뉴욕 해상 풍력 프로젝트 재개로 뜨거운 풍력 관련주 5종목

풍력 관련주는 도널드 트럼프 미 행정부가 중단했던 뉴욕 대규모 해상풍력 프로젝트 '엠파이어 윈드'를 전격 재개하며 관련주가 급등했습니다. 30%의 공정률과 25억 달러 규모 투자가 재개되며 2027년 상업운전을 목표로 하는 이 프로젝트는 노동계·정치권 압박에 따른 정책 변화로 해석됩니다. 이에 국내 풍력 에너지 기업들의 수주 확대 기대감이 반영되며 시장에서 강세를 보였습니다.

 

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트럼프 정부, 뉴욕 해상풍력 프로젝트 전격 재개…“정책 급선회”

 

풍력 관련주 목차 

1. 씨에스베어링

2. SK이터닉스

3. 동국S&C

4. 두산에너빌리티

5. LS에코에너지

1. 씨에스베어링

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1-1. 풍력 관련주로 주목받는 3가지 핵심 이유

① 글로벌 시장에서의 경쟁력 확보

씨에스스베어링은 풍력 발전기의 핵심 부품인 피치 베어링과 요 베어링을 전문적으로 생산합니다. 특히 세계 1위 풍력 터빈 제조사인 GE와 14년 이상 장기 협력 관계를 유지하며 시장 점유율 60%를 기록했습니다. 2023년 삼성증권 보고서에 따르면 GE의 북미 시장 수주 증가가 씨에스베어링의 실적 개선으로 직결될 것으로 전망됩니다.

② 해상풍력 대형화 추세 수혜

신한투자증권 분석에 따르면, 해상풍력 터빈의 대형화가 가속화되면서 베어링의 평균판매가(ASP) 상승이 예상됩니다. 씨에스베어링은 2024년 하반기 14MW급 대형 해상풍력 베어링 양산을 목표로 기술 인증을 진행 중이며, 이는 2025년 매출 성장의 주요 동력으로 평가받고 있습니다.

③ 원가 경쟁력 강화

2022년 베트남 단일 생산체계 전환 후 원가 효율성이 개선되었습니다. 2024년 9월 시사ON 기사에 따르면 베트남 공장의 가동률이 50% 중반으로 회복되었으며, 설비 증설 완료 시 생산량이 40% 증가할 전망입니다.

1-2. 사업 특징을 통한 경쟁력 분석

① 기술력 기반의 품질 우위

피치 베어링은 블레이드 각도 조절을 통해 풍력 터빈의 출력을 최적화하는 핵심 부품입니다. 2023년 5월 데일리인베스트 보도에 따르면, 씨에스베어링은 GE의 엄격한 품질 검증을 14년 동안 통과하며 신뢰성을 입증했습니다.

② 고객사 다변화 전략

기존 GE 의존도를 줄이기 위해 베스타스, 지멘스가마사 등 유럽 터빈 제조사와 협력을 확대 중입니다. 2024년 4분기부터는 에너콘, 노르덱스악시오나와의 신규 계약이 예상되며, 이는 매출 다각화로 이어질 것으로 보입니다.

③ 수직적 생산 시스템

자체 열처리 공정과 가공 기술을 보유해 원자재부터 완제품까지 일관 생산이 가능합니다. 이는 2023년 연간 보고서에서 매출원가율 18% 개선의 주요 요인으로 지목되었습니다.

1-3. 2025년 사업계획과 성장 전략

① 해상풍력 시장 공략 가속화

14MW급 대형 베어링 양산을 통해 2025년 해상풍력 매출 비중을 35%까지 확대할 계획입니다. 신한투자증권은 이에 따라 영업이익률이 12%로 상승할 것으로 전망했습니다.

② 북미 시장 판매 네트워크 강화

GE와의 협력을 기반으로 캐나다 시장 진출을 준비 중입니다. 2024년 8월 뉴스핌 보도에 따르면, 2.4GW 규모의 선지아 프로젝트 수주를 계기로 북미 점유율 70% 달성을 목표로 하고 있습니다.

③ 신사업 다각화

풍력 부품에서 ESS(에너지저장장치)용 베어링으로 사업 영역을 확장할 계획입니다. 2025년 1월 동아경제 인터뷰에서 "재생에너지 저장 시스템 분야 진출을 검토 중"이라고 밝혔습니다.

1-4. 종합 평가 및 투자 포인트

씨에스베어링은 풍력 산업의 성장세를 타고 있는 성장주이지만, GE 의존도(80% 이상)와 해상풍력 기술 개발 지연 리스크를 고려해야 합니다. 투자 포인트로는 ▲미국 IRA법안 수혜 ▲베트남 공장 증설 효과 ▲2025년 예상 PER 23배(업계 평균 35배 대비 저평가)가 있습니다.

2. SK이터닉스

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2-1. SK이터닉스가 풍력 관련주로 주목받는 3가지 구체적 이유

① 대규모 해상풍력 프로젝트 참여

SK이터닉스는 전남 신안 해상풍력 단지 조성 사업에 참여하며 국내 해상풍력 시장에서 선도적 입지를 강화하고 있습니다. 2033년까지 19조 원 규모로 추진되는 이 프로젝트는 원전 3기 분량의 전력을 생산할 예정이며, SK이터닉스는 한화솔루션과 협력해 1조 원 규모의 지분을 확보했습니다. 이는 향후 매출 성장의 핵심 동력으로 평가받습니다.

② 육상풍력과 주민참여형 모델 확대

포항 죽장면에서 추진 중인 주민참여형 풍력발전 사업은 지역 반발을 줄이면서도 수익 공유를 통해 지속 가능한 사업 모델로 주목받고 있습니다. 기사에 따르면, 주민들이 투자자로 참여해 배당금을 받는 구조로, 이는 신재생에너지 확산과 지역 경제 활성화를 동시에 달성한 사례로 꼽힙니다.

③ 글로벌 ESS 사업과의 시너지

풍력발전의 간헐성 문제를 해결하기 위해 ESS(에너지 저장 시스템) 사업을 병행하고 있습니다. 2025년 2월 미국 텍사스에서 100MW 규모의 ESS 상업운전을 시작한 데 이어, 2029년까지 900MW로 확장할 계획입니다. 이는 풍력발전의 효율성을 높이는 동시에 해외 시장 진출의 교두보로 작용합니다.

2-2. SK이터닉스의 대표적 사업 특징 3가지

① 신재생에너지 포트폴리오 다각화

태양광, 풍력, ESS, 연료전지를 아우르는 종합 에너지 솔루션 기업입니다. 삼성증권 보고서에 따르면, 2024년 기준 3GW 규모의 파이프라인을 확보했으며, 이는 약 10조 원의 매출 잠재력으로 해석됩니다. 특히 연료전지 분야에서는 Bloom Energy와 협력해 기술 경쟁력을 강화 중입니다.

② 주민 수용성 극복을 위한 혁신 모델

포항 풍력단지 사례에서 볼 수 있듯, 주민참여형 사업을 통해 지역 갈등을 최소화하며 프로젝트를 추진합니다. 강원 태백시의 사례처럼 주민 소득 증대와 고용 창출을 통해 신재생에너지 확산의 걸림돌을 해결하고 있습니다.

③ 글로벌 시장 진출 전략

미국 ESS 시장 진출을 위해 SK가스와 합작법인을 설립했으며, 2027년까지 북미 시장에서 1GW 규모의 사업을 목표로 하고 있습니다. 이는 국내 시장 의존도를 낮추고 해외 수익원을 다각화하기 위한 전략입니다.

2-3. 향후 성장을 이끌 3대 사업 계획

① 신안우이 해상풍력 단지 본격화

2025년 하반기 착공 예정인 이 프로젝트는 SK이터닉스의 중장기 매출 성장을 견인할 것으로 기대됩니다. 2.5조 원 규모의 사업에서 40% 이상의 지분을 보유하며, 2027년 상업운전 시작 시 매출이 급증할 전망입니다.

② 미국 ESS 시장 점유율 확대

텍사스 프로젝트 성공을 바탕으로 2029년까지 900MW 규모로 용량을 확장할 계획입니다. 현지 리포트에 따르면, 데이터센터 전력 수요 증가와 재생에너지 보급 확대가 ESS 수요를 견인할 것으로 분석됩니다.

③ VPP(가상발전소) 플랫폼 구축

분산된 재생에너지 자원을 통합 관리하는 VPP 플랫폼 개발에 주력하고 있습니다. 이는 전력 거래 시장 개방에 대비한 선제적 대응으로, 2030년까지 사업 매출의 30%를 차지할 것으로 전망됩니다.

2-4. 종합 평가 및 투자 포인트

장점

• 신안우이 해상풍력, 미국 ESS 등 대형 프로젝트를 통해 2026년 이후 매출이 급성장할 전망입니다.
• 주민참여형 모델로 인한 사업 리스크 감소와 사회적 책임 경영(ESG) 강화가 긍정적 요인입니다.

리스크

• 고금리 환경下에서 대규모 투자로 인한 차입금 증가(2024년 부채 비율 240%)가 부담입니다.
• 정부의 재생에너지 정책 변화나 해외 프로젝트 지연 가능성에 주의가 필요합니다.

3. 동국S&C

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3-1. 동국S&C가 풍력 관련주로 주목받는 3가지 이유

① 풍력발전 타워 제조 분야의 전문성

동국S&C는 2001년 동국산업의 철구 및 건설사업부가 분사되어 설립된 신재생에너지 전문기업입니다. 특히 풍력발전 타워 생산부터 시공, 발전소 운영까지 일관된 공급망을 구축하고 있으며, 국내 최초로 대형 풍력타워를 미국 시장에 수출한 실적을 보유하고 있습니다. 2024년 기준 전체 생산량의 70% 이상을 미국 시장에 수출하며 글로벌 경쟁력을 입증했습니다.

② 해상풍력 사업 확장을 위한 인프라 구축

최근 포항 신항만에 해상풍력 타워 전용 공장을 건설 중이며, 2025년 연말 가동을 목표로 하고 있습니다. 이 공장은 대형 해상풍력 타워 제작에 특화되어 있으며, 미국 프로젝트 수주 확대에 따른 생산량 증가를 대비한 전략적 투자로 평가받고 있습니다. 유진투자증권 보고서에 따르면, 포항 공장 가동 시 해상풍력 시장 진입 속도가 크게 빨라질 것으로 전망됩니다.

③ 정부 정책 및 글로벌 트렌드와의 시너지

미국을 중심으로 한 해상풍력 투자 확대와 국내 신재생에너지 전략 수정 움직임이 동국S&C에 유리하게 작용하고 있습니다. 2024년 9월 iM증권 리포트는 미국의 인플레이션 감축법(IRA) 시행으로 풍력 프로젝트 비용이 점차 안정화되며, 동사의 수주 물량이 2024년 하반기부터 본격화될 것이라고 분석했습니다.

3-2. 동국S&C의 대표적인 사업 특징

① 수직적 통합 사업 모델

풍력타워 제조뿐만 아니라 풍력단지 개발, EPC(설계·조달·시공)까지 사업 영역을 확장했습니다. 2024년 12월 KB증권 리포트에 언급된 바와 같이, 울진풍력단지 토목 공사 수주 성공 사례를 통해 사업 다각화 전략이 실질적 성과로 이어지고 있음을 확인할 수 있습니다.

② 기술력 기반의 품질 경쟁력

DNV(노르웨이 선급협회)로부터 해상풍력 구조물 제작 인증을 획득하며 기술 신뢰도를 입증했습니다. 특히 용접 정밀도와 내구성 측면에서 GE, 베스타스 등 글로벌 기업들의 협력사로 선정되며 두터운 고객 기반을 구축했습니다.

③ 글로벌 시장 집중 전략

미국 시장에 집중하는 전략으로 2024년 상반기 매출의 70%를 수출로 달성했습니다. 미 반덤핑 관세 면제 혜택을 활용해 경쟁사 대비 가격 경쟁력을 확보한 점이 주요 강점으로 꼽힙니다.

3-3. 동국S&C의 주요 사업 계획

① 해상풍력 타워 생산량 확대

포항 신공장을 통해 기존 대비 40% 이상의 생산량 증가를 목표로 하고 있습니다. 2025년 5월 유진투자증권은 해당 공장이 연내 가동될 경우 해상풍력 수주 규모가 2배 이상 성장할 것으로 전망했습니다.

② 부유식 해상풍력 사업 진출

2027년까지 부유식 풍력타워 기술 개발을 완료하고 시장 선점을 계획 중입니다. 동국S&C는 포스코와의 협력을 통해 부유식 구조물에 적합한 고강도 강재 적용 방안을 모색하고 있습니다.

③ 미국 시장 공략 강화

'엠파이어 윈드' 프로젝트 재개에 발맞춰 현지 파트너십 확대를 추진 중입니다. 2024년 9월 연합뉴스 보도에 따르면, GE, 베스타스와의 협력 강화를 통해 2025년 상반기 추가 수주를 목표로 하고 있습니다.

3-4. 종합 평가 및 투자 포인트

동국S&C는 해상풍력 시장 성장세와 미국 프로젝트 재개라는 호재를 직격탄으로 맞고 있으나, 투자 시 다음과 같은 포인트를 고려해야 합니다.

장점

• 해상풍력 수요 증가에 따른 수주 잔고 확대(2024년 3분기 기준 789억 원)
• 포항 공장 가동으로 인한 원가 효율성 개선 전망
• 글로벌 기업과의 협력을 통한 기술력 검증

리스크

• 미국 시장 의존도가 높아 정책 변화에 취약
• 경쟁사 대비 낮은 영업이익률(2024년 기준 6.8%)

4. 두산에너빌리티

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4-1. 두산에너빌리티가 풍력 관련주로 주목받는 3가지 이유

① 국내 최초 해상풍력단지 건설 경험

두산에너빌리티는 2017년 제주 탐라해상풍력단지를 준공하며 국내 해상풍력 시장의 선두주자로 자리잡았습니다. 2021년에는 제주한림해상풍력에 5.5MW급 발전기 18기를 공급했으며, 현재 울산 부유식 해상풍력 프로젝트에도 참여 중입니다. 이러한 실적은 글로벌 프로젝트 수주 가능성을 높이는 근거로 평가받고 있습니다.

② 10MW급 풍력발전기 국산화 추진

산업통상자원부 주관 국책과제를 통해 2027년까지 10MW급 해상풍력발전기 부품 국산화율을 70%로 확대할 계획입니다. 2024년 9월 발표된 자료에 따르면, 두산에너빌리티는 한국해상풍력·한국동서발전 등과 협력해 기술 개발에 박차를 가하고 있습니다.

③ 글로벌 기업과의 협업을 통한 시장 확대

노르웨이 에퀴노르와 울산 부유식 해상풍력 프로젝트를 진행 중이며, 지멘스가메사의 15MW급 터빈을 국내에서 조립해 공급합니다. 이는 해외 기술을 국내에 적용하는 동시에 글로벌 공급망에 진출하는 전략으로 해석됩니다.

4-2. 두산에너빌리티의 3대 사업 특징

① 원자력 기자재 분야의 강자

2025년 1분기 원자력 부문 수주 실적은 4.9조 원으로 전체 매출의 45%를 차지했습니다. 체코와 루마니아 원전 프로젝트 참여를 통해 유럽 시장에서의 입지를 강화하고 있으며, 소형모듈원전(SMR) 기자재 공급에도 주력 중입니다.

② 가스터빈 시장의 성장 동력

AI 데이터센터 수요 증가로 가스터빈 수주가 급증하며, 2026년까지 생산 능력을 8대로 확대할 계획입니다. 메리츠증권 보고서에 따르면, 미국 중서부 2.5GW 규모 프로젝트 수주 가능성이 점쳐지고 있습니다.

③ 수소 에너지 인프라 구축 선점

국내 최초 수소 액화플랜트를 건설했으며, 2023년부터 상업 운전을 시작했습니다. 동해 태양광·제주 풍력 연계 그린수소 실증 과제에 참여하며 청정 수소 생산 기술을 확보 중입니다.

4-3. 2025년 두산에너빌리티의 3대 사업 계획

① 해상풍력 10MW급 모델 상용화

205m 로터 직경의 저풍속 최적화 터빈 개발을 완료했으며, 2027년 해상풍력 공공단지와 연계한 실증을 목표로 하고 있습니다. 이를 통해 발전 단가를 20% 이상 절감할 예정입니다.

② 가스터빈 생산 능력 증설

2025년 6대에서 2026년 8대로 생산량을 확대하고, AI 데이터센터 수요에 따라 최대 20대까지 증설을 검토 중입니다. 대신증권 분석에 따르면, 2028년까지 3조4000억 원 규모 수주가 예상됩니다.

③ 수소 밸류체인 완성

수전해기부터 저장·운송까지 전 과정을 아우르는 인프라 구축에 집중합니다. 2030년까지 그린수소 생산량을 연간 50만 톤으로 확대한다는 목표를 발표했습니다.

4-4. 종합 평가 및 투자 포인트

강점

• 원자력·가스터빈·풍력·수소의 4대 사업 포트폴리오로 리스크 분산
• 2025년 예상 영업이익률 5.8%로 수익성 개선 전망(메리츠증권)
• 글로벌 에너지 전환 수요에 따른 장기 성장성

주의 요인

• 프로젝트 수주 지연 가능성
• 원자력 부문의 정치적 리스크
• 신사업 투자로 인한 단기 자금 부담

5. LS에코에너지

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5-1. LS에코에너지가 풍력 관련주로 주목받는 3가지 이유

① 동남아 신재생에너지 프로젝트 참여 실적

LS에코에너지는 필리핀 루손섬의 346MW급 태양광 발전단지와 풍력발전소에 전력 케이블을 공급하며 현지 시장에서 입지를 강화해왔습니다. 특히 필리핀 정부의 'BBM(Build Better More)' 정책에 따라 2040년까지 재생에너지 비중을 50%로 확대하는 목표 아래 대규모 프로젝트를 수행 중입니다. 이를 통해 동남아 신재생에너지 시장에서의 경쟁력을 입증했습니다.

② 해저케이블 사업을 통한 글로벌 시장 공략

베트남 해상풍력 프로젝트에 참여하며 해저케이블 공급 계약을 체결했습니다. 베트남 정부는 2050년까지 해상풍력 발전 용량을 91GWh로 확대할 계획이며, LS에코에너지는 현지 생산법인 LS-VINA를 통해 초고압 케이블을 공급해 안정적인 수익원을 확보하고 있습니다. 이는 단순한 수주 확대를 넘어 장기적 성장 기반을 마련한 것으로 평가됩니다.

③ 미국 및 유럽 시장 진출 확대

최근 유럽 시장에서 초고압 케이블 수출을 확대하며 2025년 1분기 매출의 30%를 해외에서 기록했습니다. 특히 독일과 영국을 중심으로 한 해상풍력 프로젝트 수요 증가에 발맞춰 고부가가치 제품 라인업을 강화 중입니다. 이는 글로벌 에너지 전환 흐름에 따른 수혜를 예상케 합니다.

5-2. LS에코에너지의 3대 사업 특징

① 전력·통신 케이블 수출 주력

2025년 1분기 기준 매출 2,283억 원 중 70% 이상이 전력 케이블에서 발생했습니다. 유럽향 초고압 케이블 수출이 두드러지며, AI 데이터센터와 재생에너지 관련 수요 증가로 실적이 개선되었습니다.

② 해저케이블 사업 본격화

베트남 정부와 협력해 1.2GWh 규모의 해상풍력 프로젝트에 참여하며, 2030년까지 해저케이블 매출 3,000억 원 달성을 목표로 합니다. 이는 기존 지상 케이블 대비 높은 수익성을 기대할 수 있는 분야입니다.

③ 희토류·영구자석 사업 다각화

중국 의존도를 줄이기 위해 베트남에서 희토류 채굴 및 가공 사업을 추진 중입니다. 2030년까지 해당 분야에서 1,800억~2,000억 원 매출을 목표로 하며, 전기차 및 풍력발전기용 영구자석 공급망 구축에 주력하고 있습니다.

5-3. LS에코에너지의 3대 사업 계획

① 해저케이블 시장 점유율 확대

2027년까지 유럽과 동남아를 중심으로 해상풍력 프로젝트 수주를 확대할 계획입니다. 특히 싱가포르와 말레이시아로의 전력 수출을 위한 해저그리드 구축에 주력할 예정입니다.

② 희토류 밸류체인 구축

베트남 현지에서 희토류 채굴부터 금속 제조까지의 공정을 통합해 공급망 안정화를 추진합니다. LS전선과 협력해 2026년까지 광산 개발을 완료하고, 2030년 본격적인 양산에 돌입할 방침입니다.

③ 북미 시장 공략 강화

미국 정부의 인프라 투자 확대에 발맞춰 35kV 급 알루미늄 전력 케이블 수출을 확대합니다. 텍사스와 캘리포니아를 중심으로 한 데이터센터 및 재생에너지 프로젝트 참여를 통해 시장 점유율을 높일 예정입니다.

5-4. 종합 평가 및 투자 포인트

LS에코에너지는 동남아와 유럽 시장에서의 신재생에너지 수요 증가를 기반으로 안정적인 성장세를 보이고 있습니다. 2025년 1분기 영업이익 153억 원(전년 대비 58.1% 증가)을 기록하며 사상 최대 실적을 달성한 점, 대신증권이 목표가를 40,000원으로 상향 조정한 점은 투자 매력도를 높이는 요인입니다.

다만, 해저케이블 사업의 경우 초기 투자 비용이 크고 프로젝트 수행 기간이 길다는 점, 희토류 사업의 규제 리스크 등을 고려해 장기적인 관점에서의 접근이 필요합니다.

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