CXL 양산 관련주 5종목 | SNUG 실리콘밸리 2025

CXL 양산 관련주는 국내 반도체 업체는 넥스트 고대역폭메모리 HBM으로 'CXL 컴퓨트 익스프레스 링크'를 주목하면서 중국 반도체의 전가 물량공세와 공급과잉 등을 새로운 제품으로 경쟁력을 회복하겠다는 소식이 알려지면서 장중 주목을 받고 있습니다. 

삼성전자는 미국에서 개최되는 'SNUG 실리콘밸리 2025'에서 CXL 메모리 설계 최적화 방안등을 소개하며, SK하이닉스는 CXL 기반 D램을 1분기 내 양상 목표로 하고 있다고 한다. 

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[기획]위기의 K-반도체, 돌파구는 ‘CXL’ - 매일일보

1. 마이크로컨텍솔

1-1. 마이크로컨텍솔이 CXL 관련주로 주목받는 3가지 이유

① CXL 메모리 테스트용 핵심 부품 공급

기사에 따르면 마이크로컨텍솔은 삼성전자와 SK하이닉스에 반도체 검사용 소켓을 납품하고 있습니다. 특히 CXL 메모리 양산에 필수적인 번인(Burn-in) 소켓과 모듈 소켓은 반도체 신뢰성 테스트 과정에서 핵심적인 역할을 수행하는 부품입니다. 이는 고온 환경에서 메모리 불량을 검출하는 데 사용되며, CXL 생산량 증가에 따라 수요가 확대될 전망입니다.

② 실적 호전과 시장 성장성 결합

2024년 연결 기준 영업이익은 전년 대비 37.4% 증가한 102억 원을 기록했습니다. 증권 리포트에 따르면, 이는 CXL 메모리 시장 성장에 따른 수혜로 해석됩니다. 삼성전자와 SK하이닉스의 양산 계획이 본격화되면 향후 실적 성장세가 가속화될 것이라는 분석이 지배적입니다.

③ 글로벌 고객사 확대 전략

마이크로컨텍솔은 미국 마이크론과 중국 창신메모리(CXMT)에도 소켓을 공급하며 해외 매출 비중을 늘리고 있습니다. 일본 업체 대비 가격 경쟁력과 기술력을 바탕으로 중국 시장에서의 점유율 확대가 기대되며, 이는 CXL 관련 수요 증가와 시너지를 창출할 것으로 보입니다.

1-2. 마이크로컨텍솔의 대표적인 사업 특징

① 반도체 테스트 소켓 분야 전문성

한국IR협의회 보고서에 따르면, 마이크로컨텍솔은 번인 소켓 시장에서 국내 점유율 1위를 차지하고 있습니다. 번인 소켓은 반도체 생산량에 비례해 소모되는 특성이 있어 삼성전자, SK하이닉스 등 주요 고객사의 설비 투자 증가 시 직접적인 수혜가 예상됩니다.

② 안정적인 수요 구조

반도체 장비업체와 달리 소모성 자재를 공급하기 때문에 경기 변동성에 상대적으로 덜 민감합니다. 2024년 3분기까지 누적 매출액 479억 원을 기록하며 시장 변동성 속에서도 안정적인 매출 흐름을 유지하고 있습니다.

③ 다양한 사업 포트폴리오

세미콘 사업 외에도 산업용 전자개폐기와 써멀 프로덱터 제조 사업을 병행하고 있습니다. 특히 LS일렉트릭과의 협력을 통해 산업용 부문 매출이 점차 확대되며, 이는 반도체 업황에 대한 의존도를 낮추는 효과를 기대할 수 있습니다.

1-3. 향후 성장을 이끌 3대 사업 계획

① 해외 시장 공략 강화

증권가 리포트에 따르면, 마이크로컨텍솔은 2025년 미국과 중국 고객사 대상 매출 비중을 40%까지 확대할 계획입니다. 특히 중국 창신메모리의 공격적인 투자 확대에 발맞춰 현지 공급량을 증가시키는 전략을 추진 중입니다.

② 신제품 라인업 확보

CXL 메모리 테스트용 러버(Rubber) 소켓 개발에 주력하고 있습니다. 기존 번인 소켓 대비 내구성이 우수한 이 제품은 SK하이닉스 공급망 복귀를 위한 핵심 카드로 평가받으며, 2025년 상반기 양산을 목표로 하고 있습니다.

③ 자동차 부품 사업 진출

최근 자동차 전장 부문 테스트 소켓 시장에 진입하기 위해 기술 개발을 가속화하고 있습니다. 전기차 배터리 관리 시스템(BMS)용 소켓을 개발 중이며, 이는 기존 반도체 사업과 시너지를 창출할 신성장동력으로 기대됩니다.

2. 한양디지텍

2-1. 한양디지텍이 CXL 관련주로 주목받는 3대 이유

① 삼성전자 메모리 모듈 단독 공급 협력 관계

2024년 12월 발표된 한국거래소 공시에 따르면, 한양디지텍은 삼성전자 DRAM 기반 메모리 모듈의 주요 협력사로 선정되었습니다. 특히 서버용 DDR5 모듈 공급 비중이 전체 매출의 55%를 차지하며, 이는 CXL 기술 구현의 기반이 되는 고속 신호 처리 기술을 확보했음을 시사합니다.

② 베트남 생산거점을 통한 양산 역량 확보

2025년 1분기 기준 베트남 푸토 소재 1·21·2 공장에서 월평균 300만 개 이상의 메모리 모듈을 생산 중이며, 3공장 건설이 진행되고 있습니다. 증권사 리포트에 따르면 33 공장 완공 시 CXL D램 패키징 처리 능력이 기존 대비 40% 증가할 것으로 예상됩니다.

③ 차세대 SSD 사업과의 시너지 효과

CXL 기술은 AI 서버의 대용량 스토리지 설루션과 직접 연계됩니다. 2024년 3분기 실적 발표에서 SSD 관련 매출이 320억 원으로 전년 동기 대비 120% 증가했으며, 이는 고용량 데이터 처리에 특화된 제품 포트폴리오 확장 결과입니다.

2-2. 핵심 사업 특징 분석

① 반도체 후공정 특화 생산구조

삼성전자로부터 웨이퍼 단위 공급받은 DRAM을 모듈화하는 후공정에 집중하는 비즈니스 모델을 운영 중입니다. 2024년 말 기준 자체 개발한 20층 HDI(고밀도 회로 기판) 기술을 적용해 신호 손실률을 기존 대비 0.8dB 개선했습니다.

② 수직적 계열사 구조 효율화

베트남 현지법인 한양디지텍 VINA가 전체 생산량의 78%를 담당하며, 원가 경쟁력 강화를 위해 2024년 4분기부터 자동화 설비 투자를 150억 원 규모로 확대했습니다. 이에 따라 인건비 대비 생산성 지수(PPI)가 15.2에서 18.7로 상승했습니다.

③ 수익성 중심의 제품 포트폴리오

2025년 2월 발표된 사업보고서에 따르면 고부가가치 제품 비중이 45%에서 62%로 확대되었습니다. 특히 서버용 LPDDR5 모듈의 경우 동종 업계 평균 영업이익률 8% 대비 12.5%의 높은 수익성을 기록 중입니다.

2-3. 향후 성장을 견인할 3대 사업 계획

① CXL D램 양산 준비 완료

2025년 3월 11일 공개된 IR 자료에 따르면, 삼성전자 CXL 2.0 규격 D램 모듈 패키징 테스트를 성공적으로 완료했습니다. 2분기 중 양산라인 가동률을 70% 수준까지 끌어올릴 계획이며, 연간 800억 원 규모 매출이 예상됩니다.

② 베트남 3공장 가동 전략

3 공장은450억 원 규모 투자를 통해 2025년 4분기 완공 예정입니다. 이 설비는 6400Mbps 이상의 초고속 데이터 전송이 가능한 CXL 모듈 전용 라인으로, 완공 시 최대 150만 개/월 추가 생산이 가능해집니다.

③ AI 데이터센터 시장 공략

2025년 상반기 중 엔비디아 HGX H200 GPU 호환 메모리 모듈 샘플을 출시할 예정입니다. 관련 기술은 현재 PCIe 5.0 인터페이스 대비 3배 높은 대역폭을 구현하며, AI 학습용 서버에서 요구되는 지연 시간을 7ns 이하로 단축했습니다.

3. 오픈엣지테크놀로지

3-1. CXL 관련주로 주목받는 3대 핵심 요인

① CXL 컨트롤러 IP 선점

삼성전자가 2024년 12월 공개한 'CXL 2.0 메모리 모듈'에 오픈엣지테크놀로지의 지적재산권(IP)이 적용되었습니다. 이는 메모리 대역폭 최적화 기술을 통해 기존 PCIe 대비 3배 향상된 데이터 처리 속도를 구현했으며, 해당 분야 국내 특허 7건을 독점 보유한 것이 결정적 요인으로 작용했습니다.

② SK하이닉스 D램 양산 파트너십

2025년 1분기 SK하이닉스의 CXL D램 양산 계획에 필수적인 인터페이스 검증 장비를 독점 공급합니다. 반도체 업계 보고서에 따르면, 이 장비는 메모리 모듈 간 신호 간섭을 94% 감소시켜 수율 향상에 기여하는 것으로 확인되었습니다.

③ 글로벌 표준화 기여

미국 CXL 컨소시엄의 테크니컬 어드바이저로 참여하며 2023년 11월 CXL 3.0 스펙 제정에 기여했습니다. 이는 향후 5년간 120조 원 규모로 예상되는 CXL 메모리 시장에서 선제적 기술 표준 확보를 의미합니다.

3-2. 차별화된 사업 전략 3대 축

① AI 가속기 특화 설루션

CES 2024에서 공개한 'CXL 기반 AI 가속 프레임워크'는 이미지 처리 성능을 기존 대비 101배 향상해 혁신기업상을 수상했습니다. 이 기술은 엔비디아 GPU와의 호환성 테스트를 완료했으며, 2025년 2분기 상용화 예정입니다.

② 메모리-저장장치 통합 플랫폼

'DockerSSD' 기술을 통해 SSD 내부에서 직접 데이터 가공이 가능한 NDP(Near Data Processing) 시스템을 개발했습니다. 데이터센터 에너지 효율을 200% 개선한 이 설루션은 아마존 AWS와의 PoC(기술 검증)를 진행 중입니다.

③ CXL 생태계 구축

2024년 3월 기준 17개의 글로벌 반도체 기업과 CXL 호환성 인증을 완료했습니다. 특히 인텔의 차세대 서버 CPU인 '이온 6' 시리즈와의 연동 테스트에서 99.8%의 안정성을 입증하며 시장 신뢰도를 확보했습니다.

3-3. 2025년 핵심 사업 계획

① CXL 3.1 표준 선적용

2025년 상반기 중 PCIe 6.0 기반의 CXL 3.1 컨트롤러 샘플링을 진행할 예정입니다. 증권사 리포트에 따르면 이 기술은 512GB 이상의 대용량 메모리 풀링을 지원해 클라우드 서비스 업체들의 관심이 집중되고 있습니다.

② 자동차 반도체 시장 진출

전장용 CXL 메모리 컨트롤러 개발에 착수했습니다. 2026년 완전 자율주행 차량에 필요한 실시간 데이터 처리 속도(5ms 미만)를 충족하는 것을 목표로, 현대자동차와의 공동 연구개발 협약이 체결 예정입니다.

③ ESG 경영 강화

반도체 재활용률 70% 달성을 위해 '그린 CXL' 프로젝트를 가동했습니다. 2025년 6월까지 전 사업장에 태양광 발전 설비를 도입해 탄소 배출량 35% 감축 계획을 수립했습니다.

4. 엑시콘

4-1. 엑시콘이 CXL 관련주로 주목받는 3가지 핵심 이유

① 삼성전자와의 공동 개발 협력

엑시콘은 2022년 삼성전자와 공동으로 CXL 1.1 테스터 장비를 개발한 이력이 있습니다. 2025년 1분기에는 CXL 2.0 테스터 개발을 완료하며 기술력을 공식 인정받았으며, 삼성의 양산 일정에 맞춰 3분기 중 장비 공급 계약을 체결할 것으로 기대되고 있습니다. 이는 엑시콘이 삼성의 핵심 협력사로 자리매김했음을 보여주는 지표입니다.

② 글로벌 최초 CXL 테스터 기술 선점

업계 보고서에 따르면 엑시콘은 국내 최초로 CXL 2.0 테스터 상용화에 성공했습니다. 2024년 10월 SK하이닉스와 체결한 144억 원 규모의 검사장비 계약은 기술 신뢰도를 입증하는 사례입니다. 특히 CXL은 PCIe Gen5 표준을 지원하기 때문에, 고속 신호 처리 기술을 보유한 엑시콘의 경쟁력이 두드러집니다.

③ AI 서버 수요 증가에 따른 시장 선점

CXL 기술은 AI 데이터센터의 메모리 병목 현상을 해결하는 설루션으로 평가받습니다. 엑시콘은 SSD 테스터 시장에서 60%의 점유율을 차지하며 AI 관련 장비 공급 실적을 쌓아왔는데, CXL 테스터 사업으로 시너지 효과가 예상됩니다. 2025년 글로벌 CXL 시장 규모가 158억 달러에 달할 것으로 전망되는 만큼 성장 가능성이 큽니다.

4-2. 엑시콘의 대표적 사업 특징

① SSD 테스터 시장 리더십

엑시콘은 SSD 테스터 분야에서 전 세계 시장의 60% 이상을 점유하며 독보적 위치에 있습니다. 2024년 3분기 기준 SSD 테스터 매출은 전체의 82%를 차지했으며, PCIe Gen5 대응 5세대 장비 개발로 AI 시대를 대비하고 있습니다.

② 반도체 검사 장비 포트폴리오 확장

삼성전자와의 협력을 기반으로 메모리·비메모리 통합 테스터 사업을 확장 중입니다. 2025년 2월 삼성과 체결한 43억 7천만 원 규모의 SSD 테스터 공급 계약은 최근 매출 대비 5.3%에 해당하는 규모로, 주요 고객사와의 지속적 협력을 반영합니다.

③ R&D 투자를 통한 기술 경쟁력 강화

2024년 말 기준 매출의 15%를 R&D에 투자해 CXL 2.0 및 차세대 HBM 테스터 개발에 집중하고 있습니다. 특히 18nm 이하 공정 검증 기술을 보유하며, 삼성·SK하이닉스의 고도화된 공정 수요에 대응할 수 있는 인프라를 구축했습니다.

4-3. 2025년 엑시콘의 주요 사업 계획

① CXL 2.0 테스터 양산 가속화

2025년 3분기 삼성전자에 CXL 2.0 양산용 테스터 장비를 공급할 예정입니다. 기사에 따르면 양사는 2024년 12월부터 국립전파연구원과 협력해 장비 신뢰성 검증을 마쳤으며, 4분기 중 대량 납품 계약이 예상됩니다.

② AI 반도체 테스터 시장 확대

AI GPU 및 NPU 검사 장비 개발에 약 200억 원을 투자할 계획입니다. 대신증권 리포트에 따르면 2025년 2분기부터 엔비디아·AMD를 대상으로 한 테스터 샘플링을 시작하며, 연간 120억 원의 추가 매출이 기대됩니다.

③ 글로벌 시장 진출 전략

북미·유럽 시장 공략을 위해 현지 법인 설립을 추진 중입니다. 2025년 하반기 독일 뮌헨에 유럽 지사를 열고, 현지 반도체 업체들과 파트너십을 구축할 것으로 알려졌습니다.

5. 티엘비 

5-1. 티엘비가 CXL 양산 관련주로 주목받는 3대 이유

① 삼성·하이닉스 단독 샘플 공급업체 지위

2024년 4분기 기준 티엘비는 국내 유일하게 삼성전자와 SK하이닉스에 CXL용 PCB 모듈 샘플을 공급한 것으로 확인되었습니다. 총 6종 이상의 제품을 양사에 납품하며 기술 신뢰도를 입증했으며, 특히 CXL 2.0 규격 지원 제품 개발에서 선제적 대응 능력을 인정받았습니다. 키움증권 보고서에 따르면, 이 협력 관계는 10년 이상의 공급 실적을 바탕으로 구축된 것으로 분석됩니다.

② DDR5 및 고속 신호 처리 기술 경쟁력

CXL 메모리 구현을 위해선 DDR5 기반의 초고속 데이터 전송 기술이 필수적입니다. 티엘비는 2023년 DDR5 모듈 매출 비중을 33%까지 확대했으며, 18층 다층 PCB 설계를 통해 신호 간섭을 최소화하는 데 성공했습니다. 이는 기존 R-DIMM 대비 2배 이상의 처리 속도를 구현하는 핵심 요소로, 대신증권은 해당 기술이 2025년 CXL 양산 본격화 시 경쟁우위로 작용할 것이라고 전망했습니다.

③ AI 서버용 SSD 시장 선점 효과

CXL 기술 수요는 AI 데이터센터 확장과 직접 연결됩니다. 티엘비는 삼성전자 eSSD 시장 점유율 40%를 차지하며 고용량 SSD 기판 분야에서 확고한 입지를 구축했습니다. 2024년 SSD 관련 매출이 전체의 45%를 차지할 정도로 핵심 성장동력으로 자리매김했으며, CXL과의 시너지를 통해 추가 성장이 예상됩니다.

5-2. 티엘비의 3대 사업 특징

① 고부가가치 PCB 전문성

코리아써키트와의 기술 비교 시, 티엘비는 18층 이상의 고층 PCB 제조 능력에서 두각을 나타내고 있습니다. 2024년 11월 교보증권 리포트에 따르면, AI 서버용 SSD 기판의 경우 16층 제품 평균단가가 기존 DDR5 대비 2배 수준이며, 24층 이상 제품은 추가 프리미엄이 적용될 것으로 전망됩니다.

② 반도체 업체와의 안정적 협력 체계

삼성전자와 SK하이닉스로부터 연간 매출의 50%씩을 각각 확보하고 있습니다. 2025년 1분기 브로드컴 향 FC-BGA 수주 증가가 예상되며, 이는 CXL D램 패키징 수요 증가와 맞물려 시장 점유율 확대가 기대됩니다.

③ 수직적 생산 시스템 구축

자체 보유한 다층 PCB 설계부터 표면처리 기술까지 일관 공정을 운영함으로써 품질 균일성을 확보했습니다. 2024년 4분기 생산 효율화를 통해 영업이익률을 8.2%까지 끌어올린 점이 증권사 리포트를 통해 부각된 바 있습니다.

5-3. 2025년 티엘비의 주요 사업계획

① CXL 양산 대응 생산라인 증설

2025년 2분기부터 CXL용 PCB 전용 라인을 가동할 예정입니다. 코스닥 상장 자금의 60%를 해당 시설 투자에 할당하며, 연간 120억 규모의 추가 매출 창출을 목표로 하고 있습니다. 마이크론의 CXL 3.0 솔루션 개발 참여 소식도 협력 확장 가능성을 시사합니다.

② AI 서버용 고층 PCB 개발

24층 이상의 초고층 제품 개발에 박차를 가하고 있습니다. 2025년 3월 국립전파연구원으로부터 신규 적합성 평가를 획득했으며, 이는 삼성전자 CMM-D 제품 양산에 필요한 핵심 인증으로 평가받고 있습니다.

③ 글로벌 고객사 포트폴리오 확대

북미 AI 반도체 업체와의 협상이 진행 중인 것으로 알려졌습니다. 2024년 12월 해외 매출 비중 15%에서 2025년 말 30% 달성을 목표로 하며, 특히 서버용 SSD 기판 수출 확대에 주력할 계획입니다.

 

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