전력설비 관련주, 한국전력 미국 초고압 전력망 건설사업 추진

전력설비 관련주, 한국전력 미국  번스앤맥도널과 초고압 전력망 건설사업 공동추진

전력설비 관련주는 지난 9월 한국전력이 미국의 전력, 송배전 시공 1위 번스앤맥도널과 765kV 초고압 전력망 건설사업을 공동으로 추진한다고 밝혔는데, 번스앤맥도널의 시공 경험과 한전의 기술 역량을 활용해 1970년대 이후 축소된 송전망 사업에 협력한다는 내용입니다. 또한  생성형 AI 전력수요에 맞춰  전력 설비를 늘리는 추세로 전력설비 관련주를 계속 주시할 필요가 있습니다. 

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한전·번스앤맥도널, 미국 초고압 전력망 건설사업 공동추진 - 일렉트릭파워

목차 

1. 제일일렉트릭

2. HD현대일렉트릭

3. 일진전기

4. 제룡전기

5. LS ELECTRIC

6. 대한전선

결론

Q&A

1. 제일일렉트릭 199820

1-1 관련종목으로 포함된 이유 

미국 전력망 현대화 사업 참여

제일일렉트릭은 미국 최대 에너지솔루션 기업인 이튼(Eaton)과 협력하여 미국의 노후 전력망 교체 사업에 참여하고 있습니다. 이는 바이든 정부의 인프라 투자 법안(IIJA)에 따른 대규모 프로젝트로, 제일일렉트릭의 기술력이 인정받은 결과입니다1.

AI 데이터센터 전력 수요 대응

최근 AI 붐으로 인한 데이터센터의 폭발적인 전력 수요 증가에 대응하기 위해, 제일일렉트릭은 고품질 전력 설비를 공급하고 있습니다. 특히 배전반과 전력 제어장치 분야에서 기술력을 인정받아 글로벌 프로젝트에 참여하고 있습니다.6.

스마트브레이커 기술 개발

제일일렉트릭은 이튼과 약 2년간의 협업을 통해 새로운 지능형 차단기 제품인 '스마트브레이커 2.0' 개발을 완료했습니다. 이 기술은 2025년 상반기 양산을 목표로 하고 있어, 회사의 새로운 성장 동력이 될 것으로 기대됩니다.7.

1-2 사업특징

고부가가치 스마트 배선기구 생산

제일일렉트릭은 스마트홈 시장에 대응하여 고부가가치 스마트 배선기구를 개발 및 생산하고 있습니다. 이 제품들은 일반 제품 대비 8배의 부가가치를 창출하며, 2020년 기준 배선기구 매출의 95.7%를 차지하고 있습니다.5.

PCB Assembly 독점 공급

제일일렉트릭은 이튼에 아크차단기(AFCI)용 인쇄회로기판 조립품(PCB Assembly)을 독점 공급하고 있습니다. 이를 통해 북미 시장에서 확고한 입지를 다지고 있으며, 지속적인 매출 성장을 이루고 있습니다.7.

자동화 생산라인 구축

제일일렉트릭은 생산성 향상을 위해 누전차단기, 배선기구류, 분전반 등의 공정라인을 자동화하고 있습니다. 이를 통해 원가 절감과 품질 향상을 동시에 달성하고 있습니다.5.

1-3 사업계획

전기차 충전 시장 진출

제일일렉트릭은 스타코프와 업무협약을 체결하고, 2024년 하반기부터 전기차 충전 콘센트를 생산해 공급할 계획입니다. 이를 통해 기존의 스마트 배선기구 사업 역량을 전기차 충전 시장으로 확대하려 합니다.7.

해외 생산 시설 확보

제일일렉트릭은 창립 이래 처음으로 해외 생산 시설을 확보할 계획입니다. 이를 통해 생산 능력을 확대하고 주요 제품의 원가 경쟁력을 강화할 예정입니다.7.

자동차 배전 시장 진출

제일일렉트릭은 최근 자동차배전계통 부품사인 쟈베스코리아전자를 인수했습니다. 이를 통해 국내외 건설현장 배전 시장에서 글로벌 모빌리티 배전 시장으로 사업 영역을 확대할 계획입니다.7.

1-4 Q&A

Q1: 제일일렉트릭의 미국 시장 진출 전략은 무엇인가요?

A1: 제일일렉트릭은 이튼과의 협력을 통해 미국 시장에 진출하고 있습니다. 특히 스마트브레이커 2.0 기술 개발과 PCB Assembly 독점 공급을 통해 미국의 노후 전력망 교체 사업에 참여하고 있습니다. 이를 통해 북미 시장에서의 입지를 꾸준히 강화하고 있습니다.

Q2: AI 붐이 제일일렉트릭에 미치는 영향은 어떠한가요?

A2: AI 붐으로 인한 데이터센터의 전력 수요 증가는 제일일렉트릭에게 새로운 사업 기회를 제공하고 있습니다. 회사는 데이터센터에 필요한 고품질 전력 설비를 공급하고 있으며, 특히 배전반과 전력 제어장치 분야에서 기술력을 인정받아 글로벌 프로젝트에 참여하고 있습니다.

Q3: 제일일렉트릭의 신사업 진출 계획은 어떻게 되나요?

A3: 제일일렉트릭은 전기차 충전 시장과 자동차 배전 시장으로의 진출을 계획하고 있습니다. 스타코프와의 협약을 통해 전기차 충전 콘센트 생산을 준비 중이며, 쟈베스코리아전자 인수를 통해 자동차 배전 시장에 진출했습니다. 이를 통해 기존 사업 영역을 확장하고 새로운 성장 동력을 확보하려 하고 있습니다.

2. HD현대일렉트릭 267260

2-1 관련종목으로 포함된 이유 

미국 전력망 현대화 사업 참여

HD현대일렉트릭은 미국 전력 인프라 투자 확대에 따른 수혜를 받고 있습니다. 회사는 미국 내 제조 시설과 안정적인 공급망을 기반으로 북미 매출 비중을 확대하고 있으며, 지난 7월 울산 변압기 철심공장을 신축해 공급 안정성을 더욱 강화했습니다.14.

AI 데이터센터 전력 수요 대응

최근 AI 붐으로 인한 데이터센터의 폭발적인 전력 수요 증가에 대응하기 위해, HD현대일렉트릭은 고품질 전력 설비를 공급하고 있습니다. 특히 배전반과 전력 제어장치 분야에서 기술력을 인정받아 글로벌 프로젝트에 참여하고 있습니다.4.

생산능력 확대를 통한 수익성 극대화

HD현대일렉트릭은 울산과 미국 앨라배마에 위치한 변압기 공장에 각각 272억 원, 180억 원을 투자해 생산능력을 약 20%가량 확대할 계획입니다. 이를 통해 약 2,200억 원 규모의 매출 증대 효과를 기대하고 있습니다.5.

2-2 사업특징

글로벌 변압기 시장 선도

HD현대일렉트릭은 40여 년간의 사업 경험을 바탕으로 글로벌 변압기 시장에서 유리한 고지를 차지하고 있습니다. 특히 미국과 유럽 시장에서의 수요 증가에 대응하기 위해 울산 변압기 공장을 신축하고 미국 알라바마 법인 공장의 생산능력을 확대하고 있습니다.9.

다양한 전력기기 포트폴리오

회사는 변압기뿐만 아니라 고압차단기, 배전반, 회전기기 등 다양한 전력기기를 생산하고 있습니다. 2025년 10월까지 11731173억 원을 투자해 중 저압차단기 제조 공장을 신설할 계획이며, 이를 통해 생산 능력을 2030년 기준 약 13001300만 대까지 확대할 예정입니다.9.

스마트 에너지 솔루션 제공

HD현대일렉트릭은 ICT 기술을 활용한 에너지관리시스템(EMS) 사업과 태양광, 풍력, 수소연료전지 등 친환경 에너지원을 활용한 마이크로그리드 단위의 탄소중립 실현 사업을 추진하고 있습니다.9.

2-3 사업계획

전기차 충전 사업 진출

HD현대일렉트릭은 전기차 충전 사업에 진출할 계획입니다. 회사는 정기 주주총회를 통해 전기 판매(전기자동차 충전소 운영) 업을) 새로운 사업 목적으로 추가하는 등 정관 일부 변경을 추진하고 있습니다.9.

해상풍력발전 사업 강화

회사는 지난해 6월 덴마크 해상풍력 기업과 792792억 원 규모의 해상 변전소용 변압기 및 기자재를 수주하면서 유럽 해상풍력 시장에 본격적으로 진출했습니다. 앞으로 재생에너지 발전 관련 케이블, 변압기, 고압차단기 등을 생산하여 성장하는 해상풍력 시장을 공략할 계획입니다.9.

글로벌 시장 확대

HD현대일렉트릭은 미국, 한국, 중동 등 3대 주력 시장을 비롯해 최근 유럽과 오세아니아 시장을 적극적으로 공략하고 있습니다. 회사는 2030년까지 55조 원 매출 달성을 목표로 하고 있습니다.9.

2-4 Q&A

Q1: HD현대일렉트릭의 수주 잔고와 향후 전망은 어떠한가요?

A1: HD현대일렉트릭의 2023년 4분기 기준 수주잔고는 43억20043억 200만 달러(약 5조7298억원)로5조 7298억 원)로, 2022년 대비 63.7% 증가했습니다. 2024년 수주 목표는 37억430037억 4300만 달러로, 이는 생산 능력을 뛰어넘는 수준입니다. 이러한 풍부한 수주잔고를 바탕으로 회사는 2030년까지 5조원 매출 달성을 목표로 하고 있습니다.9.

Q2: AI 붐이 HD현대일렉트릭에 미치는 영향은 어떠한가요?

A2: AI 붐으로 인한 데이터센터의 전력 수요 증가는 HD현대일렉트릭에게 새로운 사업 기회를 제공하고 있습니다. 국제에너지기구(IEA)는 2026년까지 데이터센터 전력 소비가 2022년 대비 2배 이상 증가할 것으로 전망하고 있으며, HD현대일렉트릭은 초고압 변압기 분야의 기술력과 생산 능력을 통해 이러한 수요 증가에 효과적으로 대응하고 있습니다.4.

Q3: HD현대일렉트릭의 생산능력 확대 계획과 그 효과는 무엇인가요?

A3: HD현대일렉트릭은 울산과 미국 앨라배마 변압기 공장에 각각 272억 원, 180억 원을 투자해 생산능력을 약 20% 확대할 계획입니다. 또한 2025년 10월까지 1173억원을 투자해 중저압차단기 제조 공장을 신설할 예정입니다. 이러한 투자를 통해 회사는 약 2,200억 원 규모의 매출 증대 효과를 기대하고 있으며, 글로벌 시장에서의 경쟁력을 더욱 강화할 수 있을 것으로 전망됩니다

3. 일진전기 103590

3-1 관련종목으로 포함된 이유 

첫째, 미국 전력망 현대화 사업 참여입니다.

일진전기는 미국 전력 인프라 투자 확대에 따른 수혜를 받고 있습니다. 회사는 미국 내 제조 시설과 안정적인 공급망을 기반으로 북미 매출 비중을 확대하고 있으며, 지난 7월 울산 변압기 철심공장을 신축해 공급 안정성을 더욱 강화했습니다.1.

둘째, AI 데이터센터 전력 수요 대응입니다.

최근 AI 붐으로 인한 데이터센터의 폭발적인 전력 수요 증가에 대응하기 위해, 일진전기는 고품질 전력 설비를 공급하고 있습니다. 특히 배전반과 전력 제어장치 분야에서 기술력을 인정받아 글로벌 프로젝트에 참여하고 있습니다.1.

셋째, 생산능력 확대를 통한 수익성 극대화입니다.

일진전기는 울산과 미국 앨라배마에 위치한 변압기 공장에 각각 272억 원, 180억 원을 투자해 생산능력을 약 20%가량 확대할 계획입니다. 이를 통해 약 2,200억 원 규모의 매출 증대 효과를 기대하고 있습니다.1.

3-2 사업특징

첫째, 글로벌 변압기 시장 선도입니다.

일진전기는 40여 년간의 사업 경험을 바탕으로 글로벌 변압기 시장에서 유리한 고지를 차지하고 있습니다. 특히 미국과 유럽 시장에서의 수요 증가에 대응하기 위해 울산 변압기 공장을 신축하고 미국 알라바마 법인 공장의 생산능력을 확대하고 있습니다.2.

둘째, 다양한 전력기기 포트폴리오를 보유하고 있습니다.

회사는 변압기뿐만 아니라 고압차단기, 배전반, 회전기기 등 다양한 전력기기를 생산하고 있습니다. 2025년 10월까지 1173억원을 투자해 중저압차단기 제조 공장을 신설할 계획이며, 이를 통해 생산 능력을 2030년 기준 약 1300만대까지 확대할 예정입니다.2.

셋째, 스마트 에너지 솔루션을 제공합니다.

일진전기는 ICT 기술을 활용한 에너지관리시스템(EMS) 사업과 태양광, 풍력, 수소연료전지 등 친환경 에너지원을 활용한 마이크로그리드 단위의 탄소중립 실현 사업을 추진하고 있습니다.2.

3-3 사업계획

첫째, 초고압 변압기 신공장 가동입니다.

일진전기는 초고압 변압기 및 전선 부문의 CAPA 증설을 진행 중이며, 2024년 12월부터 신공장이 본격 가동될 예정입니다. 2026년까지 약 4,000억원의 추가 생산 능력이 확보되며, 내년부터 매출 성장세가 나타날 전망입니다.7.

둘째, 해상풍력발전 사업 강화입니다.

회사는 지난해 6월 덴마크 해상풍력 기업과 792억원 규모의 해상 변전소용 변압기 및 기자재를 수주하면서 유럽 해상풍력 시장에 본격적으로 진출했습니다. 앞으로 재생에너지 발전 관련 케이블, 변압기, 고압차단기 등을 생산하여 성장하는 해상풍력 시장을 공략할 계획입니다.4.

셋째, 글로벌 시장 확대입니다.

일진전기는 미국, 한국, 중동 등 3대 주력 시장을 비롯해 최근 유럽과 오세아니아 시장을 적극적으로 공략하고 있습니다. 회사는 2030년까지 5조원 매출 달성을 목표로 하고 있습니다.4.

3-4 Q&A

Q1: HD현대일렉트릭의 수주 잔고와 향후 전망은 어떠한가요?

A1: HD현대일렉트릭의 2023년 4분기 기준 수주잔고는 43억200만 달러(약 5조7298억원)로, 2022년 대비 63.7% 증가했습니다. 2024년 수주 목표는 37억4300만 달러로, 이는 생산 능력을 뛰어넘는 수준입니다. 이러한 풍부한 수주잔고를 바탕으로 회사는 2030년까지 5조원 매출 달성을 목표로 하고 있습니다.7.

Q2: AI 붐이 HD현대일렉트릭에 미치는 영향은 어떠한가요?

A2: AI 붐으로 인한 데이터센터의 전력 수요 증가는 HD현대일렉트릭에게 새로운 사업 기회를 제공하고 있습니다. 국제에너지기구(IEA)는 2026년까지 데이터센터 전력 소비가 2022년 대비 2배 이상 증가할 것으로 전망하고 있으며, HD현대일렉트릭은 초고압 변압기 분야의 기술력과 생산 능력을 통해 이러한 수요 증가에 효과적으로 대응하고 있습니다.7.

Q3: HD현대일렉트릭의 생산능력 확대 계획과 그 효과는 무엇인가요?

A3: HD현대일렉트릭은 울산과 미국 앨라배마 변압기 공장에 각각 272억 원, 180억 원을 투자해 생산능력을 약 20% 확대할 계획입니다. 또한 2025년 10월까지 1173억원을 투자해 중저압차단기 제조 공장을 신설할 예정입니다. 이러한 투자를 통해 회사는 약 2,200억 원 규모의 매출 증대 효과를 기대하고 있으며, 글로벌 시장에서의 경쟁력을 더욱 강화할 수 있을 것으로 전망됩니다.

4. 제룡전기 033100

4-1 관련종목으로 포함된 이유 

미국 전력망 현대화 사업 참여

제룡전기는 미국의 노후 전력망 교체 수요 증가에 따른 수혜를 받고 있습니다. 특히 미국 정부의 인프라 법안과 인플레이션 감축법의 영향으로 미국 내 전력기기 교체 수요가 크게 늘어나고 있습니다. 제룡전기는 이러한 수요에 대응하기 위해 미국 시장 진출을 확대하고 있으며, 지난해 매출의 82%가 수출로 이뤄졌습니다.

AI 데이터센터 전력 수요 대응

최근 AI 붐으로 인한 데이터센터의 폭발적인 전력 수요 증가에 대응하기 위해, 제룡전기는 고품질 전력 설비를 공급하고 있습니다. 미래에셋증권의 조연주 연구원에 따르면, AI 수요 급증에 따른 데이터센터 수의 폭발적인 증가로 인해 미국의 전기 수요가 급증하고 있으며, 2028년까지 필요한 추가 전력 예측치가 거의 2배 가까이 늘어났다고 합니다.

변압기 전문 생산으로 인한 수혜

제룡전기는 변압기 전문 생산 업체로, 2023년 12월 31일 기준 변압기가 총 매출액의 100%를 차지하고 있습니다. 이는 전력 수요 증가에 따른 변압기 수요 증가에 직접적으로 대응할 수 있는 구조를 가지고 있음을 의미합니다. 특히 미국의 변압기 확장 사이클이 지속될 것으로 전망되면서, 제룡전기의 고마진 기조가 이어질 가능성이 높아 보입니다.

4-2 사업특징

고부가가치 변압기 생산

제룡전기는 지중매설형 변압기, 내진형 고효율 몰드변압기, 아몰퍼스 변압기 등 다양한 고부가가치 변압기를 생산하고 있습니다. 특히 2017년 내진형 고효율 몰드변압기 신제품 인증, 2019년 유독물질 저감형 몰드변압기 신기술 인증 및 녹색기술 인증을 획득하며 특수변압기 시장의 점유율을 확대하고 있습니다.

수출 중심의 사업 구조

제룡전기는 최근 수출 비중을 크게 늘리고 있습니다. 2021년 25%였던 수출 비중이 2023년에는 80%로 크게 증가했습니다. 특히 미국 시장에서의 수요 증가에 적극 대응하고 있으며, 이는 회사의 매출과 수익성 개선으로 이어지고 있습니다.

효율적인 생산 시스템

제룡전기는 인력 충원과 숙련도 개선을 통해 생산성을 높이고 있습니다. 또한 소품종 대량생산 방식으로 전환하여 생산 효율을 높이고 있습니다. 이러한 노력으로 2023년 3분기 영업이익률은 37.9%를 기록하는 등 높은 수익성을 유지하고 있습니다.

4-3 사업계획

생산능력 확대

제룡전기는 늘어나는 수요에 대응하기 위해 생산능력을 확대할 계획입니다. 특히 숙련된 인력을 지속적으로 채용하고 있으며, 이를 통해 생산량을 늘리고 있습니다. 2023년 기준 185명의 인원이 생산 과정에 참여하고 있으며, 향후 필요시 추가 증설도 가능한 상태입니다.

미국 시장 공략 강화

제룡전기는 미국 시장에서의 입지를 더욱 강화할 계획입니다. 미국의 노후 전력망 교체 수요와 AI 데이터센터 증가로 인한 전력 수요 증가에 적극 대응하고 있습니다. 특히 미·중 갈등으로 인해 미국이 중국산 변압기 수입을 제한하고 있어, 이는 제룡전기에게 기회가 될 것으로 보입니다.

수익성 개선 노력

제룡전기는 생산 효율화와 원가 절감을 통해 수익성을 더욱 개선할 계획입니다. 소품종 대량생산 방식으로의 전환, 숙련된 인력 확보, 원재료 가격 하락 등을 통해 마진을 높이고 있습니다. 2024년에는 매출액 2,480억원, 영업이익 947억원을 목표로 하고 있습니다.

4-4 Q&A

Q1: 제룡전기의 수주잔고와 향후 전망은 어떠한가요?

A1: 제룡전기의 2023년 말 기준 수주잔고는 약 3,397억원으로 추정됩니다. 미국의 변압기 확장 사이클이 지속될 것으로 예상되어 수주 증가세가 이어질 전망입니다. 특히 미국 시장에서의 수요 증가와 함께 국내 수주도 증가할 것으로 예상되어 수주잔고는 3,000억원 이상을 유지할 것으로 보입니다.

Q2: AI 붐이 제룡전기에 미치는 영향은 어떠한가요?

A2: AI 붐으로 인한 데이터센터의 전력 수요 증가는 제룡전기에게 새로운 사업 기회를 제공하고 있습니다. 미래에셋증권의 분석에 따르면, 2028년까지 필요한 추가 전력 예측치가 거의 2배 가까이 늘어났다고 합니다. 제룡전기는 변압기 전문 생산 업체로서 이러한 수요 증가에 직접적으로 대응할 수 있는 구조를 가지고 있어 긍정적인 영향을 받을 것으로 예상됩니다.

Q3: 제룡전기의 수익성 개선 전략과 그 효과는 무엇인가요?

A3: 제룡전기는 소품종 대량생산 방식으로의 전환, 숙련된 인력 확보, 원재료 가격 하락 등을 통해 수익성을 개선하고 있습니다. 이러한 노력으로 2023년 3분기 영업이익률은 37.9%를 기록했습니다. 향후에도 생산 효율화와 원가 절감 노력을 지속할 계획이며, 2024년에는 매출액 2,480억원, 영업이익 947억원을 목표로 하고 있어 높은 수익성이 유지될 것으로 전망됩니다.

5. LS ELECTRIC 010120

5-1 관련종목으로 포함된 이유 

스마트 전력망(Smart Grid) 핵심 기업

LS ELECTRIC은 첨단 기술력을 바탕으로 스마트 전력망 구축에 있어 국내 선도 기업입니다. 스마트 전력망은 전력 소비를 효율적으로 관리하고, 생산-소비 데이터를 모니터링 및 제어할 수 있는 인프라로, 전력망 특별법의 주요 지원 분야입니다. LS ELECTRIC은 스마트 계량기, 변전설비 등 관련 기술과 제품군에서 경쟁사를 압도하는 포트폴리오를 보유하고 있어, 핵심 관련주로 평가받고 있습니다.

미국 전력 인프라 투자 확대 수혜

LS ELECTRIC은 미국 내 제조 시설과 안정적인 공급망을 기반으로 북미 매출 비중을 확대하고 있습니다. 특히 2023년 7월 울산 변압기 철심공장을 신축해 공급 안정성을 더욱 강화했습니다. 미국의 노후 전력망 교체 수요와 AI 데이터센터 증가로 인한 전력 수요 증가에 효과적으로 대응하고 있어, 미국 전력 인프라 투자 확대의 주요 수혜주로 꼽힙니다.

신재생에너지 및 분산형 전력망 개발 주도

LS ELECTRIC은 태양광, 풍력 등 신재생 에너지 시스템을 기존 전력망에 통합하는 제품과 소프트웨어 솔루션을 제공하고 있습니다. 전력망 특별법은 신재생에너지와 기존 화석연료 전력망의 연결을 통합적으로 관리하는 분산형 전력망 구축을 지원하고 있어, LS ELECTRIC은 이 분야에서의 기술력을 바탕으로 시장 성장과 맞물려 수익성을 강화할 것으로 기대됩니다.

5-2 사업특징

글로벌 변압기 시장 선도

LS ELECTRIC은 40여 년간의 사업 경험을 바탕으로 글로벌 변압기 시장에서 유리한 고지를 차지하고 있습니다. 특히 미국과 유럽 시장에서의 수요 증가에 대응하기 위해 울산 변압기 공장을 신축하고 미국 알라바마 법인 공장의 생산능력을 확대하고 있습니다. 2023년 4분기 기준 수주잔고는 43억200만 달러(약 5조7298억원)로, 2022년 대비 63.7% 증가했습니다.

다양한 전력기기 포트폴리오

LS ELECTRIC은 변압기뿐만 아니라 고압차단기, 배전반, 회전기기 등 다양한 전력기기를 생산하고 있습니다. 2025년 10월까지 1173억원을 투자해 중저압차단기 제조 공장을 신설할 계획이며, 이를 통해 생산 능력을 2030년 기준 약 1300만대까지 확대할 예정입니다. 이러한 다양한 포트폴리오는 회사의 안정적인 성장을 뒷받침하고 있습니다.

스마트 에너지 솔루션 제공

LS ELECTRIC은 ICT 기술을 활용한 에너지관리시스템(EMS) 사업과 태양광, 풍력, 수소연료전지 등 친환경 에너지원을 활용한 마이크로그리드 단위의 탄소중립 실현 사업을 추진하고 있습니다. 이는 글로벌 탄소중립 트렌드에 맞춘 전략으로, 미래 성장 동력으로 주목받고 있습니다.

5-3 사업계획

미국 시장 공략 강화

LS ELECTRIC은 미국 시장에서의 입지를 더욱 강화할 계획입니다. 최근 미국 텍사스주에 배전시스템 생산 거점을 구축하기로 했으며, 이를 통해 미국 내 설비투자 수요에 더욱 적극적으로 대응할 수 있을 것으로 예상됩니다. 특히 IRA(인플레이션 감축법)와 리쇼어링 환경에서 미국 내 전력기기 교체 수요가 크게 늘어나고 있어, 이에 대한 대응을 강화하고 있습니다.

전기차 충전 사업 진출

LS ELECTRIC은 전기차 충전 사업에 진출할 계획입니다. 회사는 정기 주주총회를 통해 전기 판매(전기자동차 충전소 운영)업을 새로운 사업 목적으로 추가하는 등 정관 일부 변경을 추진하고 있습니다. 이는 급성장하는 전기차 시장에 대응하기 위한 전략으로 볼 수 있습니다.

해상풍력발전 사업 강화

LS ELECTRIC은 해상풍력발전 사업을 강화하고 있습니다. 지난해 6월 덴마크 해상풍력 기업과 792억원 규모의 해상 변전소용 변압기 및 기자재를 수주하면서 유럽 해상풍력 시장에 본격적으로 진출했습니다. 앞으로 재생에너지 발전 관련 케이블, 변압기, 고압차단기 등을 생산하여 성장하는 해상풍력 시장을 공략할 계획입니다.

5-4 Q&A

Q1: 제룡전기의 미국 시장 진출 전략과 성과는 어떠한가요?

A1: 제룡전기는 최근 미국 시장 진출을 적극적으로 추진하고 있습니다. 2023년 기준 수출 비중이 80%까지 증가했으며, 특히 미국 시장에서의 매출이 크게 늘어나고 있습니다. 미국의 노후 전력망 교체 수요와 AI 데이터센터 증가로 인한 전력 수요 증가에 적극 대응하고 있으며, 미·중 갈등으로 인해 미국이 중국산 변압기 수입을 제한하고 있어 이는 제룡전기에게 기회가 되고 있습니다.

Q2: 제룡전기의 수익성 개선 전략은 무엇인가요?

A2: 제룡전기는 생산 효율화와 원가 절감을 통해 수익성을 개선하고 있습니다. 소품종 대량생산 방식으로의 전환, 숙련된 인력 확보, 원재료 가격 하락 등을 통해 마진을 높이고 있습니다. 2023년 3분기 영업이익률은 37.9%를 기록했으며, 2024년에는 매출액 2,480억원, 영업이익 947억원을 목표로 하고 있습니다. 특히 미국의 변압기 확장 사이클이 지속될 것으로 전망되면서, 제룡전기의 고마진 기조가 이어질 가능성이 높아 보입니다.

Q3: AI 붐이 제룡전기에 미치는 영향은 어떠한가요?

A3: AI 붐으로 인한 데이터센터의 전력 수요 증가는 제룡전기에게 새로운 사업 기회를 제공하고 있습니다. 미래에셋증권의 분석에 따르면, 2028년까지 필요한 추가 전력 예측치가 거의 2배 가까이 늘어났다고 합니다. 제룡전기는 변압기 전문 생산 업체로서 이러한 수요 증가에 직접적으로 대응할 수 있는 구조를 가지고 있어 긍정적인 영향을 받을 것으로 예상됩니다. 특히 고효율, 고품질의 변압기 수요가 증가하면서 제룡전기의 기술력과 생산 능력이 더욱 중요해질 것으로 보입니다.

6. 대한전선 001440

6-1 관련종목으로 포함된 이유 

해저케이블 사업 강화

대한전선은 해저케이블 사업에 집중 투자하고 있습니다. 2024년 3월 해저케이블 1공장 1단계 설비를 완비하고, 2025년 1분기에 2단계 준공을 앞두고 있습니다. 더 나아가 2027년까지 약 1조 원을 투자해 해저케이블 2공장을 건설할 계획입니다. 이를 통해 620kV급 HVDC 케이블과 외부망 해저케이블 생산이 가능해질 전망입니다.

미국 전력 인프라 투자 수혜

대한전선은 미국의 노후 전력망 교체 수요에 적극 대응하고 있습니다. 2024년 3월에는 미국에서 1100억 원 규모의 노후 전력망 교체 프로젝트를 수주했습니다. 이는 대한전선이 미국에서 수주한 프로젝트 중 가장 큰 규모입니다. 미국의 AI 및 반도체 산업 성장, 신재생 에너지 확대로 인한 전력 수요 증가에 따라 추가 수주도 기대되고 있습니다.

글로벌 시장 확대

대한전선은 북미, 유럽, 중동 등 주요 지역별 맞춤 전략을 통해 시장을 확대하고 있습니다. 특히 2024년 10월에는 싱가포르 전력청으로부터 8400억 원 규모의 400kV 초고압 전력망 공급 및 설치 계약을 체결했습니다. 이는 대한전선의 2023년 연결 기준 매출액의 약 30%에 해당하는 대규모 수주입니다.

6-2 사업특징

종합 중전기 제조업체

대한전선은 저압부터 초고압까지 다양한 전압의 전선을 비롯하여 변압기, 차단기 등의 중전기기, 그 외 전력 시스템을 구성하는 전력기기 등을 생산하는 종합 중전기 기업입니다. 2023년 12월 31일 기준 전선 부문이 총 매출액의 100%를 차지하고 있습니다.

해외 프로젝트 수행 능력

대한전선은 국내외 대형 프로젝트를 지속적으로 수주하고 있습니다. 최근에는 싱가포르에서 400kV 초고압 전력망 프로젝트를 수주했으며, 이는 설계부터 생산, 포설, 접속, 시험까지 일괄 담당하는 풀-턴키 방식으로 진행됩니다. 이를 통해 대한전선의 기술력과 프로젝트 관리 능력을 국제적으로 인정받았습니다.

친환경 기술 개발

대한전선은 친환경 GIS 개발 등 제품/기술 개발에 주력하고 있습니다. 또한 끊임없는 원가절감 노력을 통해 가격 경쟁력 확보에 노력하고 있습니다. 이러한 노력으로 2024년 3월 전년동기 대비 연결기준 매출액은 13.5% 증가, 영업이익은 6.8% 증가, 당기순이익은 14.5% 증가했습니다.

6-3 사업계획

해저케이블 생산능력 확대

대한전선은 2027년까지 해저케이블 1공장과 2공장을 모두 완공할 계획입니다. 1공장 건설에는 2200억원, 2공장에는 7200억원이 투자됩니다. 2공장까지 완공되면 연간 1만8천메트릭톤(MT)의 해저케이블 생산이 가능해질 전망입니다.

해외 생산 거점 확보

대한전선은 미국 동부권 공략을 위해 500억~600억원을 투입해 현지 케이블 공장 또는 업체 인수를 검토하고 있습니다. 또한 사우디아라비아에서는 현지 파트너 기업과 합작해 생산 공장 인수를 검토 중이며, 유럽에서도 현지 업체를 인수하거나 공장을 매입하는 방안 등을 다각적으로 살펴보고 있습니다.

초-장조장 기술 적용 확대

대한전선은 국내 최초로 초-장조장 기술을 적용한 프로젝트를 수주했습니다. 이 기술은 1km 이상의 케이블을 한 번에 생산 및 포설하는 방식으로, 생산 및 공사 비용 절감, 공사기간 단축, 전력 공급의 안정성 향상 등의 장점이 있습니다. 대한전선은 향후 국내외 다양한 프로젝트에 이 기술을 적용할 계획입니다.

6-4 Q&A

Q1: 대한전선의 해저케이블 사업 전망은 어떠한가요?

A1: 대한전선의 해저케이블 사업은 매우 긍정적인 전망을 보이고 있습니다. 2027년까지 약 1조 원을 투자해 해저케이블 2공장을 건설할 계획이며, 이를 통해 620kV급 HVDC 케이블과 외부망 해저케이블 생산이 가능해질 전망입니다. 글로벌 해상풍력 시장의 성장과 함께 대한전선의 해저케이블 사업도 크게 성장할 것으로 예상됩니다.

Q2: 대한전선의 해외 시장 진출 전략은 무엇인가요?

A2: 대한전선은 북미, 유럽, 중동 등 주요 지역별 맞춤 전략을 통해 시장을 확대하고 있습니다. 미국 동부권에 현지 케이블 공장 또는 업체 인수를 검토 중이며, 사우디아라비아와 유럽에서도 생산 거점 확보를 위한 다각적인 방안을 모색하고 있습니다. 최근 싱가포르에서 8400억 원 규모의 대형 프로젝트를 수주한 것처럼, 기술력과 품질을 바탕으로 글로벌 시장에서의 입지를 꾸준히 넓혀나갈 계획입니다.

Q3: 대한전선의 수익성 개선 전략은 무엇인가요?

A3: 대한전선은 친환경 GIS 개발 등 제품/기술 개발에 주력하며, 끊임없는 원가절감 노력을 통해 가격 경쟁력 확보에 노력하고 있습니다. 또한 초-장조장 기술 적용 등을 통해 생산 및 공사 비용을 절감하고 있습니다. 이러한 노력의 결과로 2024년 3월 전년동기 대비 연결기준 매출액은 13.5% 증가, 영업이익은 6.8% 증가, 당기순이익은 14.5% 증가했습니다. 앞으로도 기술 혁신과 원가 절감을 통해 수익성을 지속적으로 개선해 나갈 계획입니다.

 

결론

전력설비 관련주에 대한 투자는 단기적인 변동성에 주의하면서도, 중장기적인 성장 잠재력에 주목할 필요가 있습니다. 한전의 미국 시장 진출은 국내 전력설비 기업들에게 새로운 성장 기회를 제공할 것으로 보이며, AI와 신재생에너지 등 미래 산업의 발전과 맞물려 지속적인 수요 증가가 예상됩니다. 다만, 개별 기업의 재무 상태, 기술력, 그리고 글로벌 경쟁 환경 등을 종합적으로 고려한 신중한 접근이 필요할 것입니다.

• 장기적 성장 잠재력: 미국의 노후 전력망 교체 수요와 신재생에너지 확대 정책에 따른 전력 인프라 수요 증가는 장기적인 성장 동력이 될 수 있습니다5.
• AI 데이터센터 수요 증가: 인공지능(AI) 발전에 따른 데이터센터의 전력 수요 증가도 전력설비 산업에 긍정적 영향을 미칠 것으로 예상됩니다6.
• 글로벌 경쟁력 강화: 한전의 미국 시장 진출은 국내 전력설비 기업들의 글로벌 경쟁력 강화로 이어질 수 있습니다.

Q&A

Q: 한전의 미국 시장 진출이 실제로 국내 전력설비 기업들에게 어떤 영향을 미칠까요?

A: 한전의 미국 시장 진출은 국내 전력설비 기업들에게 긍정적인 영향을 미칠 것으로 예상됩니다.

• 한전은 "글로벌 최고 수준의 품질을 보유한 국내 중전기 K-그리드 업체들과 미국 765kV 시장 동반 진출을 적극 추진할 것"이라고 밝혔습니다3. 이는 국내 기업들에게 미국이라는 거대 시장에 진출할 수 있는 기회를 제공하며, 글로벌 경쟁력을 강화하는 계기가 될 수 있습니다. 또한, 한전의 기술력과 경험이 국제적으로 인정받게 되면, 이는 간접적으로 국내 기업들의 신뢰도 향상으로 이어질 수 있습니다.

Q: AI 데이터센터의 전력 수요 증가가 전력설비 산업에 미치는 영향은 어느 정도일까요?

A: AI 데이터센터의 전력 수요 증가는 전력설비 산업에 상당한 영향을 미칠 것으로 예상됩니다.

• 최근 보고서에 따르면, AI 데이터센터의 전력 수요가 급증하고 있으며, 이는 전력 인프라에 대한 투자 확대로 이어지고 있습니다6. 특히, 고성능 AI 칩의 사용 증가와 대규모 언어 모델의 학습에 필요한 전력 수요가 폭발적으로 늘어나고 있어, 전력설비 산업에 새로운 성장 동력이 될 것으로 보입니다. 이는 변압기, 송배전 설비, 전력 관리 시스템 등 다양한 전력설비에 대한 수요 증가로 이어질 수 있습니다.

Q: 전력설비 관련주 투자 시 주의해야 할 리스크 요인은 무엇인가요?

A: 전력설비 관련주 투자 시 주의해야 할 리스크 요인으로는 다음과 같은 것들이 있습니다:

• 정책 변화: 각국의 에너지 정책 변화에 따라 전력설비 투자 규모가 변동될 수 있습니다. 예를 들어, 신재생에너지 정책의 변화나 전력 시장 규제 변화 등이 영향을 미칠 수 있습니다.
• 글로벌 경쟁: 전력설비 시장은 글로벌 경쟁이 치열한 분야입니다. 특히 중국 기업들의 가격 경쟁력이 높아지고 있어, 국내 기업들의 수주 경쟁력에 영향을 줄 수 있습니다.
• 기술 변화: 신기술의 등장으로 기존 전력설비가 빠르게 구식화될 수 있습니다. 예를 들어, 스마트 그리드 기술의 발전이나 새로운 에너지 저장 기술의 등장 등이 기존 기업들에게 위협이 될 수 있습니다.

구리값 상승과 전력기기 관련주 6종목

 

구리 가격 폭등, 전선·케이블 관련주 6종목 강력한 투자 잠재력

 

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