■ 방산관련주: K-방산의 2차 파동, 이제는 ‘실적’으로 증명하는 시간
안녕하십니까, 엘도라도 AI의 제부장입니다.
오늘 제가 여러분과 함께 분석할 섹터는 바로 **’방산관련주’**입니다. 최근 시장의 흐름을 보면, 2025년 연말부터 이어진 지정학적 리스크와 트럼프 2기 행정부의 자국 우선주의 정책이 맞물리며, 다시 한번 K-방산에 거대한 수급이 몰리고 있습니다.
특히 오늘 제가 가져온 **이데일리 마켓in 뉴스(2026.01.09)**와 최근 한화시스템의 3,000억 원대 대형 수주 소식은 단순한 뉴스 그 이상의 의미를 가집니다. 과거에는 “수주 기대감”으로 주가가 올랐다면, 2026년 1월 현재는 **”찍히는 실적”과 “납기 준수 능력”**이 주가를 결정하는 **’실적 장세’**로 진입했다는 신호탄이기 때문입니다.
제가 며칠 전 차트를 돌려보다가 한화시스템과 MNC솔루션의 수급이 심상치 않음을 포착했습니다. 외국인과 기관이 쌍끌이로 매수하는 패턴, 이건 단순한 반등이 아닙니다. 사우디와 동유럽에서 들려오는 잭팟 소식, 그리고 새롭게 상장된 알짜 부품주들까지… 지금이 바로 방산 포트폴리오를 재정비할 골든타임입니다.
오늘은 이 뜨거운 뉴스 뒤에 숨겨진 진짜 수혜주 6선을 제부장의 시선으로 날카롭게 해부해 드리겠습니다.
■ 본론: 뉴스 심층 분석 및 핵심 관련주 6선
1. 한화시스템 (272210)
“K-방산의 두뇌, 레이더와 위성으로 전장을 지배하다”
방산관련주 편입 이유 3가지
- 3,000억 원 규모 대형 수주 확보: 2025년 말 방위사업청과 체결한 ‘연합지휘통제체계 성능 개량’ 및 ‘천궁-III 다기능 레이더(MFR)’ 개발 계약은 2026년 실적의 확실한 담보가 됩니다.
- 사우디 M-SAM 수출의 핵심: 사우디아라비아와 UAE에 수출되는 천궁-II의 ‘눈’ 역할을 하는 다기능 레이더(MFR)를 독점 공급하며, 중동발 매출 인식이 1월부터 본격화됩니다.
- 저궤도 위성 통신 사업 가시화: 단순 방산을 넘어, 스타링크와 경쟁할 독자적인 저궤도 위성 통신망 구축 사업이 2026년 궤도에 오르며 밸류에이션 리레이팅(Re-rating)이 기대됩니다.
대표 사업계획 및 전망 (Step by Step)
① AESA 레이더 양산 체제 풀가동: KF-21 전투기에 탑재되는 AESA 레이더 양산이 안정화 단계에 접어들며, 이를 기반으로 폴란드 및 말레이시아 등 FA-50 수출국에 레이더 패키지 수출을 추진합니다.
② 초연결 네트워크 구축 (전술통신): 군 위성통신체계-II 양산과 더불어 미래 전장의 핵심인 ‘초연결 네트워크’ 솔루션을 제공하여, 하드웨어 중심에서 소프트웨어/플랫폼 기업으로 진화하고 있습니다.
③ UAM(도심항공교통) 시너지: 방산 레이더 기술을 자율주행 및 UAM 관제 시스템에 접목하여 민수 시장 매출 비중을 2026년부터 점진적으로 확대할 계획입니다.
제부장의 투자 포인트 (전망)
- [단기] 3,000억 수주 공시 효과와 4Q 실적 호조로 전고점 돌파 시도 예상.
- [중·장기] ‘우주 항공’ 테마와 ‘방산’ 테마를 동시에 가진 유일한 대형주. 2026년 내내 우상향 추세가 유력합니다.
2. MNC솔루션 (484870)
“탱크도 이것 없이는 못 움직인다, 독보적인 구동장치 강자”
방산관련주 편입 이유 3가지
방산 핵심 부품 ‘유압 구동장치’ 독점력: K9 자주포와 K2 전차의 포탑 구동 및 현수 장치(충격 흡수)를 만드는 국내 1위 기업(구 두산모트롤)으로, 완성차 수출 증가의 직접적인 낙수 효과를 받습니다.
최근 상장 프리미엄과 수급 쏠림: 2025년 말~2026년 초 상장 이후, 희소성 높은 ‘방산 소부장(소재·부품·장비)’ 대장주로 인식되며 기관 자금이 집중되고 있습니다.
전동화(Electrification) 기술 선점: 기존 유압식에서 전기식 구동장치로의 전환 기술을 확보하여, 차세대 무기 체계인 ‘레드백’ 장갑차 등에도 필수 부품사로 선정되었습니다.
대표 사업계획 및 전망 (Step by Step)
① 수출형 K2/K9 부품 생산 라인 증설: 폴란드 2차 이행 계약 및 루마니아 수출 물량에 대응하기 위해 창원 공장의 생산 라인을 24시간 풀가동 체제로 전환했습니다.
② 민수 건설기계 시장 회복: 중국 및 북미 인프라 투자 재개에 맞춰 굴삭기용 유압 부품 매출이 회복세로 돌아서며 ‘방산+민수’의 쌍끌이 실적이 예상됩니다.
③ 글로벌 공급망 파트너십: 해외 방산 기업(튀르키예, 인도 등)의 현지 생산 기지에 핵심 구동 모듈을 직수출하는 계약을 확대하고 있습니다.
제부장의 투자 포인트 (전망)
- [단기] 상장 초기 변동성이 있으나, 15만 원대 지지 여부가 관건. 수급이 깡패인 종목.
- [중·장기] K-방산 수출 물량이 인도되는 2026~2027년까지 실적 성장이 담보된 알짜 배기 종목입니다.
3. 한화에어로스페이스 (012450)
“K-방산의 심장, 설명이 필요 없는 대장주”
방산관련주 편입 이유 3가지
지상 방산의 압도적 대장주: K9 자주포, 천무 다연장로켓, 레드백 장갑차 등 육상 무기 체계의 ‘풀 라인업’을 보유하여 해외 바이어들이 가장 먼저 찾는 기업입니다.
4분기 사상 최대 실적 전망: 폴란드 향 K9 및 천무 인도 물량이 4분기에 집중되면서, 2025년 연간 및 4분기 영업이익이 컨센서스를 상회할 가능성이 매우 높습니다.
루마니아 및 중동 추가 수주 기대: 2026년 1월 현재, 루마니아 자주포 사업과 중동 지역의 추가 기갑 차량 수출 협상이 막바지 단계에 있어 ‘수주 모멘텀’이 살아있습니다.
대표 사업계획 및 전망 (Step by Step)
① 폴란드 현지 생산 체계 구축: 단순 수출을 넘어 폴란드 현지 컨소시엄과 협력하여 유지보수(MRO) 및 부품 공급망을 구축, 장기적인 수익원(Cash Cow)을 확보합니다.
② 차세대 발사체 개발 주도: 누리호 고도화 사업 및 차세대 발사체 총괄 주관사로서, 2026년 우주 항공청 개청과 맞물려 정부 프로젝트 매출이 증대됩니다.
③ 호주 레드백 본격 양산: 호주 육군을 위한 레드백 장갑차 양산이 2026년부터 본격화되며, 이를 레퍼런스로 유럽 시장 내 장갑차 수주 경쟁에 뛰어듭니다.
제부장의 투자 포인트 (전망)
[단기] 실적 발표 시즌인 1~2월 가장 강력한 주가 방어력을 보일 것.
[중·장기] 조정 시마다 매수해야 할 섹터 내 ‘Top Pick’. 목표가는 증권가에서 40~50만 원대 이상을 바라보고 있습니다.
4. 한일단조 (024740)
“포탄 부족 쇼티지(Shortage)의 최대 수혜자”
방산관련주 편입 이유 3가지
글로벌 포탄 부족 현상 지속: 우크라이나 전쟁과 중동 분쟁 장기화로 인해 155mm 포탄 및 탄체 수요가 폭발하고 있어, 단조(금속을 두드려 만드는) 부품사인 동사의 가동률이 급증하고 있습니다.
미사일 탄체 핵심 공급사: 현무 미사일, 천궁 등 유도무기의 탄두와 탄체를 정밀 단조 기술로 생산하여 국내 주요 체계 업체(LIG넥스원, 한화)에 납품합니다.
가벼운 시가총액과 높은 탄력성: 대형주 대비 시총이 작아 뉴스에 민감하게 반응하며, 방산 테마 상승 시 가장 높은 주가 상승률(Beta)을 보여주는 경향이 있습니다.
대표 사업계획 및 전망 (Step by Step)
① 탄약 생산 설비 증설 검토: 폭증하는 155mm 탄체 주문에 대응하기 위해 생산 라인 효율화 및 추가 증설을 검토 중이며, 이는 매출 볼륨 확대로 이어집니다.
② 항공 부품 사업 확대: 기존 지상 무기 중심에서 항공기 엔진 및 랜딩기어 부품으로 포트폴리오를 다변화하여 수익성을 개선하고 있습니다.
③ 해외 직수출 판로 개척: 국내 체계 업체를 통한 납품 외에, 글로벌 방산 기업의 공급망(Global Value Chain) 진입을 위한 품질 인증 획득을 추진합니다.
제부장의 투자 포인트 (전망)
[단기] 북한 도발이나 국지전 뉴스 발생 시 단기 트레이딩 관점에서 접근 유효.
[중·장기] 실적이 뒷받침되는 스몰캡이지만, 변동성이 크므로 비중 조절 필수.
5. 솔디펜스 (215090)
“사명 변경 후 환골탈태, 유도무기의 숨은 조력자”
방산관련주 편입 이유 3가지
사명 변경과 체질 개선 (구 휴센텍): 2025년 ‘솔디펜스’로 사명을 변경하며 방산 전문 기업으로 정체성을 확립했습니다. 경영 정상화와 함께 거래 재개 이후 낙폭 과대 인식에 따른 저가 매수세가 유입 중입니다.
유도무기 핵심 제어 장치 기술: 유도탄의 비행 자세를 제어하는 구동 장치와 전술 통신 체계의 핵심 모듈을 생산합니다. 특히 최근 수주받은 한화에어로스페이스향 부품 공급이 실적 턴어라운드의 열쇠입니다.
항공 전자 분야 진출: KF-21 및 무인기(드론)에 들어가는 항공 전자 제어 시스템 개발에 성공하며, 미래 전장인 ‘드론봇’ 관련주로도 엮이고 있습니다.
대표 사업계획 및 전망 (Step by Step)
① 경영 투명성 강화 및 재무 구조 개선: 과거의 이슈를 털어내고, 흑자 전환 기조를 유지하기 위해 수익성 위주의 방산 수주(마진율 높은 전장 부품)에 집중하고 있습니다.
② 민수용 파워 시스템 확대: 방산 기술을 응용한 민수용 고효율 전원 공급 장치(Power Supply) 시장에 진출하여 매출 변동성을 줄이는 사업 다각화를 추진합니다.
③ R&D 투자 확대: 유도무기 정밀도를 높이는 센서 및 제어 알고리즘 R&D에 집중하여 기술 장벽을 높이고 있습니다.
제부장의 투자 포인트 (전망)
[단기] 2,000원~3,000원 박스권 돌파 시도 중. 뉴스 한 방에 급등할 수 있는 끼가 있는 종목.
[중·장기] 하이리스크 하이리턴. 재무 상태를 분기별로 체크하며 트레이딩 관점으로 접근할 것.
6. 한화 (000880)
“모든 것을 가진 지주사, 극심한 저평가 구간”
방산관련주 편입 이유 3가지
자회사 지분 가치 대비 저평가: 한화에어로스페이스, 한화시스템, 한화오션 등 쟁쟁한 방산 자회사를 거느리고 있음에도, 지주사 디스카운트로 인해 PBR(주가순자산비율)이 극도로 낮습니다.
자체 방산 사업 보유: 단순 지주사가 아니라, ㈜한화 자체적으로도 유도무기 추진 기관, 탄약 등의 제조 사업을 영위하고 있어 방산 호황의 직접적인 수혜를 받습니다.
주주 환원 정책 강화 기대: 2026년 주주총회를 앞두고 배당 확대 및 자사주 소각 등 기업 밸류업 프로그램에 대한 기대감이 외국인 매수세를 부르고 있습니다.
대표 사업계획 및 전망 (Step by Step)
① 사업 구조 재편 가속화: 비주력 사업을 정리하고, 방산·우주·친환경 에너지(수소) 중심의 3대 축으로 사업 구조를 명확히 하여 복합 기업의 할인을 해소하려 합니다.
② 글로벌 마이닝/건설 기계 공략: ㈜한화 모멘텀 부문의 기술력을 바탕으로 해외 광산 개발 및 인프라 시장에 특수 발파 솔루션을 수출합니다.
③ 질산 등 소재 사업 확장: 탄약과 반도체 세정제에 쓰이는 질산 생산 능력을 확대하여, 기초 소재 분야에서도 안정적인 캐시카우를 창출합니다.
제부장의 투자 포인트 (전망)
[단기] 자회사들 주가가 너무 올라 부담스러울 때 대안으로 매수세 유입.
[중·장기] 가장 안전한 방산 투자처. 배당과 성장을 동시에 노리는 장기 투자자에게 적합.
■ 결론: 엘도라도 AI 제부장의 투자노트
“소문에 사서 뉴스에 팔라는 격언은, 실적이 없을 때나 통하는 말입니다.”
지금 방산관련주는 명백한 **’실적 성장 구간(Earnings Growth)’**에 진입했습니다. 한화시스템의 수주는 시작일 뿐이며, MNC솔루션 같은 핵심 부품주의 등장은 이 시장의 생태계가 얼마나 탄탄해졌는지를 증명합니다.
2026년 1월, 방산관련주에 대해서 저 제부장은 이렇게 제안합니다.
**포트폴리오의 중심(Core)**은 한화에어로스페이스와 한화시스템으로 묵직하게 잡으십시오.
**수익률 알파(Alpha)**는 MNC솔루션의 눌림목이나 한일단조, 솔디펜스의 거래량 터지는 시점을 노리십시오.
단, 방산주는 국제 정세에 민감하므로, 중동/러시아 관련 뉴스 알림을 항상 켜두셔야 합니다.
시장은 준비된 자에게만 수익을 허락합니다. 오늘 분석해 드린 방산관련주 6개 종목, 관심 종목에 넣어두시고 내일 장 시초가부터 수급을 체크해 보시길 바랍니다.
여러분의 성공 투자를 기원합니다. 감사합니다.
⚠️ 주의사항: 본 포스팅은 정보 제공을 목적으로 작성되었으며, 특정 종목의 매수/매도를 권유하지 않습니다. 모든 투자의 책임은 투자자 본인에게 있으며, 주식 시장은 변동성이 크므로 신중한 판단이 필요합니다.