[오늘의 상승 테마] 조선 기자재 관련주 4종목

오늘 국내 증시에서 조선 기자재 테마주가 강세를 보였습니다. JH중공업, 한화오션, HD한국조선해양, STX엔진 등이 상승세를 기록했는데요, 이러한 흐름은 최근 조선업 전반의 호조와 더불어 부수산업으로서 조선기자재 부문의 가치가 재평가되고 있음을 시사합니다. 특히 미국 시장과의 협력 기대감과 LNG 운반선 수요 증가가 주요 상승 동력으로 작용하고 있습니다. 오늘은 이런 조선 기자재 테마주들의 상승 배경과 개별 종목 분석을 통해 투자 인사이트를 공유하고자 합니다.

1. 조선 기자재 테마주 상승 배경 분석

① 미국과의 조선 협력 강화 기대감

최근 미국 상원에서 발의된 해군 함정 건조 법안은 한국 조선업체들에게 새로운 기회의 문을 열어주고 있습니다. 이 법안은 동맹국인 한국에서 미 해군 함정을 건조할 수 있도록 허용하는 내용을 담고 있어, 국내 조선사뿐 아니라 관련 기자재 업체들에게도 긍정적인 영향을 미치고 있습니다. 한 업계 관계자에 따르면, 이를 통해 미국 방산 시장 진출 가능성이 높아지면서 기자재 업체들의 수혜가 예상됩니다.

② LNG 운반선 수요 증가

글로벌 친환경 에너지 전환 정책에 따라 LNG 운반선 시장이 활황을 보이고 있습니다. 특히 카타르 LNG선 프로젝트와 같은 대형 발주가 이어지면서 선박에 필요한 액화가스 운송과 저장 시스템, 선박용 엔진, 파이프 연결 부품 등 다양한 기자재 수요가 증가하고 있습니다. 곽민정 현대차증권 연구원은 "조선·해양 플랜트 부문의 수요 증가와 더불어 기존 연기되었던 LNG 프로젝트 재개, 원전 수주 등 피팅에 대한 글로벌 수요가 확대되고 있다"라고 전망했습니다.

③ 환율 상승의 긍정적 영향

원화 약세로 인한 환율 상승은 조선업체들의 매출과 수익성 개선에 크게 기여하고 있습니다. KB증권의 분석에 따르면, 3분기 말 1,319.6원이었던 달러 환율이 4분기 말 1,470.0원으로 상승하면서 미헷지 물량을 보유한 조선사들의 실적에 긍정적인 영향을 미치고 있으며, 이는 조선기자재 업체들에게도 파급효과를 주고 있습니다. 특히 수출 비중이 높은 기자재 업체들은 환율 상승의 직접적인 수혜자로 부각되고 있습니다.

 

2. 종목별 상승 요인 분석

2-1 한화오션

① 미국 해군과의 협력 기대감

한화오션은 2025년 3월 1일 기준 주가가 7만4300원으로 전일 대비 0.41% 상승했는데, 이는 미국 해군과의 협력 기대감이 반영된 결과입니다. 특히 군수지원함 MRO 사업 수주 및 필리조선소 인수를 통해 해양 방산 시장에서 경쟁력을 강화하고 있어 투자자들의 관심이 집중되고 있습니다.

② 실적 개선 모멘텀 가속화

한화오션의 2025년 예상 매출액은 12조 6,948억 원으로 전년 대비 17.8% 증가할 전망이며, 영업이익은 7,365억 원으로 전년 대비 무려 209.6% 증가가 예상됩니다. 이는 적자 컨테이너선 비중 감소와 고수익 LNG선 매출 증가에 따른 것으로, 영업이익률이 2023년 -2.7%에서 2025년 5.8%로 크게 개선될 것으로 전망됩니다.

③ 수주 모멘텀 강화

2024년 카타르 LNG선 12척(약 33억 달러) 등 대규모 수주가 이어지면서 한화오션의 수주잔고가 크게 증가했습니다. 또한 2025년에는 해양 부문에서도 추가 수주가 기대되어 성장 모멘텀이 더욱 강화될 전망입니다. 투자자들은 한화오션의 주가가 5월까지 10만 원을 넘어설 것이라는 기대감을 보이고 있습니다.

 

2-2 HD한국조선해양

① 긍정적인 투자 심리 반영

HD한국조선해양은 최근 3일 동안 주가가 5.64% 상승하며 조선업에 대한 긍정적인 투자 심리를 반영하고 있습니다. 이는 미국의 해군 함정 건조 법안 발의와 더불어 조선업 전반의 기대감이 반영된 결과로 볼 수 있습니다.

② 수주 가이던스 상향 조정

HD그룹이 최근 발표한 2025년 수주 가이던스는 209억 달러로, 2024년 제시했던 수주목표 대비 32% 증가한 수준입니다. 비록 2024년 실제 수주 성적과 비교하면 13.5%의 수주감소를 가정한 것이지만, 이미 3년치 이상의 일감(수주잔고)을 확보한 상태에서 이러한 가이던스를 제시했다는 점은 회사가 2025년 수주 시황을 낙관하고 있음을 시사합니다.

③ 자회사의 실적 개선

HD현대그룹의 자회사인 HD현대마린엔진은 최근 실적이 크게 향상되었으며, 이는 수주량 증가와 함께 원가 절감 및 생산 효율성 향상이 주요 원인으로 작용했습니다. 또한 HD현대중공업의 2024년 4분기 실적은 매출액 4조 500억원(+18.7% YoY), 영업이익 2,744억 원(+97.9% YoY)을 기록해 시장예상치를 상회할 전망이며, 이는 HD한국조선해양의 주가에도 긍정적인 영향을 미치고 있습니다.

2-3 STX엔진

① 기관 투자자들의 적극적인 매수

STX엔진의 주가는 최근 3일 간의 거래에서 11.96% 상승하며 2만 5750원에 거래를 마쳤습니다. 특히 기관 투자자들의 매수세가 강해지면서 주가 상승을 견인했는데, 이는 조선업의 긍정적인 분위기와 관세 정책 변화에 영향을 받은 것으로 분석됩니다.

② 실적 개선 기대감

전문가들은 STX엔진이 2024년에 영업이익이 450% 증가할 가능성이 높다고 예상하고 있습니다. 이는 선박용 엔진 수요 증가와 함께 방산 사업 확대에 따른 것으로, 특히 K9 자주포와의 관련성이 실적 개선에 긍정적인 영향을 미칠 것으로 예상됩니다.

③ 트럼프 정부의 '관세 무풍지대' 정책 수혜

STX엔진은 트럼프 대통령의 '관세 무풍지대' 정책 아래에서 조선업이 긍정적인 전환기를 맞이하면서 미국 및 일본과의 협력 관계를 통해 수혜를 누릴 것으로 전망됩니다. 이는 조선 및 방산 업종의 주식들이 강세를 보일 것이라는 전문가들의 예측과도 일치합니다.

 

2-4 HJ중공업

① 조선 기자재 수요 증가

조선주의 상승 랠리가 지속되면서 부수산업으로 여겨지는 조선기자재 관련 종목도 연일 상승세를 보이고 있으며, JH중공업도 이러한 흐름에 편승하고 있습니다. 특히 LNG 운반선과 해양플랜트 관련 기자재 수요가 증가하면서 수혜를 입고 있습니다.

② 미국 시장 진출 가능성

트럼프 대통령 당선인이 국내 조선업체와의 협력을 강조한 이후 조선사에 기자재를 공급하는 협력 업체에도 훈풍이 불고 있으며, 미국이 선대 재건 사업 협력국으로 한국을 지정함에 따라 JH중공업의 미국 시장 진출 가능성이 높아지고 있습니다.

③ 환율 상승의 수혜

원화 약세로 인한 환율 상승은 수출 비중이 높은 JH중공업의 매출 증가에 긍정적인 영향을 미치고 있습니다. 환율 효과는 특히 미헷지 비중이 높은 기업들에게 더 큰 혜택을 제공하고 있어, 수익성 개선에 기여하고 있습니다.

3. 시장 심리 및 기술적 분석

① 조선주에서 기자재주로의 자금 이동

최근 조선 3사(HD현대중공업, 한화오션, 삼성중공업 등)가 2024년 100% 이상 급등한 후 차익실현 매물이 출회되면서, 투자 자금이 LNG선 기자재 및 엔진 부품사로 옮겨가는 현상이 관찰되고 있습니다. 이는 상대적으로 저평가된 기자재 관련주에 대한 관심이 높아지고 있음을 시사합니다.

② 기관 투자자들의 매수세 증가

코스피에서 기관들이 3644억원 순매수하는 등 기관 투자자들의 적극적인 매수세가 조선 기자재 관련주의 상승을 뒷받침하고 있습니다. 특히 외국인과 기관의 매도세가 이어지는 코스닥 시장과 달리, 조선주들 중에서도 기자재 관련주는 강세를 유지하고 있습니다.

③ 기술적 지표의 개선

한화오션의 경우 20일 이동평균선이 상승세를 보이며 단기적으로 4만 5,000원 지지선 테스트가 가능할 것으로 전망되며, 200일 이동평균선은 3만 8,000원대를 유지하며 중장기적인 상승 추세를 뒷받침하고 있습니다. RSI(상대강도지수)도 과매수 구간에서 중립 구간으로 안정화되고 있어, 추가 상승 여력이 있는 것으로 판단됩니다.

4. 향후 전망 및 투자 전략

① 조선업 상승 사이클의 지속

글로벌 조선업 상승 사이클이 시작된 2021년 이후 지속되고 있으며, 2025년에도 이러한 추세가 이어질 것으로 전망됩니다. HD현대중공업은 2025년 상선 수주 목표를 63.0억 달러로 지난해 성과(55.6억 달러)에 비해 13.2% 증가시켰는데, 이는 회사가 2025년 수주 시황을 낙관하고 있음을 보여줍니다. 따라서 조선 기자재 관련주에 대한 중장기적 관점에서의 투자가 유효할 것으로 판단됩니다.

② 선별적인 종목 접근

조선 기자재 업종 내에서도 LNG 운반선과 관련된 기자재, 해양 플랜트 관련 기자재, 방산 관련 기자재 등 특화된 분야를 보유한 기업들을 선별적으로 접근하는 전략이 필요합니다. 특히 HD현대마린솔루션, 한화엔진, 현대힘스 등과 같이 선박과 해양플랜트에 필요한 특화된 기술을 보유한 기업들에 주목할 필요가 있습니다.

③ 단기적 변동성 대비

한화오션과 같은 종목은 최근 급등에 따른 조정 가능성에 대비할 필요가 있습니다. 한화오션의 경우 2025년 1월 50% 이상 상승 후 조정 가능성이 있으며, CB(전환사채) 2.3조 원 물량(전환가 4만 350원)의 전환 시 주식 희석 우려가 있습니다. 따라서 단기적인 변동성을 감안하여 분할 매수 전략을 구사하는 것이 바람직할 것으로 보입니다.

 

오늘 살펴본 내용을 종합해보면, 조선 기자재 테마주는 미국과의 조선 협력 강화, LNG 운반선 수요 증가, 환율 상승의 긍정적 영향 등 다양한 요인으로 상승세를 보이고 있습니다. 단기적으로는 변동성이 있을 수 있으나, 중장기적 관점에서 글로벌 조선업 상승 사이클이 지속될 것으로 전망되어 선별적인 투자 전략이 유효할 것으로 판단됩니다. 투자자 여러분들께서는 이러한 점들을 고려하여 투자 결정에 참고하시기 바랍니다.

※ 본 글은 단순 정보 제공 및 참고용으로 작성되었으며, 특정 종목에 대한 매수·매도 추천이나 재정적 조언을 의미하지 
않습니다. 모든 투자 결정은 투자자 본인의 판단과 책임하에 이루어져야 합니다.

 

 

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