노보·릴리 1분기 실적 발표에 따른 비만치료제 관련주 상승 분석

노보노디스크와 일라이릴리의 1분기 실적이 시장 예상을 훨씬 뛰어넘는 성장세를 보이면서 비만치료제 관련주가 큰 폭으로 상승했습니다. 블루엠텍은 위고비 유통 매출 500% 급증 소식에 상한가를 달성했고, 큐라티스는 인벤티지랩 관계사로서 주목받으며 강세를 보였습니다. 시장은 GLP-1 계열 비만치료제의 성장 가능성에 주목하고 있으며, 장기 지속형 제형 기술 보유 기업들에 대한 관심도 높아지고 있습니다.

 

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여전한 비만치료제 열풍···노보·릴리 1분기 실적 '껑충' : 네이트 뉴스

 

1. 상승배경 분석

① 글로벌 제약사들의 실적 호조

노보노디스크와 일라이릴리는 모두 비만치료제를 앞세워 1분기에 강력한 실적을 기록했습니다. 업계에 따르면 릴리는 올해 1분기 매출이 전년 동기 대비 45% 증가한 127억 2850만 달러(약 17조 1834억 원)를 달성했으며, 주력 비만치료제인 '마운자로'와 '젭바운드'의 급성장이 성장을 견인했습니다. 노보노디스크 역시 비만치료제 부문에서 42%의 성장률을 기록하며 전체 매출 증가에 크게 기여했습니다. 이러한 실적 호조는 비만치료제 시장의 성장 잠재력을 다시 한번 확인시켜주었고, 국내 관련주들에게도 긍정적인 영향을 미쳤습니다.

② 장기 지속형 제형 기술의 부상

비만치료제 시장의 트렌드가 주 1회 주사 형태에서 월 1회 또는 분기 1회 투여가 가능한 장기 지속형 제형 기술로 이동하고 있습니다. 약업신문의 보도에 따르면, 환자의 편의성을 극대화할 수 있는 장기 지속형 주사제 기술이 새로운 핵심 트렌드로 자리 잡고 있으며, 해당 기술을 보유한 기업들의 라이선스 거래가 확대되고 있습니다. 국내 기업들도 경쟁력 있는 장기 지속형 제형 기술을 바탕으로 글로벌 공동 연구 및 라이선스 거래에 성공하며 주목받고 있습니다. 이는 관련 기술을 보유한 국내 바이오기업들의 주가 상승으로 이어졌습니다.

③ 비만치료제의 적용 범위 확대

최근 GLP-1 계열 비만치료제가 단순 체중 감량을 넘어 당뇨, 지방간, 고혈압 등 대사질환 치료에도 효과가 있다는 연구 결과들이 발표되면서 시장 규모가 크게 확대될 것이라는 전망이 나오고 있습니다. 이는 비만치료제 시장이 단기 유행이 아닌 장기적인 성장 트렌드로 자리 잡을 수 있음을 시사하며, 관련 기업들의 미래 가치에 대한 긍정적인 평가로 이어지고 있습니다. 투자자들은 이러한 시장 확대 가능성에 주목하며 관련주에 적극적인 투자를 하고 있습니다.

2. 종목별 상승 요인 분석

2-1. 블루엠텍 (311390)

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① 위고비 유통 매출의 폭발적 성장

블루엠텍은 지난 4월 한 달 동안 위고비 유통 매출만 60억원을 달성해 전달(10억원) 대비 500%에 달하는 성장률을 기록했다고 발표했습니다. 아시아타임즈의 보도에 따르면, 기존 구매처 매출은 33% 증가했고 신규 구매처 숫자는 58% 증가했습니다. 이는 블루엠텍이 운영 중인 '블루팜코리아' 온라인 유통 플랫폼의 경쟁력을 입증하는 결과로, 투자자들의 큰 관심을 끌었습니다.

② 의약품 유통과 이커머스의 결합 모델

블루엠텍은 의약품유통과 이커머스플랫폼을 결합한 독특한 비즈니스 모델을 구축하고 있습니다. 스톡마인드 블로그에 따르면, 블루엠텍은 자사가 운영 중인 '블루팜코리아'라는 온라인 유통 플랫폼을 통해 병원과 약국 등에 전문의약품을 공급하고 있습니다. 멤버십 혜택, 서울 지역 당일 배송 등 신규 서비스 도입이 매출 성장에 크게 기여했으며, 평균 구매 단가도 3배 이상 상승해 구매량이 큰 신규 구매처가 대거 유입된 것으로 나타났습니다.

③ 비만치료제 시장 확대의 직접적 수혜

비만치료제 시장이 급속도로 성장하면서 위고비와 같은 인기 제품의 유통을 담당하는 블루엠텍의 가치가 재평가되고 있습니다. 회사는 다가올 여름철, 본격적인 비만 치료 수요 증가에 맞춰 더욱 공격적인 마케팅과 안정적인 공급망 운영을 통해 위고비 유통 시장에서 주도적 입지를 더욱 확고히 한다는 계획을 밝혔습니다. 또한 위고비 외에도 독감백신 유통과 당일 배송서비스 본격화 등 다양한 사업 확장을 통해 성장세를 이어갈 것으로 전망됩니다.

2-2. 큐라티스 (348080)

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① 인벤티지랩과의 관계사 시너지

큐라티스는 GLP-1 계열 비만치료제를 개발 중인 인벤티지랩이 지분 40%를 보유한 관계사입니다. 히트뉴스의 보도에 따르면, 큐라티스는 향후 인벤티지랩이 개발 중인 비만치료제의 생산 거점으로 활용될 가능성이 언급되며 투자자들의 관심이 집중되었습니다. 이러한 배경으로 큐라티스의 주가는 2주 만에 3배 이상 급등하였습니다.

② 비만치료제 생산 인프라 가치 상승

비만치료제 시장이 급성장하면서 관련 생산 인프라를 갖춘 기업들의 가치도 함께 상승하고 있습니다. 큐라티스는 생산 시설을 보유하고 있어 인벤티지랩의 비만치료제가 상용화될 경우 생산을 담당할 수 있는 위치에 있습니다. 최근 이틀 동안 거래량도 크게 증가해 1624만주, 거래대금은 304억원을 기록하며 시장의 주목을 받았습니다.

③ 베링거인겔하임 협업 간접 수혜

인벤티지랩은 글로벌 제약사 베링거인겔하임과 비만치료제 공동개발을 진행 중입니다. 이 협업이 성공적으로 진행될 경우, 큐라티스는 관계사로서 간접적인 수혜를 받을 수 있습니다. 큐라티스의 생산 시설이 글로벌 기준을 충족한다면, 향후 비만치료제 생산의 중요한 파트너로 자리매김할 가능성이 높아 투자자들의 기대를 모으고 있습니다.

2-3. 라파스

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① 의약품 전달 시스템 기술력 주목

라파스는 독자적인 약물 전달 시스템 기술을 보유한 기업으로, 비만치료제의 효율적인 전달 방식에 대한 관심이 높아지면서 함께 주목받았습니다. 5월 8일 네이트 뉴스에 따르면, 라파스는 전일 대비 8.12% 상승한 1만9700원에 거래를 마쳤습니다. 장 초반에는 2만150원까지 올랐으나 이후 소폭 하락하여 마감했습니다.

② 마이크로니들 패치 기술의 활용 가능성

라파스의 주요 기술인 마이크로니들 패치는 주사 없이 약물을 효과적으로 전달할 수 있는 기술로, 비만치료제의 새로운 투여 방식으로 주목받을 가능성이 있습니다. 현재 GLP-1 계열 비만치료제는 주로 주사 형태로 투여되고 있어 환자들의 불편함이 있는데, 이러한 문제를 해결할 수 있는 대안 기술로서 라파스의 기술이 평가받고 있습니다.

③ 바이오 시장의 전반적 상승세 편승

비만치료제 관련주들의 전반적인 상승세 속에서 라파스도 함께 상승했습니다. 거래량은 48만6213주로 집계됐고, 시가총액은 1758억 원이었습니다. 외국인은 이날 4만4260주를 순매도했으며, 기관은 31주를 순매수한 것으로 나타났습니다. 라파스는 최근 1년간 최고가 3만1500원, 최저가 9300원의 변동폭을 보이며, 현재는 중간 정도의 가격대에서 거래되고 있습니다.

2-4. 대화제약

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① 리포락셀 중국 허가 기대감

대화제약은 경구용 파클리탁셀인 리포락셀액(DHP107)의 중국 허가 소식이 알려지면서 주가가 상승했습니다. 딜사이트경제TV에 따르면, 대화제약은 재발성 또는 전이성 유방암 환자를 대상으로 한 임상시험 결과를 발표하며 주목받았습니다. 상반기 중 국내와 중국에서 리포락셀액의 유방암 추가 적응증에 대한 품목허가를 신청할 예정이라고 밝혔습니다.

② 약물 전달 기술의 확장성

대화제약이 보유한 약물 전달 기술은 비만치료제 분야에도 적용될 가능성이 있습니다. 경구용 약물 전달 기술은 현재 주사제 형태로 투여되는 GLP-1 계열 비만치료제의 한계를 극복할 수 있는 대안으로 여겨지고 있습니다. 이러한 기술적 확장성이 투자자들의 관심을 끌었습니다.

③ 임상 결과의 성공적 발표

대화제약은 임상시험에서 긍정적인 결과를 발표했습니다. 2상 임상시험에서 PPS(프로토콜 준수 대상자)에 포함된 대상자 중 연구자가 평가한 ORR(객관적 반응률)은 33명 중 18명(54.55%)로 확인됐고, 3상 임상시험에서는 PFS(무진행 생존 기간) 측면에서 파클리탁셀 주사제에 비해 비열등성이 입증됐습니다. 이러한 성공적인 임상 결과는 회사의 기술력과 미래 가치에 대한 신뢰를 높이는 요인이 되었습니다.

2-5. 대봉엘에스 (078140)

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① GLP-1 핵심 성분 합성 성공

대봉엘에스는 GLP-1 계열 비만치료제의 핵심 성분인 '리라글루타이드' 합성에 성공했다는 점이 시장에서 주목받았습니다. 라빗브로 티스토리 블로그에 따르면, 대봉엘에스는 원료의약품 합성 기업으로, 비만치료제 원료 국산화 수혜와 제약사 공급 확대 기대감이 있습니다. 특히 국내 소재주 성격의 테마 대응 종목으로 평가받고 있습니다.

② 화장품, 의약품 전문 제조업체로서의 입지

대봉엘에스는 화장품, 의약품 전문 제조업체로서 다양한 사업 포트폴리오를 구축하고 있습니다. 매경증권의 보도에 따르면, 4월 29일 비만치료제 테마가 전일 대비 3.55% 상승하는 가운데 대봉엘에스는 7.83% 상승하며 강세를 보였습니다. 비만치료제 시장 성장과 함께 관련 원료 공급업체로서의 가치가 재평가되고 있습니다.

③ 개인 투자자들의 지속적인 관심

비만치료제 테마에 대한 개인 투자자들의 지속적인 관심도 주가 상승에 일조했습니다. 매경증권에 따르면, 최근 5일 동안 개인 투자자들이 비만치료제 관련 종목에 418.39억원을 순매수했으며, 대봉엘에스도 이러한 투자 흐름에서 수혜를 입었습니다. 외국인과 기관은 같은 기간 각각 179.72억원, 126.65억원을 순매도한 것으로 나타났습니다.

2-6. 나이벡 (138610)

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① 펩타이드 신약 글로벌 기술이전 기대감

나이벡은 세계 최초 조직 재생 촉진 펩타이드 신약의 글로벌 기술이전 기대감으로 주가가 상승했습니다. 아시아경제의 보도에 따르면, 핵심 신약후보물질 'NP-201'이 첫 번째 글로벌 기술이전(L/O)을 앞두고 있다는 분석이 나왔습니다. 한양증권은 나이벡에 대해 재평가가 필요한 시점이라고 평가했습니다.

② 국내 최고 펩타이드 신약 개발 기업 평가

나이벡은 국내 최고의 펩타이드 신약 개발 기업으로 평가받고 있습니다. 특히 국내에 극소수만 존재하는 펩타이드 GMP 공장을 보유하고 있다는 점이 강점으로 꼽힙니다. 이러한 인프라는 GLP-1 계열 비만치료제 관련 연구 개발 및 생산에도 활용될 수 있어 투자자들의 관심을 끌었습니다.

③ 다양한 신약 파이프라인 보유

나이벡은 핵심 신약후보물질인 펩타이드 신약 NP-201 외에도 세포투과성 펩타이드 플랫폼(NIPEP-TPP)을 활용한 역노화 치료제, KRAS 표적 항암제 등을 개발하고 있습니다. 이러한 다양한 파이프라인은 회사의 성장 잠재력을 높이는 요인으로 작용하며, 비만치료제 시장의 확대와 함께 펩타이드 기술에 대한 관심이 높아지면서 나이벡의 가치도 함께 주목받게 되었습니다.

3. 시장 심리 및 기술적 분석

① 투자 심리 분석

비만치료제 관련주에 대한 투자 심리는 최근 글로벌 제약사들의 실적 발표 이후 더욱 강화되었습니다. 특히 개인 투자자들이 적극적으로 이 테마에 투자하고 있는 점이 두드러집니다. 매경증권에 따르면, 최근 5일 동안 개인 투자자들은 비만치료제 관련 종목에 418.39억원을 순매수했습니다. 반면 외국인과 기관은 같은 기간 각각 179.72억원, 126.65억원을 순매도했습니다. 이는 개인 투자자들이 이 테마의 성장 가능성에 더 높은 기대를 걸고 있음을 시사합니다. 다만, 일부 종목의 급등세는 단기적인 차익 실현 욕구를 자극할 수 있어 변동성이 확대될 가능성도 있습니다.

② 기술적 지표 분석

비만치료제 테마주들의 기술적 지표를 살펴보면, 대부분 단기 이동평균선이 중장기 이동평균선을 상향 돌파하는 '골든크로스' 패턴을 형성하고 있습니다. 이는 추세가 상승세로 전환되었음을 시사합니다. 특히 블루엠텍은 상한가를 기록하며 52주 신고가를 향해 나아가고 있습니다. 큐라티스는 2주 만에 3배 이상 급등하며 과매수 구간에 진입했습니다. 라파스의 경우 최근 1년 기준 최고가(3만1500원)의 약 63% 수준에서 거래되고 있어, 아직 상승 여력이 있다고 볼 수 있습니다. 그러나 이러한 급등 이후에는 기술적 조정이 나타날 가능성이 높아, 단기적으로는 변동성에 대비할 필요가 있습니다.

③ 거래량 분석

거래량 측면에서도 비만치료제 관련주들은 뚜렷한 특징을 보이고 있습니다. 블루엠텍은 5월 8일 927,082주의 거래량을 기록했으며, 큐라티스는 1624만2847주, 라파스는 48만6213주의 거래량을 보였습니다. 이는 평소 거래량보다 크게 증가한 수치로, 투자자들의 높은 관심을 반영합니다. 특히 거래량이 가격 상승과 함께 증가하는 패턴은 상승 추세가 당분간 지속될 가능성을 시사합니다. 다만, 거래량이 너무 과도하게 증가할 경우 단기적인 과열 신호로 해석될 수 있으므로, 이후 거래량의 안정화 여부를 주시할 필요가 있습니다.

4. 향후 전망 및 투자 전략

① 비만치료제 시장의 장기 성장성 주목

비만치료제 시장은 앞으로도 지속적인 성장이 예상됩니다. GLP-1 계열 비만치료제가 단순 체중 감량을 넘어 당뇨, 지방간, 고혈압 등 다양한 대사질환 치료에도 효과를 보이면서 적용 범위가 확대되고 있습니다. 노보노디스크와 일라이릴리와 같은 글로벌 제약사들의 실적 호조는 이러한 성장 추세를 뒷받침합니다. 향후 시장은 장기 지속형 제형 기술과 경구용 비만치료제 개발에 초점이 맞춰질 것으로 예상됩니다. 따라서 투자자들은 비만치료제 관련 핵심 기술을 보유한 기업들, 특히 장기 지속형 제형 기술이나 경구용 제제 개발 역량을 갖춘 기업들에 주목할 필요가 있습니다.

② 종목별 차별화 전략 필요

비만치료제 관련주 투자 시에는 종목별 차별화 전략이 필요합니다. 블루엠텍은 위고비 유통을 통한 직접적인 수혜가 기대되므로, 실적 개선과 연계한 투자 접근이 유효할 것으로 보입니다. 큐라티스와 같은 인벤티지랩 관계사는 비만치료제 생산 인프라 활용 가능성에 주목하되, 실제 계약이나 협업 진행 상황을 지켜볼 필요가 있습니다. 대봉엘에스나 나이벡과 같은 기술 기반 기업들은 GLP-1 관련 기술력과 글로벌 제약사와의 협업 가능성을 중점적으로 평가해야 합니다. 라파스와 대화제약은 약물 전달 시스템 기술의 비만치료제 적용 가능성을 주시하며 투자를 검토할 수 있습니다. 급등 이후에는 단기적인 조정 가능성도 있으므로, 분할 매수 전략이 유효할 수 있습니다.

③ 글로벌 제약사와의 협업 여부 주시

비만치료제 관련 국내 기업들의 향후 성장성을 평가할 때 가장 중요한 요소 중 하나는 글로벌 제약사와의 협업 여부입니다. 인벤티지랩이 베링거인겔하임과 공동개발을 진행하는 것처럼, 글로벌 제약사와의 기술 협력이나 라이선스 계약은 기업 가치를 크게 상승시키는 촉매제가 될 수 있습니다. 투자자들은 국내 기업들의 글로벌 제약사와의 협업 진행 상황, 임상 시험 결과, 기술 이전 가능성 등을 주시하며 투자 결정을 내리는 것이 중요합니다. 특히 GLP-1 관련 기술 특허와 임상 데이터의 경쟁력을 갖춘 기업들에 우선적으로 투자하는 전략이 유효할 것으로 보입니다.

 

※ 본 글은 단순 정보 제공 및 참고용으로 작성되었으며, 리서치 과정에서 오류나 오기가 있을 수 있습니다. 특정 종목에 대한 매수·매도 추천이나 재정적 조언을 의미하지 않습니다. 모든 투자 결정은 투자자 본인의 판단과 책임하에 이루어져야 합니다.

 

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