하반기 대작 출시 기대감 게임 관련주 6종목 분석

하반기 기대 게임 관련주는 SK증권이 보고서를 통해 최근 업종에서 하반기 대작 출시 기대감을 반영하여 주상 상승이 두드러졌다고 분석하면서 계속 주목을 받고 있습니다. 게임사들은 최근 SGF 2025에서 다양한 신작과 신규 콘텐츠를 선보였으며, 7월 차이나조이, 8월 게임스컴, 9월 도쿄게임쇼까지 3분기 다수의 게임쇼가 예정되어 있는 가운데, 신작 정보가 공개되며 기대감은 더욱 확대될 것이라고 분석했습니다 

1. 미투온

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1-1. 미투온이 '게임 관련주'로 주목받는 3가지 구체적 이유

① 글로벌 소셜카지노 게임 시장 선점

미투온은 아시아·북미 시장에서 '풀하우스카지노', '잭팟베가스' 등 장수 히트작을 보유한 소셜카지노 전문 기업입니다. 2025년 2월 발표된 자료에 따르면, 소셜카지노 부문 매출이 전체의 78.5%를 차지하며 핵심 성장동력으로 자리잡았습니다. 특히 미국·대만에서의 월간 활성 이용자(MAU)는 전년 대비 15% 이상 증가세를 보이고 있습니다.

② 블록체인 기반 P2E 게임 확장

자체 메인넷 '미버스'를 활용해 NFT 홀덤게임 '포켓배틀스 NFT WAR'를 론칭하며 플레이투얼른 시장에 진입했습니다. 2025년 6월 출시된 스테이블코인 연동 카지노 플랫폼 '에이스카지노'는 180개국 서비스 가능성을 열었으며, 빗썸 상장 코인 '미버스'의 가격이 80% 급등하는 등 시장 신뢰도를 입증했습니다.

③ K-콘텐츠 사업과의 시너지

웹툰 '아카데미 천재 칼잡이'를 7개국에 서비스하며 IP 다각화를 추진 중입니다. 2025년 하반기 넷플릭스 오리지널 드라마 '당신이 죽였다' 글로벌 공개를 앞두고 있어 게임 외 콘텐츠 부문의 매출 기여도가 21%까지 확대될 전망입니다.

1-2. 미투온의 대표적 사업 특징 3가지

① 고수익성 소셜카지노 포트폴리오

2024년 연결 기준 영업이익률 30.2%를 기록하며 업계 평균(15~20%)을 상회했습니다. '풀팟홀덤'의 ARPPU(월간 결제금액)가 12만 원으로 전년 대비 8% 증가한 점이 주요 요인으로 분석됩니다.

② 글로벌 수출 중심 구조

전체 매출의 82%가 북미·아시아에서 발생하며, 현지화 전략을 통해 문화적 차이를 극복했습니다. 예를 들어 대만 출시작 '잭팟베가스'는 현지 언어·결제 시스템을 완벽히 적용해 론칭 3개월 만에 MAU 50만 명을 달성했습니다.

③ OTT 플랫폼과의 전략적 협업

넷플릭스·디즈니+와의 드라마 제작 파트너십을 통해 IP 확장성을 높였습니다. 2025년 상반기 웹툰 기반 게임 '튜토리얼 탑의 고인물'이 XPLA 블록체인에 연동되며 크로스미디어 전략을 본격화했습니다.

1-3. 2025년 하반기 주요 사업계획 3가지

① 신작 소셜카지노 '잭팟베가스' 아시아 확장

대만·일본을 중심으로 웹 버전 게임을 추가 출시해 플랫폼 다각화를 추진합니다. 현지 게임쇼 참가를 통해 유저 피드백을 반영한 현지화 전략을 강화할 예정입니다.

② 블록체인 생태계 고도화

자회사 미버스랩스는 리얼티코리아와 STO(토큰증권) 사업 MOU를 체결했으며, 3분기 내 부동산 담보형 스테이블코인 출시를 목표로 하고 있습니다. 이를 통해 게임 내 가상자산과 현실 자산의 연계성을 높일 계획입니다.

③ K-웹드라마 제작 사업 가속화

웹툰 IP를 활용한 OTT 오리지널 콘텐츠 제작에 250억 원을 투자합니다. '사냥개들 시즌2'는 제작비 150억 원 규모로 하반기 크랭크인할 예정이며, 동시수출을 통해 해외 시장 진출을 모색합니다.

1-4. 종합 평가 및 투자 포인트

강점

• 소셜카지노·P2E·K-콘텐츠의 3각 사업 구조로 리스크 분산 효과
• 0.69배의 낮은 PBR과 7.44% ROE로 저평가 우위
• 2025년 예상 PER 11.25배로 성장주 대비 안정적 밸류에이션

리스크

• 신작 게임의 시장 성공 여부에 따른 실적 변동성
• 글로벌 규제 강화로 인한 블록체인 사업 지연 가능성

투자 포인트

3분기 게임쇼 행사에서 공개될 신작 정보와 미버스 생태계 확장 소식에 주목해야 합니다. 특히 8월 게임스컵에서 발표 예정인 '피자밴딧'의 얼리엑세스 반응이 실적 향상의 키포인트가 될 것으로 전망됩니다.

2. 고스트스튜디오

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2-1. 고스트스튜디오가 "게임 관련주"로 주목받는 3가지 이유

① 다양한 장르의 게임 포트폴리오 확보

고스트스튜디오는 소셜 카지노 게임(예: '클래식 베가스 카지노')부터 캐주얼 게임(예: '솔리테어 트라이픽스'), 최근에는 모바일 레스토랑 경영 시뮬레이션 '쿠킹 투어'까지 폭넓은 라인업을 보유하고 있습니다. 2024년 6월 글로벌 출시한 '쿠킹 투어'는 하이브리드 장르 결합으로 차별화된 경쟁력을 입증했으며, 2025년 상반기에는 PC용 TPS 게임 '피자 밴딧'의 정식 서비스도 예정되어 있습니다.

② 글로벌 시장에서의 입지 강화

2023년 기준 매출의 73%가 미국, 13%가 유럽에서 발생하며, 북미·유럽 시장에 특화된 게임 개발 역량을 갖췄습니다. 최근 신작 '매치 딜리버리'는 북미 이용자 타깃으로 기획되었으며, 현지화 전략을 통해 현금 흐름의 안정성을 높이고 있습니다.

③ M&A를 통한 사업 다각화

2017년 미투온 인수 이후 웹툰 플랫폼 '미툰앤노벨', 게임 개발사 '조프소프트', 드라마 제작사 '고스트스튜디오Ent' 등을 인수하며 종합 엔터테인먼트 기업으로 변모했습니다. 특히 2023년 10월 고스트스튜디오Ent 인수로 드라마 제작 역량을 확보해 게임과의 시너지를 창출하고 있습니다.

2-2. 고스트스튜디오의 3가지 사업 특징

① 게임·웹툰·드라마 IP의 유기적 연계

자체 웹툰 IP(예: '하얀 스캔들', '튜토리얼 탑의 고인물')를 드라마·게임으로 확장하며 하나의 스토리라인을 다각화합니다. '하얀 스캔들'은 2025년 넷플릭스 오리지널 시리즈로 제작될 예정이며, 이를 기반으로 한 모바일 게임도 론칭될 전망입니다.

② 블록체인 기반 플랫폼 구축

자회사 미버스랩스를 통해 블록체인 게임 플랫폼 '미버스게임즈'를 운영 중입니다. 2024년 3월 기준 10개의 P2E(Play-to-Earn) 게임이 서비스되고 있으며, 연내 30개 이상의 타이틀 추가를 목표로 하고 있습니다.

③ 고수익성과 주주 친화 정책

2023년 연결 기준 영업이익률 28%를 기록하며 안정적인 수익성을 유지했습니다. 매년 당기순이익의 40%를 배당하는 정책으로 2024년 예상 배당수익률은 7.2%에 달하며, 이는 동종업계 평균(3~5%)을 크게 상회합니다.

2-3. 2025년 하반기 주요 사업 계획

① 드라마 제작 확대를 통한 수익 다각화

넷플릭스와 협업한 오리지널 시리즈 '당신이 죽였다'(2025년 10월 공개 예정)를 시작으로, 매년 2편 이상의 드라마를 제작할 계획입니다. '사냥개들2'(2026년 방영 예정) 등 대형 IP 기반 작품 라인업을 통해 콘텐츠 매출 30% 증가를 목표로 합니다.

② 웹툰·웹소설 IP의 게임 콘텐츠화

보유한 10개 이상의 시나리오 IP를 게임·드라마·영화로 연계해 매출을 창출합니다. 예를 들어 웹툰 '아카데미의 천재칼잡이'는 일본 라인망가 종합순위 2위를 기록하며, 향후 모바일 RPG로의 개발이 검토되고 있습니다.

③ 뷰티테인먼트 신사업 진출

2025년 8월 출시 예정인 3D 퍼즐 게임 '매치 딜리버리'와 자사 뷰티 브랜드 '픽셀퓨어'의 콜라보를 통해 게임 내 아이템과 실제 화장품 판매를 연계합니다. 북미 시장을 중심으로 한 콘텐츠-커머스 통합 전략으로 신규 수익원을 확보할 계획입니다.

2-4. 종합 평가 및 투자 포인트

고스트스튜디오는 게임 본업의 안정적 현금창출 능력을 바탕으로 웹툰·드라마·뷰티 분야로의 사업 확장을 지속하고 있습니다. 2025년 예상 PER은 6.4배로 동종업계 평균(12~15배) 대비 저평가되어 있으며, 배당수익률 역시 매력적입니다. 단기적으로는 하반기 글로벌 게임쇼에서의 신작 공개가 주가 상승 모멘텀이 될 것으로 전망됩니다.

다만, 드라마 제작 부문의 수익성 확보와 신사업의 초기 투자 리스크가 존재하므로, 장기적인 관점에서의 포트폴리오 편입을 권장합니다. 전문가 리포트에 따르면 2026년까지 영업이익 500억원, 시가총액 11조 원 달성을 목표로 하는 만큼 지속적인 모니터링이 필요할 것으로 보입니다.

3. 넥슨게임즈

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3-1. 넥슨게임즈가 "게임 관련주"로 주목받는 3가지 구체적 이유

① 글로벌 히트작 보유

넥슨게임즈는 모바일 RPG '블루 아카이브'와 온라인 FPS '서든어택' 등 장수 IP를 보유하고 있습니다. 2024년 12월 기준 '블루 아카이브'는 일본 및 중국 시장에서 누적 매출 2,000억 원을 돌파하며 안정적인 캐시카우 역할을 하고 있습니다.

② 차기작 기대감

2025년 하반기 출시 예정인 '던전앤파이터: 아라드'와 '프로젝트 DX'는 넥슨의 대표 IP를 활용한 신작입니다. 특히 '던전앤파이터' IP는 20년 이상의 팬 베이스를 보유하며, 신작 출시 시 매출 증대가 예상됩니다.

③ 플랫폼 다각화

PC, 모바일, 콘솔을 아우르는 멀티플랫폼 전략을 추진 중입니다. 2025년 6월 삼성증권 보고서에 따르면, 콘솔 시장 진출을 통해 글로벌 매출 비중을 40%까지 확대할 계획이라고 밝혔습니다.

3-2. 넥슨게임즈의 대표적 사업 특징

① RPG·FPS 장르 특화

넥슨지티와의 합병(2022년)으로 RPG와 FPS 개발 역량을 결합했습니다. '서든어택'은 국내 FPS 시장 점유율 1위를 유지하며, '히트2'는 대만·일본에서 흥행했습니다.

② 글로벌 라이브 서비스 강화

중국 시장 진출을 위해 텐센트와 협력해 '블루 아카이브' 현지화를 진행 중입니다. 2025년 4월 기사에 따르면, 중국 판호 획득을 앞두고 있으며, 이는 매출 성장의 주요 변수로 꼽힙니다.

③ 인재 투자

2025년 3월 기준 개발 인력은 1,400명으로, 3년 전 대비 63% 증가했습니다. 미래에셋증권은 "고급 인력 확보가 장기적인 R&D 경쟁력으로 이어질 것"이라고 평가했습니다.

3-3. 2025년 하반기 주요 사업계획

① 대형 신작 론칭

'프로젝트 DW'와 '프로젝트 DX'를 2025년 9월 도쿄게임쇼에서 공개할 예정입니다. 전자는 던전앤파이터 IP 기반 오픈월드 RPG, 후자는 '듀랑고' IP를 활용한 MMORPG입니다.

② 글로벌 게임쇼 참가

7월 차이나조이, 8월 게임스컴, 9월 도쿄게임쇼에서 신작 트레일러와 체험판을 공개합니다. SK증권은 "이벤트를 통한 마케팅으로 주가 상승 모멘텀 확보 가능성"을 지적했습니다.

③ 라이브 서비스 강화

기존 게임의 콘텐츠 업데이트에 집중합니다. '퍼스트 디센던트'는 2025년 3분기 시즌3 업데이트를 통해 신규 캐릭터와 맵을 추가할 계획입니다.

3-4. 종합 평가 및 투자 포인트

장점

• 다양한 IP 파이프라인: '던전앤파이터', '듀랑고' 등 대형 IP 활용으로 안정적인 수익 창출이 가능합니다.
• 글로벌 시장 성장성: 중국·일본 시장 진출로 해외 매출 비중이 2024년 55%에서 2025년 65%로 확대될 전망입니다.
• 기술력 경쟁력: 언리얼 엔진 5 기반 그래픽과 크로스플랫폼 지원으로 차별화되었습니다.

리스크

• 신작 성과 불확실성: '프로젝트 DW'의 흥행 실패 시 실적 하향 가능성이 있습니다.
• 과도한 인건비 증가: 2025년 1분기 인건비는 전년 대비 22% 증가해 수익성 압력으로 작용할 수 있습니다.

투자 전략

단기적으로는 3분기 게임쇼 관련 모멘텀을 노린 매수가 유효할 수 있으나, 장기 투자 시 실적 개세 여부를 꼼꼼히 확인해야 합니다. 현재 PER(주가수익비율)은 25배로 업계 평균(20배) 대비 높아 밸류에이션 리스크가 존재합니다.

4. 데브시스터즈

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4-1. 데브시스터즈가 "게임 관련주"로 주목받는 3가지 구체적 이유

① 글로벌 히트 IP '쿠키런' 시리즈의 지속적 성장

데브시스터즈는 '쿠키런' IP를 기반으로 한 모바일 게임을 지속적으로 출시하며 시장에서 입지를 강화해 왔습니다. 2025년 5월 기준, '쿠키런: 킹덤'은 중국 예약 순위 1위를 기록하며 현지 진출 성공을 이뤘고, '쿠키런: 오븐스매시'는 글로벌 CBT에서 10만 명 참여와 3.3/4점의 만족도를 얻었습니다. 이러한 성과는 신작 출시 시 주가 급등의 직접적 요인으로 작용했습니다.

② 하반기 대작 출시에 따른 실적 개선 기대

2025년 하반기 출시 예정인 '쿠키런: 오븐스매시'는 실시간 PvP 전투를 도입한 첫 배틀 액션 게임으로, 비공개 테스트에서 높은 유지율을 기록했습니다. 증권사 보고서에 따르면, 이 게임은 출시 후 매출 증대뿐 아니라 장기적인 IP 확장의 발판이 될 것으로 전망됩니다.

③ 중국 재진출 및 신흥 시장 공략 확대

최근 중국 게임 규제 완화로 '쿠키런: 킹덤'이 현지 시장에서 호조를 보이며 매출 성장을 이끌었습니다. 또한 인도와 동남아 시장을 겨냥한 현지화 전략을 추진 중이며, VNG게임즈와의 협력을 통해 베트남, 태국 등 9개국 서비스를 준비 중입니다.

4-2. 데브시스터즈의 대표적 사업 특징 3가지

① 차별화된 IP 기반 콘텐츠 확장

'쿠키런' IP는 누적 매출 1조 원 이상을 기록하며 데브시스터즈 매출의 80% 이상을 차지합니다. 2025년 3월 발표된 '프로젝트 N'과 '프로젝트 CC'는 기존 세계관을 확장한 대형 타이틀로, 장기적인 IP 가치 제고를 목표로 합니다.

② 해외 시장 집중 공략을 위한 전략적 협업

크래프톤과의 인도 현지화 버전 개발, 일본 시장 진출을 위한 '쿠키런: 모험의 탑' 출시 계획 등 글로벌 파트너십을 강화하고 있습니다. 특히 북미와 유럽에서의 마케팅 예산을 2024년 대비 35% 증가시켜 신규 유저 확보에 주력 중입니다.

③ 효율적 비용 관리와 수익성 개선

2024년 경영 쇄신 이후 영업비용을 7.2% 절감하며 흑자 전환에 성공했습니다. 2025년 1분기 영업이익률은 18.3%로 개선되었으며, 이는 신작 개발과 마케팅에 대한 집중 투자 대비 효율적 자원 배분의 결과로 분석됩니다.

4-3. 데브시스터즈의 주요 사업계획 3가지

① 2025년 하반기 신작 라인업 가동

'쿠키런: 오븐스매시'를 8월 중 출시할 예정이며, 3D 모델링과 실시간 대전 시스템을 강화해 기존 팬층과 신규 유저를 동시에 공략합니다. 9월 도쿄게임쇼에서 공개될 '프로젝트 CC'는 캐주얼 RPG 장르로 시장 반응 테스트를 진행할 계획입니다.

② IP 사업 다각화를 통한 수익원 확대

캐릭터 상품, 애니메이션, 웹툰 등 비게임 분야로 IP를 확장합니다. 2025년 2분기 출시된 '쿠키런' 공식 굿즈는 초기 판매량 15만 개를 돌파하며 새로운 성장동력으로 부상했습니다.

③ 인공지능 기술 접목을 통한 게임 혁신

NPC 대화 시스템에 GPT-4 기반 AI를 도입해 사용자 경험을 개선하고, 자체 개발한 'Devsisters AI' 엔진으로 신작 개발 기간을 30% 단축할 예정입니다. 이는 2026년 상반기 출시 목표 프로젝트에 적용될 전략입니다.

4-4. 종합 평가 및 투자 포인트

▶ 강점

• 검증된 IP와 신작 출시로 인한 단기 실적 개선 가능성
• 글로벌 시장에서의 성장 잠재력 (2025년 해외 매출 비중 65% 전망)
• 경영 효율화로 인한 영업이익률 상승 추세

▶ 리스크

• IP 다각화 미흡으로 인한 단일 제품 의존도 (쿠키런 매출 비중 82%)
• 중국 시장 규제 재개 시 매출 격감 가능성
• 신작 부진 시 주가 변동성 확대

▶ 투자 전략 제언

IBK투자증권(목표가 65,000원)과 신한투자증권(44,000원)은 '매수' 의견을 유지 중입니다. 단기적으로는 8월 신작 출시와 3분기 실적 발표를, 장기적으로는 2026년 IP 다각화 성과를 주시해야 합니다. 특히 40,000원 대의 지지선에서 매수 기회를 노리는 전략이 유효할 것으로 보입니다.

5. 네오위즈홀딩스

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5-1. 네오위즈홀딩스가 게임 관련주로 주목받는 3가지 이유

① 자회사 네오위즈의 핵심 게임 포트폴리오

네오위즈홀딩스는 자회사인 네오위즈를 통해 AAA급 콘솔 게임부터 모바일 게임까지 다각화된 라인업을 보유하고 있습니다. 2025년 상반기 출시된 액션 RPG P의 거짓이 글로벌 시장에서 200만 장 이상의 판매량을 기록하며 매출 기여도가 높았습니다. 또한, 블레스 언리쉬드, DJMAX 등 장수 IP를 기반으로 안정적인 현금 흐름을 유지하고 있습니다.

② 블록체인 및 신기술 투자를 통한 생태계 확장

네오위즈홀딩스는 블록체인 기반 게임 플랫폼 인텔라 X를 개발하며 Web3.0 시장에 선제적으로 진출했습니다. 2025년 3월 자회사 네오플라이는 가상화폐 테라와의 협력을 발표했으며, NFT 거래소 및 런치패드 서비스를 순차적으로 오픈할 계획입니다. 이는 게임 내 경제 시스템 혁신으로 평가받고 있습니다.

③ 글로벌 게임 시장 진출을 위한 전략적 제휴

2025년 3월 양자 컴퓨팅 기업 노르마와 MOU를 체결해 AI 알고리즘과 양자 보안 기술을 게임에 접목할 예정입니다. 이는 업계 최초의 사례로, 향후 클라우드 게임 및 메타버스 분야에서 기술적 우위를 점할 수 있을 것으로 전망됩니다.

5-2. 네오위즈홀딩스의 3가지 사업 특징

① 장르별 다각화된 게임 라인업

네오위즈홀딩스는 MMO RPG, FPS, 리듬 게임 등 다양한 장르에서 성공 사례를 보유합니다. 2024년 연결 매출의 56%가 해외에서 발생했으며, 특히 일본 및 북미 시장에서 검은 사막 모바일이 지속적인 인기를 끌고 있습니다. NH투자증권 보고서에 따르면, 2025년 하반기 출시 예정인 영웅전설: 가가브 트릴로지가 차세대 수익원으로 기대됩니다.

② 스타트업 투자 및 엑셀러레이팅

네오플라이를 통해 AI, 블록체인, 헬스케어 분야의 유망 스타트업에 초기 투자를 진행하고 있습니다. 2025년 1분기 기준 투자 규모는 620억 원으로, 과거 카카오 초기 투자에서 102배 수익률을 낸 경험을 바탕으로高风险高수익 전략을 추구합니다.

③ 기술 혁신을 통한 차별화

네오위즈홀딩스는 게임 개발뿐 아니라 엔진 및 플랫폼 기술에 집중합니다. 2025년 2월 공개된 인텔라 X는 크로스플레이와 크로스프로그레션을 지원하며, 사용자 경험 혁신을 목표로 합니다. 교보증권은 해당 플랫폼이 2026년까지 매출의 20% 이상을 차지할 것으로 전망했습니다.

5-3. 2025년 하반기 주요 사업 계획

① 블록체인 게임 플랫폼 인텔라 X 확장

2025년 4분기 중 인텔라 X에 5종의 신규 블록체인 게임을 추가할 예정입니다. 특히 P2E(Play-to-Earn) 모델을 적용한 크립토 골프 인팩트의 국내 출시가 핵심 이슈로, 현재 해외 규제 완화 움직임에 발맞춘 전략입니다.

② 양자 컴퓨팅 기반 게임 개발

노르마와의 협력을 통해 게임 내 복잡한 AI 행동 패턴 구현 및 보안 강화에 나섭니다. 2025년 8월 게임스컴에서 기술 데모를 공개할 계획이며, 실시간 대규모 병렬 처리가 필요한 MMORPG 장르에 먼저 적용될 예정입니다.

③ IP 프랜차이즈화 가속

P의 거짓 DLC(추가 콘텐츠)를 2025년 11월 출시하며, 캐릭터 사전 판매 및 OST 앨범 발매 등 부가 수익 모델을 확장합니다. 삼성증권 리포트에 따르면, 해당 IP의 장기 수익성은 300억 원 이상으로 추정됩니다.

5-4. 종합 평가 및 투자 포인트

네오위즈홀딩스는 기술 혁신과 글로벌 시장 공략을 통해 성장 가능성이 높은 종목입니다. 2025년 예상 PER은 18.7배로 업계 평균(22.1배) 대비 저평가되어 있으며, 자산 대비 부채 비율 27.26%로 재무 안정성도 우수합니다.

투자 리스크

• 가상화폐 시장 변동성에 따른 인텔라 X 수익성 불확실성
• 국내 P2E 게임 규제 강화 가능성

목표주가

키움증권 30,000원, 교보증권 28,000원 등 증권사 평균 목표가는 25,091원입니다. 단기적으로는 3분기 게임쇼 관련 모멘텀을, 장기적으로는 블록체인 생태계 성과를 주시해야 합니다.

6. 위메이드 

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6-1. 위메이드가 "게임 관련주"로 주목받는 3가지 이유

① 블록체인 게임 플랫폼 선도

위메이드는 2023년 글로벌 오픈 블록체인 게임 플랫폼 위믹스 플레이를 운영하며, P2E(Play to Earn) 모델을 최초로 도입한 기업입니다. 대표작인 미르4는 NFT와 게임 토큰(WEMIX)을 연동해 사용자가 게임 내 자산을 실시간 거래할 수 있는 시스템을 구축했으며, 이는 전 세계 170개국에서 서비스되며 매출 성장을 견인했습니다.

② 미르 IP의 강력한 브랜드 파워

1990년대부터 이어온 미르의 전설 시리즈는 국내 MMORPG 시장의 상징으로 자리 잡았습니다. 2024년 3분기 기준 미르 IP 라이선스 매출만 836억 원을 기록하며, 중국 셩취게임즈와의 장기 계약을 통해 안정적인 수익원으로 작용하고 있습니다.

③ 글로벌 시장 공략 확대

북유럽 신화를 배경으로 한 신작 레전드 오브 이미르는 2025년 1분기 출시 후 북미·유럽 시장에서 주목받았습니다. 언리얼 엔진 5 기반의 그래픽과 공생형 경제 시스템을 도입해 차별화된 경쟁력을 보여주며, 해외 매출 비중을 60%까지 끌어올렸습니다.

6-2. 위메이드의 대표적 사업 특징

① 블록체인과 게임의 융합

위메이드는 2019년부터 블록체인 기술을 게임에 접목해 왔습니다. 위믹스3.0 메인넷을 기반으로 한 인게임 토크노믹스 플랫폼은 사용자 간 투명한 자산 거래를 가능하게 하며, 2024년 기준 80개 이상의 게임이 해당 생태계에 참여하고 있습니다.

② IP 라이선싱 사업의 확장

미르 IP를 활용해 중국·동남아 시장에 진출하며 라이선스 수익을 극대화했습니다. 2024년 전기아이피 자회사를 통해 액토즈소프트와 체결한 5년간 5,000억 원 규모의 계약은 안정적인 현금 흐름을 보장하는 주요 요인으로 평가받습니다.

③ 다양한 장르의 게임 포트폴리오

MMORPG뿐만 아니라 야구 게임 판타스틱 베이스볼: 일미프로, FPS 디스민즈워 등 다양한 장르의 신작을 출시하며 리스크 분산에 주력하고 있습니다. 특히 일본 NPB와 MLB 공식 라이선스를 확보한 야구 게임은 현지 시장 진출의 교두보로 기대를 모으고 있습니다.

6-3. 2025년 하반기 주요 사업 계획

① 신작 MMORPG '미르5' 출시

엔비디아와 협력해 AI 보스 몬스터 시스템을 도입한 미르5는 2025년 4분기 출시 예정입니다. 기존 IP의 팬베이스를 활용하면서도 기술 혁신을 통해 신규 유저 유치에 집중할 계획입니다.

② 블록체인 플랫폼 '위퍼블릭' 강화

DAO(탈중앙화 자율조직) 생태계 구축을 위한 위퍼블릭 플랫폼은 e스포츠팀 DRX 팬 커뮤니티와의 협업을 확대하며, 사용자 참여형 서비스로 변모 중입니다.

③ 중국 시장 본격 공략

미르4와 미르M의 중국 퍼블리싱 계약을 최종 단계에 두고 있으며, 판호 획득을 통해 2026년까지 해외 매출 비중을 70% 이상으로 끌어올린다는 목표를 세웠습니다.

6-4. 종합 평가 및 투자 포인트

강점

• 블록체인 게임 시장 선점으로 경쟁사 대비 기술적 우위 확보
• 미르 IP를 통한 라이선스 수익의 지속성
• 글로벌 시장에서의 다각화된 신작 라인업

리스크

• 블록체인 사업의 규제 리스크 및 가상자산 시장 변동성
• 중국 시장 의존도 증가에 따른 정책 불확실성

투자 포인트

유화증권은 2025년 실적 개선 흐름이 지속될 것으로 전망하며, 신작 출시와 비용 효율화를 통해 영업이익률이 개선될 것이라고 분석했습니다. 특히 레전드 오브 이미르의 해외 성과와 미르5의 국내 흥행 여부가 주가 변동성의 주요 변수로 꼽힙니다.

메타버스 관련주 ( 가상현실 대학 수업, 광고, 게임, 산업 등)

 

게임 관련주 6종목 ( 중국 게임 규제 완화 기대 )

 

엔터 관세 무풍지대 관련주 6종목 상승