ASCO 2025 개최로 제약바이오주 관련주 6종목 주목!

 ASCO 제약바이오 관련주는 세계 최대 종양학 학술대회인 ASCO 2025 개최 소식과 함께 나이벡의 6000억원 규모 기술이전 계약, 압타바이오의 글로벌 빅파마 협력 기대감 등이 복합적으로 작용하면서 관련 종목들이 일제히 상승했습니다. 특히 코스피에서 제약업종이 0.92% 상승하며 전체 시장 하락 속에서도 선방한 모습을 보여줬습니다.

 

ASCO 무대 오르는 국내 제약·바이오…최신 연구 기대감 솔솔

 

1. 상승배경 분석

① ASCO 2025 글로벌 학술대회 개최 효과

미국 시카고에서 개최되는 ASCO 2025는 미국암연구학회, 유럽종양학회와 함께 세계 3대 암학회로 손꼽히는 권위 있는 행사입니다. 이번 학회에서 국내 제약바이오 기업들이 대거 참여해 임상 연구 성과를 발표할 예정이라는 소식이 전해지면서 투자자들의 기대감이 크게 높아졌습니다. 특히 온코닉테라퓨틱스, 루닛, 대화제약 등 주요 기업들이 후기 임상 데이터를 공개할 예정이어서 글로벌 제약사들의 주목을 받을 가능성이 높아 보입니다.

② 대규모 기술이전 계약 체결 모멘텀

나이벡이 발표한 4억 3500만달러 규모의 섬유증 치료제 기술이전 계약은 국내 바이오 업계에 큰 파장을 일으켰습니다. 계약금만 109억원에 달하는 이 거래는 작년 매출의 44.6%에 해당하는 수준으로, 기술력을 바탕으로 한 글로벌 진출의 성공 사례로 평가받고 있습니다. 이러한 성과는 다른 제약바이오 기업들에게도 긍정적인 영향을 미치면서 섹터 전체의 밸류에이션 재평가 기대감을 높였습니다.

③ 글로벌 빅파마 협력 확대 트렌드

압타바이오를 비롯해 여러 기업들이 글로벌 제약사와의 공동연구 및 라이선스 아웃에 대한 기대감을 높이고 있는 상황입니다. 최근 바이오 USA에서 당뇨병, 황반변성 등 만성질환 파이프라인에 대한 관심이 눈에 띄게 증가했다는 업계 관계자들의 증언도 이러한 기대감을 뒷받침하고 있습니다. 특히 일본 아사히 카세이가 칼리디타스 테라퓨틱스를 1조 5000억원에 인수한 사례처럼, 유사한 기술을 보유한 국내 기업들에 대한 관심도 크게 늘어나고 있습니다.

2. 종목별 특징과 상승 요인 분석

2-1. 나이벡 (22.11% 상승)

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① 혁신적인 펩타이드 기반 섬유증 치료제 보유

나이벡의 핵심 파이프라인인 NP-201은 조직세포 재생을 유도하는 신기전 치료제로, 2023년 글로벌 임상 1a상을 성공적으로 마치고 현재 2상 진입을 준비 중입니다. 특발성 폐섬유증과 폐동맥 고혈압 치료 분야에서 미충족 의료 수요가 크다는 점에서 상업적 가치가 매우 높게 평가받고 있습니다.

② 미국 제약바이오 기업과의 전략적 파트너십

이번 기술이전 계약의 상대방은 특발성 폐섬유증 및 폐동맥 고혈압 치료제의 연구개발과 상업화 역량을 갖춘 미국 기업으로 알려져 있습니다. 전 세계 개발 및 상업화 독점 권리를 넘기는 방식의 계약으로, 개발 단계별 마일스톤과 함께 상업화 이후 4%의 로열티를 받는 구조입니다.

③ 즉시 현금 유입을 통한 재무구조 개선

계약금 109억원을 30일 이내 수령할 예정이며, 이는 회사의 재무 안정성을 크게 향상시킬 것으로 예상됩니다. 추가로 개발 단계별 마일스톤 달성 시 총 4억 3500만달러를 수령할 수 있어, 장기적인 수익 창출 기반이 마련되었다고 평가할 수 있습니다.

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2-2. 대웅제약 (9.52% 상승)

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① 안정적인 오리지널 의약품 포트폴리오

대웅제약은 국내 제약업계에서 오랜 역사를 가진 기업으로, 다양한 치료 영역에서 경쟁력 있는 제품군을 보유하고 있습니다. 특히 소화기, 순환기, 중추신경계 의약품 분야에서 강력한 시장 지위를 유지하고 있어 안정적인 수익 기반을 확보하고 있습니다.

② 신약개발 및 기술이전 활동 확대

최근 몇 년간 신약개발에 대한 투자를 지속적으로 늘려왔으며, 여러 파이프라인에서 의미 있는 진전을 보이고 있습니다. ASCO와 같은 글로벌 학회에서 국내 기업들의 성과가 주목받는 상황에서, 대웅제약도 향후 기술이전이나 글로벌 파트너십에 대한 기대감이 높아지고 있습니다.

③ ESG 경영과 지배구조 개선 노력

최근 지주사 테마가 시장에서 주목받는 가운데, 대웅제약도 지배구조 개선과 배당 확대에 대한 투자자들의 기대를 받고 있습니다. 특히 제약업종 전반에 대한 긍정적인 전망과 함께 밸류에이션 재평가 기대감이 커지고 있는 상황입니다.

2-3. 압타바이오 (7.78%)

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① 차별화된 NOX 저해제 기술력

압타바이오의 APX-115는 당뇨합병증 치료제로 현재 임상 2상을 진행 중이며, 9월 데이터 발표에 따라 후기 임상 진입 여부가 결정될 예정입니다. 전 세계적으로 NOX 저해제 기전의 임상시험단계 신약을 보유한 기업은 칼리디타스와 압타바이오 두 곳뿐이어서 희소성이 매우 높습니다.

② 다양한 적응증으로의 확장 가능성

당뇨병성 신장질환 외에도 황반변성 치료제 ABF-103, 면역항암제 APX-343A 등 다양한 파이프라인을 보유하고 있습니다. 특히 ABF-103은 과거 빅파마와 실사까지 진행됐던 경험이 있어 기술력에 대한 검증이 어느 정도 이뤄진 상태입니다.

③ 글로벌 M&A 트렌드의 수혜 기대

일본 아사히 카세이의 칼리디타스 인수 사례가 압타바이오에 대한 관심을 크게 높였습니다. 유사한 기전의 치료제를 보유한 기업이 1조 5000억원에 인수된 것은 압타바이오의 기업가치 평가에도 긍정적인 영향을 미치고 있습니다.

2-4. 에이비엘바이오 (최근 3개월 50% 성장)

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① 혁신적인 이중항체 플랫폼 기술

에이비엘바이오는 독자적인 이중항체 기술 플랫폼을 보유하고 있으며, 최근 GSK와의 기술이전 계약을 통해 기술력을 인정받았습니다. 이 플랫폼은 다양한 치료제 개발에 활용할 수 있어 확장성이 매우 높다고 평가받고 있습니다.

② 안정적인 수익 구조 확보

GSK와의 계약에서 리스크와 판매를 GSK가 담당하고 에이비엘바이오는 기술 공유를 통한 프리미엄만 수령하는 구조로, 상대적으로 안정적인 현금 창출이 가능한 모델을 구축했습니다. 이는 알테오젠이 보여준 성공 사례와 유사한 패턴입니다.

③ 외국인 투자자들의 적극적인 매수

최근 3개월간 외국인 투자자들의 지속적인 순매수로 주가가 50% 이상 상승했으며, 현재 사상 최고가를 경신하고 있습니다. 이는 글로벌 투자자들이 에이비엘바이오의 기술력과 성장 가능성을 높게 평가하고 있음을 보여줍니다.

2-5. 지노믹트리 (2.28% 상승)

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① 유전체 분석 전문 기업으로서의 경쟁력

지노믹트리는 유전체 분석과 개인 맞춤형 의료 서비스를 제공하는 기업으로, 정밀의료 시장의 성장과 함께 주목받고 있습니다. 특히 암 유전자 분석과 관련된 기술력을 바탕으로 차별화된 서비스를 제공하고 있습니다.

② 외국인 투자자들의 지속적인 관심

최근 외국인 투자자들이 5,865주를 순매수하는 등 지속적인 관심을 보이고 있습니다. 이는 정밀의료와 개인 맞춤형 치료에 대한 글로벌 트렌드와 맞물려 있는 것으로 분석됩니다.

③ 바이오 업계 전반의 상승 모멘텀 수혜

현재 주가가 52주 최고가 대비 크게 저평가된 상태에서 바이오 업계 전반의 긍정적인 분위기에 힘입어 상승세를 보이고 있습니다. 향후 연구개발 성과와 신규 제품 출시를 통한 급성장 가능성이 있어 투자자들의 관심이 높아지고 있습니다.

2-6. 에스티팜 (2.19% 상승)

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① RNA 치료제 CDMO 시장의 성장 수혜

에스티팜은 RNA 치료제 위탁개발생산(CDMO) 분야의 선두 기업으로, 글로벌 RNA 치료제 시장의 급속한 성장에 따라 매출 확대가 기대되고 있습니다. 특히 제2올리고동 증설이 완료되어 임상 시료 및 소량 생산 능력이 크게 향상되었습니다.

② 기관과 외국인의 동반 매수세

최근 기관과 외국인 투자자들이 동시에 매수에 나서면서 주가 상승을 견인하고 있습니다. 이는 RNA 치료제 시장의 성장성과 에스티팜의 기술력에 대한 기대감이 반영된 것으로 해석됩니다.

③ 높은 밸류에이션에도 불구한 성장 기대감

PER 53.32배로 상대적으로 높은 수준이지만, 이는 향후 성장 가능성에 대한 시장의 기대를 반영한 것으로 보입니다. RNA 치료제 시장의 폭발적 성장과 함께 에스티팜의 매출 증대가 지속될 것으로 전망되고 있습니다.

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3. 시장 심리 및 기술적 분석

① 제약바이오 섹터 로테이션 현상

최근 반도체, 자동차 등 주력 섹터들이 미국 관세 불확실성으로 하락하는 가운데, 상대적으로 안전자산 성격을 가진 제약바이오 섹터로 자금이 이동하는 모습을 보이고 있습니다. 코스피 전체가 0.84% 하락한 상황에서 제약업종이 0.92% 상승한 것은 이러한 섹터 로테이션을 명확히 보여주는 사례입니다.

② 글로벌 바이오 M&A 활성화의 국내 파급효과

해외에서 바이오 기업들에 대한 대규모 인수가 활발해지면서 국내 기업들에 대한 밸류에이션 재평가 기대감이 높아지고 있습니다. 특히 나이벡의 성공적인 기술이전 사례는 다른 기업들에게도 긍정적인 영향을 미치면서 섹터 전체의 프리미엄을 끌어올리는 역할을 하고 있습니다.

③ ASCO 2025 이벤트 드리븐 투자 심리

세계적인 암학회 개최를 앞두고 관련 기업들의 임상 데이터 발표에 대한 기대감이 크게 높아지고 있습니다. 과거 사례를 보면 이런 대형 학회를 앞두고는 관련 종목들이 선반영되는 경우가 많아, 단기적인 이벤트 드리븐 투자가 활발해지고 있는 상황입니다.

4. 향후 전망 및 투자 전략

① 중장기 성장 동력 확보된 우량주 중심 접근

제약바이오 섹터의 근본적인 성장 동력은 여전히 견고합니다. 특히 알테오젠, 리가켐바이오, 에이비엘바이오 같은 플랫폼 기업들의 기술이전 활성화와 에스티팜의 RNA 치료제 시장 성장 수혜 등을 고려할 때, 기술력을 바탕으로 한 글로벌 경쟁력을 갖춘 기업들에 대한 투자가 유효할 것으로 판단됩니다.

② ASCO 이후 실적 발표 시즌 대비 전략

6월 중순부터 시작될 1분기 실적 발표에서 셀트리온, SK바이오팜, 유한양행 등 주요 기업들의 견조한 실적이 예상되는 만큼, 실적 개선이 확실한 기업들을 선별적으로 접근하는 것이 바람직합니다. 특히 글로벌 매출 확대가 가시화되는 기업들에 주목할 필요가 있습니다.

③ 리스크 관리를 통한 분산 투자 전략

현재 제약바이오 업종이 단기간에 크게 상승한 만큼 적절한 차익실현과 함께 분산 투자를 통한 리스크 관리가 중요합니다. 임상 단계별로 포트폴리오를 구성하되, 후기 임상에 진입한 안정성 높은 파이프라인을 보유한 기업과 초기 단계의 고성장 가능성을 가진 기업을 적절히 배분하는 전략을 권장합니다.

 

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