OLED 관련주, LG디스플레이 27인치 480Hz 게이밍 양산

OLED 관련주, LG디스플레이 27인치 480Hz 게이밍 양산-  20조 시장 잡자! 

OLED관련주는 LG디스플레이가 초고사율과 빠른 응답속도를 갖춘 27인치 480Hz QHD(2560 x 1440) 게이밍 OLED패널을  본격화하여 하이엔드 게이밍 디스플레이 시장 공략하기 위해서 본격 양산한다고 밝히면서  OLED 관련주가 장중 주목을 받았습니다. 

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"20조 게이밍 시장 잡자"…LGD, 27인치 480㎐ 게이밍 OLED 양산 | 연합뉴스

목차

1. 풍원정밀

2. 선익시스템

3. 에이치브리엠

4. 덕산네오룩스

5. LG디스플레이 

결론

Q&A

1. 풍원정밀 371950

1-1 관련종목으로 포함된 이유 

① FMM(Fine Metal Mask) 국산화 성공:

풍원정밀은 OLED 디스플레이 제조에 핵심적인 FMM 기술을 국산화하는데 성공했습니다. FMM은 OLED 패널의 발광층 증착에 사용되는 핵심 부품으로, 제품의 해상도와 수율을 결정짓는 중요한 요소입니다. 그동안 일본 다이니폰프린팅(DNP)이 독점하던 이 기술을 국내 기업이 확보했다는 점에서 큰 의미가 있습니다.

② 삼성디스플레이 납품 기대감:

풍원정밀은 FMM 양산을 통해 삼성디스플레이에 납품할 것으로 예상됩니다. 시장 관계자에 따르면 "삼성디스플레이와 풍원정밀 측이 FMM 생산수율을 높이기 위해 협력했다"라고" 알려져 있어, 양사 간의 협력 관계가 구체화되고 있음을 알 수 있습니다.

③ OLED 시장 성장에 따른 수혜 기대:

OLED 시장은 2025년까지 연평균 8% 성장할 것으로 전망됩니다. 특히 고해상도 게이밍 모니터 시장이 확대되면서, 풍원정밀의 FMM 기술 수요가 증가할 것으로 예상됩니다. 이는 LG디스플레이의 480Hz QHD 게이밍 OLED 패널 양산 소식과 맞물려 더욱 주목받고 있습니다.

1-2 사업특징

① OLED 증착용 금속 마스크 전문 제조:

풍원정밀은 OLED 증착에 사용되는 OMM(Open Metal Mask)과 FMM(Fine Metal Mask)을 주력 제품으로 생산합니다. OMM은 OLED 패널의 공통층 증착에, FMM은 발광층 증착에 사용되는 핵심 부품입니다. 특히 FMM은 20μm의 미세한 셀이 1,500~2,000만개 뚫려있는 고정밀 제품으로, 높은 기술력이 요구됩니다.

② 다양한 제품 라인업:

풍원정밀은 OMM, FMM 외에도 SBM(Stick Bar Mask)을 생산합니다. SBM은 LG디스플레이와 공동 개발한 OLED TV용 제품으로, 대형 OLED 패널 제작에 사용됩니다. 이러한 다양한 제품군을 통해 스마트폰부터 TV까지 다양한 OLED 디스플레이 시장을 공략하고 있습니다.

③ 높은 연구개발 투자:

풍원정밀은 매출액 대비 높은 비중의 연구개발 투자를 지속하고 있습니다. 2023년 기준 매출액 대비 27%에 달하는 금액을 연구개발에 투입했으며, 이는 전년 대비 6%p 증가한 수치입니다. 이러한 적극적인 R&D 투자는 FMM 국산화 성공 등의 성과로 이어지고 있습니다.

1-3 사업계획

① FMM 양산 본격화:

풍원정밀은 2024년 하반기부터 FMM 양산을 본격화할 계획입니다. 회사는 8세대 FMM 생산라인 구축을 완료하고, 2024년 하반기부터 본격적인 양산에 돌입할 예정입니다. 이를 통해 고부가가치 제품 비중을 높이고 수익성 개선을 도모할 것으로 보입니다.

② 글로벌 시장 진출:

풍원정밀은 국내 시장을 넘어 글로벌 시장 진출을 계획하고 있습니다. 회사 측은 "2027년에는 BOE로, 2028년에는 CSOT로 FMM을 납품하는 것이 목표"라고 밝혔습니다. 이는 중국 디스플레이 시장을 겨냥한 전략으로 보입니다.

③ IT용 8세대 OLED FMM 개발:

풍원정밀은 2025년까지 IT용 8세대 OLED FMM 개발을 완료하고, 2026년부터 FMM·OMM 양산에 착수할 계획입니다. 이는 대형 OLED 패널 시장을 겨냥한 전략으로, 향후 OLED TV 및 대형 모니터 시장에서의 경쟁력 강화를 목표로 하고 있습니다.

1-4 Q&A 

Q1: FMM 양산이 실제 매출 증대로 이어질 수 있을까요?

A1: FMM 양산은 풍원정밀의 매출 증대에 긍정적인 영향을 미칠 것으로 예상됩니다. 하지만 실제 매출 증대 규모는 주요 고객사인 삼성디스플레이의 수요와 경쟁사인 일본 DNP의 대응에 따라 달라질 수 있습니다. 또한 글로벌 OLED 시장의 성장세와 풍원정밀의 생산 수율 향상 속도도 중요한 변수가 될 것입니다.

Q2: 최근 실적 악화와 재무구조 악화가 지속될 경우, 향후 성장 투자에 어떤 영향을 미칠까요?

A2: 실적 악화와 재무구조 악화는 단기적으로 성장 투자에 부담을 줄 수 있습니다. 하지만 풍원정밀은 FMM 양산을 통한 실적 개선을 기대하고 있으며, 필요시 추가적인 자금 조달도 고려할 것으로 보입니다. 다만, FMM 양산이 지연되거나 예상보다 실적 개선이 더딜 경우 투자 계획 조정이 불가피할 수 있습니다.

Q3: 중국 디스플레이 업체들과의 거래 확대 가능성은 어떻게 보시나요?

A3: 중국 디스플레이 업체들과의 거래 확대 가능성은 상당히 높다고 봅니다. 풍원정밀은 2027년 BOE, 2028년 CSOT와의 거래를 목표로 하고 있습니다. 중국의 OLED 시장이 빠르게 성장하고 있고, 자국 내 FMM 공급업체가 부족한 상황에서 풍원정밀의 기술력은 충분히 경쟁력이 있을 것으로 보입니다. 다만, 중국 정부의 정책 변화나 중국 내 경쟁업체의 등장 가능성 등은 지속적으로 모니터링해야 할 것입니다.

 

2. 선익시스템 171090

2-1 관련종목으로 포함된 이유 

① OLED 증착장비 전문 제조업체:

선익시스템은 OLED 패널 제조의 핵심 공정인 증착 공정에 사용되는 장비를 전문적으로 생산합니다. 특히 EML(발광층)과 보조층을 포함한 유기물 층을 형성하는 증착장비는 OLED 제조 과정에서 가장 중요한 장비 중 하나입니다. 이 회사의 증착장비는 현재 글로벌 시장에서 높은 점유율을 보이고 있어, OLED 산업의 성장과 직접적인 연관성을 가지고 있습니다.

② 8세대 OLED 증착장비 공급 능력:

선익시스템은 최근 8.6세대 OLED 증착장비 시장에서 주목받고 있습니다. 특히 중국 BOE와의 8.6세대 OLED 공급 계약이 임박했다는 소식이 전해지면서 투자자들의 관심이 집중되고 있습니다. 8세대 이상의 대형 OLED 패널 생산에 필요한 증착장비를 공급할 수 있는 기업이 제한적이라는 점에서, 선익시스템의 기술력과 시장 지위가 돋보입니다.

③ Micro-OLED(OLEDoS) 장비 공급 실적:

선익시스템은 최근 성장하고 있는 Micro-OLED 시장에서도 두각을 나타내고 있습니다. 2024년 상반기 중국 Seeya Technology에 Micro-OLED 증착 장비를 납품할 예정이며, 이는 AR/VR 기기용 디스플레이 시장의 성장과 맞물려 있습니다. 이러한 신규 시장 진출은 선익시스템의 사업 다각화와 성장 잠재력을 보여주는 중요한 요소입니다.

2-2 사업특징

① 다양한 OLED 증착장비 라인업:

선익시스템은 소형부터 대형까지 다양한 크기의 OLED 패널 생산에 필요한 증착장비를 보유하고 있습니다. 특히 6세대, 8.6세대 OLED 증착장비뿐만 아니라 Micro-OLED 장비까지 생산하고 있어, 변화하는 시장 수요에 유연하게 대응할 수 있는 제품 포트폴리오를 갖추고 있습니다.

② 글로벌 고객사 확보:

선익시스템은 국내외 주요 디스플레이 제조업체들과 거래하고 있습니다. 특히 중국의 BOE, Seeya Technology 등과의 거래를 통해 글로벌 시장에서의 입지를 꾸준히 넓혀가고 있습니다. 또한 애플로부터 장비 사용 승인을 받은 바 있어, 향후 고부가가치 시장에서의 성장 가능성도 열려있습니다.

③ 높은 기술력과 가격 경쟁력:

선익시스템의 증착장비는 고사양 OLED 패널 생산에 적합한 높은 기술력을 인정받고 있습니다. 동시에 경쟁사 대비 상대적으로 낮은 가격을 제시할 수 있어 가격 경쟁력도 갖추고 있습니다. 이러한 기술력과 가격 경쟁력의 조화는 글로벌 시장에서 선익시스템의 주요 강점으로 작용하고 있습니다.

2-3 사업계획

① 8.6세대 OLED 증착장비 시장 공략 강화:

선익시스템은 중국 BOE와의 8.6세대 OLED 증착장비 공급 계약을 통해 대형 OLED 시장 진출을 본격화할 계획입니다. BOE의 Phase-1 투자에 이어 Phase-2 투자까지 이어질 경우, 향후 5~6년간 안정적인 매출을 확보할 수 있을 것으로 예상됩니다.

② Micro-OLED 시장 확대:

AR/VR 기기용 Micro-OLED 시장이 급성장할 것으로 전망됨에 따라, 선익시스템은 이 분야의 장비 공급을 확대할 계획입니다. 2024년 상반기 중국 Seeya Technology向 납품을 시작으로, 향후 다양한 고객사로의 공급을 늘려나갈 예정입니다.

③ 글로벌 시장 진출 확대:

선익시스템은 중국 시장에서의 입지를 더욱 강화하는 한편, 글로벌 시장으로의 진출을 확대할 계획입니다. 특히 BOE, CSOT 등 중국 주요 디스플레이 업체들과의 협력을 통해 중국 시장에서의 점유율을 높이고, 동시에 글로벌 IT 기업들과의 협력 가능성도 모색하고 있습니다.

2-4 Q&A 

Q1: 선익시스템의 8.6세대 OLED 증착장비 경쟁력은 어느 정도인가요?

A1: 선익시스템의 8.6세대 OLED 증착장비는 기술력과 가격 경쟁력 측면에서 우수한 평가를 받고 있습니다. 특히 일본의 캐논토키 대비 납기와 가격 면에서 우위를 보이고 있어, 중국 BOE와의 대규모 계약 체결이 임박했다는 소식이 전해지고 있습니다. 다만, 실제 수주 여부와 규모는 아직 확정되지 않았으므로 향후 발표를 지켜봐야 할 것입니다.

Q2: Micro-OLED 시장에서 선익시스템의 성장 가능성은 어떻게 보시나요?

A2: Micro-OLED 시장은 AR/VR 기기의 성장과 함께 급격히 확대될 것으로 전망됩니다. 선익시스템은 이미 중국 Seeya Technology에 관련 장비를 공급하기로 계약을 체결했으며, 이는 향후 Micro-OLED 시장에서의 레퍼런스로 작용할 것으로 보입니다. 다만, 이 시장이 아직 초기 단계이므로 실제 성장세와 선익시스템의 시장 점유율 확대 여부는 지속적인 모니터링이 필요할 것입니다.

Q3: 선익시스템의 실적 개선 가능성과 주요 변수는 무엇인가요?

A3: 선익시스템의 실적은 2024년부터 본격적으로 개선될 것으로 전망됩니다. 주요 변수로는 첫째, 중국 BOE와의 8.6세대 OLED 증착장비 계약 성사 여부, 둘째, Micro-OLED 장비 수요의 증가 속도, 셋째, 글로벌 IT 기업들의 OLED 채택 확대 등이 있습니다. 특히 BOE와의 계약이 성사될 경우 단기적으로 큰 폭의 실적 개선이 예상되나, 글로벌 경기 둔화에 따른 IT 기기 수요 감소 가능성도 함께 고려해야 할 것입니다.

3. 에이치브리엠 295310

3-1 관련종목으로 포함된 이유 

① FMM(Fine Metal Mask) 소재 국산화 성공:

에이치브이엠은 OLED 디스플레이 제조에 핵심적인 FMM 소재 개발에 성공했습니다. FMM은 OLED 패널의 발광층 증착에 사용되는 중요한 부품으로, 제품의 해상도와 수율을 결정짓는 핵심 요소입니다. 회사는 이 기술에 대해 NET 신기술 인증을 보유하고 있으며, 2024년부터 일부 공급을 시작하고 2025년부터 본격적인 양산에 돌입할 예정입니다.

② 반도체 PVD 스퍼터링 타겟 소재 국산화:

에이치브이엠은 반도체 제조 공정에 사용되는 PVD 스퍼터링 타겟 소재를 국내 최초로 국산화하는데 성공했습니다. 이 소재는 OLED 디스플레이 제조에도 활용될 수 있어, OLED 산업 전반에 걸쳐 영향을 미칠 수 있는 중요한 성과입니다.

③ 첨단금속 제조 능력 확대:

에이치브이엠은 2024년 7월, 55억 원 규모의 신규 시설투자 계획을 발표했습니다. 이를 통해 연간 4,280억 원 규모의 생산 능력을 확보하게 됩니다. 특히 VIM(Vacuum Induction Melting) 시설 증설을 통해 고순도 및 고성능 첨단금속 생산 능력을 크게 확대할 예정입니다. 이는 OLED 패널 생산에 필요한 고순도 금속 소재 공급 능력을 향상시킬 것으로 예상됩니다.

3-2 사업특징

① 다양한 첨단금속 제조 기술 보유:

에이치브이엠은 VIM, VAR(Vacuum Arc Remelting), ESR(Electro Slag Remelting) 등 다양한 첨단금속 제조 기술을 보유하고 있습니다. 이를 통해 우주, 항공, 방위, 반도체, 디스플레이 등 다양한 산업 분야에 필요한 고순도, 고강도, 극한 환경 내구성을 갖춘 첨단금속을 생산할 수 있습니다.

② 글로벌 시장 진출:

에이치브이엠은 2021년 이후 해외 시장 개척에 나서, 현재 미국, 이스라엘, 인도 등에 첨단금속 소재를 공급하고 있습니다. 특히 글로벌 타겟 제조기업인 Linde-AMT사에 소재를 공급하고 있어, 국제적인 경쟁력을 인정받고 있습니다.

③ 지속적인 연구개발 투자:

에이치브이엠은 수입 소재의 국산화와 신소재 개발에 지속적으로 투자하고 있습니다. 나로호, 누리호 로켓 소재 국산화, 항공 소재, 잠수함 등 방산 분야 신소재 개발 등 다양한 분야에서 연구개발을 진행하고 있습니다. 이러한 노력은 회사의 기술력 향상과 시장 확대로 이어지고 있습니다.

3-3 사업계획

① 첨단금속 생산 능력 확대:

에이치브이엠은 2025년 상반기까지 12톤급 VIM, 6톤급 VAR 2기, 12톤급 ESR 1기를 추가로 증설할 계획입니다. 이를 통해 현재 4톤 규모의 첨단금속 생산량을 16톤으로 확대할 예정입니다. 이는 연간 4,280억 원 규모의 생산 능력을 의미하며, 회사의 성장 기반을 크게 강화할 것으로 예상됩니다.

② 우주 산업 진출 확대:

키움증권의 리포트에 따르면, 에이치브이엠은 현재 테스트 중인 무인 화성발사 우주선에 대한 수요가 크게 늘어날 것으로 전망되는 가운데 우주 첨단 소재에 대한 매출 비중이 확대될 것으로 예상됩니다. 2025년에는 우주 산업 관련 매출이 전체의 44.7%까지 증가할 것으로 전망되고 있습니다.

③ FMM 소재 양산 본격화:

에이치브이엠은 2024년부터 FMM 소재의 일부 공급을 시작하고, 2025년부터 본격적인 양산에 돌입할 계획입니다. 이는 OLED 디스플레이 산업에서 회사의 입지를 크게 강화할 것으로 예상되며, 새로운 성장 동력이 될 것으로 기대됩니다.

3-4 Q&A 

Q1: 에이치브이엠의 실적 전망은 어떻게 되나요?

A1: 키움증권의 전망에 따르면, 에이치브이엠의 2024년 실적은 매출액 510억원(YoY +23.0%), 영업이익 51억원(YoY +36.8%)으로 예상됩니다. 2025년에는 더욱 성장해 매출액 710억원(YoY +39.2%), 영업이익 105억원(YoY +105.9%)을 기록할 것으로 전망됩니다. 특히 우주 산업과 FMM 소재 양산이 본격화되면서 실적이 크게 개선될 것으로 예상됩니다.

Q2: 에이치브이엠의 주요 경쟁력은 무엇인가요?

A2: 에이치브이엠의 주요 경쟁력은 첨단금속 제조 기술력입니다. 회사는 VIM, VAR, ESR 등 다양한 첨단금속 제조 기술을 보유하고 있으며, 이를 통해 우주, 항공, 방위, 반도체, 디스플레이 등 다양한 산업 분야에 필요한 고순도, 고강도 금속을 생산할 수 있습니다. 또한 FMM 소재, PVD 스퍼터링 타겟 소재 등의 국산화에 성공하며 기술력을 인정받고 있습니다.

Q3: 에이치브이엠의 주요 리스크 요인은 무엇인가요?

A3: 에이치브이엠의 주요 리스크 요인으로는 첫째, 신규 설비 투자에 따른 단기적인 비용 증가와 수익성 악화 가능성, 둘째, 글로벌 경기 둔화에 따른 첨단산업 투자 위축 가능성, 셋째, FMM 소재 등 신규 사업의 양산 지연 가능성 등을 들 수 있습니다. 특히 우주, 항공 등 첨단 산업의 경기 변동에 따라 실적이 크게 영향을 받을 수 있어 이에 대한 모니터링이 필요합니다.

 

4. 덕산네오룩스 213420

4-1 관련종목으로 포함된 이유 

① OLED 핵심 소재 국산화 성공:

덕산네오룩스는 OLED 디스플레이 제조에 필수적인 유기발광다이오드 핵심 소재를 자체 개발하고 생산하는 기업입니다. 특히 정공수송층(HTL), 레드 발광층(Red Host), 레드 보조층(Red Prime), 그린 보조층(Green Prime) 등 OLED 패널의 핵심 구성요소를 국산화하는데 성공했습니다. 이는 OLED 산업에서 국내 기업의 기술력을 입증하는 중요한 성과입니다.

② 주요 글로벌 디스플레이 제조사와의 파트너십:

덕산네오룩스는 삼성디스플레이와 LG디스플레이 같은 국내 대기업뿐만 아니라 중국 BOE 등 해외 주요 디스플레이 제조사에 OLED 소재를 공급하고 있습니다. 특히 삼성디스플레이의 주요 파트너사로서, 갤럭시 시리즈 스마트폰에 들어가는 OLED 패널용 소재를 안정적으로 공급하고 있습니다. 이러한 글로벌 파트너십은 덕산네오룩스의 기술력과 신뢰성을 보여주는 중요한 지표입니다.

③ OLED 시장 확대에 따른 수혜 기대:

OLED 기술이 스마트폰에서 TV, 노트북, 태블릿 등으로 적용 범위를 넓혀가면서 덕산네오룩스의 성장 가능성도 함께 커지고 있습니다. 특히 IT 기기의 OLED 채택이 늘어나면서 덕산네오룩스의 실적 개선이 기대되고 있습니다. 미래에셋증권의 리포트에 따르면, 아이패드의 OLED 적용과 노트북의 OLED 침투율 확대가 덕산네오룩스의 주요 실적 성장 모멘텀으로 작용할 것으로 전망되고 있습니다.

4-2 사업특징

① 다양한 OLED 소재 포트폴리오:

덕산네오룩스는 OLED 패널 제조에 필요한 다양한 소재를 개발 및 생산하고 있습니다. 주력 제품으로는 정공수송층(HTL), 레드 발광층(Red Host), 레드 보조층(Red Prime), 그린 보조층(Green Prime) 등이 있습니다. 이러한 다양한 제품 라인업은 OLED 패널의 성능 향상과 생산성 개선에 기여하고 있으며, 회사의 안정적인 매출 기반이 되고 있습니다.

② 높은 기술력과 연구개발 투자:

덕산네오룩스는 지속적인 연구개발 투자를 통해 OLED 소재 기술력을 높이고 있습니다. 한화투자증권의 리포트에 따르면, 2023년 기준 매출액 대비 27%에 달하는 금액을 연구개발에 투자했습니다. 이는 전년 대비 6%p 증가한 수치로, 회사의 기술 혁신에 대한 강한 의지를 보여줍니다. 이러한 투자는 FMM(Fine Metal Mask) 국산화 성공 등의 성과로 이어지고 있습니다.

③ 글로벌 시장 진출 확대:

덕산네오룩스는 국내 시장을 넘어 글로벌 시장으로의 진출을 적극적으로 추진하고 있습니다. 특히 중국 디스플레이 시장에서의 입지를 강화하고 있으며, 미국과 유럽의 디지털 디스플레이 시장 성장을 겨냥한 전략을 수립하고 있습니다. 이를 통해 중국 의존도를 줄이고 새로운 성장 동력을 확보하려는 노력을 기울이고 있습니다.

4-3 사업계획

① OLED IT 제품 시장 공략 강화:

덕산네오룩스는 스마트폰 중심의 OLED 소재 공급에서 벗어나 IT 제품으로의 OLED 적용 확대에 주목하고 있습니다. 특히 아이패드의 첫 OLED 모델 출시와 노트북의 OLED 침투율 확대를 주요 성장 동력으로 보고 있습니다. 한화투자증권의 리포트에 따르면, 2024년 아이패드 OLED 모델 출시 시 약 900만대 판매를 가정할 경우, 이는 6인치 스마트폰 패널 기준 5,400만대의 효과를 가질 것으로 예상됩니다.

② Black PDL 적용 확대:

덕산네오룩스가 개발한 Black PDL(Pixel Define Layer)은 OLED 패널의 편광판을 대체할 수 있는 혁신적인 기술입니다. 이 기술은 삼성전자의 폴더블 스마트폰인 갤럭시 Z 폴드3에 처음 적용되었으며, 향후 적용 범위가 확대될 것으로 예상됩니다. 블랙 PDL은 OLED 소자의 수명을 연장하고 더 얇은 패널 두께를 가능하게 하는 장점이 있어, 향후 OLED 디스플레이 시장에서 중요한 역할을 할 것으로 기대됩니다.

③ 생산능력 확대:

덕산네오룩스는 OLED 소재에 대한 수요 증가에 대비해 생산능력을 지속적으로 확대하고 있습니다. 특히 Black PDL의 생산능력을 적극적으로 늘리고 있으며, 2025년까지 전체 생산 규모를 30% 이상 증가시키는 것을 목표로 하고 있습니다. 이를 통해 OLED 디스플레이 패널 생산 증가에 대비한 핵심 소재 공급량을 개선하고, 시장에서의 경쟁력을 강화할 계획입니다.

4-4 Q&A 

Q1: OLED TV 시장의 성장이 덕산네오룩스의 실적에 미칠 영향은 어떠할까요?

A1: OLED TV 시장의 성장은 덕산네오룩스에게 긍정적인 영향을 미칠 것으로 예상됩니다. 대형 OLED 패널에 사용되는 유기소재량은 모바일의 3배 이상이며, 특히 삼성디스플레이의 QD-OLED TV 패널 생산이 본격화되면 덕산네오룩스의 매출 증대에 크게 기여할 것으로 보입니다. 다만, OLED TV 시장의 성장 속도와 경쟁사들의 대응에 따라 실제 영향의 정도는 달라질 수 있으므로 시장 동향을 지속적으로 모니터링할 필요가 있습니다.

Q2: Black PDL 기술의 향후 전망과 덕산네오룩스의 경쟁력은 어떠한가요?

A2: Black PDL 기술은 OLED 패널의 편광판을 대체할 수 있는 혁신적인 기술로, 향후 OLED 디스플레이 시장에서 중요한 역할을 할 것으로 예상됩니다. 덕산네오룩스는 이 기술을 선제적으로 개발하여 삼성전자의 폴더블 스마트폰에 적용시키는 데 성공했습니다. 이는 회사의 기술력을 입증하는 중요한 성과입니다. 향후 Black PDL의 적용 범위가 확대될 것으로 예상되며, 덕산네오룩스는 이를 위해 생산능력을 적극적으로 확대하고 있습니다. 다만, 경쟁사들의 기술 개발 속도와 시장 수요의 변화에 따라 덕산네오룩스의 경쟁력이 달라질 수 있으므로 지속적인 기술 혁신과 시장 대응이 필요할 것입니다.

Q3: 중국 OLED 시장에서의 덕산네오룩스의 성장 가능성은 어떻게 보시나요?

A3: 중국 OLED 시장은 빠르게 성장하고 있어 덕산네오룩스에게 큰 기회가 될 수 있습니다. 현재 덕산네오룩스는 중국의 주요 디스플레이 제조사인 BOE에 OLED 소재를 공급하고 있으며, 중국 시장에서의 입지를 꾸준히 넓혀가고 있습니다. 특히 중국 기업들의 OLED 패널 생산 능력이 확대되면서 덕산네오룩스의 매출 성장 가능성도 높아지고 있습니다. 다만, 중국 정부의 정책 변화나 현지 기업들의 기술 추격 등이 리스크 요인이 될 수 있으므로, 이에 대한 대응 전략도 함께 고려해야 할 것입니다.

 

5. LG디스플레이  034220

5-1 관련종목으로 포함된 이유 

① OLED 기술 선도 기업:

LG디스플레이는 OLED 기술 분야에서 세계적인 선도 기업입니다. 특히 대형 OLED 패널 시장에서 독보적인 위치를 차지하고 있습니다. 최근 발표한 27인치 480Hz QHD 게이밍 OLED 패널은 현존하는 OLED 중 가장 높은 주사율(480Hz)과 가장 빠른 응답속도(0.02ms)를 달성했습니다. 이는 LG디스플레이의 기술력을 입증하는 중요한 사례입니다.

② OLED 사업 비중 확대:

LG디스플레이는 OLED 중심의 사업구조 고도화를 지속적으로 추진하고 있습니다. 2024년 3분기 기준으로 전체 매출 내 OLED 제품 비중이 58%까지 확대되었습니다. 이는 전년 동기 대비 16%p 증가한 수치로, OLED 사업이 회사의 핵심 성장 동력으로 자리잡고 있음을 보여줍니다.

③ 다양한 OLED 제품 라인업:

LG디스플레이는 TV용 대형 OLED부터 IT기기용 중소형 OLED, 차량용 OLED까지 다양한 제품 라인업을 보유하고 있습니다. 특히 게이밍 모니터용 OLED 패널, 폴더블 디스플레이용 OLED 등 고부가가치 제품군을 확대하고 있어, OLED 시장의 다양한 세그먼트에서 성장 가능성을 보여주고 있습니다.

5-2 사업특징

① OLED 기술 리더십:

LG디스플레이는 OLED 기술에서 독보적인 위치를 차지하고 있습니다. 특히 대형 OLED TV 패널 시장에서 70% 이상의 점유율을 보유하고 있습니다. 최근에는 27인치 480Hz QHD 게이밍 OLED 패널을 개발하여 기술력을 다시 한번 입증했습니다. 이 제품은 0.02ms의 응답속도로 기존 최고 속도인 0.03ms에서 0.01ms를 단축했습니다.

② 다각화된 제품 포트폴리오:

LG디스플레이는 TV, IT기기, 모바일, 자동차 등 다양한 분야에 디스플레이 제품을 공급하고 있습니다. 2024년 3분기 기준으로 제품별 판매 비중은 TV용 패널 23%, IT용 패널 33%, 모바일용 패널 및 기타 제품 36%, 차량용 패널 8% 등으로 다각화되어 있습니다.

③ 글로벌 고객사 확보:

LG디스플레이는 삼성전자, 애플 등 글로벌 대기업들과 안정적인 거래 관계를 유지하고 있습니다. 특히 애플의 아이폰, 아이패드 등에 OLED 패널을 공급하며 중소형 OLED 시장에서도 입지를 넓히고 있습니다. 2024년 LG디스플레이는 중소형 OLED 시장에서 16.6%의 점유율로 2위를 차지했습니다.

5-3 사업계획

① OLED 사업 강화:

LG디스플레이는 OLED 중심의 사업구조 고도화를 지속적으로 추진할 계획입니다. 특히 대형 OLED TV 패널과 IT용 OLED 패널 시장에서의 리더십을 강화하고, 차량용 OLED 등 신규 시장 진출을 확대할 예정입니다. 회사는 2025년까지 OLED TV 패널 생산능력을 월 140만 대까지 확대할 계획을 밝혔습니다.

② 수익성 개선:

LG디스플레이는 운영 효율화와 원가 혁신 활동을 통해 수익성 개선에 집중할 계획입니다. 특히 중국 광저우 LCD 공장 매각을 통해 LCD 사업 비중을 줄이고 OLED 사업에 집중함으로써 수익구조를 개선할 예정입니다. 이를 통해 2025년에는 영업이익 5,400억 원 달성을 목표로 하고 있습니다.

③ 차세대 디스플레이 기술 개발:

LG디스플레이는 OLED.EX, 투명 OLED, 롤러블 OLED 등 차세대 디스플레이 기술 개발에 주력하고 있습니다. 특히 IT용 OLED에서는 탠덤 OLED 기술을 적용해 장수명, 고휘도, 저전력 등의 특성을 강화할 계획입니다. 또한 차량용 디스플레이 분야에서는 P-OLED, ATO(Advanced Thin OLED) 등 차별화된 기술을 바탕으로 시장 점유율을 확대할 예정입니다.

5-4 Q&A 

Q1: LG디스플레이의 OLED 사업 경쟁력은 어떻게 평가하시나요?

A1: LG디스플레이는 OLED 기술에서 세계적인 선도 기업으로 평가받고 있습니다. 특히 대형 OLED TV 패널 시장에서 70% 이상의 점유율을 보유하고 있어 독보적인 위치에 있습니다. 최근 개발한 27인치 480Hz QHD 게이밍 OLED 패널은 기술력을 다시 한번 입증했습니다. 다만, 중소형 OLED 시장에서는 삼성디스플레이와의 경쟁이 치열한 상황이며, 중국 업체들의 추격도 주의 깊게 지켜봐야 할 것 같습니다.

Q2: LCD에서 OLED로의 사업구조 전환이 실적 개선으로 이어질 수 있을까요?

A2: OLED로의 사업구조 전환은 중장기적으로 실적 개선에 긍정적인 영향을 미칠 것으로 예상됩니다. OLED는 LCD에 비해 높은 부가가치를 창출할 수 있으며, 특히 프리미엄 TV와 IT 기기 시장에서 수요가 증가하고 있습니다. 다만, 단기적으로는 LCD 사업 축소에 따른 매출 감소와 OLED 투자에 따른 비용 증가로 실적 변동성이 있을 수 있습니다. 2025년까지는 OLED 중심의 사업구조가 안정화되어 본격적인 실적 개선이 나타날 것으로 전망됩니다.

Q3: 중국 업체들의 OLED 시장 진출이 LG디스플레이에 어떤 영향을 미칠까요?

A3: 중국 업체들의 OLED 시장 진출은 LG디스플레이에게 위협 요인이 될 수 있습니다. 특히 중소형 OLED 시장에서 중국 업체들의 기술력 향상과 생산능력 확대는 경쟁 심화로 이어질 수 있습니다. 그러나 LG디스플레이는 대형 OLED와 프리미엄 IT용 OLED 시장에서 기술적 우위를 유지하고 있어, 단기간 내에 중국 업체들이 추격하기는 어려울 것으로 보입니다. LG디스플레이는 지속적인 기술 혁신과 생산성 향상을 통해 경쟁력을 유지하고, 차별화된 제품으로 시장을 선도해 나갈 것으로 예상됩니다.

결론

LG디스플레이의 27인치 480Hz 게이밍 OLED 패널 양산 소식은 OLED 관련주들에게 긍정적인 모멘텀을 제공할 것으로 보입니다. 하지만 투자자들은 다음 사항들을 고려해야 합니다:

• 시장 성장성: 게이밍 모니터 시장은 2027년까지 약 20조 원 규모로 성장할 전망이며, 연평균 5.8%의 성장률이 예상됩니다. 이는 OLED 관련주들에게 중장기적인 성장 기회를 제공할 수 있습니다.
• 기술적 우위: LG디스플레이의 480Hz 주사율과 0.02ms 응답속도는 현존하는 게이밍 OLED 중 최고 수준으로, 기술 경쟁력을 입증했습니다. 이는 관련 부품 및 소재 기업들에게도 긍정적인 영향을 미칠 수 있습니다.
• 경쟁 환경: OLED 시장의 경쟁이 치열해지고 있으므로, 개별 기업의 기술력과 시장 점유율을 면밀히 분석해야 합니다.
• 수요 불확실성: 고사양 게이밍 모니터에 대한 수요가 예상만큼 빠르게 성장할지는 불확실합니다. 글로벌 경기 둔화 우려가 있는 만큼, 수요 전망에 주의를 기울여야 합니다.
• 밸류에이션: OLED 관련주들의 현재 주가 수준과 실적 전망을 고려하여, 적정 밸류에이션 수준에서 투자해야 합니다.

결론적으로, OLED 관련주들은 중장기적으로 성장 잠재력이 있지만, 단기적으로는 변동성이 클 수 있습니다. 따라서 개별 기업의 기술력, 재무 상황, 시장 점유율 등을 종합적으로 분석하여 선별적인 투자 접근이 필요합니다. 또한, 포트폴리오 분산과 리스크 관리에 유의하면서 단계적인 매수 전략을 고려해볼 만합니다.

Q&A

Q1: LG디스플레이의 게이밍 OLED 패널 양산이 실제로 회사의 실적 개선으로 이어질 수 있을까요?

A1: LG디스플레이의 게이밍 OLED 패널 양산은 회사의 실적 개선에 긍정적인 영향을 미칠 가능성이 높습니다. 게이밍 모니터 시장이 2027년까지 약 20조 원 규모로 성장할 것으로 전망되는 가운데, LG디스플레이가 기술적 우위를 바탕으로 시장 점유율을 확대할 수 있을 것으로 보입니다. 특히 480Hz 주사율과 0.02ms 응답속도는 경쟁사 대비 뛰어난 성능으로, 프리미엄 게이밍 모니터 시장에서 강점을 발휘할 수 있습니다. 다만, 실제 실적 개선 정도는 전반적인 디스플레이 시장 상황, 경쟁사들의 대응, 그리고 고객사들의 수요 등 여러 요인에 따라 달라질 수 있으므로 지속적인 모니터링이 필요합니다.

Q2: OLED 관련 부품 및 소재 기업들 중 어떤 기업들이 이번 LG디스플레이의 게이밍 OLED 패널 양산으로 인해 수혜를 받을 수 있을까요?

A2: LG디스플레이의 게이밍 OLED 패널 양산으로 인해 수혜를 받을 수 있는 기업들은 크게 OLED 패널 핵심 소재 공급업체, 장비 제조업체, 그리고 부품 공급업체들로 나눌 수 있습니다. 예를 들어, OLED 발광 소재를 공급하는 기업들, 증착 장비 제조업체들, 그리고 구동 IC나 편광판 등의 부품 공급업체들이 잠재적인 수혜주가 될 수 있습니다. 하지만 구체적인 기업명을 언급하기보다는, 투자자들이 각 기업의 LG디스플레이에 대한 매출 의존도, 기술 경쟁력, 그리고 재무 상황 등을 종합적으로 분석하여 판단해야 합니다. 또한, LG디스플레이의 실제 생산량과 시장 반응에 따라 수혜 정도가 달라질 수 있으므로, 관련 업체들의 실적 추이를 주의 깊게 살펴볼 필요가 있습니다.

Q3: 게이밍 OLED 시장에서 LG디스플레이의 경쟁력은 어느 정도이며, 향후 시장 점유율 확대 가능성은 어떻게 보시나요?

A3: LG디스플레이는 게이밍 OLED 시장에서 상당한 경쟁력을 갖추고 있다고 평가됩니다. 이번에 양산하는 27인치 480Hz QHD 게이밍 OLED 패널은 현존하는 게이밍 OLED 중 가장 높은 주사율과 가장 빠른 응답속도(0.02ms)를 달성했습니다. 이는 기술적 우위를 명확히 보여주는 사례입니다. 또한, LG디스플레이는 27인치부터 45인치까지 다양한 크기의 게이밍 OLED 라인업을 갖추고 있어, 다양한 소비자 니즈에 대응할 수 있는 강점이 있습니다.

 

향후 시장 점유율 확대 가능성은 상당히 높다고 볼 수 있습니다. 게이밍 모니터 시장이 지속적으로 성장하는 가운데, LG디스플레이의 기술력과 브랜드 인지도는 시장 점유율 확대에 유리하게 작용할 것으로 보입니다. 다만, 경쟁사들의 기술 개발 속도, 가격 경쟁력, 그리고 전반적인 OLED 채용 확대 속도 등이 변수로 작용할 수 있으므로, 이러한 요인들을 지속적으로 모니터링하며 LG디스플레이의 경쟁력 유지 여부를 판단해야 할 것입니다.

 

※본 내용은 투자 조언이 아니며, 투자 결정은 본인의 판단과 책임하에 이루어져야 합니다.

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