서론 주식 시장의 변동성이 그 어느 때보다 심한 요즘, 1억 원의 종잣돈으로 시작해 500억 원 이상의 자산을 일군 ‘전설적인 개인 투자자’ 박두환 님의 인사이트가 화제가 되고 있습니다. 최근 ‘손에 잡히는 경제’에 출연하여 공개한 그의 투자 철학은 **”주가는 결국 내재가치에 수렴한다”**는 아주 심플하면서도 강력한 진리였습니다.
오늘은 박두환 투자자가 바라보는 시대의 흐름과, 그가 주목하고 있는 AI 전력난 시대의 수혜주 및 저평가 지주사들에 대해 심층 분석하고, 이를 우리 ‘보물지도’ 매매에 어떻게 적용할지 정리해 드립니다.
투자의 본질, 심리가 8할이다 (멘탈 관리)
박두환 투자자는 성공의 비결로 기술적 분석보다 **’심리’**를 꼽았습니다. 그는 깡통 계좌의 아픔을 딛고 일어선 경험을 통해 다음과 같은 원칙을 강조합니다.
내재가치에 대한 믿음: 주가가 반토막이 나더라도 기업이 돈을 버는 능력(이익 체력)이 훼손되지 않았다면 매도할 이유가 없습니다.
역발상 투자: 대중이 공포에 질려 던질 때, 오히려 배당 수익률이 높아진 것을 기회로 삼아 “김치와 라면만 먹으며 버틴다”는 각오로 비중을 늘립니다.
시대의 변화 읽기: 단순한 차트 등락이 아닌, ‘전력 부족’, ‘탈중국 공급망’, ‘주주 환원’ 같은 거대한 파도를 읽어야 합니다.
박두환이 주목하는 핵심 투자 아이디어 3가지
그렇다면 구체적으로 어떤 종목과 섹터에 주목해야 할까요? 인터뷰에서 언급된 핵심 아이디어는 크게 세 가지로 요약됩니다.
1. AI 시대의 심장, ‘전력’과 ‘원전’ (두산에너빌리티, 한국전력)
AI 데이터센터의 폭발적인 증가로 전력 수요는 급증하고 있습니다. 박두환 투자자는 신재생 에너지만으로는 이 수요를 감당할 수 없으며, **무탄소이면서 안정적인 기저 전력인 ‘원전’**이 필수적이라고 판단했습니다.
두산에너빌리티: SMR(소형모듈원전) 기술력과 가스터빈 등 주기기 제작 능력을 보유한 글로벌 탑티어 기업입니다. 데이터센터 전력 공급의 핵심 솔루션으로 재평가받고 있습니다.
한국전력: 만년 적자 기업이라는 오명을 벗고, ‘전기요금 현실화’와 ‘상법 개정(이사 충실 의무)’의 수혜를 입을 것으로 보입니다. 특히 송배전망 확충의 독점적 지위는 AI 시대에 더욱 부각될 것입니다.
2. 피지컬 AI와 탈중국 공급망 (LG 그룹)
미·중 갈등 속에서 미국 빅테크 기업들은 중국을 배제한 파트너를 찾고 있습니다. 여기서 LG 그룹이 대안으로 떠오릅니다.
LG이노텍 / LG전자: 애플 등 미국 기업들이 중국 생산을 줄이면서, 제조 및 부품 공급의 파운드리 역할을 수행할 수 있는 한국 기업들의 밸류체인 가치가 상승하고 있습니다. 이를 그는 **’피지컬 AI(Physical AI)’**의 구현 파트너라고 정의했습니다.
3. 저평가 해소, ‘지주사’와 ‘우선주’
한국 증시의 고질적인 문제인 ‘코리아 디스카운트’ 해소를 위한 정부의 밸류업 프로그램과 상법 개정 움직임에 주목해야 합니다.
투자 포인트: 본주 대비 괴리율이 50% 이상 벌어진 우선주나, 자산 가치 대비 저평가된 지주사들은 배당 매력과 함께 주가 재평가의 기회가 열려 있습니다.
제부장의 2026년 종목 전망 및 전략 (TOP 9 추천주)
박두환 투자자의 인사이트를 바탕으로, 현재 시점(2026년 1월)에서 우리가 주목해야 할 테마별 핵심 종목 3선과 구체적인 전망을 보강했습니다.
1. SMR 수주 가시화 및 원전 르네상스
2025년 하반기부터 이어진 글로벌 빅테크(MS, Google 등)의 SMR 전력 구매 계약이 2026년에는 실질적인 착공 및 기자재 발주로 이어질 전망입니다. 단순 기대감을 넘어 실적 장세로 진입하는 구간입니다.
[추천 종목 1] 두산에너빌리티 (034020)
최근 이슈: 뉴스케일파워(NuScale Power) 등 글로벌 SMR 선두 주자들에게 주기기를 납품하는 핵심 파트너로서, 수주 잔고가 역대 최고치를 경신 중입니다.
2026년 전망: SMR 파운드리로서의 입지가 굳어지며, 대형 원전(체코 등)의 본계약 매출 인식이 시작되는 원년이 될 것입니다.
[추천 종목 2] 한전기술 (052690)
최근 이슈: 한국형 원전 설계 기술을 독점하고 있으며, 해외 원전 수출 시 설계 매출이 가장 먼저 발생하는 구조를 가지고 있습니다.
2026년 전망: 유럽 및 중동 발 추가 원전 수주 기대감과 함께, 고마진의 설계 용역 매출 비중이 늘어나며 영업이익률 개선이 뚜렷할 것입니다.
[추천 종목 3] 비에이치아이 (083650)
최근 이슈: 원자력 발전 보조기기(BOP) 및 복합화력발전 배열회수보일러(HRSG) 강자입니다. 웨스팅하우스 및 한국수력원자력 벤더 등록업체로 낙수 효과가 기대됩니다.
2026년 전망: AI 전력 수요 대응을 위해 LNG 발전소 건설도 병행되고 있어, HRSG 부문과 원전 보조기기 부문의 ‘쌍끌이 실적’ 성장이 예상됩니다.
2. 전력망 슈퍼사이클 (송배전 섹터)
전기를 만드는 것만큼 보내는 것이 중요해졌습니다. 노후화된 북미 전력망 교체 수요와 신규 데이터센터 전력망 구축 수요가 맞물려, 적어도 2027년까지는 ‘공급자 우위’ 시장이 지속될 전망입니다.
[추천 종목 1] HD현대일렉트릭 (267260)
최근 이슈: 북미 및 중동 시장에서 초고압 변압기 수주 행진을 이어가고 있으며, 이미 3~4년 치 일감을 확보한 상태입니다.
2026년 전망: 판가(P) 상승과 물량(Q) 증대가 동시에 일어나는 호황기입니다. 증설 효과가 본격화되며 이익 레버리지 효과가 극대화될 것입니다.
[추천 종목 2] LS ELECTRIC (010120)
최근 이슈: 배전반 및 전력 기기 분야에서 북미 공장 증설 등 현지화 전략이 적중하고 있습니다. 송전(변압기)뿐 아니라 배전(가정/공장까지 전달) 시장 확대의 수혜주입니다.
2026년 전망: AI 데이터센터 내부의 전력 효율화 이슈가 부각되면서, 동사의 전력 솔루션 및 자동화 기기 수요가 폭발적으로 늘어날 전망입니다.
[추천 종목 3] 효성중공업 (298040)
최근 이슈: 중공업(전력) 부문의 호실적이 건설 부문의 리스크를 상쇄하고 남을 정도로 성장했습니다. 유럽 및 미국 시장에서 변압기 점유율을 높이고 있습니다.
2026년 전망: 경쟁사 대비 저평가 매력이 부각되며, 글로벌 전력망 투자 확대에 따른 구조적 성장의 과실을 누릴 것으로 보입니다.
3. 밸류업 ETF와 수급 (저평가 지주사)
정부 주도의 밸류업 지수 편입 종목들에 기관 및 외국인 수급이 쏠리고 있습니다. 단순 PBR이 낮은 것을 넘어, 주주 환원율(자사주 소각, 배당 성향)이 높은 기업을 선별해야 합니다.
[추천 종목 1] KB금융 (105560)
최근 이슈: 국내 금융지주 중 가장 적극적인 자사주 매입 및 소각 정책을 펼치며 ‘밸류업의 대장주’로 평가받고 있습니다.
2026년 전망: 금리 인하 기조 속에서도 비은행 부문 강화와 주주 환원 확대로 인해 외국인 투자자들의 필수 매수 종목(Top Pick) 지위를 유지할 것입니다.
[추천 종목 2] 현대차2우B (005387)
최근 이슈: 박두환 투자자가 언급한 ‘본주 대비 괴리율이 큰 우선주’의 대표격입니다. 현대차 본주의 주주 환원 정책 강화에 따른 배당 수익률 매력이 매우 높습니다.
2026년 전망: 현대차 인도 법인 상장 이슈 및 글로벌 하이브리드 판매 호조에 힘입어, 안정적인 고배당과 주가 차익을 동시에 노릴 수 있는 최고의 방어주이자 성장주입니다.
[추천 종목 3] 삼성물산 (028260)
최근 이슈: 삼성 그룹의 실질적 지주사로서 보유 지분 가치 대비 극심한 저평가 상태입니다. 행동주의 펀드 등의 주주 가치 제고 요구가 거세지고 있습니다.
2026년 전망: 상속세 재원 마련 등을 위한 배당 확대 가능성과 바이오(삼성바이오로직스) 지분 가치 상승이 맞물려 재평가가 시급한 시점입니다.
결론 및 요약
박두환 투자자의 500억 신화는 운이 아닌, ‘시대의 결핍(전력 부족)’을 읽고 ‘저평가(원전, 지주사)’에 베팅하여 ‘인내(가치 수렴)’한 결과입니다.
단기적인 등락에 일희일비하기보다, **”이 기업의 돈 버는 능력이 훼손되었는가?”**를 끊임없이 자문하며 긴 호흡의 투자를 병행해 보시길 바랍니다. 위에서 언급한 TOP 9 종목들이 시장 조정으로 눌림목을 줄 때, 타점을 활용하신다면 수익 극대화가 가능할 것입니다.