상승이 함께 일어날 수 있다"고 분석했습니다.

③ 반도체 시장 전반의 투자심리 개선

미중 관세 합의 직후 필라델피아 반도체 지수가 7% 이상 급등하는 등 글로벌 반도체 시장의 투자심리가 크게 개선되었습니다. 엔비디아, 브로드컴, TSMC 등 글로벌 주요 반도체 기업들이 일제히 5~6% 이상 상승했으며, 국내에서도 이러한 글로벌 흐름에 동조하며 반도체 관련주들이 강세를 나타냈습니다. 불확실성 완화로 그동안 관망세를 보이던 기관과 외국인 투자자들의 자금이 다시 유입되면서 추가 상승 모멘텀을 형성했습니다.

2. 종목별 상승 요인 분석

2-1. SK하이닉스

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① 중국 우시 공장 생산 부담 감소

SK하이닉스는 지난해 전체 D램 생산량의 41%를 중국 우시 공장에서 생산했습니다. 이 공장에 미국산 반도체 장비를 들여오면 기존에는 관세 125%가 적용돼 생산비용이 크게 올라갈 수밖에 없었으나, 중국의 대미 관세율이 10%로 낮아지면서 생산비용 부담이 크게 감소했습니다. 대외경제정책연구원 김혁중 부연구위원은 "중국 현지에서 생산하는 우리 기업들이 미국산 반도체 장비를 수입해 생산할 때 중간재에 대한 관세가 줄어들어 도움이 될 수 있다"고 설명했습니다.

② HBM 및 AI 메모리 수요 증가

SK하이닉스의 최신 5세대 HBM(고대역폭메모리) 제품이 엔비디아의 AI 칩에 탑재되면서 AI 메모리 시장 성장의 수혜를 직접적으로 받고 있습니다. 톱스타뉴스에 따르면, 투자자들 사이에서 SK하이닉스의 반도체 업황 회복 기대감과 더불어 AI·고대역폭 메모리 수요 증가가 주가 상승의 주된 요인으로 꼽히고 있습니다.

③ 기관 및 외국인 매수세 유입

13일 SK하이닉스 주가는 기관과 외국인의 순매수가 유입되며 강세를 보였습니다. 외국인 보유 비율은 53.93%로 꾸준한 관심이 이어지고 있으며, 증권가에서는 평균 목표주가를 27만 5,000원으로 제시하고 있어 현재가 대비 약 38% 이상의 상승 여력이 있는 것으로 판단됩니다.

2-2. 파두 

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① AI 데이터센터 SSD 수요 확대

AI 반도체 설계 기업인 파두는 하반기부터 미국 AI 데이터센터 업체들의 고성능 기업용 SSD 탑재가 확대되면서 북미 낸드플래시 시장에서의 수요가 크게 증가했습니다. 핀포인트뉴스에 따르면, 파두는 데이터센터의 핵심 부품인 SSD 컨트롤러를 주력으로 개발하고 있어 AI 기술 발전과 함께 수혜를 입고 있습니다.

② 1분기 실적 급증

파두는 2025년 1분기에 192억 원의 매출을 기록하며 전년 대비 824%라는 놀라운 성장률을 보였습니다. 이는 최근 AI 데이터센터 구축 수요 증가로 고성능 반도체 제품에 대한 수요가 확대된 결과로, 그동안 기술 개발에 투자해 온 결실이 나타나고 있는 것으로 분석됩니다.

③ 자체 AI 기반 데이터 처리 기술 경쟁력

파두는 자체 개발한 AI 기반의 데이터 처리 기술을 통해 경쟁사 대비 뛰어난 성능과 에너지 효율을 제공하고 있습니다. 업계 관계자에 따르면, "AI 데이터센터 시장의 높은 성장세에 발맞춰 고성능, 저전력 제품 개발에 더욱 박차를 가할 것"이며, "지속적인 기술 혁신을 통해 글로벌 AI 반도체 시장에서 경쟁력을 강화해 나가겠다"고 밝혔습니다.

2-3. 라온테크

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① 삼성전자 AI 반도체 검사장비 납품 기대감

라온테크는 반도체 패키지 검사 및 비전 검사 자동화 장비를 전문으로 하고 있어, 최근 AI 반도체 생산 확대와 맞물려 AI 반도체 전용 검사장비 납품 가능성이 제기되며 주가가 급등했습니다. 특히 삼성전자와의 공급망 연결 기대감이 주가 상승의 주요 동력으로 작용했습니다.

② 로봇 및 자율주행 분야로 확장 가능한 비전 검사 기술

라온테크의 정밀 비전 검사 기술은 AI 칩뿐만 아니라 로봇 센서, 자율주행 카메라 등 다양한 스마트 산업으로 확장 가능성이 높은 기술입니다. 하비엔뉴스에 따르면, 로봇(산업용/협동로봇) 테마가 전일 대비 3.02% 상승한 가운데, 라온테크가 강세를 보이고 있습니다.

③ 재무 안정성 및 수익성 양호

라온테크의 퀀트 재무 점수는 33.39점으로 로봇(산업용/협동로봇) 관련 다른 종목 평균보다 안정성과 수익성 점수가 높은 것으로 나타났습니다. 이는 재무적인 측면에서 라온테크의 대내외 경제환경 변화에 대한 대응 능력과 효율적인 수익창출 능력이 테마 내 다른 종목에 비해 양호함을 의미합니다.

2-4. 엘티씨

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① PR 박리액 수요 증가

엘티씨는 디스플레이나 반도체 제조 공정에 사용되는 공정용 전자재료(Process Chemical) 중 하나인 PR 박리액 개발 및 제조를 주력사업으로 영위하고 있습니다. 삼성디스플레이 등을 주력 매출처로 두고 있어, 미중 관세 완화로 인한 반도체 및 디스플레이 생산량 증가 기대감이 주가에 반영되었습니다.

② 반도체 공정 소재의 중요성 부각

미중 무역 분쟁 속에서 반도체 공정 소재의 국산화 및 안정적 공급망 구축의 중요성이 더욱 부각되고 있습니다. 엘티씨는 핵심 공정 소재를 제공하는 기업으로서 이러한 시장 환경 변화의 수혜를 받을 것으로 기대됩니다.

③ 연속 상승 모멘텀 형성

엘티씨는 4거래일 연속 상승하며 강한 기술적 모멘텀을 형성하고 있습니다. 이는 개인투자자들의 관심이 높아지면서 매수세가 유입되고 있음을 의미하며, 단기적으로 추가 상승 가능성을 시사합니다.

2-5. 한화비전 

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① 방산과 반도체 장비 시너지

한화비전은 방산 사업과 반도체 장비 사업을 함께 영위하고 있어, 미중 긴장 완화와 함께 반도체 산업 회복에 따른 수혜를 동시에 받을 수 있는 포지션에 있습니다. 특히 반도체 검사장비 분야에서의 경쟁력이 주목받고 있습니다.

② 시가총액 대비 저평가 인식

한화비전의 시가총액은 30,494억원으로, 업계 내 기술력과 성장성을 고려했을 때 상대적으로 저평가되어 있다는 시각이 있습니다. 이에 따라 밸류에이션 매력이 부각되며 기관 투자자들의 관심이 높아지고 있습니다.

③ 안정적 수익구조

한화비전은 방산 분야의 안정적인 수익과 함께 성장성 높은 반도체 장비 사업을 병행함으로써 리스크를 분산하는 수익구조를 갖추고 있습니다. 이러한 구조가 글로벌 불확실성이 높은 시기에 안전자산으로서의 매력을 더하고 있습니다.

2-6. 미래반도체

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① HBM 테마 상승세에 동참

미래반도체는 HBM(고대역폭메모리) 테마 상승세에 힘입어 주가가 강세를 보였습니다. 씽크풀에 따르면, 미래반도체는 과거에도 HBM 테마가 부각될 때마다 상승세를 보인 바 있습니다.

② 외국인 매도세 완화

13일 미래반도체는 외국인 매도세가 일시적으로 완화되며 개인 투자자들의 매수세에 의해 주가가 상승했습니다. 알파스퀘어 자료에 따르면, 당일 개인은 48,608주를 순매수한 반면, 외국인은 49,455주를 순매도했으나, 이는 최근 추세보다 완화된 수준입니다.

③ 미중 기술 경쟁 수혜 예상

미중 관세 휴전에도 불구하고, 반도체 기술 경쟁은 여전히 진행 중입니다. 미래반도체는 이러한 환경에서 국내 반도체 기술 자립화에 기여할 수 있는 포지션에 있어 중장기적인 수혜가 예상됩니다. 특히 시스템반도체 분야에서의 경쟁력이 주목받고 있습니다.

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3. 시장 심리 및 기술적 분석

① 주도주 전환 가능성: 성장주로의 자금 이동

최근 증시는 금리 불확실성과 경기 둔화 우려로 인해 방어주 중심으로 흐름이 형성되었으나, 미중 무역 갈등 완화와 함께 성장 전망이 밝은 반도체 업종으로 자금이 이동하고 있습니다. 특히 AI 반도체 관련주들이 주도주로 부각되면서 시장의 분위기를 바꾸고 있습니다. 엔비디아, TSMC 등 글로벌 반도체 기업들의 주가 급등과 동조하며 국내 반도체주들도 탄력적인 상승세를 보이고 있습니다.

② 단기 과매수 상태 진입: 일부 종목 조정 가능성

라온테크의 경우 5월 초부터 불과 10일 만에 약 50%의 급등을 보였고, 파두 역시 8.91%의 강한 상승률을 기록하는 등 일부 종목들은 단기 과매수 구간에 진입했습니다. 기술적 지표상 MACD, RSI 등에서 과매수 신호가 나타나고 있어 단기적으로는 숨고르기 구간이 필요할 수 있습니다. 특히 외국인과 기관의 차익실현 가능성을 고려해야 합니다.

③ 외국인 매수세 유입: 추가 상승 모멘텀 형성 중

SK하이닉스의 경우 외국인과 기관의 순매수가 지속되고 있어 추가 상승 모멘텀이 형성되고 있습니다. 외국인 보유 비율이 53.93%로 꾸준한 관심이 이어지고 있으며, 로봇 테마 역시 최근 5일간 외국인이 718억원을 순매수하는 등 외국자본의 유입이 계속되고 있습니다. 이는 글로벌 투자자들이 한국 반도체 및 관련 산업의 성장성을 긍정적으로 평가하고 있음을 시사합니다.

4. 향후 전망 및 투자 전략

① 반도체 업종 내 차별화 전략: AI 반도체 관련 종목 선별적 접근

반도체 업종 내에서도 AI 반도체 관련 종목들이 상대적으로 강세를 보이고 있어, 이를 중심으로 선별적인 투자 접근이 필요합니다. SK하이닉스의 HBM, 파두의 AI 데이터센터용 SSD 컨트롤러, 라온테크의 AI 반도체 검사장비 등 AI 반도체 밸류체인 내에서 경쟁력을 갖춘 기업들에 집중하는 전략이 유효할 것으로 보입니다. 증권가에서는 SK하이닉스를 반도체 업종 '톱픽'으로 꼽으며 긍정적인 전망을 내놓고 있습니다.

② 90일 한정 휴전에 따른 단기적 매매 전략 구사

미중 양국의 관세 유예 합의는 90일 한정이며, 일부 품목에 대한 관세는 유지되어 향후 추가적인 협상의 여지를 남겨두고 있습니다. 이에 따라 불확실성이 완전히 해소된 것이 아니므로, 단기적인 매매 전략이 필요합니다. 급등한 종목에 대해서는 일부 차익실현을 고려하고, 조정 시 단계적 매수로 포지션을 구축하는 전략이 유효할 것입니다. 업계 관계자는 "스위스 회담을 통한 미중 무역 갈등 완화는 일시 멈춤일 뿐"이라며, "앞으로 미중 관계의 추이를 지속적으로 주시할 필요가 있다"고 조언했습니다.

③ 미중 협상 결과에 따른 시나리오별 대응책 마련

향후 90일 간의 협상 결과에 따라 반도체 산업의 흐름이 크게 달라질 수 있으므로, 시나리오별 대응책을 마련할 필요가 있습니다. 한무역협회 조성대 통상연구실 실장은 "당장 우리 기업들의 거래에 긍정적일 것이라고 단정하는 것은 아직 시기상조"라고 지적했습니다. 협상이 원활하게 진행될 경우와 결렬될 경우를 대비한 포트폴리오 조정이 중요하며, 특히 반도체 관련주 중에서도 내수 비중이 높은 기업과 수출 비중이 높은 기업을 균형 있게 보유하는 것이 리스크 관리에 도움이 될 것입니다.

 

미중 무역갈등 완화는 분명 국내 반도체 업계에 긍정적인 영향을 미치고 있습니다만, 이는 완전한 해결이 아닌 일시적인 휴전 상태임을 명심하고 투자에 임해야 합니다. 특히 90일이라는 기간이 지난 후 어떤 결과가 나올지 지속적으로 모니터링하며 유연한 투자 전략을 구사하시기 바랍니다.

 

※ 본 글은 단순 정보 제공 및 참고용으로 작성되었으며, 리서치 과정에서 오류나 오기가 있을 수 있습니다. 특정 종목에 대한 매수·매도 추천이나 재정적 조언을 의미하지 않습니다. 모든 투자 결정은 투자자 본인의 판단과 책임하에 이루어져야 합니다.

 

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