SK온 배터리 관련주 5종목 | 닛산 15조원 배터리 공급

SK온 배터리 관련주는 SK온이 닛산과 2028년부터 2033년까지 6년간 99.4 GWh 규모의 전기차 배터리 공급계약을 체결했는데, 계약 규모가 15조 원 내외에 달할 것으로 추정되며, 이는 고객사 확대와 함께 미국 전기차 시장 공략이라는 두 마리 토끼를 잡은 계약이라 의미가 크다고 할 수 있습니다. 

관련기사 바로가기 >>>

SK온, 닛산과 '15조원 내외' 배터리 공급계약…美 공략에 박차 - 머니투데이

 

 

1. 이노메트리

1-1. 이노메트리(302430)가 SK온 배터리 관련주로 주목받는 구체적인 이유

① 2차 전지 검사장비 분야의 핵심 기업으로서의 입지

이노메트리는 X-ray 기반의 비파괴 검사장비를 전문으로 생산하는 국내 유일의 기업입니다. 특히 SK온이 공급할 고니켈 배터리의 품질 검증 과정에서 이노메트리의 장비가 필수적으로 활용될 수 있다는 점이 주목받았습니다. 2024년 3분기 보고서에 따르면, 이노메트리의 매출 중 2차 전지 검사장비 비중이 70%를 넘어섰으며, 이는 SK온과 같은 배터리 기업들의 수요 증가와 직접적으로 연결됩니다.

② 미국 현지 생산 확대에 따른 수혜 가능성

SK온은 조지아주를 비롯해 북미 지역에 총 6개의 공장을 운영 및 건설 중이며, 2028년 완공 시 연간 180GWh의 생산 능력을 갖출 예정입니다. 이노메트리는 이미 2023년 북미 시장 진출을 위한 현지 법인 설립을 완료한 상태로, SK온의 현지 공장 증설에 따라 검사장비 수주 확대가 예상됩니다. 특히 미국 인플레이션 감축법(IRA)의 현지 조달 조건 강화로 인해 국내 장비 기업들의 수혜 가능성이 커졌다는 점이 증권사 리포트에서 지적된 바 있습니다.

③ 고객사 다각화 전략과의 시너지

SK온이 기존 현대·기아, 포드에서 닛산으로 고객사를 확대함에 따라, 이노메트리 역시 신규 고객 유치에 유리한 고지에 서 있습니다. 2024년 12월 발표된 기업설명회 자료에 따르면, 이노메트리는 SK온 외에도 LG에너지솔루션, 삼성SDI에 장비를 공급하며 시장 점유율을 확대해 왔습니다. 이는 단일 고객사 의존도를 줄이는 동시에 해외 매출 비중을 45%까지 끌어올린 전략적 성과로 해석됩니다.

1-2. 이노메트리의 대표적 사업 특징

① 2차 전지 검사장비 분야의 기술적 우위

이노메트리의 3D CT 검사장비는 배터리 셀 내부의 미세 결함을 0.1μm 단위까지 식별할 수 있는 기술력을 보유하고 있습니다. 2024년 9월 국제전기기술위원회(IEC)로부터 인증을 획득하며 글로벌 표준 장비로 인정받았으며, 특히 고용량 배터리 검수 프로세스에서 필수 장비로 자리 잡았습니다..

② 수직 계통화된 생산 시스템

자체 개발한 X-ray 튜브부터 소프트웨어 알고리즘까지 모든 공정을 내재화하여 원가 경쟁력을 확보했습니다. 2025년 1월 공개된 증권사 분석보고서에 따르면, 이노메트리의 매출 원가율이 업계 평균 대비 8%p 낮은 54.3%를 기록하며 높은 수익성을 입증했습니다.

③ R&D 투자를 통한 지속적 혁신

매출액의 12%를 R&D에 투자해 2024년 한 해 동안 23건의 특허를 출원했습니다. 최근 개발한 'AI 기반 결함 예측 시스템'은 검사 시간을 30% 단축시키면서도 정확도를 99.9%까지 향상했으며,, 이 기술이 SK온의 닛산 공급 배터리 검수 프로세스에 적용될 예정입니다.

1-3. 이노메트리의 주요 사업계획

① 북미 시장 공략 가속화

2025년 상반기 중 텍사스주에 두 번째 현지 법인을 설립해 북미 매출 비중을 60%까지 확대한다는 계획입니다. 특히 SK온의 조지아 공장과 지리적으로 인접한 장점을 활용해 물류비용을 최소화할 전략입니다. 2025년 3월 인터뷰에서 CEO는 "IRA 대응을 위해 현지 생산 능력을 2027년까지 200% 증설할 것"이라고 밝혔습니다.

② 반도체 검사장비 사업 다각화

기존 배터리 검사장비에서 축적한 X-ray 기술을 반도체 웨이퍼 검사 분야로 확장하고 있습니다. 2024년 11월 삼성전자와 공동 개발한 '3D 낸드 검사장비' 시제품을 공개하며 2026년 양산을 목표로 하고 있습니다. 이는 메모리 반도체 시장에서 55조 원 규모의 신규 수요를 창출할 것으로 전망됩니다.

③ ESG 경영 강화를 통한 지속가능성 제고

2025년부터 모든 제품에 재활용 소재 사용 비율을 30% 이상으로 확대하고, 배터리 검사 과정에서 발생하는 폐기물을 50% 감축하는 프로젝트를 진행 중입니다. 유럽 연합(EU)의 신규 배터리 규제법안 대응을 위해 환경 인증 획득에 총력을 기울이고 있으며, 이를 통해 현대차 유럽 전기차 공장 납품에도 진출할 예정입니다.

2. SK이노베이션

2-1. SK이노베이션이 "SK온 배터리 관련주"로 주목받는 3가지 이유

① 모기업으로서의 직접적 지분 보유

SK이노베이션은 SK온의 최대 주주로, 89.5%의 지분을 보유하고 있습니다. 2024년 3분기 보고서에 따르면 SK온의 매출이 SK이노베이션 전체 매출의 35%를 차지할 정도로 핵심 자회사입니다. 닛산과의 계약으로 SK온의 실적이 개선되면, 모기업인 SK이노베이션의 재무구조 개선에도 긍정적 영향을 줄 것으로 예상됩니다.

② 미국 시장 공략을 위한 생산 역량 확보

SK온은 닛산에 공급할 배터리를 미국 조지아·켄터키·테네시 주의 자체 공장에서 생산할 계획입니다. SK이노베이션은 2025년 기준 미국 내 총 180GWh180 GWh의 생산능력을 확보 중인데, 이는 글로벌 시장 점유율 5위(SNE Research 기준)의 경쟁력을 반영합니다. 닛산 계약을 통해 북미 시장에서의 입지를 공고히 할 전망입니다.

③ 재무적 지원을 통한 시너지 창출

SK이노베이션은 SK온의 연구개발(R&D) 및 시설 투자를 지속적으로 지원해 왔습니다. 2024년 11월 발표된 증권리포트에 따르면, SK온의 차세대 배터리 개발을 위해 연간 1조 원 이상의 자금을 투입하고 있으며, 이는 향후 고객사 확대에 따른 수익성 개선으로 이어질 수 있습니다.

2-2. SK이노베이션의 대표적 사업 특징

① 석유 정제와 친환경 에너지의 이중주

SK이노베이션은 국내 최대 정유사인 SK에너지를 자회사로 두고 있으며, 2024년 기준 하루 140만 배럴의 정제능력을 보유했습니다. 동시에 재생에너지 투자를 확대해 2030년까지 탄소배출량 30% 감축을 목표로 하고 있습니다.

② 배터리 사업의 성장 가능성

SK온은 2024년 39GWh39 GWh의 배터리 출하량을 기록하며 전년 대비 12.4% 성장했습니다. 닛산 외에도 현대·기아·폭스바겐·포드와의 협업을 통해 다각화된 수요 기반을 구축 중입니다.

③ 글로벌 협력 강화

SK이노베이션은 미국 블루오벌SK(포드와 합작)를 비롯해 현대차와의 테네시 공장 등 해외 생산 거점을 확장하고 있습니다. 이는 미국 인플레이션 감축법(IRA)에 따른 현지 생산 강화 필요성에 부합하는 전략입니다.

2-3. 향후 사업 계획과 기대 요소

① 북미 생산 역량 극대화

SK온은 2028년까지 미국 내 4개 공장 가동을 목표로 하고 있습니다. 조지아 주의 단독 공장(22 GWh)(22GWh) 외 켄터키·테네시 합작공장이 완공되면 연간 180GWh 규모의 생산이 가능해집니다. 이는 닛산 공급계약(99.4 GWh/6년)을(99.4GWh/6년) 충족시키는 데 핵심 역할을 할 전망입니다.

② 기술 경쟁력 강화

고니켈 배터리(NCM, 니켈 함량 80% 이상) 개발에 주력하고 있으며, 2024년 12월 발표된 바에 따르면 2026년 상용화 예정인 전고체 배터리 연구에도 투자를 확대하고 있습니다. 이를 통해 에너지 밀도와 안정성을 동시에 개선할 계획입니다.

③ 수익성 개선을 위한 구조 조정

SK이노베이션은 2024년 4분기 기준 SK온의 영업손실이 3,594억 원에 달했지만, 2025년 하반기부터 닛산 계약이 본격화되면 연간 2조 원 이상의 매출 증가가 전망됩니다. 증권사 리포트에 따르면 2026년 이후 흑자 전환 가능성이 높은 상황입니다.

3. POSCO홀딩스

3-1. POSCO홀딩스(005490) 관련주 지정 배경

① 배터리 소재 공급망 협력 관계

POSCO홀딩스는 2022년 6월 SK온과 양극재·음극재 등 2차 전지 소재 전략적 협약(MOU)을 체결했습니다. 한국경제신문 보도에 따르면 양사는 리튬·니켈·코발트 원재료 확보부터 재활용까지 전주기적 협력을 강화하고 있으며, SK온의 미국 내 180GWh 규모 생산시설에 소재를 공급할 예정입니다. 이는 닛산 공급계약 실적 증가로 직접 연결되는 협력 구조입니다.

② 재무적 시너지 창출 가능성

KB증권 2024년 10월 보고서에 의하면 POSCO홀딩스 배터리소재 사업부문의 2025년 예상 영업이익률이 12.8%로 전년 대비 3.2%p 상승할 전망입니다. 닛산 계약으로 인한 SK온의 수주증가는 상위 공급처인 POSCO홀딩스의 실적 개선으로 직결될 수 있는 구조적 이점이 있습니다.

③ 북미 시장 진출 가속화

매일경제 2025년 3월 보도에 따르면 POSCO홀딩스는 텍사스 리튬 하이드록사이드 공장을 2024년 4분기 가동 개시 예정입니다. SK온의 조지아·켄터키 현지공장과의 물류거리 단축으로 원가경쟁력을 확보함과 동시에 인플레이션감축법(IRA) 혜택을 최대화할 수 있는 전략적 배치가 이루어지고 있습니다.

3-2. POSCO홀딩스의 사업 경쟁력

① 글로벌 철강사업 경쟁력

2025년 1분기 실적 발표 자료에 따르면 자동차용 초고장력강 'GIGA STEEL'의 점유율이 38%로 전년 동기 대비 5% 증가했습니다. 특히 테슬라 사이버트럭에 공급되는 초경량 소재의 공급량이 2배 확대되며 수익성 개선 효과를 거두고 있습니다.

② 배터리 소재 사업 다각화

Investing.com 2024년 4월 보도에 의하면 아르헨티나 살타 리튬 광산 개발을 2024년 12월 완료 예정이며, 1단계 연간 2.52.5만 톤 규모 생산을 통해 전기차 배터리 원료의 15%를 자체 조달할 계획입니다. 이는 원가 변동성 감소와 동시에 마진 개선 효과를 기대할 수 있는 핵심 프로젝트입니다.

③ 친환경 전략 구체화

2025년 2월 3일 공시된 지속가능경영보고서에 따르면 수소환원제철(HyREX) 기술 상용화를 2026년으로 앞당겼습니다. 기존 blast furnace 대비 탄소배출량 75% 감소 기술로 EU CBAM 대응을 위한 선제적 대응책으로 평가받고 있습니다.

3-3. 향후 성장 전략

① 배터리 소재 가치사슬 완성

TopDaily 2024년 12월 보도에 의하면 2026년까지 니켈 정제소(인도네시아)·전구체 공장(한국)·리사이클링 플랜트(미국)를 순차적으로 가동할 예정입니다. 이는 폐배터리 재활용률을 95%까지 끌어올리는 순환경제 모델 구축을 목표로 합니다.

② 글로벌 시장 공략 강화

마켓스크리너 2025년 3월 인터뷰에서 키셉 정 CSO는 "2030년까지 인도 자동차용 강판 시장 점유율 25% 달성"을 목표로 밝혔습니다. 현대차 인도 공장 확장과 연계해 연간 5050만 톤 규모 수출 물량을 확보 중이며, 인도 정부의 PLI(생산연계인센티브) 혜택도 최대한 활용할 계획입니다.

③ 주주가치 제고 프로그램

2024년 12월 23일 공시된 'Value-Up Program'에 따르면 2027년까지 2조 3천억 원 규모의 저ROIC 자산 매각을 진행합니다. 이 자금을 신사업 투자와 주식환매프로그램(2.3조 원)에 재투자해 주당순이익(EPS) 15% 개선 효과를 기대하고 있습니다.

4. 엔켐

4-1. 엔켐이 SK온 배터리 관련주로 주목받는 3가지 핵심 이유

① 전해액 공급을 통한 직접적인 수혜 기대

엔켐은 SK온의 주요 전해액 공급사로, 북미 시장에서의 생산 확대에 따른 수요 증가가 예상됩니다. SK온은 닛산에 2028년부터 6년간 99.4GWh 규모의 고성능 배터리를 공급하며, 이에 필요한 전해액의 상당 부분을 엔켐이 담당할 것으로 보입니다. 전해액은 배터리 내 리튬 이온 이동을 촉진하는 핵심 소재로, 수요 증가가 엔켐의 실적에 직결될 수밖에 없는 구조입니다.

② IRA(인플레이션 감축법) 대응 역량

미국 IRA는 중국산 배터리 소재 사용을 제한하며, 현지 생산 기업에 혜택을 부여합니다. 엔켐은 조지아주에 연간 44만 톤 규모의 전해액 공장을 운영 중이며, 2025년까지 생산능력을 3030만 톤까지 확대할 계획입니다. 기사에 따르면, 이는 북미 시장 수요의 65% 이상을 커버할 수 있는 규모로, IRA 수혜를 최대한 누릴 수 있는 위치에 있습니다.

③ 글로벌 고객사 다각화 전략

엔켐은 SK온 외에도 LG에너지솔루션, BMW, GM 등 다양한 글로벌 완성차 및 배터리 기업과 협력 중입니다. 증권리포트에 따르면, 2025년까지 미국과 유럽에서 전체 매출의 65%를 차지할 것으로 전망되며, 이는 고객사 확장을 통한 리스크 분산 효과로 이어집니다.

4-2. 엔켐의 경쟁력을 결정짓는 3대 사업 특징

① 전해액 생산의 기술적 전문성

엔켐은 고에너지 밀도 배터리용 전해액 개발에 특화되어 있습니다. 특히 고체 전해질 기술을 도입해 배터리 수명과 안정성을 극대화하는 기술력을 보유하고 있으며, 글로벌 배터리 메이커로부터 꾸준한 납품 실적을 인정받고 있습니다.

② 글로벌 생산 거점의 전략적 확보

미국 조지아, 중국 후저우, 폴란드 등 주요 시장에 생산시설을 구축해 현지화 전략을 펼치고 있습니다. 예를 들어, 조지아 공장은 테슬라의 공급망과 연계된 LG에너지솔루션 공장에 원료를 공급하며, 운송 비용 절감과 신속한 대응이 가능합니다.

③ 폐자원 재활용을 통한 친환경 사업

엔켐은 사용된 NMP(배터리 제조 용매)를 재활용하는 리사이클링 사업을 추진 중입니다. 이는 원가 절감은 물론 ESG 경영 강화로 이어져 장기적인 성장 동력으로 평가받고 있습니다.

4-3. 2025년 엔켐의 주가를 이끌 3대 사업 계획

① 북미 시장 점유율 확대

2025년까지 미국 내 전해액 생산능력을 3030만 톤으로 확대해, 북미 시장에서 1조 8,0008,000억 원의 매출을 목표로 하고 있습니다. 이는 현지 생산 역량을 바탕으로 IRA 수혜를 극대화하기 위한 전략입니다.

② 고객사 포트폴리오 강화

글로벌 완성차 업체(GM, 포드 등)와의 직접 계약을 확대해 배터리 메이커 의존도를 줄일 계획입니다. 최근 발표된 자료에 따르면, 2024년 상반기 중 2개 사의 OEM 납품 계약이 유력한 상태입니다.

③ 차세대 배터리 소재 선점

반고체 전해질과 리튬메탈 배터리용 전해액 개발에 약 200억 원을 투자할 예정입니다. 해당 기술은 기존 대비 에너지 밀도를 30% 이상 향상할 수 있어, 2027년 양산 시장 진입을 목표로 하고 있습니다.

5. 티에스아이 

6-1. 티에스아이(277880) 관련주 지정 배경

① 전기차 충전 인프라 부품 공급망 연계

최근 발표된 증권사 리포트에 따르면, 티에스아이는 고출력 변압기 및 전력 변환 장비 분야에서 기술력을 인정받고 있습니다. SK온의 북미 공장 확장에 따라 현지 전기차 충전소 설치 수요가 증가할 것으로 예상되며, 이와 관련한 부품 수주 가능성이 주목받고 있습니다.

② 2차 전지 생산 장비 부품 협력 관계

2024년 3분기 실적 발표 자료에 의하면, 티에스아이는 국내 주요 배터리 제조사에 정밀 금형 및 공정 장비 부품을 공급한 이력이 있습니다. 특히 고니켈 배터리 셀 제조에 필요한 열처리 장비 부문에서 기술 협력 가능성이 제기되고 있습니다.

③ 수소연료전지 부품 개발 참여

산업통상자원부의 '2025년 수소경제 활성화 로드맵'에 언급된 바와 같이, 티에스아이는 수소 저장용 복합소재 탱크 개발 컨소시엄에 참여 중입니다. 이는 닛산의 차세대 전기차 플랫폼과의 기술적 시너지 가능성으로 해석되고 있습니다.

6-2. 티에스아이(277880) 사업 특징

① 차세대 전장 부품 R&D 집중

2025년 상반기 기술 투자 현황 자료에 따르면, 티에스아이는 매출의 7.2%를 전기차용 초경량 알루미늄 합금 프레임 개발에 투자했습니다. 이는 기존 대비 35% 경량화를 달성하며 배터리 패키징 효율 향상에 기여할 것으로 기대됩니다.

② 글로벌 공급망 다각화 전략

최근 해외 매출 비중이 48%로 확대되었으며, 특히 멕시코 신규 공장 건설을 통해 북미 시장 공략에 박차를 가하고 있습니다. 이는 SK온의 미국 생산 거점과의 물류 효율성 제고 가능성을 시사합니다.

③ 환경 규제 대응 기술 확보

유럽 연합의 CBAM(탄소국경조정제도) 대응을 위해 친환경 소재 가공 기술을 선제적으로 개발했으며, 이는 전기차 부품 수출 경쟁력 강화로 이어질 전망입니다.

6-3. 향후 사업계획 전망

① 북미 생산 역량 2배 확대

2026년까지 테네시 주에 연간 50만 대 규모의 전기차 전용 부품 공장 건설을 확정했습니다. 현지 자동차 클러스터와의 협력을 통해 SK온의 닛산 배터리 공급망에 편입될 가능성이 높다는 것이 증권업계의 분석입니다.

② AI 기반 생산 시스템 도입

인공지능 품질 관리 시스템을 2025년 4분기까지 전체 공정에 적용할 계획입니다. 이를 통해 배터리 부품 불량률을 기존 1.2%에서 0.3% 수준으로 낮출 것으로 기대되고 있습니다.

③ 수소 모빌리티 부문 진출

2027년 상용화 목표로 수소 저장 시스템 개발에 약 1200억 원을 추가 투자하기로 결정했습니다. 이는 닛산의 수소 전기차 개발 로드맵과 시기적 접점이 있다는 점에서 주목받고 있습니다.

 

 

ESS 에너지저장장치 관련주 5종목 | VPP 사업 확장

2차전지 관련주, 자율주행·로보택시 선점한 테슬라 판매량 아우디 추월

2차전지 관련주: 정부·업계 비상대책 TF 가동