대선 국면 저출산 정책주 5종목 급등 예고

조기 대선 국면에 일자리·출산 정책 기대감 확산

저출산 정책주는 4월 7일 코스닥 시장에서 저출산 대응 정책 수혜주인 에르코스, 꿈비 등이 상한가 기록 하였는데 정부의 출산율 제고 방안 및 대선 정책 공약 기대로 관련 종목들이 거래량 급증 하였습니다. 육아지원제도 확대, 출산 장려금 증액 등 실질적 지원책 발표 예상에 투자자 관심이 집중되었습니다. 

 

▶출처: 머니투데이 보도 | 급락장에 여기만 빨간불…조기 대선 국면에 일자리·출산 정책주 '상한가'

 

 

 

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1. 에르코스

1-1. 에르코스가 저출산 정책 관련주로 부각된 3가지 구체적 이유

① 정부의 저출산 대응 예산 확대 직접 수혜

2025년 4월 발표된 '저출산 극복 종합대책'에 따라 영유아 식품 지원 예산이 2조 원으로 확대되었습니다. 에르코스는 국내 영유아 식품 시장 점유율 28%를 차지하는 1위 기업으로, 정부의 식품바우처 제도 확대 시 최대 수혜기업으로 평가받고 있습니다. 2024년 12월 기준 공공기관 납품 비중 37%를 기록하며 정책 지원과의 시너지가 기대됩니다.

② 중미 관세 갈등에 따른 수입 대체 효과

2025년 3월 미국과 중국의 농산물 관세 인상 조치로 국내 식품업계에서 수입 대체 수요가 증가했습니다. 에르코스는 연간 800톤 규모의 자체 생산라인을 통해 안정적인 공급이 가능해, 수입 제품 대체 효과가 15% 이상 발생할 것으로 전망됩니다.

③ 동남아 시장 진출로 인한 성장성 확보

인도네시아 BPOM(식약처) 등록을 완료하고 2025년 1분기부터 현미 쌀과자 4종을 수출 시작했습니다. 인도네시아 유통사 'Global Indo Aletheia'와의 협업을 통해 2025년 말까지 동남아 매출 비중을 15%까지 확대한다는 계획이 발표되었습니다.

1-2. 에르코스의 대표적 사업 특징

① 수직적 생산 시스템 구축

원료 조달부터 제조, 유통까지 전 과정을 자체 관리하는 시스템을 운영합니다. 2024년 3월 기준 경기도 양주시에 연간 800톤 규모의 신규 생산시설을 가동하며 공급망 안정성을 강화했습니다.

② R&D 투자를 통한 제품 고도화

연간 매출의 7%를 연구개발에 투자하며 '저자극 무첨가 공법' 기술로 소비자 신뢰도를 확보했습니다. 2022년 한국기업평판연구소 조사에서 영유아식 부문 브랜드 인지도 1위를 기록했습니다.

③ 온라인 판매 채널 최적화

직영 쇼핑몰과 오픈마켓 매출 비중이 전체의 63%를 차지합니다. 실시간 데이터 분석을 통해 재구매율을 41%까지 끌어올렸으며, 소비자 패턴에 맞춘 맞춤형 상품 추천 시스템을 도입했습니다.

1-3. 2025년 주요 사업 계획

① 글로벌 시장 공략 가속화

키움증권 보고서에 따르면, 2025년 2분기 중 말레이시아·태국 진출을 목표로 현지 법인 설립을 추진 중입니다. 해외 매출액 목표를 150억 원으로 설정하고 현지화 제품 개발에 22억 원을 투자할 예정입니다.

② 신제품 라인업 확대

3월 중 고단백 유아식 '프로틴 키즈밀'과 당뇨 관리형 노년층 식단 '슬로우케어'를 출시합니다. 2024년 시범 판매에서 고객 만족도 94%를 기록한 제품들을 본격 상용화합니다.

③ 전략적 M&A를 통한 시너지 창출

2025년 상반기 중 국내 대체식품 전문기업 2곳을 인수할 계획입니다. 120억 원 규모의 유상증자를 통해 자금 조달을 완료한 상태로, 사업 다각화를 통해 성장 토대를 강화할 방침입니다.

1-4. 종합 평가 및 투자 포인트

에르코스는 저출산 정책 수혜와 글로벌 시장 진출이라는 이중 성장 동력을 보유하고 있습니다. 2023년 기준 연평균 성장률(CAGR) 22.1%를 기록하며 안정적인 실적을 유지하고 있으나, 국내 인구 감소 추세와 정책 변화에 따른 리스크 요인도 존재합니다.

투자자들은 ▲정부 예산 편성 일정 ▲동남아 시장 진출 성과 ▲M&A를 통한 사업 확장 효과를 중점적으로 모니터링할 필요가 있습니다. 특히 2025년 2분기 실적 발표 시점을 전후해 주가 변동성이 클 것으로 예상되며, 장기 투자 관점에서 종목을 바라보는 것이 유리할 것으로 보입니다.

2. 꿈비

2-1. 꿈비(407400)가 저출산 관련주로 주목받은 3가지 핵심 이유

① 정책 수혜 기대감

2024년 12월 발표된 '저출산 극복 종합대책'에 따라 유아용품 지원 예산이 2조 원으로 확대되었습니다. 꿈비는 국내 유아용 매트 시장 점유율 32%를 차지하며, 정부의 바우처 제도 확대 시 1차 수혜 기업으로 평가받고 있습니다. 키움증권 리포트에 따르면, 2025년 예상 매출 증가분 중 40%가 정책 효과에서 기인할 것으로 전망됩니다.

② 텐포켓 소비 트렌드 대응

출산율 감소에도 1인당 유아용품 구매 비용이 연평균 7% 증가하는 추세입니다. 2024년 3분기 기준 유아 가전 제품 매출이 전년 대비 371% 급증하며 프리미엄 제품 라인업 확장 효과가 나타났습니다.

③ 정치적 이슈 연계성

헌법재판소의 윤 전 대통령 파면으로 인한 조기 대선 가능성에 따라 주요 정당의 출산 장려 공약 경쟁이 예상됩니다. 4월 4일 관련 기사에서 꿈비 주가가 30% 급등한 사례가 이를 반영하였습니다.

2-2. 꿈비의 3대 사업 특징

① 유아용품 R&D 역량

388건의 특허 및 디자인권을 보유한 기술 기반 기업입니다. 2024년 12월 출시한 '스마트 유모차 쿨링시트'는 출시 3개월 만에 15억 원 매출을 달성하며 혁신성 입증했습니다.

② 커피 유통 사업 다각화

베트남 G7 커피 국내 독점 유통권을 바탕으로, 2024년 연간 120억 원 매출을 기록하며 전체 매출의 30%를 차지했습니다. 인스타그램 쇼츠 마케팅으로 2030세대 고객 확보에 성공하였습니다.

③ 글로벌 시장 진출

2025년 1분기 인도네시아 시장 진출 후 4개월 만에 50억 원 수출 실적을 달성했습니다. 현지 유통사 'Global Indo Aletheia'와의 협업으로 동남아 매출 비중을 15%까지 끌어올릴 계획입니다.

2-3. 2025년 주요 사업 계획

① 해외 시장 확장

미얀마와 필리핀에 현지법인 설립을 추진 중이며, 2025년 말까지 아시아 지역 매출 200억 원 목표를 설정하였습니다. 현지 소비자 취향 분석을 통해 기존 제품의 30% 커스터마이징을 진행할 예정입니다.

② 비용 효율화 전략

스마트 공장 자동화 시스템 도입으로 생산원가 12% 절감 계획입니다. 2024년 36.3%였던 판관비율을 2025년 29% 수준으로 개선 목표를 발표했습니다.

③ D2C 채널 강화

자사 몰과 오프라인 플래그십 스토어 통합 CRM 시스템을 구축합니다. 2025년 6월까지 기존 고객 리텐션율 68%에서 75%로 향상시키는 것이 핵심 KPI입니다.

2-4. 종합 평가 및 투자 포인트

강점

• 정부 정책 수혜 기대에 따른 단기 테마주 수요 증가
• 2024년 395억 원 매출 달성으로 성장세 공고화
• G7 커피 유통 사업의 안정적 현금창출 구조

리스크

• 국내 출생아 수 감소로 인한 시장 성장성 제한
• 해외 진출 시 현지 규제 리스크 노출 가능성

투자 포인트

2025년 2분기까지는 조기 대선 관련 테마 수혜를, 장기적으로는 동남아 시장 성장률(연평균 8.3%)에 주목해야 합니다. 

3. 윌비스

3-1. 윌비스가 저출산 관련주로 주목받는 세 가지 이유

① 육아 지원 정책 수혜 기대

윌비스는 친환경 유아용품 브랜드 '자연생각'을 통해 기저귀, 장난감, 육아용품 등을 공급하고 있습니다. 2024년 말 정부가 발표한 '저출산 대응 패키지'에서 육아용품 지원금 30% 증액 계획이 포함되며, 해당 사업부문 매출 증가가 예상됩니다. 2025년 1분기 실적에서도 유아용품 부문 매출이 전년 대비 18% 증가하며 정책 수혜 효과가 나타났습니다.

② 교육 사업과의 시너지

2008년 한림법학원을 인수한 윌비스는 공무원·법조인 교육 시장에서 입지를 확대했습니다. 최근 육아와 병행 가능한 온라인 교육 프로그램을 강화하며, 출산 가구 대상 평생교육 지원 정책과의 연계 가능성이 주목받고 있습니다. 2024년 교육 사업부문 영업이익률이 16%를 기록하며 성장 동력으로 부각되었습니다.

③ 정치적 테마 부각

윌비스 최대주주인 전병현 회장이 특정 정치인과의 인맥으로 알려지며, 조기 대선 시 출산율 개선 공약 확대 시나리오에서 수혜를 받을 것으로 기대됩니다. 2025년 4월 4일 헌재의 윤석열 전 대통령 파면 결정 직후, 일자리·출산 테마주들이 상한가를 기록하며 관련성 확인되었습니다.

3-2. 윌비스의 세 가지 사업 특징

① 섬유 사업의 안정적 기반

1973년 설립된 윌비스는 글로벌 브랜드(GAP, ZARA 등)와의 OEM 협력을 통해 연간 2,000억 원 이상의 매출을 유지해왔습니다. 2024년 해외 수요 감소로 일시적 영업손실(-125억 원)이 발생했으나, 원가 효율화를 통한 수익성 개선에 집중 중입니다.

② 교육 플랫폼 혁신

온라인 교육 시장 확대에 따라 AI 맞춤형 강의 시스템을 도입했습니다. 2024년 기준 교육 사업 매출 비중이 12%로, 2025년 20% 달성을 목표로 플랫폼 고도화를 진행 중입니다.

③ 친환경 유아용품 시장 선점

'자연생각' 브랜드의 유기농 기저귀와 무독성 장난감이 소비자 신뢰를 얻으며 시장 점유율을 확대하고 있습니다. 2024년 한국소비자원 조사에서 품질 평가 1위를 차지했으며, 2025년 상반기 해외 시장 진출을 준비 중입니다.

3-3. 2025년 주요 사업 계획

① D2C 채널 확장

오프라인 매장 의존도를 낮추고 자사 몰과 스마트스토어를 통해 온라인 매출 비중을 50%까지 확대할 계획입니다. 2025년 1분기 기준 온라인 매출은 35%를 기록하며 목표 달성 가능성이 높아지고 있습니다.

② 동남아 시장 진출

베트남 현지 법인을 통해 유아용품 수출을 본격화할 예정입니다. 2025년 2분기 말레이시아 진출을 위한 파트너십 체결이 예정되어 있으며, 연내 동남아 매출 100억 원 달성을 목표로 하고 있습니다.

③ ESG 경영 강화

2026년까지 모든 제품에 재생 소재 사용을 목표로 연구개발에 투자하고 있습니다. 2025년 상반기 재생 PET 소재 식기 세트 출시를 앞두고 있으며, 관련 특허 3건을 출원 중입니다.

3-4. 종합 평가 및 투자 포인트

윌비스는 전통적인 섬유 사업과 교육·유아용품 사업의 이중 구조로 위험 분산 효과를 노리고 있습니다. 단기적으로는 조기 대선 테마에 따른 변동성이 예상되지만, 장기적으로는 친환경 유아용품 시장 성장과 교육 플랫폼 혁신이 성장 동력으로 작용할 전망입니다.

투자 시 고려 사항

• 정치적 이슈에 따른 단기 변동성 관리 필요
• 2025년 2분기 베트남 법인 실적 발표가 주요 분기점
• ESG 경영 성과에 따른 기업 이미지 개선 효과

4. 아가방컴퍼니

4-1. 아가방컴퍼니가 저출산 정책 관련주로 주목받는 3가지 이유

① 정부의 저출산 대책 직접적 수혜 기대

아가방컴퍼니는 유아 의류 및 용품 시장에서 40년 이상 쌓아온 경쟁력을 바탕으로 정부 정책 발표 시 꾸준히 수혜를 입어왔습니다. 2024년 1월 윤석열 대통령의 저출산 대책 촉구 발언 직후 상한가를 기록했으며, 2025년 4월에도 출산율 제고 정책 기대감으로 주가가 10% 이상 급등했습니다. 이는 정부가 양육비 선지급제 확대, 주거 지원 강화 등 실질적 지원책을 내놓을 때마다 유아용품 수요 증가가 예상되기 때문입니다.

② 국내 유아용품 시장 점유율 1위 기업

아가방컴퍼니는 '아가방', '디어베이비', '에뜨와 퓨토' 등 대표 브랜드를 통해 국내 시장의 30% 이상을 점유하고 있습니다. 2024년 분기보고서에 따르면 매출의 93%가 유아용품에서 발생하며, 이는 경쟁사 대비 압도적 비중입니다. 특히 출산 준비물부터 유모차, 카시트까지 전 방위 제품군을 보유해 정책 수혜 시 가장 먼저 매출 반영이 예상됩니다.

③ 안정적인 재무 구조와 낮은 밸류에이션

2025년 4월 기준 아가방컴퍼니의 PBR은 0.93배로 업계 평균(1.2배) 대비 저평가되어 있습니다. 부채비율은 50% 미만으로 동종업계에서 안정적인 편이며, 2024년 연결 기준 영업이익은 전년 대비 18.9% 증가한 20억 원을 기록했습니다. 이는 정책 수혜와 실적 개선이 동시에 이루어질 경우 추가 상승 여력이 있음을 시사합니다.

4-2. 아가방컴퍼니의 3가지 사업 특징

① 유아용품 원스톱 쇼핑 플랫폼 구축

신생아부터 영유아까지 필요한 모든 제품을 단일 브랜드로 제공하는 전략을 펼치고 있습니다. 2024년 3월 출시한 '디어베이비 프리미엄 라인'은 출산 준비물 패키지로, 옷부터 위생용품까지 통합 구매가 가능해 소비자 편의성을 극대화했습니다.

② 글로벌 시장 진출 확대

중국과 미국에 현지 법인을 설입해 해외 매출 비중을 17%까지 끌어올렸습니다. 2025년 1분기 보고서에 따르면 중국 내 'AGABANG' 브랜드 매출이 전년 동기 대비 24% 증가하며 신성장동력으로 부각되고 있습니다.

③ ESG 경영을 통한 이미지 혁신

친환경 소재 사용 비율을 2024년 35%에서 2025년 50%로 확대했습니다. 2025년 2월에는 재활용 섬유로 제작한 유아동복 라인을 출시하며 MZ세대 층에서 호응을 얻고 있습니다.

4-3. 아가방컴퍼니의 3가지 사업 계획

① 디지털 판매 채널 강화

2025년 상반기 중 자사 앱 'AGABANG NOW'를 출시해 온라인 매출 비중을 40%까지 확대할 계획입니다. AI 기반 맞춤형 추천 시스템 도입으로 개인화 쇼핑 경험을 제공합니다.

② 고부가가치 제품 라인업 확장

의료기기 인증을 받은 스마트 유모차 '퓨어셀프'를 2025년 6월 출시 예정입니다. 내장 센서를 통해 실시간 온도·습도 모니터링이 가능한 차세대 제품으로, 단품 가격 200만 원 대 프리미엄 시장 공략에 나섭니다.

③ 신규 시장 개척

동남아 시장 진출을 위해 2025년 3월 말레이시아 현지법인을 설립했습니다. 현지 유통망과 제휴를 통해 2026년까지 매출 100억 원 달성을 목표로 하고 있습니다.

4-4. 종합 평가 및 투자 포인트

아가방컴퍼니는 저출산 정책 수혜와 프리미엄 제품 강화로 단기적 주가 상승 동력이 있습니다. 2025년 4월 증권사들의 목표주가 평균은 8,500원(현재 대비 25% 상승 예상)으로, 낮은 PBR과 안정적인 배당 정책(현금배당수익률 2.1%)이 매력 포인트입니다.

투자 시 고려할 리스크

• 지속적인 출산율 감소로 인한 시장 축소
• 해외 시장의 환율 변동성
• 온라인 플랫폼 신생 브랜드와의 경쟁 심화

추천 전략

정부의 정책 발표 시기를 노린 단기 매수와, ESG 경영 성과에 따른 중장기 투자를 병행할 것을 권장합니다. 특히 2025년 6월 예정된 '퓨어셀프' 출시와 동남아 시장 진출 소식에 주목해야 합니다.

5. 제로투세븐

5-1. 제로투세븐이 저출산 관련주로 주목받는 3가지 구체적 이유

① 영유아 스킨케어 브랜드 '궁중비책' 보유

중국 시장에서 티몰 광군제 행사 시 유아동 선케어 부문 1위를 차지한 실적이 있습니다. 특히 '워터풀 선로션'은 중국 온라인 채널에서 꾸준한 판매 성과를 기록하며 시장 입지를 강화했습니다. 이는 저출산 시대에도 프리미엄 유아용품 수요가 증가할 것이라는 기대감을 반영합니다.

② 중국 시장 진출 확대

2023년 베이징을 중심으로 동북/화북 지역에 진출했으며, 중국 시내면세점 입점을 통해 판매 채널을 확장했습니다. 중국 정부의 출산 장려 정책과 맞물려 해외 매출 비중이 67%에 달하는 점이 투자자들의 관심을 끌고 있습니다.

③ 정부 정책 수혜 기대

2024년 정부 예산안에 저출산 극복을 위해 17조 5,900억 원이 편성되면서, 유아용품 시장 성장이 예상됩니다. 제로투세븐은 국내 대표 유아동 스킨케어 기업으로 정책 지원에 따른 수혜 효과가 클 것으로 분석됩니다.

5-2. 대표적 사업 특징 3가지

① 영유아 화장품 사업의 고성장

궁중비책은 2023년 매출 708억 원(+19% YoY)을 기록하며 전체 매출의 66%를 차지했습니다. 중국 시장 확장과 신제품 '프리뮨' 런칭으로 해외 매출이 크게 증가했으며, 베트남·태국 등 동남아 시장 진출도 본격화했습니다.

② POE(Peel Off End) 포장 사업의 안정성

분유 캔 뚜껑 제조 사업으로 전 세계 20여 개국에 제품을 공급합니다. 2022년 매출 비중 34%를 차지하며 캐시카우 역할을 수행하며 안정적인 수익원으로 평가받고 있습니다.

③ 패션 사업 종료를 통한 수익성 개선

2022년 적자 구조의 패션 사업을 완전히 종료하며 영업이익률이 14.3%로 개선됐습니다. 이로 인해 2023년 당기순이익이 29.5% 증가하는 등 재무 구조가 탄력적으로 변화했습니다.

5-3. 주요 사업 계획 3가지

① 중국 시장 심화 공략

2025년 상반기 중 화중·화남 지역 대리상 계약을 추가 체결할 예정입니다. 중국 내 신규 면세점 입점과 함께 현지 프로모션 강화로 시장 점유율 확대를 목표로 합니다.

② 신제품 포트폴리오 확장

영유아 전용 프리미엄 라인 '프리뮨'을 기반으로 신규 제품군을 출시합니다. 기능성 화장품 라인업을 확대해 국내외 고객 니즈에 대응할 계획입니다.

③ 포장 사업의 다각화

기존 분유용 POE에서 성인영양식·커피용 포장재로 사업 영역을 확장합니다. 미국·유럽 시장 공략을 통해 오세아니아 중심의 수출 구조를 개선할 방침입니다.

5-4. 종합 평가 및 투자 포인트

투자 강점

• 중국 내 궁중비책 브랜드 인지도 상승으로 해외 매출 성장세 지속 예상
• 포장 사업의 안정적 수익이 주가 하방 리스크를 완화
• 2024년 예상 PER 15.7배로 업종 평균 대비 저평가 상태

주의 요인

• 중국 경기 둔화로 인한 수출 부진 가능성
• 국내 출산율 감소가 내수 매출에 미치는 영향

종합 의견

단기적으로는 저출산 정책 수혜 테마에 따른 모멘텀 주가 상승이 예상되며, 중장기적으로는 해외 시장 확장과 수익성 개선 효과가 본격화될 것으로 전망됩니다. 

 

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