유럽 재무장 방산 관련주 5종목 | EU 8천억 유로 규모

 

방산지원, 우크라이나 지원에 헝가리는 빠져 

방산 관련주는 미국이 유럽과 우크라이나 안보에서 한발 물러나는 모습을 보이자 유럽연합 EU 정상들이 '유럽 재무장' 계획에 합의하며 국방비 8천억 유로( 한화 1248조 원)를 조성하고자 한다는 소식에 장중 주목을 끌고 있습니다. 그리고 우크라이나 지원 성명에는 헝가리가 빠진 26개국 공동 발표에 그쳤습니다.

 

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EU, 1250조 '유럽 재무장' 합의…우크라 지원은 헝가리 빠져 : 네이트 뉴스

 

방산 오늘 관련주 목차 

1. 파이버프로

2. 한화시스템

3. 아이티센엔텍

4. 한화에어로스페이스

5. 휴니드

 

 

 

1. 파이버프로

1-1. 파이버프로가 유럽 재무장 관련주로 주목받는 3가지 이유

① 천궁-II 핵심 부품 공급사로서의 입지 강화

파이버프로는 한국형 중거리 지대공 미사일 체계인 천궁-II의 관성측정장치(IMU)를 독점 공급하고 있습니다. 신한투자증권 보고서에 따르면, 이 부품은 유도무기의 정밀도를 좌우하는 핵심 기술로 2024년 기준 국내 방산 수출 증가에 따른 간접 수혜가 기대된다고 분석했습니다. 특히 사우디아라비아(4.2조 원), 이라크(3.5조 원)와 체결된 대규모 수출 계약에서 파이버프로의 기술력이 중요한 역할을 한 것으로 알려졌습니다.

② 유럽 방산 시장 진출을 위한 발판 마련

DS투자증권은 유럽 국가들이 GDP 대비 국방비를 5% 수준으로 증액할 경우 82조 원 규모의 추가 시장이 열릴 것이라고 전망했습니다. 파이버프로는 이스라엘 FAST 레이저 그룹과 광자 설루션 협력을 통해 유럽 진출 인프라를 구축 중이며, 2025년 3월 기준으로 독일·프랑스 방산업체와의 공동 개발 논의가 진행 중인 것으로 확인되었습니다.

③ 글로벌 방산 수요 증가에 따른 실적 개선 기대

2024년 7월 뉴스핌 기사에 따르면, 파이버프로는 우크라이나 전쟁 이후 급증한 이스라엘의 방산 수요에 대응하기 위해 현지 생산 거점 확장을 계획 중입니다. 2024년 3분기 영업이익은 전년 대비 61.9% 증가한 42억 원을 기록하며 실적 상승 추세를 입증했는데, 이는 방산 부문 매출 비중이 68%까지 확대되면서 나타난 결과입니다.

1-2. 파이버프로의 차별화된 3대 사업 특징

① 광섬유 관성항법장치(FOG) 분야의 독보적 기술력

국내 유일하게 광섬유 자이로스코프(FOG) 양산 체계를 구축한 파이버프로는 2008년부터 방산업체 관성센서 협력사 1위 자리를 고수하고 있습니다. 리서치알음 보고서에 따르면, 해당 기술은 기존 RLG(링 레이저 자이로) 대비 정밀도가 100배 이상 높아 차세대 유도무기 개발에 필수적인 요소로 평가받고 있습니다.

② 방산-우주-양자기술의 3각 사업 구조

2025년 1월 인탭365 보도에 의하면, 파이버프로는 ▲방산용 FOG/IMU ▲우주항공용 자세제어시스템 ▲양자컴퓨터 광소자 개발을 동시에 추진 중입니다. 특히 양자암호통신 분야에서는 SK텔레콤과 공동으로 LiNbO3(리튬 니오베이트) 기반 광모듈 개발에 성공하며 기술적 우위를 입증했습니다.

③ 탄탄한 해외 수출 네트워크

2024년 9월 신한투자증권 리포트는 파이버프로가 한화에어로스페이스, LIG넥스원 등과의 협력을 바탕으로 중동·동남아 시장에서 연간 120억 원 규모의 수출 계약을 체결했다고 밝혔습니다. 특히 UAE 국방부와 체결한 5년간의 정비용 부품 공급 계약(총 230억 원)은 향후 지속적인 수익 창출이 기대되는 부분입니다.

1-3. 2025년 주가 성장을 이끌 3대 핵심 전략

① 유럽 시장 공략 본격화

2025년 3월 엠피닥터 보도에 따르면, 파이버프로는 폴란드 방산업체와 천궁-II 호환 부품 공급 MOU를 체결했으며, 독일 라인메탈社와 차세대 전차 항법장치 공동 개발을 논의 중입니다. EU의 재무장 계획에 대응해 현지 법인 설립을 추진하며 글로벌 시장 점유율 확대에 박차를 가하고 있습니다.

② 우주항공 분야 사업 다각화

나로호·누리호에 이어 2025년 발사 예정인 정지궤도 복합위성에 항법장치를 공급할 예정이며, 한국항공우주연구원과 함께 개발 중인 달 궤도선용 자이로스코프는 2026년 상반기 시험 발사를 앞두고 있습니다. 항공우주연구원 관계자에 따르면 해당 장치는 기존 대비 중량을 40% 감소시켜 경쟁력을 확보했다고 합니다.

③ 양자기술 상용화 가속

2024년 12월 금융감독원 공시에 의하면, 파이버프로는 양자센서 개발을 위해 연간 매출의 15%를 R&D에 투자할 계획을 발표했습니다. 2025년 2월 기준으로 국내 통신 3사와 양자암호통신 표준화 포럼을 구성하며, 2027년까지 관련 매출 300억 원 달성을 목표로 하고 있습니다.

 

2. 한화시스템

2-1. 한화시스템(272210) 방산 관련주 지정 배경

① 유럽 방산시장 진출 가속화

2025년 2월 IDEX 방산전시회에서 한화시스템은 장거리 지대공 미사일(L-SAM)과 0.25m급 초정밀 SAR 위성 기술을 공개하며 중동시장 공략에 나섰습니다. 특히 루마니아에 현지 생산시설을 건립하며 유럽 내 생산 기반을 확대 중인 점이 EU의 재무장 계획과 시너지를 창출할 것으로 분석됩니다.

② 미국 지원 감소에 따른 대체 수요 확보

CNN 3월 5일자 보도에 따르면, 우크라이나의 패트리어트 미사일 재고가 몇 주 내 고갈될 위기에 처하면서 유럽 국가들의 자체 방공체계 구축 필요성이 대두되었습니다. 한화시스템은 자체 개발한 천궁-II 다기능 레이더를 사우디아라비아에 수출하며 기존 미국산 시스템 대체 가능성을 입증했습니다.

③ 군용 통신망 사업 경쟁력 확보

2024년 5월 한국항공우주청 출범과 연계해 추진 중인 차세대 TICN(전술정보통신망) 4차 양산 계약이 유럽 국가들의 디지털 군사 인프라 수요와 맞물릴 전망입니다. 미래에셋증권 리포트에 따르면 2024년 신규 수주 예상액이 4조 원을 넘어설 것으로 전망됩니다.

2-2. 핵심 사업 특징 분석

① 통합 지휘통제 시스템 강점

육해공 3군 통합 전투관리시스템 개발 실적을 바탕으로, 폴란드·루마니아 등 동유럽 국가에 KDDX(차세대 구축함) 전투체계를 공급 중입니다. 2025년 1월 공개된 DAPA 자료에 따르면 해군 전투체계 시장에서 70% 이상의 점유율을 기록 중입니다.

② 첨단 레이더 기술 경쟁력

KF-21 전투기용 AESA(능동전자주사배열) 레이더 개발에 성공하며 2024년 사우디아라비아에 1조 7천억 원 규모 수출 계약을 체결했습니다. 2025년 2월 UAE와 체결한 천궁-II 레이더 수출 계약은 유럽시장 진출의 교두보 역할을 할 것으로 기대됩니다.

③ 미래형 무기체계 선점

2025년 상반기 오버에어社와 공동 개발 중인 전기수직이착륙기(eVTOL) '버터플라이'의 비행 테스트를 앞두고 있습니다. 군용 드론 및 도심항공모빌리티(UAM) 분야에서 2026년 본격적인 상용화를 목표로 연구개발을 진행 중입니다.

2-3. 향후 사업계획 전망

① 유럽 현지 생산 확대

호주 진출에 이어 루마니아 현지에 차량 장갑 플랫폼 생산공장을 2025년 중 착공할 예정입니다. 2024년 12월 필라델피아 조선소 인수를 통해 북미 시장 진출 기반을 마련한 점이 해외 수주 확대에 긍정적으로 작용할 전망입니다.

② 우주방어 분야 기술 투자

소형 SAR 위성(합성개구레이더) 개발을 통해 2025년 말 기준 0.25m급 초고해상도 영상 획득 기술을 완성했습니다. 2026년까지 군사통신위성 3기 추가 발사 계획이 수립되어 있으며, 우주감시체계 사업에 약 1조 2천억 원 규모의 예산이 배정되었습니다.

③ AI 기반 전장 관리 시스템

육군 차세대 전술 C4I 시스템 개발사업에 참여하며 인공지능 기반 실시간 표적 식별 설루션을 공급할 예정입니다. 2025년 3월 발표된 국방과학연구소(ADD) 보고서에 따르면 기존 시스템 대비 처리속도 3배, 정확도 40% 개선 효과를 목표로 하고 있습니다.

 

3. 아이티센엔텍

3-1. 아이티센엔텍이 방산 관련주로 주목받는 3가지 이유

① 국방 IT 시스템 구축 경험

아이티센엔텍은 국내 최초 시스템 통합(SI) 기업으로, 국방 분야 IT 인프라 구축에 풍부한 경험을 보유하고 있습니다. 2024년 국민건강보험 정보시스템 통합유지관리 사업을 성공적으로 수행하며 공공 부문 신뢰도를 확보했으며, 이는 방산 분야 프로젝트 수주로 이어질 수 있는 기반으로 평가됩니다. 최근 국토지리정보원 클라우드 네이티브 전환 사업 수주를 통해 클라우드 기반 방산 설루션 역량을 입증했습니다.

② 클라우드 및 AI 기술 선도

독립리서치 밸류파인더에 따르면, 아이티센엔텍은 클라우드 컨설팅부터 시스템 구축·운영까지 토털 솔루션을 제공하고 있습니다. 2025년 삼성 SDS와의 컨소시엄을 통해 차세대 지방행정 시스템 구축 사업에 참여하며, 방산 분야 클라우드 수요 증가에 대비한 기술 협업 체계를 구축 중입니다. AI 기반 데이터 분석 플랫폼 구축 사례(2024년 AI 맞춤형 교수학습 플랫폼)를 통해 혁신 기술 적용 역량도 확인되었습니다.

③ 실적 성장과 재무 개선 가능성

2024년 연결 기준 매출액은 4,418억 원으로 전년 대비 13% 증가했으며, 영업이익은 94억 원으로 12% 성장했습니다. 이는 수익성 중심의 사업 개편과 대규모 프로젝트 수행 결과로, 향후 EU의 1,248조 원 규모 방산 예산 편성에 따른 수혜 가능성이 큽니다. 다만 부채비율 209% 개선을 위한 재무 안정화 계획이 진행 중이며, 이는 장기적 성장을 위한 관건으로 분석됩니다.

3-2. 대표적인 사업 특징 3가지

① IT 인프라 구축 전문성

40년 이상의 시스템 통합 노하우를 바탕으로 공공기관 및 대기업을 주요 고객으로 삼고 있습니다. 2024년 교육행정 데이터 통합 관리시스템 구축 사업을 통해 디지털 전환 분야에서의 경쟁력을 입증했으며, 이는 방산 IT 시스템 수주 확대로 이어질 수 있는 기반입니다.

② 클라우드 전환 솔루션 선점

국토지리정보원 클라우드 네이티브 전환 사업 수주를 통해 하이브리드 클라우드 환경 구축 역량을 확인받았습니다. 이는 향후 국방 클라우드 수요 증가 시 경쟁 우위를 점할 수 있는 핵심 사업 모델로 평가됩니다.

③ AI 기술 접목을 통한 사업 다각화

AI 맞춤형 교수학습 플랫폼 구축 사례에서 볼 수 있듯, 기존 IT 서비스에 인공지능 기술을 융합해 부가가치를 창출하고 있습니다. 이는 단순 SI 기업에서 벗어나 혁신 기술 기반의 성장 모델로의 전환을 의미합니다.

3-3. 향후 주요 사업 계획 3가지

① 지방행정 시스템 디지털 전환 가속화

2025년 삼성SDS와 협력해 차세대 지방행정 공통시스템 구축 사업을 본격화할 예정입니다. 이 프로젝트는 전국 지자체의 디지털 인프라 통합을 목표로 하며, 성공 시 향후 유사 사업 수주에 긍정적 영향을 미칠 것으로 전망됩니다.

② 해외 방산 시장 진출 준비

유럽연합의 1,248조 원 규모 방산 예산 편성에 발맞춰 글로벌 클라우드 수요 증가를 노립니다. NATO 회원국을 중심으로 한 국방 IT 인프라 수주 경쟁에 참여할 계획이며, 이를 위해 현지 파트너십 강화에 주력 중입니다.

③ 재무 구조 개선을 통한 안정성 강화

2024년 209%의 부채비율을 2026년까지 150% 대로 낮추기 위한 구조 조정을 진행 중입니다. 수익성 중심의 사업 포트폴리오 재편과 함께, 비용 효율화를 통해 영업이익률 개선을 목표로 하고 있습니다.

 

 

4. 한화에어로스페이스

4-1. 한화에어로스페이스가 "방산 관련주"로 주목받는 3가지 구체적 이유

① 유럽 시장 진출 확대 가능성

EU의 8천억 유로 규모 국방비 조성 계획은 유럽 국가들의 방산 수요 증가를 예고합니다. 한화에어로스페이스는 폴란드에 K9 자주포 및 천무 다연장로켓을 수출한 경험을 바탕으로, 독일·프랑스 등 추가 유럽 국가와 협업 가능성이 높습니다. 실제로 2024년 폴란드 수출 계약으로 매출의 50% 이상을 해외에서 기록하며 글로벌 시장 입지를 강화했습니다.

② 방산 수출 실적 증대

2024년 연간 매출 11.24조 원(역대 최대)을 달성하며, 국내 방산 기업 중 최초로 10조 원 매출을 돌파했습니다. 특히 지상 무기 시스템(자주포, 장갑차)의 수출 비중이 전체 매출의 60%를 차지할 정도로 해외 의존도가 높아, 유럽 재무장 움직임에 직접적인 수혜가 예상됩니다.

③ 밸류에이션 측면에서의 매력

2025년 3월 기준 PER 39.9배로 업계 평균보다 높은 편이지만, 뱅크오브아메리카 증권 리포트에 따르면 미국 해군과의 잠재적 협력 가능성이 할인되지 않았다는 평가가 있습니다. 또한 2024년 영업이익률 15.3%로 전년 대비 190% 성장한 점이 투자자들의 관심을 끌고 있습니다.

4-2. 한화에어로스페이스의 대표적 사업 특징

① 차별화된 지상 무기 시스템

K9 자주포는 세계 시장 점유율 50% 이상을 차지하며, 폴란드·호주 등 9개국에 수출되었습니다. 2024년 폴란드와 체결한 2.4조 원 규모 계약은 국내 방산 사상 최대 규모로, 향후 5년간 추가 옵션 계약까지 고려 시 매출 성장성이 큽니다.

② 우주·항공 사업 다각화

한국형 발사체(KSLV-Ⅲ) 개발을 주도하며 2032년 달 탐사 계획에 참여 중입니다. 2025년 3월에는 미국 AI 방산 스타트업 Shield AI에 전략적 투자를 통해 무인기 자율운항 기술을 확보했으며, 이는 향후 드론 시장 선점을 위한 포석으로 분석됩니다.

③ 기술 경쟁력 기반 수주 확대

레이저 추적 시스템 및 30mm 대공포 등 차세대 방산 기술을 보유 중입니다. 2025년 2월 발표된 미래에셋증권 리포트에 따르면, 루마니아 K9 추가 수주(1.2조 원 예상)와 사우디아라비아 천무 로켓 수출 협상이 진행 중인 것으로 알려졌습니다.

4-3. 향후 주요 사업 계획 및 성장 전략

① 무인 시스템 사업 강화

2025년 3월 Shield AI 인수 후 무인 정찰기 개발에 박차를 가하고 있습니다. 2026년까지 무인전투체계(MUM-T) 상용화를 목표로, 미국·동남아 시장 공략을 준비 중입니다.

② 글로벌 협력 확대

미국 락히드마틴·노스롭그루먼과 엔진 부품 공급 계약을 체결했으며, EU 국가 대상으로 함정용 가스터빈 엔진 공동 개발을 제안할 예정입니다. 특히 독일 라인메탈과의 전략적 제휴가 유력시되는 점이 주목받고 있습니다.

③ 수출 다각화를 통한 리스크 분산

기존 폴란드 의존도를 40%에서 30% 이하로 낮추는 동시에, 베트남·인도네시아 등 신흥 시장 공략에 나섭니다. 2025년 1분기 말 기준, 베트남 120mm 자주박격포 수출 계약이 임박한 상태이며, 말레이시아 천무 로켓 시범 성능 평가를 진행 중입니다.

 

5. 휴니드

5-1. 휴니드가 EU 재무장 계획 관련주로 주목받는 3가지 이유

① 군용 통신 시스템 분야의 기술적 경쟁력

휴니드테크놀러지스는 48년간 군용 전술통신 장비 개발 경험을 보유한 국내 유일의 중소기업입니다. 최근 방위사업청(DAPA)과 체결한 고용량 트렁크 무선 시스템(HCTRS) 계약(1,116억 원)은 차세대 전술정보통신망(TICN) 구축의 핵심 인프라로, 실시간 대용량 데이터 전송이 가능합니다. EU의 재무장 계획이 통신 네트워크 강화에 초점을 맞추고 있어, 해당 기술은 유럽 시장 진출 시 경쟁력으로 작용할 전망입니다.

② 원격기폭장치 시스템(RAMS)의 수출 잠재력

2024년 12월 DAPA와 체결한 신형 RAMS 양산 계약(129억 원)은 양방향 통신 기능을 탑재해 작전 효율성을 혁신했습니다. EU의 재무장 예산 중 UAV 및 전자전 분야 투자가 확대될 것으로 예상되는 만큼, 해당 시스템의 기술력은 향후 수출 확장 가능성을 시사합니다.

③ 항공전자 부문의 글로벌 협력 네트워크

보잉, 에어버스와의 전략적 파트너십을 기반으로 항공기 전선 장치 및 AESA 레이더를 공급 중입니다. EU의 방산 예산 상당 부분이 항공 방어 체계 강화에 할당될 것으로 보여, 항공 전자 분야에서의 협력 경험이 유럽 기업들과의 기술 교류로 이어질 수 있습니다.

5-2. 휴니드테크놀러지스의 3대 사업 특징

① 군용 통신 시스템의 선도적 입지

HF/VHF/UHF 대역 무전기부터 차세대 MANET/FANET 설루션까지 50년 이상 기술을 축적해 왔습니다. 2024년 10월 발표된 보고서에 따르면, 국군 전술통신 장비 시장에서 34% 점유율을 기록하며 1위를 유지하고 있습니다.

② 항공 전자 부문의 다각화

항공기 전선 장치(Wire Harness)와 전자 패널 제작 기술을 보유, 보잉社에 연간 120억 원 규모의 부품을 공급 중입니다. 2025년 항공 전자 부문 매출은 전년 대비 28% 성장할 것으로 전망됩니다.

③ R&D 투자를 통한 기술 혁신

2024년 매출 대비 R&D 투자 비율이 9.7%로 국내 방산 업계 평균(6.2%)을 상회합니다. UAV용 Ka-밴드 통신 중계 시스템 개발로 2026년까지 해외 수출 500억 원 달성을 목표로 하고 있습니다.

5-3. 향후 사업 계획 및 성장 전략

① TICN 프로그램을 통한 국내 시장 공고화

2024년 10월 체결된 HCTRS 공급 계약을 시작으로 2026년까지 총 3,500억 원 규모 추가 수주를 추진 중입니다. 이는 기존 SPIDER 체계를 대체하는 사업으로, 국방 예산의 12%가 투입될 예정입니다.

② 항공 전자 부문의 해외 시장 개척

보잉社와 협력해 2025년 동남아시아 항공기 전선 장치 수출 계약을 체결할 계획입니다. 해당 지역 수요가 연평균 14% 성장할 것으로 예상되는 만큼, 매출 다변화 효과가 기대됩니다.

③ 4차 산업 기술 접목을 통한 신사업 발굴

2025년 상반기 중 인공지능 기반 전장 관리 시스템 개발에 200억 원을 투자할 예정입니다. 디지털 트윈 기술을 활용한 가상훈련 시스템 상용화로 2027년까지 1,200억 원 매출 창출을 목표로 합니다.

 

 

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